美股存储板块表现 - 当地时间10月29日，希捷科技股价大涨17.2%，西部数据涨超12%，SanDisk涨超10%，美光科技涨近3% [1] - 近两个月（2025年9月1日至10月29日）存储板块涨幅惊人，希捷科技累计上涨54.41%，西部数据累计上涨72.37%，美光科技累计上涨89.13%，SanDisk累计上涨283% [1][2] 存储产品价格动态 - 在浙江杭州，内存条近一个月价格翻了一番，例如原价200多元的内存条涨至400多元，原价1000多元的涨至近2000元 [2] - 2025年第三季度DRAM价格较去年同期大幅上涨171.8% [3] - 10月13日至18日期间，DDR5 16G和DDR4 16G均价较上周分别上涨20.59%和11.11%，较上月涨幅分别高达58.73%和43% [3] 价格上涨驱动因素 - AI驱动的产能转移导致产品供应结构性失衡，存储芯片制造商将更多产能转向HBM芯片生产 [4] - HBM生产消耗的晶圆容量是标准DRAM的三倍多，例如OpenAI每月90万片晶圆订单相当于消耗当前全球DRAM月产能的53% [4] - 三星和SK海力士控制全球DRAM芯片市场约70%份额，这些厂商自2025年初起调整战略，逐步减少并计划停止DDR4内存颗粒生产，将产能转向DDR5和HBM等高端产品，挤压了DDR4产能 [4] - 经销商自年初开始大量囤货锁价，华强北等电子集散地自二季度出现大规模扫货现象，减少了民用市场现货流通量，加剧价格上涨 [5] - 2025年第三季度DRAM合约价上涨10%至15%，当季涨价幅度达到40% [5] 行业影响与厂商盈利 - Yole Group预计2025年HBM产品营收将接近翻倍，达到约340亿美元，HBM市场在2030年前将保持33%的年复合增长率，届时其营收将超过DRAM市场总营收的50% [4] - 韩国KB证券研究主管Jeff Kim预计，若涨势持续，明年非HBM内存芯片的盈利能力可能超越HBM，其估算三星7-9月期间标准DRAM业务运营利润率约为40%，HBM业务达60% [6] - 美光科技预测2026年HBM与非HBM业务均将保持健康的利润率 [6] - 存储芯片价格飙升给消费电子和服务器制造商带来成本压力，例如英国个人电脑制造商Raspberry Pi因内存成本较一年前上涨约120%而宣布涨价 [6] - 小米集团高管表示存储成本上涨远高于预期且会持续加剧 [6] - 威刚董事长陈立白表示当前DRAM、NAND闪存、SSD和机械硬盘四大存储类别全面缺货涨价的局面在其三十余年职业生涯中前所未见，并认为第四季度是严重缺货的开始，明年产业荣景可期 [6][7]