A股"924"行情一周年表现 - A股自2024年9月24日启动的牛市行情持续一年 所有申万一级31个行业均实现上涨 其中1431只个股涨幅超100% 在5324只个股中占比26.88% [3][8] - 科技板块领涨市场 通信行业涨幅124.09% 电子行业涨幅121.05% 综合行业涨幅108.05% [3][8] - 翻倍股集中分布于电子(204只)、机械设备(231只)、电力设备(128只)、计算机(121只)、汽车(112只)五大行业 [3][8][9] 行业涨幅及个股表现 - 计算机行业涨幅82.15% 机械设备行业涨幅80.80% 传媒行业涨幅80.60% 电力设备行业涨幅71.98% [4] - 有色金属行业涨幅67.05% 汽车行业涨幅59.43% 国防军工行业涨幅52.21% 基础化工行业涨幅45.68% [4][5] - 涨幅前十个股均超700% 上纬新材、*ST宇顺、胜宏科技涨幅均超1000% 天普股份、菲林格尔等位列前十 [9] - 银行板块涨幅24.74%且无翻倍股 石油石化涨幅7.54% 煤炭涨幅2.81% 公用事业涨幅9.53% 表现相对落后 [5][8] 市场展望与配置策略 - 成长风格呈现扩散及轮动特征 由科技成长扩散至创新药、高端制造、军工、新能源等领域 [10] - 四季度市场或现结构性切换 顺周期板块和低位科技分支可能成为胜负手 科技风格内部将迎高切低格局 [10] - 三季报业绩关注度抬升 政策层面关注新质生产力建设、绿色发展、扩大开放等方向 [10] 投资启示 - 市场反转具有突发性 长期投资纪律优于短期预判 定投策略在悲观环境中获得显著回报 [10] - 逆势思维是关键 市场极度悲观时是布局良机 狂热时需保持清醒 避免进退两难心理 [11] - 资产配置可规避情绪化决策 均衡配置不同资产能减少单一资产暴跌带来的冲击 [11]

新华财经北京9月22日电（胡晨曦）A股三大指数9月22日早盘缩量震荡，沪指窄幅震荡微涨；创业板指 探底回升，一度跌逾1%；科创50盘中涨超2%。盘面上，消费电子板块集体大涨，立讯精密、国光电器 等多股涨停；机器人板块延续强势，横河精密、万马股份等多股涨停；算力概念股走势活跃，贵广网 络、英维克等涨停；液冷服务器板块盘中爆发，英维克涨停，工业富联盘中涨超8%续创历史新高，思 泉新材、申菱环境跟涨。下跌方面，旅游和影视院线方向集体大跌，金逸影视跌停；能源金属板块高开 低走，腾远钴业、天齐锂业、赣锋锂业纷纷下挫。 截至午间收盘，沪指报3822.59点，涨幅0.07%，成交5897亿元；深证成指报13093.29点，涨幅0.17%， 成交7530亿元；创业板指报3088.28点，跌幅0.09%，成交3401亿元。 热点板块 盘面上，贵金属、消费电子、半导体、AI手机、消费电子、液冷服务器等板块和概念股涨幅居前；影 视院线、能源金属、贸易、水泥、乳业、短剧游戏等板块和概念股跌幅居前。 机构观点 中金公司：近期A股仍在短线调整期，不改中期趋势。本轮行情可能更具备"长期"、"稳进"条件。未来 在配置上，1、成长风格近期仍显 ...

中国宏观经济数据发布 - 9月22日公布中国9月一年期和五年期贷款市场报价利率LPR [2] - 9月22日公布中国8月全社会用电量年率 [2] - 9月23日公布澳大利亚截至9月21日当周ANZ消费者信心指数 [2] - 9月24日公布澳大利亚8月统计局CPI年率-季调后 [2] - 9月25日公布美国第二季度实际GDP年化季率终值 [1][3] - 9月26日公布美国8月个人支出月率和8月PCE物价指数年率 [1][3] 国际经济活动与数据 - 9月22日欧盟公布欧元区9月消费者信心指数初值 [1][2] - 9月23日法国、德国、英国、美国公布9月SPGI制造业PMI初值 [1][2] - 9月23日英国公布9月CBI工业订单差值和SPGI服务业PMI初值 [2] - 9月23日美国公布第二季度经常帐 [2] - 9月24日德国公布9月IFO商业景气指数 [3] - 9月24日美国公布8月营建许可月率修正值和8月季调后新屋销售年化总数 [3] - 9月25日德国公布10月Gfk消费者信心指数 [3] - 9月25日美国公布截至9月20日当周初请失业金人数和8月耐用品订单月率初值 [3] - 9月25日美国公布8月批发库存月率初值和8月成屋销售年化总数 [3] - 9月26日日本公布9月东京CPI年率 [3] - 9月26日加拿大公布7月季调后GDP月率 [3] - 9月26日美国公布9月密歇根大学消费者信心指数终值 [3] 中国金融市场事件 - 本周沪深两市44只股票面临限售股解禁 合计解禁28.21亿股 市值596.86亿元 [3] - 9月26日合合信息解禁6867.02万股 市值108.35亿元 [4] - 9月26日紫燕食品解禁3.44亿股 市值71.26亿元 [4] - 9月26日无线传媒解禁1.17亿股 市值55.21亿元 [4] - 本周沪深两市无新股申购 [12] 政策与行业会议 - 9月22日国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会 中国人民银行行长潘功胜等介绍金融业发展成就 [6] - 9月23日24时开启新一轮成品油调价窗口 国内汽柴油零售价可能上调40元/吨 [6] - 文旅部启动"百城百区"文化和旅游消费三年行动计划 发放超过3.3亿元消费补贴 [7] - 9月23日至25日2025欧亚经济论坛在西安举办 主题为"聚合欧亚新动能 共筑可持续发展新格局" [8][9] - 9月25日至29日第四届全球数字贸易博览会在浙江杭州举办 [9] - 9月27日至29日2025世界新能源汽车大会在海口召开 主题为"产业变革与可持续发展" [9][10] - 9月24日至26日2025云栖大会在杭州云栖小镇举行 主题为"云智一体·碳硅共生" [10] 机构观点与配置建议 - 科技创新主线关注消费电子、机器人、游戏等产业链细分方向 [14] - 内需与"反内卷"主题聚焦创业板高景气行业及有色、建材等板块 [15] - 中美关系缓和受益方向包括恒生科技指数成份股、创新药龙头及券商板块 [15] - 建议关注公用事业、金融、电力设备、有色金属和TMT等板块 [17] - 整治内卷关注生猪、硅料行业 自动驾驶标准提高利好智驾供应商和主机厂 [18] - 消费政策重点关注文旅消费、IP消费、体育消费等方向 [18] - 成长风格扩散至创新药、高端制造、军工、新能源等领域 [19] - 三季报业绩关注度提升 政策方向支持新质生产力建设、绿色发展、扩大开放等领域 [19]

市场趋势 - A股市场处于短线调整期但不改变中期趋势 本轮行情具备长期和稳进条件 [1] - 成长风格呈现扩散特征 从科技成长领域扩展至创新药 高端制造 军工 新能源等领域 [1] - 成长风格呈现轮动特征 强势板块交替表现 预计后市将继续延续扩散及轮动特征 [1] 业绩关注 - 临近三季度末 投资者对三季报业绩关注度逐渐抬升 [1] 政策方向 - 重要政策时点前关注中长期改革建设方向 包括新质生产力建设 绿色发展 扩大开放等领域 [1] 投资风格 - 红利风格呈现阶段性及结构性表现特征 [1]

核心活动概述 - 中宣部组织2025年"活力中国调研行"主题采访活动于9月1日启动 聚焦四川9个城市近30个点位进行为期6天的深入调研 [1] - 活动覆盖成都 德阳 南充 遂宁 资阳 乐山 宜宾 泸州 内江 涉及创新消费空间 县域特色场景 文旅项目及民生设施 [1] - 中央及地方媒体超百名记者参与 包括人民日报 新华社 中央广播电视总台 光明日报 中新社等主流机构 [1] 调研内容重点 - 采访聚焦提振消费 科技创新 扩大开放 改善民生 生态建设五大领域 旨在展示四川"十四五"经济社会发展成就 [1] - 具体点位涵盖都市创新消费空间 县域特色消费场景 "味美四川"餐饮品牌 "乐游蜀地"文旅项目 [1] - 包含千年古镇 工业遗迹 乡村田园 生态湿地 以及社区养老 产业园区托育等民生类设施 [1] 行业领域亮点 - 文化和旅游领域受重点关注 记者计划探访天府长岛数字文创园及电影《哪吒之魔童闹海》制作地 [2] - 峨眉山文旅融合发展动态被列为重点调研对象 反映文旅产业创新趋势 [2] - 消费促进措施获媒体关注 四川在促消费扩内需方面被评价为"思路新 措施实" [1] 政府参与机构 - 四川省发改委 商务厅 文化和旅游厅 省体育人才和产业发展中心 成都市商务局等部门参与情况介绍会 [2] - 政府部门向媒体集中介绍相关领域发展情况 包括消费 文旅 体育产业等方向 [2]

活动背景与安排 - 中宣部组织2025年"活力中国调研行"湖北主题采访活动于8月25日在武汉启动 [1][3] - 活动聚焦"十四五"规划收官之年 展示经济社会发展显著成就并探寻新时代中国发展内生动力 [3] - 中央及湖北主要媒体130余名记者分南北两线赴武汉 鄂州 潜江 天门 荆州 宜昌 孝感 随州 襄阳 十堰开展为期一周集中采访 [3] 湖北经济表现 - 湖北省经济总量先后站稳4万亿 跨越5万亿 迈上6万亿 提前一年实现"十四五"规划目标 [4] - 2025年上半年全省GDP增长6.2% 各项经济指标持续全国靠前 中部领跑 [4] - 湖北承东启西 联南通北 在中部地区区位优势突出 在国家发展大局中地位重要 [4] 发展战略与政策 - 湖北省坚持以支点建设统领全局 谋划实施"七大战略" 整体提升"七个能力" 系统构建"1+7+N"政策保障体系 [4] - 活动重点围绕提振消费 科技创新 扩大开放 改善民生等领域调研创新实践和经验启示 [3]

市场表现 - 全A日均成交额达2.59万亿元，较上周放量4856亿元[8] - 科创50指数周涨幅达13.31%，领涨主要指数[11] - 北证50指数周涨幅为8.40%，表现突出[11] - 基金重仓指数周涨幅4.52%，跑赢市场[20] - 两融余额增长至接近2.15万亿元[28] 产业趋势 - 国产算力卡技术突破，DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8技术优化推理效率[42] - 稀土板块受2025年第一批开采和冶炼分离总量控制指标下发推动[42] - 消费电子板块因华为Mate80配置曝光（麒麟9030+双层OLED）受关注[42] 政策与风险 - 外部不确定性放大，科技自立自强成为重点方向[45] - 国内经济复苏节奏不及预期可能加剧市场不确定性[48] - 海外政策及地缘政治风险或对资金面造成负面影响[48]

市场主体增长 - 中国登记市场主体突破1.6亿户 较2012年5500万户增长192% [1] - 个体工商户近1.1亿户 企业超5000万户 "四新经济"企业超2300万户 [3] 宏观经济表现 - GDP从2012年53.9万亿元增至2021年114.4万亿元 总量翻倍 [2] - 人均GDP从6300美元跃升至超12000美元 [2] - 经济总量占世界经济比重超18% 对全球增长贡献率保持30%左右 [2] 能源基础设施建设 - 国家电网抽水蓄能电站运营规模2631万千瓦 在建规模4643万千瓦 [2] - 新能源装机规模达5.4亿千瓦 利用率97.4% 为全球最大新能源电网 [2] - 国家电网宣布年底前追加投资近3000亿元 [2] 制造业创新突破 - 高技术制造业增加值同比增长9.6% 高技术产业投资增长20.2% [6] - 高新技术企业有效发明专利133.4万件 同比增长23.4% [6] - 高速铁路/5G/新能源汽车等产业实现全球领跑 [5][7] 企业研发投入 - 中央企业十年研发投入累计6.2万亿元 年均增速超10% [6] - 全社会研发投入占GDP比例从1.9%提升至2.4% [7] - 全球创新指数排名从第34位升至第12位 [7] 对外贸易发展 - 货物贸易额与外汇储备规模位居世界首位 [2] - 服务贸易/对外投资/消费市场规模稳居世界前列 [2] - 自由贸易协定数量从10个增至19个 覆盖贸易额占比从17%升至35% [10] 自贸区建设成果 - 21个自贸试验区实际使用外资1198.5亿元 同比增长16.8% [10] - 以不到千分之四面积吸引全国16.6%的外资 [10] - 海南自贸港建设启动 形成全方位开放新格局 [8][9] 企业技术突破案例 - 中铁装备攻克主驱动密封等关键技术 新签合同额同比增长58% [3] - 累计获得超1400台订单 出口30多个国家和地区 [3] - 新石器无人车在12国40城落地 累计交付1000余辆 [6] 人工智能应用发展 - 六部门联合推动人工智能场景创新 支持专精特新企业参与建设 [6] - 新石器公司计划未来三年生产上万台无人配送车 [6] - 无人配送车已在超100个场景中部署 完成订单逾200万单 [6]

市场表现 - 本周全A日均成交1.70万亿，较上周缩量超1100亿[8] - 万得微盘指数周涨幅3.76%，中证2000指数周涨幅3.54%[11] - 两融余额突破2万亿，创十年新高[22] 市场风格 - 市场回归"小微盘+红利"的杠铃结构，小盘股相对优势明显[11][14] - 成长股相对价值股的优势在正数区间震荡回落[17] - 活跃资金持仓表现占优，私募重仓指数周涨幅2.88%[20] 产业趋势 - 机器人、军工、基建和贵金属成为本周强势方向[37][38] - 下周重点关注TMT类事件，包括2025中国具身智能机器人产业大会和HTC VIVE智能眼镜发布会[41] 中期配置 - 行业配置围绕活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三条主线[42] - 科技自立自强方向关注人工智能、自主可控、新型能源科技和数据要素[42] - 扩大开放方向关注跨境电商、数字贸易和入境旅游等[42] 风险提示 - 国内经济复苏节奏不及预期可能加剧市场不确定性[45] - 海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性或影响A股资金面[45]

市场表现 - 本周全A日均成交1.81万亿，较上周缩量390亿[8] - 万得微盘指数本周上涨1.46%，中证2000指数下跌0.01%，创业板指下跌0.74%[12] - 两融余额增至1.98万亿，创年内新高[25] 市场风格 - 小盘股相对大盘股滚动30日收益差在正数区间震荡回升[15] - 成长股相对价值股滚动30日收益差在正数区间震荡回升[18] - 活跃资金持仓表现优于其他参与者，市场情绪指数上涨0.14%[21][22] 产业趋势 - 创新药领域达成多项大型BD交易，光模块受益于微软、Meta云业务超预期[41] - AI应用获政策支持，国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》[41] - 下周重点关注TMT类事件，包括大疆扫地机器人发布、中芯国际业绩披露等[42] 中期配置 - 2025年行业配置聚焦活跃内循环、科技自立自强与扩大开放三大方向[43] - 科技自立自强重点关注人工智能、自主可控芯片、新能源技术等领域[43]