股价表现 - 公司股价连续六个交易日暴跌 市值蒸发逾730亿美元 [1] - 自8月12日历史新高以来股价跌幅超17% 创2024年4月以来最长连跌纪录 [1] - 该股成为过去六个交易日标普500指数中表现最差成分股 [1] 做空交易动态 - 本轮股价下跌使空头获得超过16亿美元利润 [1] - 做空股数占流通股比例从一年前近5%降至约2.5% [4] - 自6月初以来做空头寸增加约1000万股 公司流通股约23亿股 [5] 估值与市场表现 - 2025年公司股价仍以106%涨幅领跑基准指数 [1] - 股价上涨推动公司估值达到"令人眩晕的高度" [4] - 抛售被归因于科技股普跌及投资者转向估值更低板块 [4] 行业背景 - 科技巨头普遍下跌拖累标普500与纳斯达克100指数 [4] - 高贝塔个股在科技股回调中首当其冲 [4] - 股价下跌被描述为"科技巨头普跌浪潮的缩影"而非空头主导 [4]

股价表现与市值变动 - 公司股价连续六个交易日暴跌 市值蒸发逾730亿美元 [1] - 自8月12日历史新高以来股价跌幅超17% 创2024年4月以来最长连跌纪录 [1] - 该股成为过去六个交易日标普500指数中表现最差成分股 但2025年仍以106%涨幅领跑基准指数 [1] 做空交易动态 - 本轮股价下跌使空头获得超过16亿美元利润 但仅勉强弥补今年以来做空交易员45亿美元账面亏损 [1] - 做空股数占流通股比例从一年前近5%降至约2.5% 表明空头在股价攀升过程中被迫平仓 [4] - 自6月初以来做空头寸增加约1000万股 公司流通股约23亿股 [5] 市场环境与行业背景 - 本轮下跌是科技巨头普跌浪潮的缩影 权重股回调拖累标普500与纳斯达克100指数 [4] - 投资者正获利了结并转向估值更低板块 严重高估的高贝塔个股首当其冲 [4] - 抛售并非由空头主导 而是科技巨头谷歌、Meta、微软等纷纷下跌所致 [4] 投资者行为分析 - 今年推动公司上涨的主力是多头投资者 与空头挤压引发的逼空行情不同 [5] - 空头正随股价显露疲态而悄然回归 但华尔街专业人士对建立空头头寸持谨慎态度 [5] - 只要公司股价稍显反弹迹象 空头便会卷土重来 [5]

股价表现 - 特斯拉股价从2020年每股24美元飙升至340美元 涨幅超1100% [1] - Palantir股价从16美元跃升至最高190美元 实现约1000%涨幅 [1] - 两家公司营收未实现十倍增长但股价短期表现瞩目 [1] 机构持股特征 - 特斯拉机构持股比例约49% 显著低于谷歌和Meta的78% [2] - Palantir机构持股占比约53% 低于市值相近的好市多69%和埃克森美孚67% [2] - 低机构持股反映散户主导投资 与传统估值模型形成差异 [2] 投资逻辑差异 - 机构投资者依据历史数据预测未来 恪守传统估值准则 [2] - 散户通过观察世界趋势判断发展方向 认可技术愿景带来长远增长 [2] - 这种差异使特斯拉和Palantir打破传统金融理论框架 [2] 未来走势展望 - Palantir与特斯拉同样具备低机构持股特征 股价可能持续非理性波动 [3] - 特斯拉在暴涨后波动性急剧放大 Palantir或许正逼近类似临界点 [3]

核心观点 - Palantir二季度营收同比大增48%至10亿美元，远超市场预期的9.393亿美元，并上调全年业绩预期 [1][3][6] - 公司连续第八个季度实现营收增速加快，从2023年第二季度的13%加速至48%，年化营收达40亿美元 [2][6] - 美国商业业务增长迅猛，季度营收3.06亿美元同比大涨93%，年化规模12亿美元，CEO提出未来五年10倍增长目标 [8][15] - 瑞银分析师将目标价从110美元上调至165美元，认为公司"叙事无明显瑕疵"，但估值仍是主要障碍 [2][16] 财务表现 - 二季度调整后营业利润4.644亿美元同比增长83%，利润率46%超预期3个百分点 [6] - 调整后每股收益16美分超过预期的14美分 [6] - 商业和政府业务分别占总营收45%和55%，同比增长47%和49% [8] - 上调2025年营收指引至41.4-41.5亿美元（原38.9-39亿），调整后营业利润19.1-19.2亿美元 [13] - 预计三季度营收10.8-10.9亿美元（预期9.854亿），调整后营业利润4.93-4.97亿美元 [13] 业务亮点 - 美国商业业务季度营收3.06亿美元同比增93%，年化规模12亿美元，预计全年超13亿美元 [8][13][15] - 增长驱动因素：定制化AI应用需求爆发、数据基础设施投资增加、国防科技现代化 [14] - 国际商业业务同比下降3%是财报唯一不足 [15] - 美国政府业务韧性突出，未受联邦合同周期延迟影响 [14] 行业影响 - 财报强化市场对定制AI和数据现代化需求旺盛的共识，利好Snowflake和Databricks等同行 [15] - 微软与Palantir被视为本季度表现最亮眼的软件公司，可能推动资金流向基础设施/AI相关股票 [16] - Palantir的政府业务韧性不适用于所有拥有联邦业务的SaaS公司 [15] 估值分析 - 基于2026财年自由现金流估值达136倍 [2][16] - 瑞银按2027财年自由现金流105倍估值设定165美元目标价（原2026年120倍110美元） [16] - Jefferies认为估值水平超越最乐观增长场景 [18]

美股股指期货表现 - 道指期货跌0.01%至44,170.50点 [1][2] - 标普500指数期货涨0.19%至6,342.00点 [1][2] - 纳指期货涨0.29%至23,255.40点 [1][2] 欧洲主要股指表现 - 德国DAX指数涨0.77%至23,939.42点 [2][3] - 英国富时100指数涨0.54%至9,177.40点 [2][3] - 法国CAC40指数涨0.21%至7,647.78点 [2][3] - 欧洲斯托克50指数涨0.34%至5,260.15点 [2][3] 大宗商品价格变动 - WTI原油跌0.89%至65.70美元/桶 [3][4] - 布伦特原油跌0.76%至68.24美元/桶 [3][4] 美联储政策预期变化 - 利率期货市场为2025年余下时间计入约64bp宽松幅度 [5] - 9月降息概率推高至90% 非农公布前不足40% [5][6] - 旧金山联储主席戴利支持降息 预计年内降息超过两次 [6] 华尔街对美股估值预警 - 摩根士丹利预计本季度可能出现高达10%的修正幅度 [7] - Evercore预期回调幅度或达15% [7] - 标普500指数14日相对强弱指数突破76 远超70阈值 [7] 行业配置策略转变 - 杰富瑞指出降息周期中小盘股可能跑赢大型科技股 [8] - 标普500等权重指数在四年期表现平均领先市值加权指数12.5% [8] - 小盘股交易更不拥挤且估值更低 [8] 宏观经济展望 - 高盛预测美国Q4 GDP增速骤降至1.1% [9] - 消费者支出预计下半年仅增长0.8% [9] - 企业投资预计以年化0.6%速度下降 [9] 科技行业个股表现 - Palantir季度营收首次突破10亿美元 同比增长48% [10] - 美国收入同比飙升68% 政府业务增长53% [10] - 与美国国防部签订10年100亿美元大型合约 [10] 制药行业业绩 - 辉瑞Q2营收同比增长10%至146.5亿美元 [11] - 净利润29.1亿美元 稀释后每股收益0.51美元 [11] - 呼吸道合胞病毒疫苗和新冠治疗药物销售反弹 [11] 能源公司运营情况 - 英国石油Q2核心替代成本利润23.5亿美元 远超预期的18.1亿美元 [12] - 季度股息从每股8美分上调至8.32美分 [12] - 维持7.5亿美元股票回购计划 [12] 消费行业财务数据 - 百胜中国Q2经营利润同比增长14%至3.04亿美元 [13] - 经营利润率增长100个基点至10.9% [13] - 系统销售额同比增长4% 净新增336家门店 [13] 烈酒行业财报 - 帝亚吉欧2025财年销售额202.45亿美元 有机销售额同比增长1.7% [14] - 年度关税成本预计达2亿美元 高于此前1.5亿美元估算 [14] - 2026财年预计实现中个位数有机营业利润增长 [14] 即将发布财报公司 - AMD、超微电脑、Snap、Lucid将于周三早间发布财报 [15] - 诺和诺德、本田、迪士尼、优步、Shopify、麦当劳将于周三盘前发布财报 [15]

盘前市场动向 - 美股三大股指期货涨跌不一 道指期货跌0.01%至44,170.50点 标普500指数期货涨0.19%至6,342.00点 纳指期货涨0.29%至23,255.40点 [1][2] - 欧洲主要股指普涨 德国DAX指数涨0.77%至23,939.42点 英国富时100指数涨0.54%至9,177.40点 法国CAC40指数涨0.21%至7,647.78点 [2][3] - 国际油价下跌 WTI原油跌0.89%至65.70美元/桶 布伦特原油跌0.76%至68.24美元/桶 [3][4] 市场消息 - 美联储降息预期升温 利率期货市场已计入年内降息75基点 9月降息概率升至90% [4] - 旧金山联储主席戴利转向支持降息 预计年内可能降息超过两次 [5] - 华尔街机构预警美股回调风险 摩根士丹利预计修正幅度达10% Evercore预计跌幅或达15% [6] - 杰富瑞认为美联储降息或推动小盘股跑赢大型科技股 历史数据显示标普500等权重指数在降息周期中表现更优 [7] - 高盛下调美国Q4 GDP增速预期至1.1% 主因关税冲击及消费投资疲弱 [8] 个股消息 - Palantir季度营收首次突破10亿美元 同比增长48% 盘前涨近6% [9] - 辉瑞Q2营收同比增长10%至146.5亿美元 上调全年盈利指引 盘前涨超2% [10] - 英国石油Q2核心替代成本利润达23.5亿美元 远超预期 将启动全面业务复盘 [11] - 百胜中国Q2经营利润同比增长14%至3.04亿美元 门店总数达16,978家 盘前涨逾3% [12] - 帝亚吉欧2025财年有机销售额同比增长1.7% 预计2026财年维持相似增长水平 [13] 重要预告 - 北京时间22:00公布美国7月ISM非制造业PMI [14] - 周三将公布AMD、超微电脑、诺和诺德、迪士尼等公司业绩 [14]