宏观政策与市场动态 - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作 以“零关税、低税率、简税制”为核心进行制度创新 [2] - 1—11月全国一般公共预算收入200516亿元 同比增长0.8% 其中证券交易印花税1855亿元 同比增长70.7% [2] - 六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》 要求新建及存量项目力争达到标杆水平 对低于基准水平的项目限期改造（一般不超过3年）或淘汰 [3] - 市场监管总局指出平台要求商家“全网最低价”可能构成滥用市场支配地位或垄断协议行为 [4] - 国家发改委、能源局发布通知 将围绕市场运营效果、市场竞争充分度等四方面建立全国统一电力市场评价制度 [4] - 广期所发布市场风险提示公告 称相关品种价格波动较大 要求市场主体加强风险防范 [5] 商品市场与价格 - 12月17日碳酸锂2605主力合约收盘上涨7.61%至10.862万元/吨 盘中最高涨8.84% 最新价较年内低点累计上涨84.1% [4] - 12月17日国产电池级碳酸锂（99.5%）现货报价9.71万元/吨 较前一日上涨1170元/吨 较年内低点上涨62.18% [4] 公司资本运作与重组 - 中金公司与东兴证券、信达证券同步披露重大资产重组预案 拟于18日复牌 [7] - 中国中冶拟以10亿元—20亿元回购公司A股股份 [11] - 中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同 [13] - 美克家居筹划收购万德溙控制权 股票停牌 [13] - 深城交拟定增募资不超过18亿元 用于低空、自动驾驶等具身智能交通设备研发与规模化应用 [13] - 锋龙股份控股股东及实控人筹划公司控制权变更 股票停牌 [13] - 联创电子控股股东筹划控制权变更 股票停牌 [13] - 万隆光电拟购买中控信息100%股份 股票复牌 [13] 公司经营与合同 - 上海机场及控股子公司签订免税店项目经营权转让合同 [12] - 同仁堂声明未持有南极磷虾油相关报道中提及的四川健康药业任何股权及投资权益 [13] 股价异动与公司声明 - 五连板百大集团公告公司股票价格短期涨幅较大 存在快速下跌风险 [8] - 二连板翠微股份公告目前生产经营活动正常 日常经营情况未发生重大变化 [9] - 二连板利群股份公告公司主营业务及内外部环境未发生重大变化 [10]

■国家发展改革委办公厅、国家能源局综合司17日发布《关于建立全国统一电力市场评价制度的通 知》，重点围绕电力市场运营效果、市场作用发挥、经营主体可持续性发展、市场竞争充分度四个方面 开展评价。 ■财政部会同国家医保局已提前下达2026年城乡居民基本医疗保险补助资金、城乡医疗救助补助资金和 医疗保障服务能力建设资金4166亿元。 新闻多一点：2018—2025年中央财政累计为医疗保障投入超3万亿元，累计安排城乡居民基本医疗保险 补助资金2.87万亿元，居民累计享受医保待遇超180亿人次。 ■据教育部17日消息，《关于进一步加强中小学日常考试管理的通知》于近日印发，要求减少日常考试 测试频次，提升日常考试质量，强化考试安全风险防范，减轻学生过重学业负担，促进学生全面健康发 展。 ■2025年，我国在世界知识产权组织发布的全球创新指数报告中的排名首次跻身前10位，拥有的全球百 强科技集群数量连续三年位居各国之首。 ■财政部：1月至11月全国一般公共预算收入200516亿元，同比增长0.8%。其中，全国税收收入164814 亿元，同比增长1.8%；非税收入35702亿元，同比下降3.7%。 ■前11个月，全国服务业生 ...

12月17日，市场监管总局举行新闻发布会，介绍民生领域反垄断执法相关情况。市场监管总局反垄断执 法一司副司长刘健介绍，近期发布的《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》提出了8个新型垄 断风险，为平台企业提供务实管用的合规指导。刘健表示，有的平台企业要求平台内商家销售商品价格 不得高于其他竞争性平台。指引提示，平台要求商家"全网最低价"，可能构成滥用市场支配地位或者垄 断协议行为。 ...

监管政策动态 - 市场监管总局正积极推进《互联网平台反垄断合规指引》的制定出台工作 [1] - 制定该指引旨在促进平台经济规范健康发展，依据是《中华人民共和国反垄断法》等规定 [1] 指引落实的重点工作 - 第一项工作是“送政策上门”，通过专题培训、简明解读等方式帮助企业准确理解并自觉合规 [1] - 第二项工作是“听企业心声”，建立常态化沟通机制，加强行业指导以实现精准预警和防微杜渐 [1] - 第三项工作是“亮监管利剑”，坚决查处各类垄断行为并加大曝光力度以维护市场公平 [1] 政策目标与愿景 - 市场监管总局将持续推动《指引》落实，助力平台企业合规经营 [1] - 政策目标是让公平竞争成为平台经济的鲜明底色，为构建健康有序的平台生态提供坚实保障 [1]

（文章来源：新华网） 市场监管总局新闻发言人王秋苹表示，要切实保障消费者和中小商家的合法权益，助力平台企业合规经 营，为构建健康有序的平台生态提供坚实保障。下一步，市场监管总局将通过专题培训、简明解读等方 式，加强行业指导，建立常态化沟通机制，帮助企业准确理解、自觉合规。同时，坚决查处各类垄断行 为，加大曝光力度，切实维护市场公平。 记者16日从市场监管总局获悉，市场监管总局正抓紧推进《互联网平台反垄断合规指引》出台。 今年11月15日，市场监管总局发布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，向社会公开征求意 见。 ...

政策核心目标 - 国家市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，旨在支持和引导平台经营者有效防范反垄断合规风险，促进平台经济创新和健康发展[1] - 该《指引》的根本目的是帮助企业“避雷”，提供合规指南，使平台企业能够走得更稳更远[1] 政策对行业的影响 - 《指引》将执法经验转化为清晰的合规标准，列举了八类典型风险场景，如平台低于成本销售、“二选一”及“全网最低价”等，让企业在开展业务时有章可循[1] - 明确规则、稳定预期被视为最珍贵的政策红利，有助于企业放下包袱，在合规框架内大胆投入和创新[1] - 政策推动平台竞争从“野蛮生长”转向高质量创新，通过建立全流程合规体系，企业可将资源从无序竞争中释放，转向技术、服务和模式的真正创新[2] 企业竞争力构建 - 合规本身正成为一种新的竞争力，消费者、合作伙伴与投资者愈加青睐治理完善、负责任的“良心企业”[2] - 良好的合规记录能直接转化为宝贵的市场信誉和资本认可[2] - 随着中国平台企业出海，符合国际通行的反垄断标准将成为其参与国际竞争的软实力[2] 对消费者的影响 - 《指引》旨在治理用户日常遇到的套路和乱象，如老用户价格比新用户高、外卖商家从搜索结果前列消失、分享链接出现乱码等问题[3] - 对用户而言，未来可能享受到更优质的服务、更公平的价格、更开放的网络环境[3] 政策长期价值 - 规则的清晰和公平竞争的环境是对创新者最坚定的支持，也是对消费者最有力的守护[3] - 《指引》的出台被视为为平台铺设通往未来的“快车道”，是铺平赛道和照亮前路，而非限制发展[3]

政策定位与目的 - 政策根本目的是支持平台经营者防范反垄断合规风险并促进平台经济创新和健康发展[2] - 政策被视为帮助企业规避风险的合规指南，旨在使平台企业运营更稳健和长远[2] - 明确规则和稳定预期被视为珍贵的政策红利，有助于降低企业经营的不确定性[2] 政策具体内容与影响 - 政策将执法经验转化为清晰合规标准，列举了八类典型风险场景如低于成本销售、“二选一”及“全网最低价”等[2] - 清晰规则使企业明确业务边界，从而能在合规框架内大胆投入和创新[2] - 政策推动平台竞争从早期流量争夺、价格战等无序状态转向高质量创新[3] 对企业竞争力的影响 - 建立全流程合规体系可将企业资源从无序竞争释放，转向技术、服务和模式的真正创新[3] - 良好的合规记录能转化为市场信誉和资本认可，合规本身正成为一种新的竞争力[3] - 符合国际反垄断标准将成为平台企业参与国际竞争的软实力[3] 对普通用户的影响 - 政策旨在治理用户日常遇到的乱象，如老用户价格高于新用户、商家搜索排名异常及链接分享障碍等[4] - 用户未来可能享受到更优质服务、更公平价格和更开放的网络环境[4] - 规则清晰和公平竞争的环境是对消费者最有力的守护[4]

宏观经济与政策 - 中国强调因地制宜发展新质生产力并部署增强消费品供需适配性以促进消费[1][1] - 中国财政部表示将有力有效实施积极的财政政策 坚持扩大内需[1] - 美国9月非农就业数据将于11月20日发布 美联储偏爱的通胀指标PCE将于11月26日发布[1] - 特朗普政府将牛肉咖啡水果等部分农产品移出对等关税清单以应对民众对生活成本的不满[1] 金融市场动态 - 上周五标普500指数盘中反弹失利收跌[1] - 比特币周一亚市盘初一度跌破93000美元 抹平今年内涨幅[1] - 美联储鹰派官员抢眼 今明年票委均反对12月降息 市场对12月降息预期概率已跌至四成[1] 行业监管与风险 - 中国市场监管总局公布互联网平台反垄断合规指引征求意见稿 提出八类新型垄断风险场景[1] - 大空头Burry质疑美国科技巨头会计操作高估利润[1] 地缘政治与贸易 - 针对日本官员涉台言论 中方已做好对日实质反制准备 并首次在中日外交场合提出迎头痛击[1] - 中国文旅部提醒游客近期避免前往日本 教育部发布赴日留学预警[1]

资本市场政策与监管 - 证监会抓紧研究谋划“十五五”时期资本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、制度更具吸引力[1] - 市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，明确提示八类风险场景[1] - 央行开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月[1] 宏观经济与行业动态 - 国常会部署增强消费品供需适配性，进一步促进消费政策措施[1] - 航运巨头达飞轮船警告2026年航运业或将陷入低迷[1] - 美政府将部分农产品移出“对等关税”清单[1] - 中美据报仍商讨中国放宽稀土出口关键细节[1] 科技与人工智能 - 华为将发布AI领域突破性技术，有望解决算力资源利用效率难题[1] - 智能眼镜公司Rokid抛出激进销售目标，计划明年销售逾100万副[1] - 苹果将自2026年起改为春秋两季发布iPhone[1] 公司运营与市场表现 - 多家手机厂商暂缓采购存储芯片，部分厂商库存不足三周[1] - 滑雪装备销售火爆，有平台滑雪装备成交额同比增超10倍[1] - 特斯拉据报要求供应商避免用中国制零件生产美国汽车[1] 新能源汽车与电池产业链 - 赣锋锂业李良彬表示，如果碳酸锂明年需求增速超过30%，价格可能会突破15万元/吨[1] - 宁德时代股东黄世霖拟询价转让1%股份[1] - 璞泰来拟投资25亿元开展基膜涂覆一体化项目[2] 机构持仓与投资动向 - 高瓴HHLR三季度美股持股总市值暴增70亿，持续加大中国资产配置[1] - 段永平最新持仓新进阿斯麦[1] - 高盛集团三季度增持英伟达、苹果、微软、谷歌等[1] - 伯克希尔买入谷歌，桥水三季度减持英伟达[1] - 南下资金大肆净买入阿里和腾讯[2] 金融市场与商品表现 - 上周五美股三大指数收盘涨跌不一，奈飞跌超3%，中概指数跌1.6%[1] - WTI 12月原油期货收报60.09美元，现货黄金跌2.2%[1] - 加密货币熊市加剧背景下，比特币抹去年内涨幅[1] 公司上市与资本运作 - 宇树科技IPO辅导完成[1] - 今日港股中伟新材、百利天恒上市[2] - 合富中国股票将停牌核查[2]

半导体产业与国际贸易 - 商务部就荷兰安世半导体问题表态，中方同意荷方来华磋商，希望荷方带着建设性方案解决当前危机，以维护全球半导体产供链安全稳定 [2] - 欧盟成员国同意取消对小包裹的免税政策，主要针对廉价中国商品，外交部希望欧盟提供公平、透明、非歧视的营商环境 [3] 资本市场政策与动态 - 央行将于11月17日开展8000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（182天），以保持银行体系流动性充裕 [4] - 证监会主席吴清强调“十五五”时期是夯实基础关键期，将着力推动市场更具韧性、制度更包容、上市公司质量更高、监管执法更有效、开放迈向更深层次 [5] - 本周A股市场将有两只新股申购，分别为北交所的精创电气和深市主板的中国铀业 [9] - 本周共有56家公司限售股解禁，合计解禁51.09亿股，按最新收盘价计算解禁总市值为983.46亿元，其中锐捷网络解禁市值480.34亿元、解禁占比88% [10] 公司特定事件 - 宁德时代第三大股东黄世霖计划通过询价转让方式转让4563.24万股股份，占总股本1%，按收盘价404.12元/股计算市值约184.41亿元 [7] - 宇树科技IPO辅导已完成 [7] - 招商局集团有限公司原副总经理李百安因涉嫌严重违纪违法正接受审查调查 [6] - 嵩山少林寺原住持释永信因涉嫌职务侵占罪、挪用资金罪、非国家工作人员受贿罪被批准逮捕 [3] 行业监管与趋势 - 市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》，提出8个场景中的新型垄断风险，引导平台经营者构建全链条合规管理制度 [8] - 中信建投继续看多黄金，港股情绪指数抬升，当前看好电力及公用事业、基础化工、电力设备及新能源、电子和计算机的相对收益 [10] - 申万宏源提出牛市两段论，认为2025年的科技结构牛是“牛市1.0”阶段，可能在2026年春季达高峰；“牛市2.0”可能是2026年中启动的全面牛 [11] 航空业动态 - 继三大航司后，四川航空、厦门航空、海南航空等多家航司发布通知，对12月31日前涉及日本航线的客票提供免费退改签服务 [9]