市场交易量有所提升，日成交额增至2.18万亿元。值得注意的是，随着长假临近，杠杆资金出现了一定 程度的下降。截至9月26日，沪深京两融余额降至2.42万亿元，较上个交易日的2.44万亿元略有减少。 临近假期，部分投资者"落袋为安"的心态加剧市场震荡。然而，9月29日，A股市场放量上扬，日成交 额达2.18万亿元，3576只个股上涨。其中，素有"股市旗手"之称的券商股以及电力设备等板块表现突 出，带动市场人气。 长假将至，明天是节前的最后一个交易日。面对持股还是持币过节的选择，受访人士表示，当前政策环 境友好，资金面宽松，持股过节更具优势。 他们预计，节后"慢牛"格局有望延续，市场仍将主要呈现结构性机会，科技主线有望继续保持活跃态 势，但投资者也需警惕短期获利回吐可能带来的波动风险。 创业板指涨近3% 截至今日收盘，沪指收涨0.9%报3862.53点，创业板指收涨2.74%报3238.01点，深证成指涨逾2%。科创 50、沪深300、上证50涨幅超过1%，北证50微涨。 市场赚钱效应显著，共有3576只个股收涨，涨停股66只；1658只个股收跌，跌停股7只。今日成交额超 过100亿元的共计17只，东方财富、中信 ...

投资评级 - 首次覆盖给予"增持"评级，基于高精磨床国产化及滚动功能部件业务增长潜力 [3][7] 核心观点 - 公司是全球重型模切刀具龙头企业，连续十余年市占率居首，主营切削刀具业务（占收入80%以上）提供稳定现金流 [1][7][23] - 2025年收购德国SMS公司（交易价850万欧元），切入高精磨床市场，有望通过技术引进实现国产替代并带动滚珠丝杠降本增效 [1][7][83] - 新业务滚动功能部件（直线导轨副等）增长迅猛，2024年收入3491万元（同比+59.96%），预计2025-2027年营收达1.0/1.1/1.2亿元 [7][23][91] - 预计2025-2027年总营收6.9/7.8/9.0亿元（同比+18%/13%/16%），归母净利润0.86/1.04/1.20亿元，对应PE 110.3/90.9/79.0倍 [2][7][90] 业务结构 传统主业（切削工具+智能装备） - 模切工具：2024年收入2.68亿元（占比45.8%），毛利率26.86%，重型模切工具全球领先 [16][23][49] - 锯切工具：2024年收入2.26亿元（占比38.7%），毛利率37.48%，硬质合金产品收入同比+36.93% [16][23][55] - 智能数控装备：2024年收入3553万元（同比+53.66%），产品包括CNC圆锯机、带锯床等 [16][23][68] 新兴业务（滚动功能部件） - 2024年收入3491万元（同比+59.96%），研发投入占比44.5%，已推出四大系列直线导轨产品 [23][76][79] - 毛利率暂为负（-14.3%），预计2026年转正至10% [91][92] 增长驱动 - 高精磨床国产化：SMS技术引入后，预计智能数控装备业务2025-2027年营收达0.4/0.8/1.5亿元 [7][90][91] - 人形机器人需求：特斯拉Optimus单机需14根行星滚柱丝杠，丝杠价值量占整机20%，远期潜在需求达千万套级 [80][87][89] - 刀具市场稳定增长：全球金属切削工具市场2024年295.7亿美元，预计2029年达416.4亿美元（CAGR 6.9%） [35][36] 财务表现 - 2024年营收5.85亿元（同比+8%），归母净利润0.87亿元 [2][19] - 毛利率稳定在30%左右，净利率受费用影响波动（2025H1净利率13.5%） [20][21] - 总市值9.5十亿元，每股净资产7.7元，ROE（TTM）6.2% [3]

港股市场表现 - 恒生指数上涨1.89%或494.68点至26622.88点 成交额3090.96亿港元 恒生国企指数上涨1.62%至9454.12点 恒生科技指数上涨2.08%至6324.25点 [1] - 华泰证券研报指出港股"持股过节"胜率较高 假期前建议保持成长和消费板块配置 假期后短期转为防御 [1] 蓝筹股表现 - 阿里巴巴-W上涨4.14%至173.4港元 贡献恒指104.49点 摩根士丹利上调阿里2026至2028财年资本开支预测至1300-1350亿元人民币 [2] - 新东方-S上涨7.86%至42.56港元 贡献恒指3.69点 紫金矿业上涨5.86%至32.16港元 贡献恒指15.92点 [2] - 小米集团-W下跌2.01%至53.55港元 拖累恒指31.38点 理想汽车-W下跌1.55%至98.55港元 拖累恒指3.4点 [2] 热门板块表现 - 大型科技股普遍走高 快手和阿里涨超4% 腾讯和美团涨超2% 小米逆市跌超2% [3] - 大金融股表现强劲 华泰证券上涨12.55%至20.9港元 广发证券上涨12.5%至20.16港元 中信证券上涨11.79%至30.34港元 新华保险上涨6.05%至45.58港元 [3] - 有色金属股普涨 招金矿业上涨6.68%至31.3港元 赣锋锂业上涨6.55%至39.7港元 洛阳钼业上涨4.94%至14.66港元 中国铝业上涨4.77%至7.91港元 [4] - 机器人概念走势强劲 极智嘉-W上涨8.74%至30.12港元 三花智控上涨8.62%至41.1港元 优必选上涨5.76%至141.4港元 德昌电机控股上涨5.09%至43.78港元 [5] - 储能概念多数走高 瑞浦兰钧上涨16.05%至15.11港元 天能动力上涨14.18%至9.42港元 中创新航上涨8.47%至33.56港元 宁德时代上涨3.11%至547港元 [6] - 博彩股延续涨势 新濠国际发展上涨11.11%至6.2港元 美高梅中国上涨5.73%至16.79港元 澳博控股上涨5.43%至3.3港元 金沙中国上涨4.62%至22.2港元 [7] 政策与行业动态 - 央行会议指出要落实适度宽松货币政策 引导金融机构加大信贷投放 两融余额保持在2.4万亿元以上 [4] - 有色金属行业稳增长工作方案出台 目标行业增加值年均增长5% 十种有色金属产量年均增长1.5% [5] - 现货黄金价格突破3800美元/盎司 创历史新高 年内涨幅逾40% [5] - 新型储能装机目标到2027年达1.8亿千瓦以上 拉动新增投资约2500亿元 [6] 公司特定动态 - 优必选获得天奇股份3000万元工业人形机器人订单 Walker系列累计合同额近4.3亿元 [6] - 澳门国庆假期预计日均访客量达15万人次 较去年增加1万人次 酒店入住率接近九成 [8] - 大众公用上涨15.97%至3.34港元 参股深创投持有宇树科技股份 [9] - 来凯医药-B上涨11.16%至16.54港元 LAE102治疗肥胖症I期研究取得积极结果 [10] - 小米17系列总出货量下修约20% 原目标1000万台 标准版销量占比仅15-20% [11]

2025 年 9 月 29 日 国证国际证券（香港）有限公司 • 研究部 港股晨报 1. 国证视点：美国通胀数据符合预期，市场小幅反弹 今日重点 1. 国证视点 港股周五三大指数集体走弱，其中，恒生指数跌 1.35%，国企指数跌 1.49%， 恒生科技指数跌 2.89%。大市成交金额 3,23 亿元，主板总卖空金额 438 亿元， 占可卖空股票总成交额比率回落至 14.98%。南向资金流（北水）维持较高水 平。港股通净流入金额为 105 亿港元。港股通 10 大成交活跃股中，北水净买 入最多的是阿里巴巴 9988.HK、地平线机器人－Ｗ 9660.HK、腾讯控股 700.HK；净卖出最多的是小鹏汽车－Ｗ 9868.HK、华虹半导体 1347.HK、中 芯国际 981.HK。 港股延续疲弱走势，主要科技板块集体承压。市场表现上，SaaS 概念、短视 频、明星科网股以及云计算、云办公等相关板块普遍走低，汇量科技 1860.HK、 金山软件 3888.HK、阿里巴巴 9988.HK 等知名科技股均录得明显回调。苹果 概念股同步普跌，蓝思科技 6613.HK、瑞声科技 2018.HK、丘钛科技 1478.HK 等均受 ...

市场指数表现 - 上证指数上涨4.79点至3832.90点 涨幅0.13% [2] - 深证成指上涨146.98点至13355.98点 涨幅1.11% [2] - 创业板指上涨55.91点至3207.44点 涨幅1.77% [2] - 北证50指数上涨13.06点至1542.03点 涨幅0.85% [2] 锂电池产业链表现 - 锂电电解液指数涨幅6.67% 成交额140亿元 年初至今累计涨幅65.17% [3] - 锂电正极指数涨幅5.74% 成交额248亿元 年初至今累计涨幅44.35% [3] - 磷酸铁锂电池指数涨幅4.55% 成交额457亿元 年初至今累计涨幅39.63% [3] - 动力电池指数涨幅4.52% 成交额535亿元 年初至今累计涨幅61.77% [3] - 锂电池指数涨幅4.22% 成交额1082亿元 年初至今累计涨幅56.37% [3] - 固态电池指数涨幅3.95% 成交额730亿元 年初至今累计涨幅56.34% [3] 政策与技术进展 - 工信部正研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》推进锂电池产业高质量发展 [3] - 清华大学团队在锂电池聚合物电解质研究取得重要进展 相关成果发表于《自然》期刊 [3] 机构调研情况 - 近10个交易日共有421家公司获机构调研 其中海外机构调研57家上市公司 [4] - 深南电路获29家海外机构调研 PCB产能通过技术改造和泰国工厂建设提升 [4] - 中控技术获20家海外机构调研 中标中国石化两个百万吨乙烯改造升级项目 [4] 融资交易动态 - 海外机构调研股近10个交易日平均上涨3.11% [7] - 德明利涨幅56.95% 存储原厂宣布涨价 AI算力建设提升存储需求 [7] - 融资客净买入超亿元个股包括：中创智领3.42亿元 科大讯飞2.27亿元 炬光科技2.26亿元 [8] - 精智达获16家海外机构调研 期间涨幅29.06% 融资净买入2.23亿元 [8]

日前， 优必选智慧物流子公司 UQI 优奇与天奇自动化工程股份有限公司（下称"天奇股份"）正式签订采购合同。 天奇股份将采购总价 3000万元 的优必选工业人形机器人Walker S系列，该笔采购将于2025年12月31日前完成 交付。 优必选与天奇股份有着长远、紧密和共赢的战略合作伙伴关系，并实现了双方优势资源的共享、协同及互补，推 动着 "人形机器人+智能制造" 的高质量发展。 2023年6月，优必选与天奇股份签署《战略合作框架协议》 ， 基 于人形机器人在 新能源汽车、3C电子、智慧物流 等工业场景的应用领域构建深度合作关系，展开全球领先的人 形机器人前沿开发及全周期解决方案的创新应用，如将人形机器人应用于工业制造场景领域的产品及解决方案的 研发、生产制造，推动人形机器人在汽车智能制造等高端制造领域的落地应用等。 文章来源：优必选科技 如需咨询 商务合作、 宣传推广、 转载开白等事宜，请联系：18355423366 (微信同号)对接。 END 75家机器人上市公司2025半年报总结：营收5821亿，盈利301亿，传统巨头与AI新锐谁能最终胜出？ 一文看懂机器人概念75家上市公司2025年半年报 75家机 ...

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价上涨2.03%至3.02元/股 成交额10.59亿元 换手率4.01% 总市值268.36亿元 [1] - 主力资金净流入191.33万元 特大单买入占比6.19% 大单买入占比20.19% [1] - 今年以来股价累计上涨16.60% 近5日下跌7.08% 近20日上涨22.27% 近60日上涨28.51% [1] - 年内5次登上龙虎榜 最近9月23日净买入2.36亿元 买入总额8.08亿元占比11.23% [1] 公司业务与财务概况 - 主营业务以建筑承包设计施工为主占比89.37% 建筑工业占比5.84% 其他业务合计约5.26% [2] - 2025年上半年营业收入1050.42亿元 同比减少28.04% 归母净利润7.10亿元 同比减少14.07% [2] - 所属申万行业为建筑装饰-房屋建设 概念板块涵盖机器人、一带一路、节能环保等 [2] - 股东户数19.59万户 较上期微增0.06% 人均流通股45351股 [2] 股东结构与分红记录 - A股上市后累计派现128.89亿元 近三年累计派现15.11亿元 [3] - 香港中央结算为第三大股东持股1.85亿股 较上期减少4642.98万股 [3] - 南方中证500ETF持股7948.49万股 较上期增加1085.82万股 [3] - 中证上海国企ETF持股6194.37万股 较上期减少80.24万股 [3]

市场指数表现 - 沪指午盘上涨0.13%至3828.17点[2] - 深成指午盘上涨1.11%至13248.20点[2] - 创业板指午盘大涨1.77%至3165.07点[2]，盘中最高涨幅达2.33%至3225.09点[6] - 恒生指数高开0.74%，恒生科技指数涨0.67%[11] 板块表现 - 能源金属板块走强，贵金属板块同步上涨[2][10] - 固态电池板块表现突出，湖南裕能触及20%涨停[5] - 电池板块开盘领涨，天际股份涨超9%[9] - 券商板块盘中拉升，国盛金控涨停创历史新高[2][3] - 机器人概念股反复活跃，日盈电子6天3板，宁波华翔涨超7%创新高[6] - 存储芯片概念股走强，香农芯创涨超6%[8] - 教育板块集体走弱，凯文教育触及跌停[7] - 黑色家电板块走低，煤炭板块表现疲软[2] 成交数据 - 沪深两市半日成交额达1.28万亿元，较上个交易日缩量854亿元[2] - 早盘成交额突破1万亿元，较上一日同时段缩量超1000亿元[5] - 全市场超3000只个股上涨[2] 个股表现 - 国盛金控涨停创历史新高，华泰证券、东吴证券等券商股跟涨[3] - 阳光电源涨超7%再创历史新高[5] - 港股机器人概念股走强，三花智控涨7.29%[5] - 天奇股份签订3000万元工业人形机器人采购合同[6] 政策与行业动态 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案》，提出强化废旧动力电池、光伏组件综合利用[9] - 存储模组大厂威刚宣布停止DDR4报价，优先供应DDR5与NAND闪存[8] - 集运欧线期货主力合约跌4%至1102.6点[8]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价14.23元/股 较前上涨2.01% 总市值62.16亿元 成交额1.06亿元 换手率1.72% [1] - 主力资金净流入574.05万元 其中特大单净买入139.09万元(买入669.16万元占比6.30% 卖出530.07万元占比4.99%) 大单净买入434.95万元(买入2233.61万元占比21.04% 卖出1798.66万元占比16.95%) [1] - 年内股价累计上涨66.63% 近5日/20日/60日分别上涨9.71%/13.12%/39.65% [1] - 年内3次登上龙虎榜 最近8月6日净买入4028.87万元 买入总额9344.05万元占比13.27% 卖出总额5315.18万元占比7.55% [1] 公司基本情况 - 成立于1998年12月14日 2000年11月29日上市 总部位于北京市海淀区苏州街3号大恒科技大厦 [2] - 主营业务涵盖机器视觉及信息技术(73.43%) 电视数字网络编辑及播放系统(15.60%) 光机电一体化产品(9.39%) 其他业务(1.57%) [2] - 所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 概念板块包括机器人概念 专精特新 机器视觉 腾讯概念 新型工业化等 [2] 财务与股东数据 - 2025年上半年营业收入8.44亿元 同比增长6.89% 归母净利润-274.05万元 同比改善72.27% [2] - 截至6月30日股东户数3.98万户 较上期减少1.75% 人均流通股10980股 较上期增加1.78% [2] - A股上市后累计派现2.52亿元 近三年累计派现873.60万元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月29日盘中股价45.78元/股 较前期上涨2.12% 总市值59.95亿元 成交额2.40亿元 换手率4.61% [1] - 主力资金净流出683.95万元 其中特大单买入1690.02万元占比7.03% 卖出1763.68万元占比7.34% 大单买入5186.13万元占比21.58% 卖出5796.42万元占比24.11% [1] - 今年以来股价累计上涨144.41% 近5日下跌5.61% 近20日上涨41.69% 近60日上涨102.48% 年内4次登上龙虎榜 最近一次为9月18日 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.58万户 较上期大幅增加68.18% 人均流通股7347股 较上期减少29.33% [2] - 华夏双债债券A（000047）新进成为第六大流通股东 持股165.90万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入5.42亿元 同比增长20.80% [2] - 同期归母净利润1596.27万元 同比大幅下降47.78% [2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现1.31亿元 近三年累计派现9071.49万元 [3] 公司基本情况 - 公司位于浙江省金华市 成立于1996年5月3日 于2021年6月11日上市 [1] - 主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售 智能家电部件占比96.11% 其他业务占比3.89% [1] - 所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ 概念板块包括汽车零部件、减速器、机器人概念、人形机器人、传感器等 [1]