文章核心观点 - 公司第三季度业绩整体表现良好,但各细分领域表现参差不齐 [1] - 公司上调了全年业绩指引,预计调整后每股收益和自由现金流将超出市场预期 [1] - 尽管商用航空发动机仍是公司主要增长动力,但国防业务表现低于预期 [1] 公司业绩概况 - 公司第三季度调整后收入同比增长6%至89.43亿美元,高于分析师预期的90.22亿美元 [1] - 公司上调了2024年调整后每股收益指引至4.20-4.35美元,高于此前4.95-4.20美元和市场预期的4.25美元 [1] - 公司还上调了2024年调整后营业利润和自由现金流指引 [1] 细分领域表现 - 商用航空发动机仍是公司主要增长动力 [1] - 但国防业务由于收入和利润率下降而表现低于预期 [1]

文章核心观点 - 供应链限制和波音公司(NYSE: BA)的问题正在波及到包括通用电气航空(GE -8.24%)在内的供应商,导致通用电气航空报告的季度收入低于华尔街预期 [1] - 尽管是一个整体较为稳健的季度,但投资者仍在抛售该公司股票,股价下跌8% [1] 公司业务概况 - 通用电气航空是全球最大的飞机发动机和其他航空零部件制造商之一,包括电子和内饰系统 [2] - 公司第三季度的每股收益为1.15美元,收入为89亿美元,超出了每股收益预期,但低于93.4亿美元的收入预期 [2] 业务表现 - 波音新飞机产量远低于预期,导致新飞机发动机销售有所疲软 [2] - 但公司服务收入增长10%,得益于备件销售增加 [2] - 总体来看,商用发动机和服务业务收入同比增长8%,低于上一季度14%的增长 [2] - 总订单增长28%至126亿美元 [2] 未来前景 - 波音的新机型产量几乎只能上升,公司CEO拉里·卡尔普表示公司将继续支持波音,并看好为新机型如777X提供发动机的潜力 [3] - 公司提高了2024年全年盈利和自由现金流指引,并开始回购股票 [3] - 尽管股价在最近6个月内上涨了30%,但投资者对此次业绩并不宽容,但对于愿意承受动荡的投资者来说,股价下跌可能是一个买入机会 [3]

文章核心观点 - 公司专注于报道中小市值公司的新闻和独特见解,涵盖生物科技、采矿、电池金属、石油天然气、加密货币和新兴数字及电动车技术等领域 [1][2] - 公司采用人工智能等技术辅助内容创作,但所有内容均由人工编辑和撰写,符合内容生产和搜索引擎优化的最佳实践 [2] 公司概况 - 公司成立于多年前,是一家专注于中小市值公司的金融新闻和在线广播团队 [1] - 公司的新闻团队遍布全球主要的金融和投资中心,包括伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯 [1] - 公司的内容不仅涵盖中小市值公司,也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [2] 内容生产 - 公司的内容创作团队拥有数十年宝贵的专业知识和经验 [2] - 公司会适当使用自动化和软件工具,包括生成式人工智能,但所有内容都由人工编辑和撰写 [2] - 公司采用前瞻性和积极的技术,以提高内容创作的工作流程 [2]

文章核心观点 - 本周前两个交易日股市回调，无具体经济数据或三季度报告影响市场情绪，可能因市场估值高及未来重要事件带来谨慎情绪，投资者近期应保持耐心，且有大量三季度财报可研究 [1] 股市行情 - 本周前两个交易日股市活动回调，市场参与者今日上午不愿大举买入股票，黄金价格处于历史高位 [1] 公司Q3财报情况 GE Aerospace（GE） - Q3财报在营收和利润上远超预期，每股收益1.56美元，远高于预期的1.13美元，几乎是去年同期0.82美元的两倍；营收98.4亿美元，远超Zacks共识估计的89.7亿美元；航空业务强劲是增长主要因素，全年盈利指引上调；但消息公布后股价下跌5%，回吐自4月拆分能源业务以来40%的涨幅 [2] General Motors（GM） - Q3财报在营收和利润上均实现两位数正向惊喜，每股收益2.96美元，超预期18.9%；营收487.6亿美元，超预期10.85%；消息公布后股价持平，年初至今上涨36% [3] Verizon（VZ） - Q3财报结果喜忧参半，每股收益1.19美元，超预期1美分，营收333.3亿美元，低于Zacks共识0.60%，较去年同期略有下降；盘前股价下跌3.5%，年初至今上涨近16% [3] Danaher Corp.（DHR） - Q3财报在营收和利润上均大幅超预期，此前Zacks评级为4（卖出），每股收益1.71美元，正向惊喜9.6%，营收58亿美元，正向惊喜3.65%，可能改变分析师预期；早盘股价下跌2%，年初至今上涨15% [4] Pulte Home（PHM） - Q3财报在盈利和销售上均超预期，每股收益3.35美元，超预期8%，营收44.8亿美元，超预期5%；因本季度毛利率较窄，股价下跌4% [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度订单增长28%，收入增长6%，运营利润增长14%，调整后每股收益（EPS）增长25% [5][15] - 自由现金流为18亿美元，转换率超过140% [5][15] - 年初至今，收入增长8%，运营利润增长25% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业发动机与服务（CES）订单增长29%，服务和设备均增长超过20% [5][15] - 服务收入增长10%，支持总运营利润增长16% [6][15] - 国防与推进技术（DPT）订单增长19%，但利润下降 [18][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球窄体机起飞量增长高个位数，LEAP发动机在全球窄体机起飞量中的份额增长超过20% [7][15] - DPT总订单积压达到180亿美元，同比增长10亿美元 [18][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于安全、质量、交付和成本，致力于满足当前的市场需求并开发未来的创新解决方案 [4][24] - 计划在未来五年内投资10亿美元以扩展维护、修理和大修（MRO）能力 [10][62] - 通过FLIGHT DECK运营模型，消除浪费并提高产能 [8][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2025年将实现显著的利润和自由现金流增长 [25][30] - 预计2024年和2025年将继续面临供应链挑战，但有信心通过与供应商的合作来缓解这些问题 [33][34] 其他重要信息 - 公司在应对飓风影响方面表现出色，团队努力减少对客户的影响 [6] - 公司已开始规划新一代飞机的技术开发，致力于可持续未来 [13][24] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于2025年的利润增长预期 - 管理层正在更新2025年的展望，预计将实现约10亿美元的利润增长 [26][28] 问题: LEAP发动机的产量预期 - 管理层表示，尽管面临供应链挑战，LEAP的产量在逐步改善，预计2025年将实现良好增长 [32][34] 问题: 777X项目的延迟对公司的影响 - 管理层表示，777X项目的延迟对GE航空的运营没有实质性影响，仍在为生产 ramp 做准备 [36] 问题: 交付延迟的客户赔偿问题 - 管理层表示，交付延迟的赔偿在2024年并未对财务造成重大影响 [39][40] 问题: DPT的利润压力来源 - 管理层指出，DPT的利润压力主要来自于对下一代项目的研发投资 [41][42] 问题: LEAP发动机的维修访问情况 - 管理层表示，LEAP的维修访问量有所增加，尽管整体维修访问量持平 [43][46] 问题: CFM维修访问的预期 - 管理层预计，CFM的维修访问将在2025年达到峰值，并在2026年和2027年逐渐下降 [56]

文章核心观点 本周有大量公司财报公布 约五分之一的标准普尔500指数成分股将在周五收盘前公布财报 通用电气航空和威瑞森通信两家公司财报公布后股价表现不佳 [1] 通用电气航空（GE）情况 - 股价下跌8.3% 至178.08美元 创2022年4月以来最大单日百分比跌幅 此前在10月17日触及194.80美元的17年高点 现处于9月中旬以来最低水平 年初至今上涨74.3% [1] - 第三季度调整后每股收益15美分 超出预期0.01美元 虽上调全年预测 但本季度营收89.4亿美元 低于华尔街预期的90.5亿美元 [1] - 今日期权交易量已达此时通常水平的11倍 最受欢迎的是11月195看涨期权 有新多头头寸开仓 [2] 威瑞森通信（VZ）情况 - 股价下跌4.2% 至41.87美元 此前跌至8月下旬以来最低水平 9月30日曾触及45.36美元的近2年高点 现回落至42美元压力位以下 年初至今上涨11.3% [2] - 第三季度每股收益1.19美元 超出预期0.01美元 营收333亿美元 未达分析师预期的334.4亿美元 但维持全年展望 [2] - 今日期权交易量达平均盘中交易量的5倍 最活跃的是10月25日到期的42执行价期权 有新空头头寸开仓 [2]

文章核心观点 - 通用电气航空(GE Aerospace)第三季度业绩超预期 [1] - 公司航空发动机和零部件需求强劲 [1] - 公司提高了2024年全年利润预测 [1] 公司业绩 - 公司第三季度收入为98.4亿美元,超过分析师预期的95.5亿美元 [1] - 净利润为18.9亿美元,每股1.56美元,高于预期的12.8亿美元和1.19美元 [1] - 公司提高了2024年全年调整后每股收益(EPS)预测,从之前的3.95美元至4.20美元调整至4.20美元至4.35美元 [1] - 公司航空发动机和零部件订单增长28% [1] - 公司利润增长25%,主要得益于维修服务业务 [1] - 公司产生了大量自由现金流 [1] 波音工人罢工影响 - 在GE Aerospace发布业绩之前,分析师担心波音工人罢工会对公司业务产生影响 [2] - 但GE Aerospace的财报并未提及波音罢工对其业务的影响 [2] 股票评级 - 分析师对GE Aerospace股票最为看好,8家分析师全部给予"买入"评级 [3] - GE Aerospace的目标价较当前价格高约9% [3] - 自4月初从GE Vernova分拆以来,GE Aerospace股价已上涨约40% [3]

收入增长 - 总收入增加5亿美元或6%，主要由于设备收入和服务收入的增加[11] - 总收入增加2亿美元或8%，主要由于设备收入和服务收入的增加[12] - 2024年第三季度总收入为98.42亿美元，同比增长5.8%[161] - 2024年前三季度总收入为278.9亿美元，同比增长7.7%[73] 业务分部表现 - 商用发动机和服务分部2024年第三季度收入增加8%,利润增加16%,主要由于备件销量增加、内部维修工作量增加、定价改善和客户组合有利[28] - 商用发动机和服务分部2024年前九个月收入增加10%,利润增加18%,主要由于服务量增加和定价改善[29] - 国防和推进技术分部2024年第三季度收入增加2%,利润下降18%,主要由于供应链通胀、下一代产品投资增加以及新发动机交付量下降[33] - 国防和推进技术分部2024年前九个月收入增加6%,利润增加22%,主要由于服务增长、定价改善以及设备和服务组合更有利[34] 现金流变化 - 经营活动产生的现金流增加1.1亿美元，主要由于净收入增加、税款支付减少和销售折扣和津贴增加[13] - 自由现金流增加1.1亿美元，主要由于净收入增加、税款支付减少和销售折扣和津贴增加[13] - 2024年前9个月经营活动产生的现金流为45亿美元，较2023年同期增加11亿美元，主要由于各业务分部净收入增加、所得税付款减少、销售折扣和津贴增加[55] - 2024年前9个月投资活动使用的现金为9亿美元，较2023年同期增加58亿美元，主要由于与已终止经营业务的净结算支付增加37亿美元、出售AerCap和Baker Hughes剩余权益收到的现金减少30亿美元[56] - 2024年前9个月筹资活动使用的现金为45亿美元，较2023年同期减少57亿美元，主要由于2023年赎回GE优先股58亿美元、债务到期净额减少25亿美元、股票期权行权收到的现金增加11亿美元[57] 分拆相关 - 完成了GE Vernova的分拆,通过向普通股股东按比例分配GE Vernova的全部已发行股份实现了免税分拆[84] - 与GE Vernova保持持续参与,主要通过销售产品、过渡服务协议、分拆和分配协议、税务协议和商标许可协议[85] - 完成了GE HealthCare的分拆,通过向普通股股东按比例分配约80.1%的GE HealthCare已发行股份实现了免税分拆[85] - 与GE HealthCare保持持续参与,主要通过过渡服务协议、税务协议和商标许可协议[86] 资产负债变化 - 2024年9月30日现金及现金等价物为137.24亿美元，较2023年12月31日下降9.7%[74] - 2024年9月30日总资产为1,266.98亿美元，较2023年12月31日下降26.9%[74] - 2024年9月30日总负债为1,075.95亿美元，较2023年12月31日下降25.5%[74] - 2024年9月30日股东权益为191.02亿美元，较2023年12月31日下降33.2%[74] 财务指标 - 公司2024年第三季度调整后每股收益为1.15美元[68] - 公司2024年前三季度调整后每股收益为3.28美元[68] - 公司2024年第三季度自由现金流为45.72亿美元[69] - 公司2024年前三季度自由现金流为45.72亿美元[69] - 公司2024年第三季度回购了7,901千股，平均价格为165.90美元[70][71] 其他 - 剩余履约义务增加12.1亿美元或8%，主要由于商用发动机和服务业务的长期服务协议和防务和推进技术业务的设备订单[16] - 公司正在投资制造和维修设施并部署工程和供应链资源以增加产能、扩大产能并提高产量[21] - 公司正在密切关注波音公司的生产挑战,包括持续的罢工,并继续与其就生产预期保持一致并评估对业务的潜在影响[22] - 波兰银行BPH因外币贷款诉讼计提了27.11亿美元的预计损失,为维持适当的监管资本水平,GE Aerospace在2023年度进行了17.97亿美元的无现金资本投入[87,88]

财务业绩 - 总订单额为126亿美元，同比增长28%[1] - 总收入(GAAP)为98亿美元，同比增长6%；调整后收入为89亿美元，同比增长6%[1] - 利润(GAAP)为19亿美元，同比大幅增长；经营利润为18亿美元，同比增长14%[1] - 利润率(GAAP)为19.2%，同比增加1560个基点；经营利润率为20.3%，同比增加150个基点[1] - 持续每股收益(GAAP)为1.56美元，同比大幅增长；调整后每股收益为1.15美元，同比增长25%[1] - 经营活动产生的现金流(GAAP)为19亿美元，同比增长7%；自由现金流为18亿美元，同比增长5%[1] - 总收入(GAAP)同比增长6%，达到98.42亿美元[12] - 调整后收入(非GAAP)同比增长6%，达到89.43亿美元[12] - 总成本和费用(GAAP)同比增长10%，达到89.70亿美元[12] - 经营利润(非GAAP)同比增长14%，达到18.18亿美元，经营利润率为20.3%[12] - 调整后每股收益(非GAAP)为1.15美元[13] - 经营活动产生的现金流量(GAAP)同比增长7%，达到19.13亿美元[14] - 自由现金流(非GAAP)同比增长5%，达到18.05亿美元[14] 业务表现 - 商用发动机和服务业务订单增长29%，收入增长8%，利润增长16%[7] - 国防和推进技术业务订单增长19%，收入增长2%，利润下降18%[8] 财务指引 - 公司全年收入、利润和现金流指引均有所提升[5] - 公司无法提供2024年营业利润(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为涉及收购和处置相关收益或损失的时间、GE HealthCare剩余投资的公允价值变动的时间和幅度以及重组费用的时间和幅度存在不确定性[15] - 公司无法提供2024年调整后每股收益(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为涉及收购和处置相关收益或损失的时间、GE HealthCare剩余投资的公允价值变动的时间和幅度以及重组费用的时间和幅度存在不确定性[16] - 公司无法提供2024年自由现金流(非公认会计准则)与相应公认会计准则指标之间差异的调节,因为与分离和重组相关的现金支出时间存在不确定性[17] 其他 - 美国税收优惠权益收益(税后)为0.01美元[13] - 非经营收益(税后)为0.15美元[13] - 购买和出售业务权益收益(税后)为0.32美元[13] - 公司面临的主要风险和不确定因素包括宏观经济和市场状况、地缘政治局势、客户和供应商的需求和财务状况、产品质量和安全性、运营执行、资本配置、监管变化等[19][20] - 公司将通过电话会议和网络直播的方式发布财务业绩[22] - 公司是一家全球航空推进、服务和系统领导者,拥有约44,000台商用和26,000台军用飞机发动机[23]

文章核心观点 - 通用电气航空（GE Aerospace）将于10月22日公布2024年第三季度财报，预计业绩喜忧参半，营收91亿美元、每股收益1.10美元，公司有望受益于售后市场服务需求，但波音工会罢工或影响下季度表现，近期盈利能力提升趋势有望在Q3延续 [1] 各部分总结 驱动Q3业绩的趋势 - 公司将受益于发动机服务和备件的高需求，增长多来自售后市场业务，设备销售增长或疲软，Q3运营利润率有望因价格实现和产品组合改善而提升 [2] 上一季度表现 - 通用电气营收91亿美元，同比增长4%，总订单112亿美元，同比增长18%，Q2调整后利润率同比扩大560个基点至23.1%，调整后每股收益1.20美元，同比大幅增长62%，公司预计2024年销售额将实现高个位数增长，调整后每股收益在3.95 - 4.20美元之间 [3] 股票估值情况 - 通用电气股票今年表现出色，涨幅达90%，而标准普尔500指数涨幅为22%，公司进行重大重组，分拆业务后通用电气航空预计未来几年盈利强劲增长、资产负债表健康，推动股价上涨，估计其估值为每股190美元，接近当前市价 [4] 股票表现对比 - 过去三年通用电气股票涨幅不稳定，年回报率波动比标准普尔500指数大，而Trefis高质量投资组合波动性小且每年表现优于标准普尔500指数 [5]