今日周六，白银市场休市。本周从日图来看银价涨跌交替，处于盘整阶段，价格再创新高周三来到66美 元关口，此前白银已连续3周收阳，长期仍处于上涨趋势，周五仍然高位震荡位于64美元上方，64.32美 元仍是短期核心支撑位。 【要闻速递】 本周市场瞩目非农数据与通胀数据。美国11月非农就业人数增加6.4万人，10月则减少10.5万人，这进一 步凸显了近几个月美国劳动力市场的波动。整体失业率升至4.6%，高于市场预期的4.5%，且持续呈上 升趋势，众多失业美国人仍难以找到新工作。 周二公布的另一项报告显示，美国10月零售销售基本持平，汽车经销商销售额下滑及汽油收入减少抵消 了其他类别支出的增长。标普全球(S&PGlobal)的数据显示，美国12月商业活动扩张速度降至六个月来 最低水平，而投入价格指数则飙升至三年多来的高点。 周四公布的初请、续请失业金人数预计为增加22.5万,193万，略微减少为22.4万，189.7万，但美国12月 费城联储制造业指数大幅低于预期，共同描述了企业开工少、辞退少的景象，和之前数据表现的情况相 仿。 美国劳工统计局公布的数据显示，2025年12月消费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，创 ...

专题：美国11月核心CPI意外放缓至2021年来最低水平 威廉姆斯表示："存在一些特殊的实际因素，这实际上与相关部门未能在 10 月以及 11 月上半月开展数 据收集工作有关。" 他在消费者新闻与商业频道（CNBC）的《财经论谈》节目中指出："正因为如此，我认为部分分类项 目的数据出现了失真，这大概将消费者价格指数读数压低了约 0.1 个百分点。" 纽约联邦储备银行行长约翰・威廉姆斯于周五表示，一些 "技术性因素" 很可能导致 11 月通胀数据失 真，使得整体消费者价格指数读数低于其真实水平。 他在 CNBC 的《财经论谈》节目中称："存在一些特殊的实际因素，这实际上与相关部门未能在 10 月 以及 11 月上半月开展数据收集工作有关。正因为如此，我认为部分分类项目的数据出现了失真，这大 概将消费者价格指数读数压低了约 0.1 个百分点。" 他补充道："具体的影响程度难以确定。待 12 月的数据发布后，我们应该能更清楚地判断这次数据失真 的影响幅度有多大，但我确实认为，正是这些技术性因素拉低了此次的指数读数。" 美国劳工统计局发布的延迟报告显示，上月消费者价格指数同比上涨 2.7%。而道琼斯调查的经济学家 此 ...

分析人士指出，由于10月数据未能公布，而且受"停摆"影响的联邦政府部门11月13日才陆续开始恢复工 作，新的通胀和就业等数据可能存在误差，需要谨慎解读。（刘亚南） 责任编辑：于彤彤 美国11月消费者价格指数同比上涨2.7% 美国劳工部18日发布的数据显示，今年11月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，低于9月的 3%，10月数据因联邦政府"停摆"而未公布。 数据显示，11月食品价格同比涨幅为2.6%，能源价格同比涨幅为4.2%。剔除波动较大的食品和能源价 格后，11月核心消费者价格指数同比上涨2.6%。 ...

宏观经济形势 - 尼泊尔平均物价上涨速度在7月中旬至11月中旬有所放缓 [1] - 本财年第一季度通货膨胀率为1.67% [1] - 同比消费者价格指数降至1.11%，低于上年同期的5.60% [1] - 通胀放缓主要由于近期食品饮料等价格趋于稳定 [1]

核心观点 - 本周美国将密集发布关键经济数据，其中11月非农就业报告是焦点，其不仅反映劳动力市场现状，也将为明年的利率路径奠定基础 [2] - 受历史上持续时间最长的政府停摆影响，本次数据发布存在更多不确定性和技术性问题，报告可能呈现混乱状态 [2][3][4] - 经济学家对11月非农就业人数的预测范围差异巨大，从减少2万人到增加12.7万人不等，市场预测中值为增加5万人 [2][4] 非农就业报告详情 - **发布时间异常**：报告定于北京时间12月中旬的周二晚9点30分发布，而非通常的每月第一个周五 [2] - **数据构成特殊**：报告将同时发布11月数据并“附赠”10月非农就业人数，但不会发布10月失业率数据 [4] - **预测与预期**：市场预测11月非农就业人数可能增加5万人，失业率预计将达到4.4% [2] - **行业影响分析**：医疗保健和私立教育服务预计将推动11月的就业增长，而商品相关部门的就业可能再次下降 [4][8] 政府停摆对数据的影响 - **对就业数据的潜在拖累**：约14.4万名政府工作人员接受了“延迟辞职计划”，高盛经济学家预计这将拖累10月就业人数减少7万人，11月再减少1万人 [4] - **历史经验参考**：尽管停摆期间有超过70万名联邦工作人员被迫休假，但历史数据显示停摆对2013年和2019年的就业人数影响微乎其微 [5] - **数据质量可能更高**：由于数据提交和收集的时间框架更长，10月和11月的就业数据可能更完整，且不太可能被修正 [6] 失业率与劳动力市场细节 - **失业率趋势**：在截至9月的三个月里，失业率每个月都在攀升，经济学家预计11月失业率为4.4%，部分预测人士认为可能升至4.5%甚至4.6% [2][7] - **市场疲软迹象**：近期裁员公告大幅增加，10月的裁员指标升至2023年初以来的最高水平 [7] - **关键观察指标**：劳动力参与率、就业人口比和失业数据的轨迹，是了解就业市场感受的重要路标 [8] 其他同期发布的经济数据 - **零售销售数据**：美国商务部将于北京时间周二晚9点30分公布10月零售销售数据，整体零售销售（未根据通胀调整）预计10月将温和增长0.1% [9] - **消费者价格指数(CPI)**：劳工统计局将发布11月CPI，但由于政府停摆取消了10月报告，无法发布环比数据，投资者需关注同比指标以获取通胀方向信号 [9]

贸易政策与宏观经济影响 - 美国政府宣布对华商品征收最高145%的关税 [1] - 美国消费者价格指数在关税实施后连续三个月超过6%，创1982年以来最高涨幅 [2] - 国际货币基金组织报告显示，全球贸易增长因关税战下滑1.2%，美国损失超800亿美元 [8] 行业与公司具体影响 - 通用汽车在密歇根州的发动机工厂因中国稀土零件断供被迫停工三周 [2] - 苹果公司因关税使iPhone成本增加12%，将部分生产线从加州迁往越南 [2] - 美国半导体协会数据显示，本土芯片厂开工率不足70% [6] - 德国宝马宣布在墨西哥扩建工厂，日本丰田将部分产能转移到泰国 [8] 农业与消费品市场 - 得克萨斯州大豆农场主面临产品滞销，国会批准的12亿美元农民救济金平均分到每个农场主头上不到一万美元 [2] - 纽约超市的番茄酱价格从1.99美元涨至3.49美元，婴儿奶粉价格飙升25% [2] - 超市牛肉价格上涨三成，书包等商品价格亦上涨 [1] 供应链与全球贸易格局变化 - 越南成为最大受益者，其电子产业订单暴增40% [6] - 中国通过拓展东南亚市场保持了经济增长，贸易顺差突破万亿美元 [4][8] - 供应链重构加速，美国制造业“空心化”未缓解，反而加速向拉美等地转移 [8] 政治与舆论反应 - 前总统比尔·克林顿指出关税战让美国损失800亿美元 [4] - 特朗普支持率在11月跌破40%，共和党内部出现裂痕 [6] - 民主党在摇摆州发起“中产生存调查”，收集3000份失业工人证词，相关短片在TikTok上获得百万播放 [4]

根据CME相关观察工具的数据显示，市场预期到2026年底，美国相关机构实施至少两次利率下调的概率为64.3%。不 过，该机构发布的点状图则显示，政策制定者预计到2026年，联邦基金利率将降至3.4%。结合目前3.50%-3.75%的利率水 平来看，这一预测意味着未来可能仅会有一次利率下调操作，市场预期与政策信号之间存在一定差异。 当前市场对美国利率走向偏向宽松的预期，与美国劳动力市场表现疲软存在关联。同时，相关就业数据成为市场关注的 焦点，投资者正等待周二发布的11月非农就业数据，希望从中获取美国就业市场现状的最新信息，为后续交易决策提供 参考。 周一亚洲交易时段临近收盘，美元/加元货币对在近三个月低点附近维持震荡整理。 此前一段时期，加元相关货币对持续承压，而美元近期表现偏弱，使得该货币对难以实现有效反弹，市场参与者正聚焦 于美国2026年的利率走向预期，相关评估工作持续推进。 同一时段，用于衡量美元对六种主要国际货币综合汇率水平的美元指数，在周四创下的八周低点98.13附近保持谨慎交投 态势，整体波动幅度有限。 这一指数的表现，直接反映出当前市场对美元整体价值的判断。 与美元的偏弱表现形成对比的是，加元在 ...

每经AI快讯，12月10日消息，巴西11月消费者价格指数环比增长0.18%，预估为增长0.19%。 ...

阿曼2025年1月至10月通货膨胀情况 - 2025年1月至10月平均通货膨胀率上升0.9% [1] - 2025年10月消费者价格指数同比上涨1.5% [1] 主要价格上涨类别 - 2025年1月至10月个人消费品及服务类别平均通胀率达6.6% [1] - 个人消费品及服务类别同比涨幅达8.8%位居涨幅榜首 [1]

工资价格指数总体表现 - 2025年第三季度经季节性调整的工资价格指数环比增长0.8%，同比增长3.4% [1] - 同比增幅与2025年第二季度持平，但略低于去年同期水平 [1] - 工资增长保持稳定，符合预期，且3.4%的同比增幅略高于同期3.2%的消费者价格指数涨幅，意味着劳动者购买力略有提升 [1] 公共与私营部门工资增长 - 第三季度公共部门工资同比增长3.8%，达到2024年第二季度以后的最高水平 [1] - 第三季度私营部门工资同比增长3.2%，为2022年第二季度以后的最低水平 [1] 分行业工资增长 - 第三季度工资环比增幅最高的行业是住宿与餐饮服务业，达2.1% [1] - 第三季度工资环比增幅最低的行业是金融与保险服务业，为0.4% [1] 分地区工资增长 - 第三季度工资环比增幅最高的行政区划是西澳大利亚州，为1.5% [1] - 第三季度工资环比增幅最低的行政区划是塔斯马尼亚州，为1.1% [1] 指数意义与货币政策背景 - 工资价格指数是衡量工资水平变化的关键指标，主要用于衡量通胀对工资的影响，是评估货币政策时使用的关键经济指标 [2] - 澳大利亚储备银行本月初将基准利率维持在3.6%不变，理由包括通胀高于预期和劳动力市场略显紧张 [2] - 最新工资数据进一步佐证了维持利率稳定的必要性 [2]