美国11月CPI数据的技术性失真 - 纽约联邦储备银行行长约翰・威廉姆斯指出，一些“技术性因素”很可能导致11月通胀数据失真，使得整体消费者价格指数读数低于其真实水平 [3][7] - 数据失真的原因是相关部门未能在10月以及11月上半月开展数据收集工作，导致部分分类项目的数据出现失真，这大概将消费者价格指数读数压低了约0.1个百分点 [3][7] - 具体影响程度难以确定，待12月数据发布后能更清楚地判断，但技术性因素确实拉低了此次的指数读数 [3][7] 11月CPI数据的具体表现与偏差原因 - 美国劳工统计局发布的延迟报告显示，上月消费者价格指数同比上涨2.7%，而道琼斯调查的经济学家此前预测该指数的同比涨幅应为3.1% [3][7] - 数据可能存在下行偏差，原因是数据收集工作主要集中在促销活动盛行的11月下半月，同时住房租金及其他部分分类项目的统计也存在复杂问题 [4][8] - 由于10月消费者价格指数报告被取消发布，本次报告缺少了常规报告应包含的数个标准数据指标，美国劳工统计局最终采用了“非调查类数据来源”来编制该指数 [4][9] 数据解读与积极信号 - 从那些未受技术因素影响的分类数据中，可以看到一定的积极信号，部分品类的价格压力正在缓解 [4][8] - 威廉姆斯认为，报告中的部分数据相当鼓舞人心，表明此前观察到的通胀放缓进程仍在持续 [4][8] - 鉴于本次报告缺少10月数据作为参照，经济学家在解读时可能会持谨慎态度，不会将其视为通胀已步入持续下行通道的确凿证据 [5][9] 数据编制中的估算问题 - 经济学家认为，美国劳工统计局在核算因报告取消而缺失的10月业主等价租金项目数据时，采用了零通胀的估算方式，这使得该项指标的计算结果被压低 [5][9]