股本信息 - 截至2025年10月底法定/注册股本总额为5亿港元[1] - 上月底及本月底法定/注册股份数目均为50亿股[1] - 股份面值为0.01港元[1] 股份数目 - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为43.19334亿股[2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0[2] - 上月底及本月底已发行股份总数均为43.19334亿股[2]

南向资金持股动态 - 10月27日南向资金增持统一企业中国110.2万股 [1] - 近5个交易日均获南向资金增持，累计净增持1105.9万股 [1] - 近20个交易日均获南向资金增持，累计净增持4773.38万股 [1] - 南向资金目前持有公司3.52亿股，占公司已发行普通股的8.14% [1] 近期持股变动详情 - 10月21日持股3.45亿股，增持416.80万股，变动幅度1.22% [2] - 10月22日持股3.47亿股，增持210.30万股，变动幅度0.61% [2] - 10月23日持股3.49亿股，增持201.70万股，变动幅度0.58% [2] - 10月24日持股3.51亿股，增持166.90万股，变动幅度0.48% [2] - 10月27日持股3.52亿股，增持110.20万股，变动幅度0.31% [2] 公司业务概况 - 公司主要从事生产销售饮料和食品 [2] - 食品分部产品包括方便面、私房菜、冷冻炒饭系列等 [2] - 饮料分部产品包括茶饮品、果汁、奶茶、咖啡、包装水、旋盖铝罐饮品等 [2] - 其他分部产品包括瓶装水、酒类、化妆品及其他非饮料或非食品 [2] - 公司主要在国内市场经营业务 [2]

公司财务表现 - 2025年前三季度实现营业收入2.18亿元，同比大幅减少29.18% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-6903.6万元，呈现亏损状态 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4241.37万元 [1] - 基本每股收益为-0.3749元 [1]

公司财务与股东回报 - 2024年实现营收303.3亿元，同比增长6.1% [1] - 2024年实现归母净利润18.49亿元，同比增长10.9% [1] - 盈利能力逐步修复，主要由于2023年以来原材料价格持续下降 [1] - 资本开支保持稳定，现金充足，实行高比例分红政策 [1] - 截至2025年10月20日，近12个月股息率为5.44% [1] - 预计2025-2027年营业收入分别为324.89/344.14/362.63亿元，同比增速分别为7.11%/5.92%/5.37% [3] - 预计2025-2027年归母净利润分别为22.64/25.21/27.49亿元，同比增速分别为22.42%/11.34%/9.05% [3] - 对应2025-2027年市盈率分别为15.0/13.4/12.3倍 [3] 行业市场与竞争地位 - 中国软饮料行业规模2024年达6914.17亿元，预计2029年将达8869.76亿元，2024-2029年复合年均增长率为5.11% [1] - 方便面市场规模达千亿，保持稳健增长，行业呈现高端化健康化升级趋势 [1] - 公司在软饮料有糖茶、即饮奶茶等细分品类保持领先地位 [1] - 在方便面市场，公司龙二地位长期稳固 [1] 产品战略与创新 - 软饮料方面，顺应健康化趋势，加速无糖茶产品推广 [2] - 经典饮料产品海之言焕新升级为电解质饮料后实现快速增长 [2] - 有糖茶、即饮奶茶等经典产品推出减糖及无糖版本 [2] - 方便面方面，经典产品老坛酸菜面保持稳健增长 [2] - 高端面产品汤达人通过前瞻布局保持领先地位 [2] - 2019年推出新品牌茄皇，聚焦中端市场，主打番茄口味，与老坛酸菜形成互补，通过年轻化品牌形象实现快速增长 [2] 渠道建设与发展 - 公司不断变革销售体系以提升效率 [2] - 通过渠道精耕建立了较深的渠道网络体系 [2] - 积极拥抱新渠道变化，与高端会员店、零食量贩系统等建立深度合作 [2]

港股饮料股市场表现 - 港股饮料板块在10月10日盘中出现拉升行情 [1] - 古茗控股有限公司股价涨幅超过11% [1] - 蜜雪冰城股份有限公司股价涨幅超过5.5% [1] - 沪上阿姨鲜果茶和茶百道股价均上涨3% [1] - 统一企业中国控股有限公司和农夫山泉股份有限公司股价跟涨 [1]

股份情况 - 截至2025年9月底，法定/注册股份数目为50,000,000,000股，面值0.01港元，法定/注册股本为500,000,000港元[1] - 截至2025年9月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为4,319,334,000股，库存股份数目为0，已发行股份总数为4,319,334,000股[2] - 2025年9月法定/注册股份等数目均无增减[1][2]

业绩表现 - 2025H1总营收170.87亿元，同比增长11% [1] - 归母净利润12.87亿元，同比增长33% [1] - 毛利率提升0.5个百分点至34.32%，主要因销量增长及原物料价格回落 [1] - 归母净利率提升1个百分点至7.53% [1] 费用控制与运营策略 - 销售及分销开支占收入比例同比下降1个百分点至22.08% [1] - 行政开支占收入比例同比下降0.2个百分点至3.27% [1] - 公司通过产品多元创新与渠道精耕覆盖多重消费场景，持续拓展高绩效终端售点并加码冰冻化 [1] 产品收入结构 - 饮品销售收入107.88亿元，同比增长8%，其中茶饮料收入50.67亿元（同比增9%）、奶茶33.98亿元（同比增4%）、果汁18.21亿元（同比增2%）、其他饮品5.02亿元（同比增66%） [1] - 食品销售收入53.82亿元，同比增长9%，其中汤达人推出迷你杯、统一红烧牛肉面调味升级，茄皇与满汉大餐收益双位数增长 [1] - 其他产品收入9.16亿元，同比增长92%，其中策略联盟代工收入6.71亿元，同比增长160%，主要因与山姆、胖东来等零售渠道自有品牌合作深化 [1] 品牌与渠道发展 - 茶饮料多品牌协同成为核心驱动，下半年绿茶与冰红茶将分别冠名两大S+级潮流综艺 [1] - 代工业务快速拓展，与零售渠道自有品牌合作深化 [1] 盈利预测与估值 - 预测2025-2027年EPS分别为0.53元、0.60元、0.65元 [2] - 当前股价对应PE分别为15倍、13倍、12倍 [2]

投资评级 - 首次覆盖给予"买入"评级 [2][10] 核心观点 - 2025H1业绩超预期 营收170.87亿元同比增长11% 归母净利润12.87亿元同比增长33% [7] - 茶饮料表现亮眼 代工业务快速拓展 产品矩阵多维发力推动业绩稳健增长 [8][9][10] 财务表现 - 毛利率提升0.5个百分点至34.32% 主要受益于销量增长带来的产能提升及部分原材料价格回落 [8] - 销售费用率同比下降1个百分点至22.08% 管理费用率下降0.2个百分点至3.27% 费用投放稳健 [8] - 归母净利率提升1个百分点至7.53% [8] - 预测2025-2027年EPS分别为0.53/0.60/0.65元 对应PE为15/13/12倍 [10][13] 业务板块表现 - 饮品销售收入107.88亿元同比增长8% 其中茶饮料/奶茶/果汁/其他产品分别增长9%/4%/2%/66% [9] - 茶饮料收入50.67亿元 成为核心增长驱动 下半年通过冠名S+级综艺持续扩大品牌影响力 [9] - 食品销售收入53.82亿元同比增长9% 汤达人推迷你杯 统一红烧牛肉面调味升级 茄皇和满汉大餐实现双位数增长 [9] - 其他产品收入9.16亿元同比增长92% 其中策略联盟代工收入6.71亿元同比大幅增长160% 主要受益于与山姆、胖东来等零售渠道自有品牌合作深化 [9] 发展战略 - 持续推进产品多元创新与渠道精耕 覆盖传统、餐饮、家庭、礼品、团购等多重消费场景 [8] - 推动高绩效终端售点拓展 持续加码冰冻化布局 满足消费者多元化需求 [8]

股份与股本情况 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股份数目为50,000,000,000股，面值0.01港元，法定/注册股本为500,000,000港元[1] - 截至2025年8月底，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为4,319,334,000股，库存股份数目为0，已发行股份总数为4,319,334,000股[3]

报告发布 - 公司发布2025年中期报告通知，有中英文版本，已上传公司和联交所网站[2][8] - 报告日期为2025年8月21日[2][10] 通讯方式 - 公司按新规采用电子方式发布企业通讯，日后在公司和联交所网站提供[3][9] 股东通讯 - 非登记股东收通讯应联系中介提供邮箱，否则或需主动查网站[4][5][9] - 收印刷版需填回条交香港股份过户登记分处，填错等将作废[6][12] - 收网站通讯有困难可书面申请免费印刷本[7][10] 咨询方式 - 有疑问可工作日9:00 - 18:00致电股份过户处热线(852) 2862 8688[8][10] 回条说明 - 回条个人资料用于电子通讯及联络股东，公司可披露转移[12] - 寄回表格香港投寄免邮费，简便回邮号码为37[12]