行业现状与核心问题 - 招投标领域存在“低价低质”的恶性竞争与“人情关系”的暗箱操作[2] - 部分参与者将招投标异化为“走后门”、“拼关系”的私人领地，而非以“质量过硬、合规经营”为标尺[2] - 这些乱象形成了连锁反应的“伤害链”[2] 市场影响与后果 - 乱象将真正优质合规的投标者挡在门外，严重损害市场公平竞争[2] - 导致低质、不合规的项目“带病落地”，埋下安全隐患并直接损害公共利益[2] - 损害行业长期公信力，从“人情优先”潜规则横行到“规则缺位”的制度漏洞，已触碰市场公平底线[2] 解决方向 - 需用公平、透明、刚性的制度红线彻底叫停歪门邪道[2] - 应让竞争回归实力比拼的本质[2]

文章核心观点 - 近期部分国有及国有控股企业在市场准入与采购活动中的限制措施得到调整 这是深化改革的又一重要步骤 旨在优化市场环境 促进各类经营主体公平竞争 并提升整体经济运行质量 [1] 限制解除的背景与意义 - 长期以来的采购与市场准入条件在特定阶段规范了市场秩序 但随着经济发展与市场环境成熟 原有措施已不完全适应新形势 [3] - 此次调整旨在推动资源配置更合理高效 打破市场壁垒 使各类企业尤其是中小企业能够更平等地参与市场竞争 [3] - 调整有助于激发市场活力 促进资源向高效率领域流动 并为国有及国有控股企业提供更广阔合作空间 提升其管理水平与竞争力 [3] 限制解除涉及的主要内容 - 采购准入条件得到优化 部分国有及国有控股企业取消了对供应商过往业绩、行业资质等一些不必要的限制性要求 使更多企业有机会参与采购 [4] - 信用评价机制进一步完善 在限制解除过程中 企业信用记录的作用更加突出 企业需确保经营活动遵守法规与市场规则 [7] - 配套服务体系得到加强 相关机构在信息咨询、流程指导等方面提供更多支持 以帮助企业更好地适应新的市场环境 [7] 对企业经营的影响 - 企业可以更便捷地参与国有及国有控股企业的采购项目 市场空间进一步扩大 但需不断提升产品质量与服务能力以在竞争中占据有利位置 [8] - 企业需更加注重信用建设 在限制解除背景下 信用记录成为参与市场活动的重要依据 保持良好的信用状况有助于获得更多合作机会 [8] - 企业应积极适应新的市场规则 及时了解政策变化并调整经营策略 同时可借助专业机构的支持解决在参与市场活动中可能遇到的问题 [8] 专业服务在适应新环境中的作用 - 在限制解除过程中 部分企业可能因过往记录或信用问题遇到暂时困难 专业机构的支持尤为重要 [8] - 专业机构可协助企业办理各项不良记录恢复工作 例如国央企限制采购解除 国网供应商项目咨询服务 处理政府采购网失信名单、各地政务网行政处罚、信用中国公示期内行政处罚、国家企业信用信息公示系统公示期内行政处罚、中国裁判文书网刑事案件记录等 [1][8] - 通过专业服务 企业可以更高效地解决相关问题 尽快恢复正常市场参与资格 这不仅有助于企业自身发展 也对整体市场环境的优化具有积极意义 [9] 未来展望 - 国有及国有控股企业限制解除是深化改革的重要一环 预计未来还将有更多措施陆续推出 [9] - 随着市场环境不断完善 企业应主动适应变化 加强自身建设 提升竞争力 [9] - 相关政策与服务也将继续优化 为企业提供更加公平、透明的发展环境 专业机构将继续发挥积极作用 帮助企业克服困难 实现稳健发展 [9]

携程平台“自动调价”功能引发的问题 - 携程平台的“调价助手”功能在未经酒店商家同意的情况下默认开启，并自动调低房间价格[1][6] - 有酒店反映其价格在手动调整后最快8分钟内会被系统再次自动调低[6] - 酒店在五一假期期间房间价格被平台调低一倍多，导致重大损失[9] - 关闭该自动调价功能的过程极其繁琐，部分商家难以找到关闭选项[2][10] 监管部门的介入与约谈 - 郑州市市场监管局于今年9月约谈携程公司，直指其违反《电子商务法》相关规定[2][11] - 监管部门指出携程利用平台优势对商家的定价权进行不合理限制和过度干预[11] - 贵州省市场监督管理局在约谈携程前一个多月也曾约谈包括携程在内的五家旅游平台[5] - 监管部门要求携程限期整改，包括修订合同条款、优化调价工具并建立长效机制[11] 行业竞争格局的变化 - 京东宣布对加入其酒店会员计划的商家提供最长三年的零佣金优惠，并与锦江酒店达成战略合作[14][15] - 抖音在暑期旅游旺季投入上亿补贴，推出酒店日历房团购和直播特惠等活动[17] - 新平台的入场为酒店商家提供了更多选择，有助于降低对单一平台的依赖[17][20] - 酒店商家欢迎竞争，认为平台多元化能带来更大的自主权和议价空间[17] 行业发展趋势与影响 - 在线酒旅行业正经历深刻变革，依靠市场支配地位获取超额利润的模式难以为继[18] - 未来的竞争将更注重服务质量、技术创新和生态建设[20] - 酒店商家开始调整策略，进行多渠道布局以降低风险[20] - 消费者将受益于更透明的价格、更优质的服务和更多样的选择[20]

协议签署与核心目标 - 东盟10国于9月23日在吉隆坡签署《东盟竞争框架协议》，旨在构建确保东盟地区市场公平、透明、可问责的框架 [1] - 协议目标是通过跨境合作与协调，确保市场竞争成果惠及消费者与中小型企业，并鼓励创新、提升效率以确保持续发展 [1] - 协议旨在为区域经济奠定具韧性的坚实基础 [1] 谈判过程与背景 - 协议谈判始于2022年9月在柬埔寨举行的第54届东盟经济部长会议，历时3年完成 [1] - 签署时全球经济形势被描述为复杂且具不确定性 [1] 预期影响与意义 - 协议将促进东盟各成员国在保障市场公平竞争的政策和法律方面进行跨境合作与协调 [1] - 协议被视为提升东盟各国竞争管理机构能力、促进彼此合作的基础，确保所有成员国共同前进 [1] - 协议向国际社会展现东盟致力于高水平治理、商业诚信和公开透明的努力 [1]

监管行动与平台承诺 - 国家市场监管总局于2025年三季度例行新闻发布会约谈主要外卖平台，平台集体承诺严守法規、杜绝不正当竞争、抵制恶性补贴 [1] - 监管部门下一步将密切关注行业竞争，要求提升服务质量、严守食品安全底线、保障消费体验，并督促平台合理控制补贴、避免冲击正常价格体系 [1] - 监管行动被视为对平台经济野蛮生长模式的正式矫正，体现了既要促进正常市场竞争、展现市场活力，又要对恶性竞争进行严格限制的逻辑思维 [2] 恶性竞争的特征与影响 - 外卖补贴大战中的恶性竞争具有整体性、危害性和长远性特征，由单个或少数企业发起导致产业整体价格竞争，使企业利润丧失殆尽并影响产业良性发展 [3] - 主要平台企业发布的半年报显示，营收增加的同时利润出现暴跌，企业解释利润暴跌是战略性投入造成，但巨大数额补贴投入是关键因素 [3] - 不计成本的外卖补贴大战深层次原因是资本过剩，让市场竞争进入非理性化状态，其潜在影响不容忽视 [1] 法规政策与界定标准 - 《反不正当竞争法》第14条明确规定平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者以低于成本的价格销售商品，扰乱市场竞争秩序 [4] - 2025年4月中办、国办《关于完善价格治理机制的意见》要求防止经营者以低于成本的价格开展恶性竞争 [4] - 2025年7月国家发展改革委、市场监管总局联合发布的《价格法修正草案（征求意见稿）》明确要完善低价倾销认定标准，禁止双要件倾销行为，并首次将服务领域纳入监管 [4] 行业观点与核心理念 - 针对外卖平台补贴大战存在两种交织意见，一种认为是企业正常竞争行为可静待新格局形成，另一种则认为低于成本倾销会扰乱正常市场竞争秩序 [1] - 真正的市场竞争应体现在服务效率、用户体验和技术创新上，而非谁更能烧钱换市场，尤其要防止滥用优势地位的行为 [4] - 工业和信息化部部长李乐成表示，非理性竞争毁掉一个企业或产业可能在一夜之间，绝不能容忍这种事情发生，此观念适用于所有领域 [5]

股价表现 - 谷歌股价刷新近年新高 报收235美元 总市值2.84万亿美元 续创历史新高[1] - 谷歌股价盘后转跌[1] 欧盟监管处罚 - 欧盟委员会对谷歌处以29.5亿欧元罚款（约合人民币246.6亿元） 原因是该公司在广告技术市场中滥用主导地位损害竞争环境[4] - 欧盟指控谷歌在在线广告市场中滥用权力 通过优先推广自身服务损害竞争对手、广告商和在线出版商的利益[4] - 谷歌需在11月初（60天内）向欧盟委员会提交解决方案 欧盟不排除对谷歌广告技术业务实施结构性拆分的可能性[4] 法国监管处罚 - 法国国家信息与自由委员会对谷歌处以3.25亿欧元罚款（约合人民币27亿元） 原因是未经用户同意向Gmail用户展示广告并使用Cookie[6] - 谷歌回应称用户一直能够控制广告展示 并已针对CNIL关注问题做出改进 包括增加一键拒绝个性化广告功能及调整Gmail广告呈现方式[6] 美国政治反应 - 美国总统特朗普批评欧盟对谷歌罚款"极其不公平" 称此举是在掠夺本应用于美国投资与就业的资金[4] - 特朗普警告若欧洲继续对美国科技巨头采取类似措施 将启动"301条款"程序推翻不公平处罚以保护美国纳税企业利益[6]

报告行业投资评级 - 铸造铝合金：看涨 [1] 报告的核心观点 - 受四部委通知影响，再生铝行业地方税收返还、反向开票或受重大影响，企业面临成本上升、减产或停产风险，市场对带票资源和进口原料需求增加，推荐关注逢低做多AD2511机会及做多AD2511、空AL2511的套利机会 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年8月1日实施的《公平竞争审查条例》规定无依据不得给予特定经营者税收优惠等；四部委《通知》影响下，各地加强招商引资监管，或对再生铝行业地方税收返还、反向开票造成重大影响 [10] 事件分析 - 再生铝行业近年发展快但产能利用率低，2025年7月158家样本再生铸铝月产能126.45万吨，产量52.8万吨，产能利用率41.7%；2024年运行产能2300万吨，实际产量1050万吨，产能利用率45%，同比下滑2.5pcts [10] - 部分地方政府用优惠税收政策吸引企业，“税收洼地”普遍，安徽综合税负低，吸引大批企业建厂，2024年产能超200万吨，占全国总产能10%+ [11] - 《通知》要点包括全面清查限期废止、存量项目违规条款立即叫停、特定违规设过渡期退出、明令禁止各类违规返税行为 [12] - 政策意图促进公平竞争，预计仅取消地方返还，约一半以上产能面临风险，地方税返取消前后综合税负差异约4%，生产成本可能增加800元/吨，部分企业或减产停产 [17] - 政策落地有渐进性，江苏和安徽已发布指导性文件，安徽或提前落实，建议跟踪其政策进度，政策落实进度有待观察 [18] - 政策影响再生铝产能致废铝需求减少，若追查反向开票合规性，带票货源和进口货源需求将急剧增加，废铝价格或震荡走跌，华东成本或显著提升 [21] 投资建议 - 反开追查和税返退坡下，带票资源和进口原料需求增加，成本攀升或使华东和华南ADC12生产成本有差异，推荐关注逢低做多AD2511机会 [24] - 考虑ADC12与A00淡旺季错配，新能源汽车9 - 10月旺季利好AD，做多AD2511、空AL2511更安全，可关注价差在 - 500以下的建仓机会 [24]

外交部回应长和出售港口报道 - 外交部发言人林剑回应《华尔街日报》关于长和出售巴拿马港口的报道 称不掌握具体情况 但强调中国国家市场监督管理总局将依法保护市场公平竞争 维护社会公共利益 [1] - 林剑指出中方一贯反对利用经济胁迫 霸道霸凌侵犯他国正当权益的行为 [2] 长和港口出售交易 - 据《华尔街日报》报道 长和计划出售涉及超过40座港口的资产 交易可能因中国航运公司中远集团未能参与而受阻 [1] - 交易金额未披露 但涉及资产规模庞大 涵盖巴拿马等多个地区的港口 [1]

中远集团与长江和记集团港口交易 - 中远集团可能参与香港长江和记集团出售巴拿马港口的交易，涉及超过40座港口 [1] - 若中远集团未能参与交易，北京可能阻止该出售方案 [1] - 中国国家市场监督管理总局将依法保护市场公平竞争，维护社会公共利益 [1] - 中方反对利用经济胁迫、霸道霸凌侵犯他国正当权益的行为 [1]

行业竞争现状 - 近期部分平台发起的即时零售价格补贴大战扰乱市场公平竞争秩序，导致实体商家经营受挑战、商品品质缩水、服务标准下降、利润承压等连锁反应 [1] - 外卖平台如美团、淘宝闪购发起极端补贴行为，挑动低于成本价的恶性价格战，使餐饮企业陷入"不参与则无流量，参与则破产亏损"的恶性循环 [1] - 外卖补贴大战带来订单大增、骑手满负荷工作、消费者享受实惠、商家开拓市场等短期积极效应 [1] 行业协会倡议与监管建议 - 中国连锁经营协会倡议规范低价补贴竞争行为，维护市场公平秩序以保障消费权益和行业可持续发展 [1] - 遵义市红花岗区餐饮行业商会呼吁外卖平台停止"内卷式"补贴，但相关倡议书已被发布者删除 [1] - 建议市场监管部门及时查证"二选一"、限制竞争、虚构原价等垄断行为，协会应对商品品质缩水等侵权行为展开自律调查或移交证据 [2] 竞争性质甄别标准 - 区分正常价格战与"内卷式"恶性竞争的关键在于是否存在参与主体受损或侵权行为，无受损者则属正常市场竞争 [3] - 科技进步和行业成熟过程中价格亲民是常态，物美价廉是行业生命周期发展的标尺 [2][3] - 需基于《反垄断法》《反不正当竞争法》等法律框架，通过法治化原则识别和保护正常市场竞争 [3][4] 市场公平机制建设 - 需完善消费者集体诉讼、辩方举证、争议和解等制度，提升消费者对称博弈能力以制衡交易对手 [4] - 法治是市场公平竞争的护身符，应严格依法行权区分内卷与公平竞争，构建增进所有人福祉的制度环境 [4]