证券日报网讯 12月16日，中百集团在互动平台回答投资者提问时表示，公司资金回笼主要用于主业经 营，工作重点突出深化改革和减亏扭亏。 （文章来源：证券日报） ...

中央经济工作会议核心精神与挖掘经济潜能路径 - 会议提炼出“五个必须”的新认识，并将“必须充分挖掘经济潜能”摆在首位，作为推动经济高质量发展的行动指南[1] 中国经济的核心优势 - 中国特色社会主义制度优势是根本保障，核心在于党的集中统一领导[1] - 超大规模市场优势是内生动力，14亿多人口形成庞大需求市场[1] - 完整产业体系优势是坚实载体，使中国成为全球新技术的“推广场”“应用场”[1] - 丰富人才资源优势是关键要素，超2亿技能人才是不可多得的红利[1] 挖掘潜能的投资与消费方向 - 投资方面，需更好满足新型城镇化、新型工业化、节能降碳改造等投资于物的需求，以及基本公共服务、保障性住房等投资于人的需求[2] - 消费方面，中国居民消费率尚未达到主要发达国家水平，服务消费等领域仍有较大发展潜力[2] - 释放消费潜力需通过制定实施城乡居民增收计划，以稳就业、增收入[2] 挖掘潜能的科技创新方向 - 今年前三季度，高技术制造业增势亮眼，印证创新对增长的带动作用[2] - 需瞄准“人工智能+”等前沿创新，突破关键核心技术，催生更多新业态、新产业[2] - 需聚焦补链强链，加快传统产业全面转型升级[2] - 需完善“教育—科技—人才”一体推进机制、知识产权保护制度，营造良好创新生态[2] 挖掘潜能的区域协调发展方向 - 据测算，中国城镇化率每提高1个百分点，可以拉动万亿元规模的新增投资需求，每年可新增2000多亿元消费需求[3] - 需统筹推进以县城为重要载体的城镇化建设和乡村全面振兴，促进城乡资源要素有序流动[3] - 需深化跨行政区合作，在重点城市群协调联动中培育新的增长点[3] 深化改革以激发潜能 - 市场分割、地方保护、“内卷式”竞争等堵点卡点问题依然存在，致使超大规模市场优势未能完全发挥[3] - 必须坚持改革攻坚，打通堵点卡点，纵深推进全国统一大市场建设，以提升市场效率、激发市场活力[3]

文章核心观点 - 2026年经济工作预计将在兼顾短期稳定与长期结构优化的动态平衡中展开，核心在于稳增长、防风险的同时，坚定不移推动高质量发展，加快培育新的核心竞争力[1][4] 发展阶段转换下的政策考量 - 宏观政策需兼顾短期稳定与长期结构优化，在多重目标中寻求动态平衡[2] - 短期需要“稳”，确保经济增长处于合理区间，保障就业市场总体稳定，维持物价水平基本平稳，要求宏观政策保持连续性、针对性[2] - 长期着眼“进”，推动经济实现质的有效提升，关键在于培育新增长动能，需将更多政策资源引导至科技创新、产业升级、绿色发展等领域[2] 可能的主要工作方向分析 - **方向一：以科技创新推动产业体系升级** - 这是培育新增长动能的根本途径，工作重点包括强化基础研究与前沿技术探索，推动战略性新兴产业融合集群发展，以及利用数字技术对传统产业进行全方位、全链条改造[5] - 目标是提升产业体系的完整性、先进性和安全性，在全球产业链重构中占据更有利位置[5] - **方向二：着力扩大国内需求** - 内需是经济发展的基本动力，预计将多措并举促进消费潜力释放，包括增加居民收入、改善消费环境、培育新型消费等[5] - 投资方面，将在关键领域保持合理强度，并着力激发民间投资活力，形成政府投资与民间投资相互促进的格局[5] - **方向三：深化重点领域改革与扩大开放** - 改革是解放和发展生产力的关键，可能的工作包括建设更高水平市场经济体制，深化要素市场化配置改革，营造市场化、法治化、国际化一流营商环境[5] - 开放方面，将稳步扩大制度型开放，吸引全球优质要素资源，促进国内国际双循环更为畅通[5] - **方向四：有效防范化解重点领域风险** - 这是维护经济金融稳定大局的必然要求，将统筹好风险处置与稳定发展的关系，对各类风险加强监测预警，完善化解机制[5] - 需要有效防范化解房地产、地方政府债务、金融等领域风险，保障粮食、能源资源、产业链供应链安全[5] - 同时，持续增强粮食、能源等初级产品供给保障能力，提升产业链供应链韧性和安全水平[5] 对市场与社会的潜在影响 - 引导资源配置：明确的政策信号将引导资本、人才、技术等要素更多流向科技创新、绿色低碳、民生改善等领域，加速经济结构优化[5] - 稳定市场主体预期：通过深化改革、扩大开放和加强风险防控，有助于构建稳定、公平、透明、可预期的发展环境，增强企业家的投资信心和发展动力[5] - 促进民生福祉改善：扩大内需、加强风险防控等政策，其最终落脚点在于保障和改善民生，促进居民就业和收入增长，提升社会保障水平[5]

市场表现概览 - 截至2025年12月11日，美股道琼斯工业平均指数收于48,704点，年初至今上涨14.5%[2] - 韩国KOSPI指数年初至今表现强劲，涨幅达71.3%，收于4,111点[2] - 黄金价格年初至今大幅上涨63.1%，至每盎司4,281美元[3] - 波罗的海干散货指数年初至今飙升156.5%，至2,557点[3] 中国经济政策信号 - 中央经济工作会议释放支持性政策信号，财政政策将保持必要赤字与支出，货币政策将考虑降准降息以促进增长和通胀合理回升[6][9] - 会议首次提出制定城乡居民增收计划，以从长期和需求侧提振消费，并明确要求稳定投资增长及增加资金来源[7][9] - 2026年中国将深化改革，推进统一大市场建设并深入整治内卷式竞争以优化供给[8][9] 奇瑞汽车海外业务洞察 - 奇瑞汽车长期保持中国品牌出口第一，但2025年前十个月出口同比增速为10%，略低于行业水平，且总出口量可能在未来几年被比亚迪超越[11][13] - 奇瑞海外销售结构持续优化，俄罗斯/伊朗等高风险地区占比下降，拉丁美洲及欧洲/英国成为主要增长引擎[11][13] - 奇瑞海外市场贡献利润率存在差异，欧洲市场约为25%，俄罗斯市场受报废税影响降至17–18%，拉丁美洲市场约为20%[11][13] - 奇瑞采用轻资产运营与多品牌策略进行全球扩张，并系统性地将核心市场从总代模式转为子公司直营以深化本土化[12][13]

中央经济工作会议政策基调 - 会议提出五个“必须”，首要任务是充分挖掘经济潜能以扩大内需与寻找科技破局，后四点侧重于稳增长与深化改革的平衡，并以“苦练内功”应对外部挑战 [3][11] - 强调坚持稳中求进、提质增效，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [3][12] - 2026年是“十五五”规划首年，取得开门红很重要，预计经济增速可能仍处于5.0%左右的高水平 [7][16] 财政与货币政策取向 - 财政政策将继续积极，但基调相对去年略微向稳健倾斜，赤字率可能略低于2024年的4.0%，但会显著高于传统稳健的3.0%水平 [2][5][14] - 货币政策维持适度宽松，明确提及将灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕 [2][5][14] - 根据历史会议年份赤字率表，2024年赤字率为4.0%，财政基调为“持续用力、更加给力”，实际运行是财政明确扩张 [4][13] 经济任务与内需刺激 - 新年几大任务中，扩内需、高科技、改革分列前三，刺激内需是首要任务，投资与出口不能构成拖累 [2][6][15] - 推动投资止跌回稳以及提振消费是明年财政应用的重要指引，当前投资缺乏有效抓手 [6][15] - 商品价格能否结束承压转向牛市，需密切关注“深入实施提振消费专项行动”和“制定实施城乡居民增收计划”等政策的推进 [8][17] 重点领域风险与地产定调 - 化解重点领域风险（特别是房地产）的任务排序靠后，且未出现“贴息”等大招型刺激，预示该领域以防风险的防御为主 [2][6][15] - 地产领域定调聚焦于控增量、去库存和发展新模式，确认不会刻意激发新的无效需求，无意大幅拉升新开工水平 [6][15] 物价走势与商品价格分析 - “物价合理回升”的定调不一定代表境内供需定价的大宗商品价格会大幅上涨 [2][8][17] - 下半年CPI处于明显抬升状态，核心CPI自2月以来企稳回暖，出现连续9个月的上行及持平，但大宗商品价格（PPI）与之存在背离 [8][17] - 近期“做好岁末年初重要民生商品保供工作”的导向，是部分商品（如焦煤）价格下跌的原因，也意味着供给端难现剧烈矛盾 [8][17]

总体基调与增长目标 - 2026年经济工作总基调新增“提质增效”，强调高质量发展[4] - 为实现2035年人均GDP合意目标（约2.9万美元），未来十年实际GDP需维持4.4%的复合增速[4] - “十五五”期间（2026-2030年）实际GDP增速需维持在4.5%–4.9%[5] - 推断2026年增长目标或仍设定为“5%左右”，对应内控目标4.8-5.0%之间[5] 宏观政策与财政 - 宏观政策定调为“实施更加积极有为的宏观政策”[3][6] - 预计2026年财政赤字率不低于4.0%，即约5.9万亿元[7] - 预计2026年新增专项债4.6万亿元，超长期特别国债1.3-1.5万亿元，广义赤字达12.3-12.5万亿元[9] 货币政策与内需 - 货币政策延续“适度宽松”，重心转向流动性充裕与定向宽松，预计降息10-20BP区间下沿，降准50BP[11] - 扩大内需表述统合为“坚持内需主导”，不再单独强调“大力提振消费”[13] - 截至2025年10月，固定资产投资完成额累计同比为-1.7%，10月单月增速低至-11.2%[14] 风险防范与重点领域 - 债务化解是2026年重点工作，预计2025年底地方政府隐性债务总额降至7万亿元左右[24] - 2026年房地产行业债券到期约3141亿元，压力较今年减小[24]

文章核心观点 - 近期部分国有及国有控股企业在市场准入与采购活动中的限制措施得到调整 这是深化改革的又一重要步骤 旨在优化市场环境 促进各类经营主体公平竞争 并提升整体经济运行质量 [1] 限制解除的背景与意义 - 长期以来的采购与市场准入条件在特定阶段规范了市场秩序 但随着经济发展与市场环境成熟 原有措施已不完全适应新形势 [3] - 此次调整旨在推动资源配置更合理高效 打破市场壁垒 使各类企业尤其是中小企业能够更平等地参与市场竞争 [3] - 调整有助于激发市场活力 促进资源向高效率领域流动 并为国有及国有控股企业提供更广阔合作空间 提升其管理水平与竞争力 [3] 限制解除涉及的主要内容 - 采购准入条件得到优化 部分国有及国有控股企业取消了对供应商过往业绩、行业资质等一些不必要的限制性要求 使更多企业有机会参与采购 [4] - 信用评价机制进一步完善 在限制解除过程中 企业信用记录的作用更加突出 企业需确保经营活动遵守法规与市场规则 [7] - 配套服务体系得到加强 相关机构在信息咨询、流程指导等方面提供更多支持 以帮助企业更好地适应新的市场环境 [7] 对企业经营的影响 - 企业可以更便捷地参与国有及国有控股企业的采购项目 市场空间进一步扩大 但需不断提升产品质量与服务能力以在竞争中占据有利位置 [8] - 企业需更加注重信用建设 在限制解除背景下 信用记录成为参与市场活动的重要依据 保持良好的信用状况有助于获得更多合作机会 [8] - 企业应积极适应新的市场规则 及时了解政策变化并调整经营策略 同时可借助专业机构的支持解决在参与市场活动中可能遇到的问题 [8] 专业服务在适应新环境中的作用 - 在限制解除过程中 部分企业可能因过往记录或信用问题遇到暂时困难 专业机构的支持尤为重要 [8] - 专业机构可协助企业办理各项不良记录恢复工作 例如国央企限制采购解除 国网供应商项目咨询服务 处理政府采购网失信名单、各地政务网行政处罚、信用中国公示期内行政处罚、国家企业信用信息公示系统公示期内行政处罚、中国裁判文书网刑事案件记录等 [1][8] - 通过专业服务 企业可以更高效地解决相关问题 尽快恢复正常市场参与资格 这不仅有助于企业自身发展 也对整体市场环境的优化具有积极意义 [9] 未来展望 - 国有及国有控股企业限制解除是深化改革的重要一环 预计未来还将有更多措施陆续推出 [9] - 随着市场环境不断完善 企业应主动适应变化 加强自身建设 提升竞争力 [9] - 相关政策与服务也将继续优化 为企业提供更加公平、透明的发展环境 专业机构将继续发挥积极作用 帮助企业克服困难 实现稳健发展 [9]

深海机器人技术突破 - 可悬浮式深海管缆埋设机器人作业深度达3000米，作业精度达厘米级 [1] - 机器人长6米，重逾12吨，实现国产深海机器人商业化出口 [1] - 公司围绕机器人总体设计技术、深海组合导航定位技术开展科研攻关，3年累计获得超200项知识产权 [2] 南沙区海洋工程产业规模 - 南沙区船舶与海洋工程产业年产值突破300亿元 [2] - 区内已集聚南方海洋科学与工程广东省实验室等新型研发机构22家 [2] - 冷泉生态系统研究装置启动建设，将推动可燃冰产业化、海洋生物资源利用等产业发展 [2] 科技创新与成果转化 - 公司今年前三季度订单额突破2.5亿元 [2] - 港科大及港科大（广州）已在南沙孵化超110家企业 [3] - 南沙区打造15家港澳青创基地，在孵企业（项目）2336个，集聚港澳企业超3100家 [3] 区域产业发展动能 - 南沙区高新技术企业数量年均增长21.5%，实有企业增长超3万家 [5] - 今年前三季度累计新开工工业投资项目数量同比增长23.3%，计划总投资同比增长30.7% [5] - 开展"多审合一、多证合一"改革，审批时限压缩至4个工作日 [4][5]

居民储蓄趋势 - 银行存款显著增加，某银行网点单月存款总额环比增长500万元[1] - 过去五年中国居民存款总额从70万亿元增长至161万亿元，累计增加91万亿元，人均储蓄增加约6.5万元[1] - 居民倾向于将资金存入银行而非消费或投资，反映出对经济前景的谨慎态度[1] 消费与就业市场现状 - 商场客流量稀少，零售业表现疲软[1] - 钢铁厂等制造业订单减少，工人轮休且仅能获得基本工资[1][3] - 应届毕业生就业困难，投递数十份简历后月薪仅为3000至4000元[1][3] 房地产行业影响 - 房地产曾是经济增长核心驱动力，带动建材、装修、家具家电及周边服务业发展[3] - 目前房价下跌，例如杭州郊区房价从每平方米2.8万元跌至2.2万元，导致房产贬值约60万元[3] - 房产占家庭财富比例达60%至70%，房价下跌引发财富缩水恐慌，抑制消费意愿[3] - 房地产行业放缓对钢铁、装修、家具等产业链产生负面冲击，相关企业订单减少甚至倒闭[3] 经济结构性挑战 - 人口红利消失、全球化进程受阻及土地财政难以为继是当前主要挑战[5] - 国家通过发行1万亿元超长期特别国债支持科技创新领域发展[5] - 中国在AI大模型成本方面具备优势，仅为美国的十分之一，机器人专利占全球三分之二[5] - 每年有1000万大学生及近2000万工程师毕业，为科技行业提供人才支持[5] - 新能源车出口量全球第一，国产品牌如比亚迪获得市场认可[5] 内需市场潜力 - 中国拥有14亿人口，其中4亿为中等收入群体，医疗养老市场潜力达万亿级别[7] - 文旅需求旺盛，云南等旅游目的地客流量密集[7] - 政府通过以旧换新补贴、小微企业贷款贴息及社保费率下调等措施刺激消费和企业投资[7] - 简政放权使企业开办流程简化，社保费率从8%降至6%为工厂节省数万元成本[7] - 税收改革为小微企业减税，例如某超市业主因减税节省2万多元并计划开设分店[7] 新兴行业机会 - AI工程师等科技岗位需求旺盛，应届毕业生月薪可达1.2万元[5][7] - 养老护理员、文旅从业者及电工等技术工种月薪在6000至8000元之间[7] - 农民工通过技能转型如操作无人机日收入可达500多元，高于传统体力劳动[8] - 中国在5G基站建设方面占全球60%以上，高铁里程超过4.5万公里，新能源车充电基础设施完善[8]

经济增长的确定性 - 预计2025年底中国经济总量达到140万亿元人民币左右 [2] - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上，推动量子科技、生物制造等成为新的经济增长点 [2] - 促进形成更多由内需主导、消费拉动、内生增长的经济发展模式 [2] 发展提质的确定性 - 科技自立自强水平大幅提高，全国统一大市场建设纵深推进 [3] - 高质量充分就业取得新进展，居民收入增长和经济增长同步 [3] - 扩大内需、科技创新、绿色转型等宏观目标最终落在增强民众幸福感、获得感上 [4] 扩大开放的确定性 - 开创合作共赢新局面，与世界各国共享机遇、共同发展 [5] - 中国超大的商品、服务等市场持续向世界开放，促进跨境经贸合作 [5] - 维护多边贸易体制，拓展双向投资合作空间，高质量共建‘一带一路’ [5] 深化改革的确定性 - 明确提出“十五五”时期进一步全面深化改革取得新突破 [7] - 部署统一市场基础制度规则，破除地方保护和市场分割 [7] - 加快完善要素市场化配置体制机制，持续破除体制机制障碍 [7]