文章核心观点 - 希捷科技控股公司（Seagate Technology Holdings plc）将于4月29日公布2025财年第三季度财报，公司业绩受多因素影响，Zacks模型预测此次不会盈利超预期，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][10] 财报信息 - 2025财年第三季度Zacks一致预期每股收益为1.75美元，过去30天未变，上年同期非GAAP每股收益为33美分；预计营收为21.3亿美元，同比增长28.7% [1] - 管理层预计2025财年第三季度营收为21亿美元（±1.5亿美元），非GAAP每股收益为1.70美元（±0.20美元） [2] - 过去四个季度公司盈利均超Zacks一致预期，平均超预期幅度为19.24% [2] 影响Q3业绩的因素 - 因全球云客户对近线存储需求增强以及企业和OEM市场改善，公司预计报告季度大容量存储业务持续改善，大容量营收增长将抵消传统业务和VIA市场季节性下滑带来的营收下降，但供应链问题可能影响营收2亿美元 [2] - 云服务提供商在构建云基础设施时更注重AI应用开发和部署，公司认为硬盘驱动器（HDD）将在AI应用阶段发挥关键作用，预计HDD需求未来将加速增长 [3] - 行业趋势和技术创新推动大容量存储需求增长，公司大幅增加24 - 28TB PMR驱动器产量，该产品成为营收和EB出货量最高的产品线；12月季度开始为主要云客户扩大基于HAMR的Mozaic产品生产，并成功对高达36TB容量产品进行样品测试 [4] 营收预测 - 预计2025财年第三季度大容量营收同比增长50.1%至17.7亿美元 [7] - 预计HDD部门营收为19.89亿美元，同比增长34.7%；非HDD部门（包括企业数据解决方案、云系统和固态硬盘）营收为1.502亿美元，较上年同期下降15.6% [8] 利润率与费用 - 因新近线产品（如Mozaic）需求强劲和持续的定价措施，预计2025财年第三季度非GAAP毛利率为35.8%，高于上年同期的26.1% [9] - 全球宏观经济疲软和成本上升是不利因素，2025财年第三季度预计非GAAP运营费用为2.9亿美元 [9] Zacks模型预测 - Zacks模型预测希捷此次不会盈利超预期，目前公司收益预期偏差（Earnings ESP）为 - 1.28%，Zacks评级为5（强烈卖出） [10] 可考虑的股票 - Sprouts Farmers Market（SFM）收益预期偏差为 + 0.44%，Zacks评级为1（强烈买入），4月30日公布财报，Zacks一致预期该季度每股收益为1.53美元，营收为21.9亿美元，过去一年股价上涨148.9% [11][12] - Qorvo（QRVO）收益预期偏差为 + 3.42%，Zacks评级为2（买入），4月29日公布财报，Zacks一致预期该季度每股收益为1.01美元，营收为8.517亿美元，过去一年股价下跌45.6% [13] - Woodward（WWD）收益预期偏差为 + 3.88%，Zacks评级为3（持有），4月28日公布财报，Zacks一致预期该季度每股收益为1.44美元，营收为8.303亿美元，过去一年股价上涨20.2% [14]

文章核心观点 - 希捷科技预计2025年3月季度营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期对比或影响短期股价 虽目前不看好其盈利超预期 但投资者决策还需关注其他因素 [1][16] 盈利预期 - 公司预计即将发布的报告中季度每股收益为1.75美元 同比变化+430.3% 营收预计为21.3亿美元 较上年同期增长28.7% [3] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调5.16%至当前水平 反映分析师重新评估初始预期 但单个分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [4] 盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 正ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但仅正ESP读数有显著预测力 [6][7] - 正盈利ESP结合Zacks排名1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 这种组合的股票近70%时间产生正惊喜 [8] - 负盈利ESP读数不表明盈利未达预期 负ESP读数和/或Zacks排名4或5的股票难以预测盈利超预期 [9] 希捷科技情况 - 希捷科技最准确估计低于Zacks共识估计 盈利ESP为 -1.28% 股票当前Zacks排名为5 难以确定其将超共识每股收益预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度希捷科技预期每股收益1.88美元 实际为2.03美元 惊喜率+7.98% [12] - 过去四个季度 公司四次超共识每股收益预期 [13] 投资建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一依据 但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率 建议在季度发布前查看公司盈利ESP和Zacks排名 [14][15]

文章核心观点 - 希捷科技控股公司（Seagate Technology Holdings plc）将于4月22日公布财报，作者将分析相关数据并阐述关注重点 [1] 投资理念 - 投资者多为5 - 10年长期投资者，认为投资应简单化，投资组合应包含成长股、价值股和股息股，但更倾向于寻找价值股，还会不时出售期权 [1]

智通财经4月14日电，部分电子产品关税豁免后，美股计算机硬件制造商盘前上涨。戴尔上涨6.8%，惠 普上涨6.3%，希捷上涨4.8%。 ...

HDD用玻璃基板行业现状 - 玻璃基板由超薄精密加工的玻璃制成，具有高度平整度、良好光学透过性和出色热稳定性，能抵抗振动冲击且不易弯曲，有助于增加硬盘驱动器板数从而提升容量[1] - 全球HDD用玻璃基板生产高度集中，目前仅Hoya一家厂商，其生产基地全部位于东南亚（泰国、越南、老挝）[2] - 下游HDD市场萎缩，仅剩希捷科技、东芝和西部数据三家主要厂商，但HDD在大容量低成本存储领域（如数据中心）仍保持较强需求[3][13] 技术发展趋势 - 玻璃基板制造技术持续改进，表面处理和光滑度提升使其支持更高密度存储，MRAM和HAMR等新技术推动其应用于新型存储介质[4] - 2.5英寸HDD市场100%采用玻璃基板（Hoya垄断），3.5英寸HDD主要使用铝基板但玻璃基板份额将随MAMR/HAMR技术推广而提升[13][17] - 硬盘生产向智能化自动化转型，AI和大数据优化流程提高良品率，玻璃基板生产将依赖高精度自动化设备[7] 市场规模与竞争格局 - 2024年全球HDD用玻璃基板市场规模8.87亿美元，预计2031年降至5.53亿美元，2025-2031年复合年增长率-5.70%[13] - 数据中心是最大应用领域，2024年占全球市场收入的60.30%，企业级存储和个人电脑/消费电子需求分化[19] - HDD厂商技术路线分化：希捷主推HAMR，东芝和西部数据侧重MAMR，3.5英寸市场未来将更多采用能量辅助磁记录技术[17] 下游应用分化 - 云服务/数据中心驱动HDD中长期需求，因其大容量低成本优势适合近线存储[8][19] - 消费电子领域（笔记本电脑/游戏设备）SSD加速替代HDD，凭借高速访问、抗冲击和低功耗特性[9][19]

文章核心观点 - 希捷股价上一交易日上涨，或因特朗普宣布暂停关税，公司有望受益于大容量业务增长，预计季度盈利和营收增长，但盈利预估无变化需关注后续走势；同一行业的Agilysys上一交易日股价上涨，盈利预估有变化 [1][2][3][4][5] 希捷公司情况 股价表现 - 上一交易日希捷股价上涨11.7%，收于74.29美元，过去四周股价下跌23.5% [1] 上涨原因 - 特朗普宣布对除中国外的国家暂停90天互惠关税，多数股票上涨，希捷股价随之上升 [1] 业务优势 - 公司有望受益于大容量业务增长，全球云客户对近线存储需求增加以及企业和OEM市场改善是关键驱动力，近线收入稳定增长推动营收增长 [2] - 第二财季，希捷为主要云客户增加基于HAMR的Mozaic产品产量，并开始对高达36TB容量的Mozaic驱动器进行样品测试 [2] - 价格调整、成本控制以及产品组合向大容量产品转移有助于提高利润率 [2] 业绩预期 - 预计即将公布的季度报告中，每股收益为1.75美元，同比增长430.3%，营收预计为21.3亿美元，同比增长28.7% [3] 盈利预估 - 过去30天，该季度的共识每股收益预估保持不变，股价通常在盈利预估无变化时难以持续上涨 [4] 股票评级 - 目前股票的Zacks排名为3（持有） [4] Agilysys公司情况 股价表现 - 上一交易日收盘时股价上涨10.9%，收于72.91美元，过去一个月回报率为 -12.7% [4] 盈利预估 - 过去一个月，即将公布的报告的共识每股收益预估变化为 +4.8%，至0.26美元，与去年同期每股收益相比变化为 -18.8% [5] 股票评级 - 目前Agilysys的Zacks排名为4（卖出） [5]

文章核心观点 - 分析师9月曾关注希捷科技，此后行业发生诸多变化，分析师关注科技行业，分析风格受家庭影响，寻找基本面强且有营收和盈利增长的公司，希望看到市场存在一定悲观情绪 [1] 分析师背景与分析风格 - 分析师是大学生，父母从事投资行业，助其形成对市场的兴趣和分析风格，父亲曾让其制作包含基本面和情绪分析的电子表格，分析师从父亲处学会看图表 [1] 投资偏好 - 分析师主要关注科技行业，也会在适用其分析风格的各行业寻找机会，看好基本面强、注重营收和盈利增长的公司，希望市场存在一定悲观情绪，意味着有潜在买家 [1] 行业事件 - 自9月分析师关注希捷科技以来，行业发生诸多变化，如年度最大科技盛会CES已结束，DeepSeek推出R1生成式AI模型 [1]

文章核心观点 - 希捷科技控股公司凭借大容量业务的良好发展态势有望获益，但面临激烈竞争 [1][8] 业务表现 - 上一报告季度大容量业务营收同比增长79%，环比增长9%，大容量EB出货量占HDD EB出货量超93% [1] - 2025财年第二季度近线业务营收较上年接近翻倍，2024年增长60%，受云服务提供商和企业/OEM客户强劲需求推动 [2] 市场趋势 - 云服务提供商在建设云基础设施时更注重AI应用开发和部署，希捷认为HDD将在AI应用曲线各阶段发挥关键作用，预计后续需求加速增长 [3] - 客户2024年云资本支出增长约50%，2025年有望持续稳定增长 [2] 财务预期 - 管理层预计2025财年第三季度营收21亿美元（±1.5亿美元），分析师估计为21.401亿美元 [4] - 虽有供应链问题，但云需求强劲可抵消VIA和传统市场季节性下滑，供应问题可能影响营收2亿美元 [4] - 新近线产品如Mozaic的强劲需求可能提升第三财季毛利率 [4] 技术进展 - 希捷预计热辅助磁记录（HAMR）技术有助于利用AI和机器学习等大趋势，推动对高性价比大容量存储解决方案的长期需求 [5] - 大幅增加24 - 28TB PMR驱动器产量，该产品线在营收和EB出货量方面均为公司畅销产品 [6] - 12月季度开始为主要云客户扩大基于HAMR的Mozaic产品生产，已实现36TB产品样品交付，预计通过提高面密度为Mozaic 4+平台提升容量 [7] 竞争情况 - 数据存储行业竞争激烈，希捷面临西部数据、NetApp、Pure Storage等公司竞争，包括HDD和SSD制造商以及提供存储子系统的公司 [8][9] - 西部数据是数据存储设备和解决方案领先开发商和制造商，2025年2月完成HDD和闪存业务拆分 [10] - NetApp提供企业存储及数据管理软硬件产品和服务，第三财季全闪存阵列业务年化净收入运行率达38亿美元，同比增长10%，总账单同比增长2%至17亿美元 [11][12] - Pure Storage提供软件定义全闪存解决方案，上一报告季度营收同比增长11%至8.798亿美元，超Zacks共识估计1.08% [13]

文章核心观点 - 希捷科技控股公司股票估值较低有投资机会，但也面临供应限制、高债务和竞争威胁等不利因素，目前建议持有 [22][23] 股票估值 - 公司当前远期12个月市销率为2.05倍，低于Zacks计算机与科技板块的6.53倍和Zacks计算机集成系统行业的3.27倍 [1] - 与国际商业机器公司、超威半导体公司和Agilysys公司等同行相比，公司股票估值更具吸引力 [2] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨14.3%，而行业下跌2.8%，标准普尔500指数综合指数上涨22.2% [3] - 昨日公司股价上涨1.4%，收于99.21美元，较52周高点115.32美元下跌14% [3] 增长驱动因素 - 公司大容量产品需求强劲，上一季度大容量收入同比增长79%，环比增长9%，近线产品收入在2024财年第二季度接近翻倍 [6][7] - 云服务提供商和企业/OEM客户对近线产品需求旺盛，客户云资本支出预计在2025年持续增长 [7][8] - 云服务提供商在构建云基础设施时更注重人工智能应用的开发和部署，公司认为硬盘驱动器将在人工智能应用中发挥关键作用 [9] - 公司基于热辅助磁记录的Mozaic技术将满足不断增长的艾字节需求，提高盈利能力 [10] - 公司大幅增加24 - 28TB垂直磁记录驱动器的产量，已实现36TB产品的样品生产 [11] - 智能城市和智能工厂的发展使公司在VIA市场中通过更高的人工智能分析应用获得收入机会 [12] - 公司注重成本效率和价格调整，上一季度非GAAP毛利率从上年同期的23.6%提高到35.5% [13] 前景展望 - 公司预计2025财年第三季度收入为21亿美元（±1.5亿美元），非GAAP每股收益为1.7美元（±0.2美元） [14] - 本季度非GAAP运营费用预计为2.9亿美元，管理层预计非GAAP运营利润率将在收入的20%左右 [15] - 公司预计2025财年资本支出将处于或低于长期目标范围（收入的4 - 6%）的低端 [15] 面临挑战 - 公司3月季度指引显示VIA和传统市场季节性下滑，供应限制预计影响收入2亿美元 [18] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为12.39亿美元，长期债务（包括流动部分）为56.76亿美元 [19] - 公司面临数据存储行业其他制造商以及提供存储子系统公司的激烈竞争，全球宏观经济问题和供应链动态不稳定也是担忧因素 [20] 分析师预期 - 过去60天，分析师将本季度和下季度的盈利预期分别下调13.2%和4.2%，至每股1.78美元和2.33美元，本年度盈利预期下调2.8%至每股7.60美元 [21]

文章核心观点 - 2025年芯片股受到冲击，因中国DeepSeek AI模型构建高性能大语言模型可能无需英伟达先进芯片 [1] 分析师相关信息 - Gary Alexander有华尔街科技公司报道、硅谷工作经验，担任多家种子轮初创公司外部顾问，自2017年起为Seeking Alpha定期撰稿，其观点被多家网络出版物引用，文章被转载至Robinhood等热门交易应用公司页面 [1]