核心财务表现 - 季度每股收益0.78美元 超出市场预期0.58美元34.48% 去年同期为0.6美元 [1] - 季度营收达146.5亿美元 超出市场预期6.35% 去年同期为132.8亿美元 [2] - 连续四个季度均超出每股收益预期 最近四个季度中有三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌11.3% 同期标普500指数上涨7.6% [3] - 当前Zacks评级为第三级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度共识预期每股收益0.86美元 营收173.7亿美元 本财年共识预期每股收益3.07美元 营收634亿美元 [7] - 业绩公布前盈利预期修订趋势呈现混合状态 [6] 行业比较分析 - 所属大型制药行业在Zacks行业排名中处于前37%分位 前50%行业表现优于后50%行业超两倍 [8] - 同业公司礼来预计季度每股收益5.61美元 同比增长43.1% 近30天预期下调1.5% [9] - 礼来预计营收147.5亿美元 同比增长30.5% 计划于8月7日公布业绩 [9][10] 影响因素分析 - 股价短期走势取决于管理层在业绩电话会中的指引 [3] - 盈利预期修订趋势与短期股价变动存在强相关性 [5]

财务表现 - 二季度营收146 5亿美元 超出市场预期的135亿美元 同比增长10% [4][6] - 净利润29 1亿美元 稀释后每股收益0 51美元 [5][6] - 上半年营收283 67亿美元 同比微增1% 但调整后净利润增长20%至96 71亿美元 [6] - 美国市场营收增长13%至88 94亿美元 国际市场增长7%至57 59亿美元 [14] 产品线动态 - 新冠产品显著回暖：疫苗Comirnaty销售同比大涨95% 口服药Paxlovid增长71% [9][14] - 新药快速放量：RSV疫苗Abrysvo增长155% 抗癌药Padcev增长38% 肺癌药Lorbrena增长48% [12][14] - 传统药物维稳：抗凝药Eliquis增长6% 肺炎疫苗Prevnar超预期 [12][14] 战略调整 - 上调2025年调整后每股收益指引0 10美元至2 90-3 10美元区间 维持全年营收610-640亿美元预测 [7][15] - 通过收购Seagen整合ADC技术 强化抗癌管线布局 [15] - 成本重组计划已实现20亿美元run-rate节省 目标2027年前累计节省40亿美元 [16] 业务板块 - 生物制药业务(Biopharma)营收143 05亿美元 同比增长10% 占总营收98% [7][14] - 专科药板块增长7% 其中Vyndagel家族产品增长22% [14] - 肿瘤板块增长11% Xtandi和Padcev分别贡献14%和38%增速 [14]

智通财经APP获悉，美国制药巨头辉瑞(PFE.US)周二公布第二季度财报，得益于心脏病药物Vyndaqel和 抗凝药艾乐妥(Eliquis)的强劲需求，公司营收与利润双双超出分析师预期，此外，公司还上调了全年盈 利预期。公司股价在盘前交易中一度上涨逾3%，截至发稿，盘前上涨1.7%。 数据显示，辉瑞第二季度每股收益(EPS)为0.78美元，远高于市场共识预期的0.57美元;同期营收增长10% 至147亿美元，同样超过134.7亿美元的预期。 辉瑞董事长兼首席执行官阿尔伯特·布尔拉博士表示："辉瑞又经历了一个专注执行的强劲季度，我们对 在推进研发管线、提升商业表现及扩大利润率方面取得的进展感到满意。" 辉瑞目前预计，2025年经调整每股收益将达到2.90至3.10美元，此前预期为2.80至3.00美元。经调整每股 收益展望的中点上调0.10美元，高于市场共识预期的3.01美元。全年营收指引维持在610亿至640亿美元 不变。 辉瑞称，修订后的盈利展望反映了上半年的强劲业绩、成本效率提升、税率降低以及汇率变动带来的积 极影响。此外，该展望还纳入了与三生制药(3SBio)的授权交易相关的一次性13.5亿美元研发支出 ...

美股股指期货表现 - 道指期货跌0.01%至44,170.50点 [1][2] - 标普500指数期货涨0.19%至6,342.00点 [1][2] - 纳指期货涨0.29%至23,255.40点 [1][2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数涨0.77%至23,939.42点 [2][3] - 英国富时100指数涨0.54%至9,177.40点 [2][3] - 法国CAC40指数涨0.21%至7,647.78点 [2][3] - 欧洲斯托克50指数涨0.34%至5,260.15点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油跌0.89%至65.70美元/桶 [3][4] - 布伦特原油跌0.76%至68.24美元/桶 [3][4] 美联储政策预期变化 - 利率期货市场为2025年余下时间计入约64bp宽松幅度 [5] - 9月降息概率推高至90% 非农公布前不足40% [5][6] - 旧金山联储主席戴利支持降息 预计年内降息超过两次 [6] 华尔街对美股估值预警 - 摩根士丹利预计本季度可能出现高达10%的修正幅度 [7] - Evercore预期回调幅度或达15% [7] - 标普500指数14日相对强弱指数突破76 远超70阈值 [7] 行业配置策略转变 - 杰富瑞指出降息周期中小盘股可能跑赢大型科技股 [8] - 标普500等权重指数在四年期表现平均领先市值加权指数12.5% [8] - 小盘股交易更不拥挤且估值更低 [8] 宏观经济展望 - 高盛预测美国Q4 GDP增速骤降至1.1% [9] - 消费者支出预计下半年仅增长0.8% [9] - 企业投资预计以年化0.6%速度下降 [9] 科技行业个股表现 - Palantir季度营收首次突破10亿美元 同比增长48% [10] - 美国收入同比飙升68% 政府业务增长53% [10] - 与美国国防部签订10年100亿美元大型合约 [10] 制药行业业绩 - 辉瑞Q2营收同比增长10%至146.5亿美元 [11] - 净利润29.1亿美元 稀释后每股收益0.51美元 [11] - 呼吸道合胞病毒疫苗和新冠治疗药物销售反弹 [11] 能源公司运营情况 - 英国石油Q2核心替代成本利润23.5亿美元 远超预期的18.1亿美元 [12] - 季度股息从每股8美分上调至8.32美分 [12] - 维持7.5亿美元股票回购计划 [12] 消费行业财务数据 - 百胜中国Q2经营利润同比增长14%至3.04亿美元 [13] - 经营利润率增长100个基点至10.9% [13] - 系统销售额同比增长4% 净新增336家门店 [13] 烈酒行业财报 - 帝亚吉欧2025财年销售额202.45亿美元 有机销售额同比增长1.7% [14] - 年度关税成本预计达2亿美元 高于此前1.5亿美元估算 [14] - 2026财年预计实现中个位数有机营业利润增长 [14] 即将发布财报公司 - AMD、超微电脑、Snap、Lucid将于周三早间发布财报 [15] - 诺和诺德、本田、迪士尼、优步、Shopify、麦当劳将于周三盘前发布财报 [15]

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辉瑞(PFE.US)盘前一度涨3.87%至24.44美元。消息面上，辉瑞制药第二季度营收146.5亿美元，同比增长 10%，超过市场预期；调整后每股收益0.78美元，同比增长30%。公司预计全年调整后每股收益2.90美 元至3.10美元，并预测全年营收610亿美元至640亿美元。 ...

收入和利润表现 - 2025年第二季度收入为147亿美元，同比增长10%[4] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为0.78美元，同比增长30%[5] - 第二季度总收入为146.53亿美元，同比增长10%[32] - 上半年总收入为283.67亿美元，同比增长1%[32] - 第二季度持续经营业务利润为29.03亿美元，去年同期为0.31亿美元[32] - 上半年持续经营业务利润为58.76亿美元，同比增长86%[32] - 第二季度摊薄后每股收益为0.51美元，去年同期为0.01美元[32] - 上半年摊薄后每股收益为1.03美元，同比增长86%[32] - 2025年第二季度非GAAP调整后净收入为44.34亿美元，较2024年同期的34亿美元增长30.4%[44][46] - 2025年第二季度非GAAP调整后稀释每股收益为0.78美元，较2024年同期的0.60美元增长30%[44][46] - 2025年上半年非GAAP调整后净收入为96.71亿美元，较2024年同期的80.74亿美元增长19.8%[44][46] - 2025年上半年非GAAP调整后稀释每股收益为1.69美元，较2024年同期的1.42美元增长19%[44][46] - 2025年上半年GAAP报告净收入为58.77亿美元，非GAAP调整后净收入为96.71亿美元[44] 成本和费用 - 2025年第二季度调整后销售成本占收入比例为23.9%，同比上升3.1个百分点[20] - 2025年第二季度调整后销售、信息和行政费用为33.95亿美元，同比下降8%[20] - 2025年第二季度调整后研发费用为24.38亿美元，同比下降9%[20] - 第二季度销售和管理费用为34.15亿美元，同比下降8%[32] - 上半年研发费用为46.85亿美元，同比下降10%[32] - 2025年第二季度GAAP报告销售成本为37.78亿美元，非GAAP调整后销售成本为35.03亿美元[44] 业务线表现 - 2025年第二季度全球生物制药业务营收143.05亿美元，同比增长10%；其中初级护理业务营收55.40亿美元，同比增长12%；专科护理业务营收43.78亿美元，同比增长7%；肿瘤业务营收43.87亿美元，同比增长11%[51] - Paxlovid在2025年第二季度营收4.27亿美元，较去年同期的2.51亿美元大幅增长70%[51] - Comirnaty在2025年第二季度营收3.81亿美元，较去年同期的1.95亿美元增长96%[51] - Vyndaqel系列药物在2025年第二季度营收16.15亿美元，较去年同期的13.23亿美元增长22%[51] - Eliquis在2025年第二季度营收20.03亿美元，较去年同期的18.77亿美元增长7%[51] - Padcev在2025年第二季度营收5.42亿美元，较去年同期的3.94亿美元增长38%[51] - Lorbrena在2025年第二季度营收2.51亿美元，较去年同期的1.69亿美元增长49%[51] - 第二季度产品收入为119.54亿美元，同比增长10%[32] - 上半年产品收入为232.48亿美元，与去年同期基本持平[32][37] - 新冠产品Comirnaty收入大幅增长72%至9.45亿美元，Paxlovid收入下降60%至9.18亿美元[53] - 抗凝血药Eliquis收入基本持平，为39.26亿美元，其中国际市场增长5%至13.05亿美元[53] - Vyndaqel家族产品收入强劲增长26%至31.01亿美元，成为专科护理业务主要增长动力[53] - 肿瘤业务整体增长9%至81.45亿美元，其中Padcev收入增长32%至9.67亿美元，Lorbrena增长42%至4.73亿美元[53] - 偏头痛治疗药Nurtec ODT/Vydura收入增长14%至6.07亿美元，其中国际市场大幅增长68%[53] - 呼吸道合胞病毒疫苗Abrysvo收入增长36%至2.74亿美元，表现出显著市场潜力[53] - 肺炎疫苗Prevnar家族收入基本持平为30.43亿美元，其中国际市场下降5%[53] - 肿瘤生物类似药收入增长14%至6.17亿美元，美国市场增长29%但国际市场下降12%[53] 地区表现 - 2025年第二季度总营收为146.53亿美元，同比增长10%；美国市场营收88.94亿美元，同比增长13%；国际市场营收57.59亿美元，同比增长7%[51] - 2025年第一季度公司全球总收入为283.67亿美元，同比增长1%（运营增长2%），其中国际市场收入111.00亿美元，同比增长3%（运营增长5%）[53] 管理层讨论和指引 - 重申2025年全年收入指导范围为610亿至640亿美元[4] - 将2025年全年调整后稀释每股收益指导提高0.10美元至2.90至3.10美元[4] - 公司计划到2027年底通过成本改进计划实现约72亿美元的净成本节约[4] - 公司预计2025年因专利到期将面临约5亿美元的收入负面影响[29] - 公司预计到2025年底通过成本调整计划实现约45亿美元的净成本节约[30] - 公司研发重组计划预计到2026年底实现约5亿美元的成本节约，并将再投资于研发管线[30] 研发管线进展 - Braftovi联合疗法在BREAKWATER试验中将转移性结直肠癌患者的死亡风险降低51%，疾病进展或死亡风险降低47%[21] - Hympavzi在血友病A或B型伴抑制物患者的3期BASIS研究中达到主要终点和关键次要出血终点[21] - Talzenna联合Xtandi的补充新药申请未获FDA批准用于非HRR基因突变mCRPC患者，公司不再寻求该适应症在美国的扩展[22] - Xtandi联合亮丙瑞林在EMBARK研究中显示对非转移性激素敏感性前列腺癌患者的总生存期有统计学显著改善[22] - Xtandi联合ADT疗法在5年随访中将转移性激素敏感性前列腺癌患者的死亡风险降低30%[22] - Vepdegestrant在VERITAC-2试验中将携带ESR1突变乳腺癌患者的疾病进展或死亡风险降低43%[24] 资本配置和投资 - 2025年上半年内部研发项目投资47亿美元[11] - 2025年上半年通过现金股息向股东返还资本49亿美元[11] - 公司与3SBio就SSGJ-707达成授权协议，支付12.5亿美元首付款，潜在里程碑付款高达48亿美元[25] 其他财务数据 - 2025年第二季度联盟收入为22.73亿美元，同比增长10%；特许权使用费收入为4.26亿美元，同比增长23%[51] - 2025年第二季度非GAAP调整后其他（收入）/扣除净额为1.86亿美元，2024年同期为2.58亿美元[44][46] - 2025年第二季度无形资产摊销调整对净收入影响为12.11亿美元[44] - 2025年第二季度收购相关项目调整对净收入影响为3.38亿美元[44] - 2025年第二季度资产减值调整对净收入影响为9300万美元[44] - 2025年第二季度非GAAP调整后所得税实际税率为13.2%，而GAAP报告的实际税率为4.6%[49] - 公司联盟收入增长3%至43.86亿美元，特许权使用费收入增长21%至7.34亿美元[53] 风险因素 - 公司COVID-19产品（如Comirnaty和Paxlovid）需求已减少并可能持续，导致收入下降、库存过剩或其他意外费用[60] - 公司可能需要进行额外的股权或债务融资，这可能在未来导致杠杆率增加和/或信用评级下调[60] - 公司面临供应链中断、短缺或缺货的风险，涉及自身或所依赖的第三方设施[60] - 公司面临与汇率和利率波动相关的风险，包括受高通胀或通缩率国家货币政策行动的影响[60] - 公司面临因假冒药品、疫苗或其他产品在医药供应链中增加所带来的影响[60] - 公司面临无形资产、商誉或权益法投资可能发生减值支出的风险[63] - 公司产品定价面临压力，部分原因是高度竞争的生物制药市场以及潜在的美国国际参考定价（如最惠国药品定价）[63] - 2025年7月4日颁布的《One Big Beautiful Bill Act》等美国税法法规变化可能对公司产生影响，相关指引仍在制定中[63] - 公司面临信息科技系统和基础设施（包括云服务）发生重大故障或中断的风险[67] - 公司面临网络攻击（包括使用对抗性人工智能技术的攻击）导致的业务中断、机密信息被盗等风险[67]

格隆汇8月5日｜辉瑞制药第二季度营收146.5亿美元，超过市场预期。辉瑞预计全年调整后每股收益2.90 美元至3.10美元，并预测全年营收610亿美元至640亿美元。 ...

业绩表现 - 公司上调全年调整后利润指引 主要得益于成本削减和强劲业务表现 [1] - 第二季度业绩超出华尔街预期 调整后每股收益78美分 高于预期的58美分 [3] - 第二季度营收146.5亿美元 超过预期的135.6亿美元 [3] 成本控制措施 - 4月扩大成本削减计划 预计到2027年底通过两项计划累计节省77亿美元 [1] - 成本削减旨在帮助公司应对新冠业务快速萎缩和股价下跌的影响 [1] 行业政策环境 - 公司面临美国药品降价政策和计划中的药品进口关税压力 [2] - 2025年业绩指引已包含特朗普现有关税带来的1.5亿美元预期成本 但未计入行业特定关税 [2]

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 辉瑞制药第二季度调整后每股收益0.78美元。辉瑞制药预计全年调整后每股收益2.90美元至3.10美元； 仍然预测全年营收610亿美元至640亿美元。 风险提示及免责条款 ...