福特汽车(F.N)首席执行官：预计2025年剩余时间汽车价格将保持平稳。 ...

福特汽车价格展望 - 公司预计2025年剩余时间内汽车价格将保持稳定 [1]

福特汽车二季度调整后EBIT为21亿美元，分析师预期19.1亿美元。 预计美国总统特朗普关税将造成公司利润在2025年下滑36%。 福特汽车（F）美股盘后跌约3%。 ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收达到创纪录的502亿美元，同比增长5%[3][5] - 公司2025年第二季度总收入为501.84亿美元，同比增长7.1%（2024年同期为478.08亿美元）[26] - 2025年第二季度公司营收为502亿美元，上半年累计908亿美元[37] 净亏损和特殊项目 - 第二季度净亏损3600万美元，主要由于特殊项目支出[4][5] - 2025年第二季度净亏损3600万美元，同比下降102%（2024年同期净利润18.31亿美元）[26] - 公司第二季度净亏损3600万美元，主要由于福特信贷部门外业务净亏损5.79亿美元[31] - 2025年第二季度公司净亏损3600万美元，净亏损率为0.1%[37] - 2025年第二季度特殊项目税前影响为13.02亿美元[37] 调整后EBIT和利润率 - 调整后息税前利润(EBIT)为21亿美元，其中8亿美元为关税相关不利影响[4][5] - 2025年第二季度公司调整后EBIT为21.4亿美元，调整后EBIT利润率为4.3%[37] - 2025年全年指引：调整后EBIT 65-75亿美元(含约20亿美元关税影响)，调整后自由现金流35-45亿美元[12][13] 现金流和自由现金流 - 运营现金流为63亿美元，调整后自由现金流为28亿美元[3][6] - 2025年上半年经营活动现金流达99.96亿美元，同比增长45%（2024年同期为68.93亿美元）[30] - 上半年经营活动现金流为99.96亿美元，投资活动净流出30.11亿美元[33] - 2025年第二季度公司调整后自由现金流为28.26亿美元，上半年累计13.48亿美元[38] - 2025年上半年福特信贷运营现金流为66.23亿美元[38] 业务部门表现 - 福特Pro部门营收188亿美元，EBIT 23亿美元，利润率12.3%[7][9] - 福特Model e部门营收24亿美元(同比增长105%)，EBIT亏损13亿美元[7][10] - 福特Blue部门营收258亿美元(同比下降3%)，EBIT 6.61亿美元[7][11] 福特信贷部门表现 - 福特信贷2025年上半年收入64.78亿美元，同比增长10.1%（2024年同期为58.84亿美元）[26] - 公司第二季度总收入为501.84亿美元，其中福特信贷部门收入为32.41亿美元[31] - 福特信贷部门上半年净利润9.67亿美元，有效抵消了母公司业务亏损[31] - 福特信贷公司2025年第二季度融资收入达34.21亿美元，同比增长7.3%[43] - 福特信贷公司2025年上半年净收入达9.67亿美元，同比增长97.8%[43] - 福特信贷公司2025年上半年经营活动现金流达20.06亿美元，同比增长98%[47] 资本支出和投资 - 资本支出预算约为90亿美元[12] - 2025年上半年资本支出39.06亿美元，同比下降6.9%（2024年同期为41.94亿美元）[30] - 公司上半年资本支出达39.06亿美元，其中福特信贷部门仅占6200万美元[33] - 福特信贷上半年新增金融租赁和应收账款投资244.38亿美元，回收225.42亿美元[33] 现金和流动性 - 公司现金储备284亿美元，总流动性466亿美元[6] - 公司现金及等价物在2025年6月末增至230.2亿美元，较2024年末增长0.4%（2024年末为229.35亿美元）[28] - 上半年现金及等价物增加48.3亿美元，主要受汇率变动影响[33] - 福特信贷公司现金及等价物从2024年底的92.72亿美元降至2025年6月的84.69亿美元[45] - 福特信贷公司2025年上半年现金及等价物净减少7.92亿美元[47] 债务和融资 - 公司长期债务在2025年6月降至167.42亿美元，较2024年末减少11.4%（2024年末为188.98亿美元）[28] - 公司长期债务总额达1008.55亿美元，其中福特信贷部门占比83.4%[32] - 福特信贷公司2025年上半年长期债务发行204.68亿美元，偿还239.02亿美元[47] 其他财务数据 - 存货在2025年6月末增至172.7亿美元，较2024年末增长15.5%（2024年末为149.51亿美元）[28] - 2025年上半年应收账款增至197.09亿美元，同比增长33.9%（2024年末为147.23亿美元）[28] - 上半年公司总资产达2927.25亿美元，其中福特信贷金融应收账款净额为475.93亿美元[32] - 公司上半年支付股息17.93亿美元，未进行股票回购[33] 调整后财务指标 - 2025年上半年公司调整后每股收益为0.51美元，同比增长0.40美元[37] - 2025年第二季度公司调整后有效税率为18.3%，显著低于GAAP税率的105.4%[38] - 截至2025年第二季度的四个季度，公司调整后ROIC为10.1%，同比下降1个百分点[40] - 截至2025年第二季度末，公司平均投入资本为702亿美元[40] 重组和特殊费用 - 第二季度欧洲地区重组费用为0.2亿美元，上半年累计达0.5亿美元[41] - 北美小时工买断费用上半年为0.3亿美元，2025年同期为0[41] - 燃油喷射器现场服务行动在2025年第二季度产生0.6亿美元费用[41] - 电动汽车项目取消在2025年第二季度和上半年分别产生0.3亿和0.4亿美元费用[41]

市场表现 - 盘前期货小幅上涨 道指+20点 标普500+8点 纳斯达克+50点 债券收益率微升[1] - 卡夫亨氏季度每股收益0.69美元 超预期+7.8% VF公司亏损收窄超预期+31.5% Etsy未达共识预期-53.7%[2] 就业市场 - ADP私营部门7月新增就业10.4万人 显著高于预期的6.4万人 较6月修正值-2.3万人大幅改善[3] - 商品生产类岗位占比回升至30% 服务业占70% 休闲酒店业新增4.6万人领跑 教育医疗行业减少3.8万人[4] - 中小企业分别新增1.2万和4.6万个岗位 在职者薪资同比+4.4% 跳槽者薪资涨幅回升至+7.0%[5] - 近4个月ADP就业增长均值4.3万人 较前4个月17.3万人的均值显著放缓[6] 宏观经济 - Q2 GDP增速+3.0% 超预期+2.3% 较Q1的-0.5%明显反弹 为2024Q3以来最高[7] - 核心PCE物价指数+2.5% 超预期20个基点 消费支出增速从Q1的+0.5%回升至+1.4%[8] 重点事件 - 美联储FOMC会议将公布利率决议 预计维持4.25-4.50%不变 关注委员是否出现分歧意见[9][10] - 微软 Meta 高通 福特等公司将于盘后公布Q2财报[11]

市场表现与预期 - 盘前期货小幅上涨 道指+20点 标普500+8点 纳斯达克+50点[1] - 债券收益率在经济数据公布和美联储会议前小幅上升[1] 企业财报表现 - 卡夫亨氏季度每股收益0.69美元 超预期7.8%[2] - VF公司亏损较预期收窄31.5% 旗下品牌包括Vans/Timberland/North Face[2] - Etsy季度业绩低于共识预期53.7%[2] 就业市场数据 - ADP私营部门就业人数增加10.4万人 显著高于预期的6.4万人[3] - 商品生产岗位占比回升至30% 服务行业占70%[4] - 休闲酒店行业新增4.6万人 金融业+2.8万人 贸易运输公用事业+1.8万人 建筑业+1.5万人[4] - 教育医疗行业减少3.8万个岗位[4] - 小型企业(+1.2万人)与中大型企业(各+4.6万人)均实现就业增长[5] - 留职者薪资增长4.4% 跳槽者薪资增长7.0%[5] 宏观经济指标 - 第二季度GDP增长3.0% 高于预期的2.3%[7] - GDP价格指数增长2.0% 为2023年第三季度以来最低[7] - 消费支出从第一季度的0.5%回升至1.4%[8] - 核心PCE价格指数增长2.5% 超预期20个基点[8] 重点事件预期 - 美联储FOMC会议将于美东时间下午2点公布利率决议 预计维持4.25-4.50%区间不变[10] - 关注投票委员Waller和Bowman是否对维持利率决策提出异议[11] - 微软、Meta平台、高通和福特等公司将在盘后公布季度业绩[12]

世界500强榜单总体情况 - 沃尔玛以2024年度6809.85亿美元营业收入连续12年占据榜首，同比增长5.07% [1] - 2025年世界500强入围门槛为322.49亿美元，较2024年提高0.53%，增幅显著低于去年的3.74% [1] - 中国上榜企业130家，比上一年减少3家，为2019年以来最低；美国上榜138家，中国连续两年少于美国 [1] 汽车行业整体表现 - 2025年世界500强"车辆与零部件业"子榜单企业35家，比2024年减少2家（均为日本企业：斯巴鲁和爱信） [1] - 27家整车企业中17家位次下降，占比超一半；中国车企比亚迪、吉利、奇瑞分别上升52位、30位、152位，而5家国有车企集团位次均下降 [5] - 27家企业2024年利润总和比2023年少569亿美元，行业整体经营压力加大；雇员人数（剔除比亚迪）减少9.8万人，反映生产布局调整 [6] 大众集团与丰田汽车对比 - 大众集团2024年全球销量903.7万辆（下降3.5%），营业收入3247亿欧元（增长0.7%），利润190.6亿欧元（下降15.4%）；中国销量下降9.5%至292.81万辆 [7] - 丰田汽车2024年全球销量1082.2万辆（下降3.7%），中国销量177.6万辆（下降6.9%）；建立ONE R&D研发体制加速本土化响应 [8][9] - 两家公司均延长中国合资期限并加强电动化布局，大众将MEB工厂落地中国，丰田设立雷克萨斯新能源独资公司 [7][9][13] 中国汽车市场结构性变化 - 2024年中国新能源汽车产销量分别达1288.8万辆和1286.6万辆，同比增长34.4%和35.5%，占全球主要增量 [9] - 内资企业主导新能源汽车市场，外资企业普遍负增长；铃木、三菱等已退出中国合资业务 [10][13] - 跨国车企加速产能调整：现代起亚转让工厂，通用汽车通过上汽通用业务重塑实现连续三季度盈利 [13][14] 外部环境与行业挑战 - 美国"解放日"关税行动对日韩欧车企施压，2024年美国进口汽车近600万辆 [15] - 通用汽车在华投资亏损44.1亿美元，主要因第四季度计提减值准备；美国分析师呼吁传统车企削减内燃机业务成本 [14]

市场表现 - 标普500和纳斯达克指数盘中创历史新高后回落 道指下跌204点(-046%) 标普500跌18点(-030%) 纳斯达克跌80点(-038%) 罗素2000跌13点(-061%) [1] - 贸易协议进展缓慢 未能推动市场继续上涨 二季度财报整体健康但非科技板块显露疲态 6月JOLTS职位空缺降至740万(前值修正为770万) [2] 美联储政策 - 预计美联储将维持425-450%利率不变(连续第五次会议) 部分委员可能反对鲍威尔的稳健策略并主张立即降息 当前失业率41% 通胀率27% [3] 企业财报 星巴克(SBUX) - Q3每股收益050美元大幅低于预期的065美元(含011美元一次性费用) 营收95亿美元超预期的93亿美元 [4] - 同店销售下降2%(预期-13%) 北美地区下降2% 中国增长2% 国际业务持平 股价盘后反弹超4% [5] Visa(V) - Q2每股收益298美元超预期的286美元(上年同期242美元) 营收102亿美元超预期的987亿美元 支付量同比增长8% 但股价盘后下跌3% [6] Booking Holdings(BKNG) - Q2每股收益5540美元远超预期的5059美元 营收68亿美元超预期的656亿美元 总预订额达467亿美元 维持全年营收指引 [7] 亿滋国际(MDLZ) - 可可价格上涨影响有机增长 每股收益073美元超预期 营收898亿美元超预期的888亿美元 股价持平(年内+16%) [8] 未来事件 - 周三将公布微软和Meta财报 另有福特、高通等约300家公司发布季报 [9] - ADP私营部门就业数据预计增加64K(前值-33K) Q2 GDP预计反弹至23%(Q1为-05%) 6月成屋签约销售预计增速放缓(前值+18%) [10]

文章核心观点 - Griffith Ford of San Marcos 推出2025款 Expedition SUV 新车型 该车型结合日常实用性与扩展性能 旨在满足市场对多功能车辆日益增长的需求 [1][4] - 此次新车发布是公司的一项战略举措 通过扩充兼具实用性与舒适性的车型库存 展示其满足多样化客户期望的承诺 [4][6] 2025款 Expedition SUV 产品特点 - 车辆具备先进的越野能力 包括智能四轮驱动系统 先进地形管理系统 全地形轮胎和自适应控制系统 旨在在各种路况和天气条件下保持稳定操控 [1][2] - 车辆拥有7,000磅的牵引能力 无需额外工具车即可满足运输休闲设备或货物的实用需求 [1][2] - 车辆平衡了内部空间与耐用性 在保障乘客舒适度的同时保持实用的载重能力 适合日常通勤和长途旅行 [3] 公司战略与市场定位 - 新车发布标志着公司持续优先提供具有长期价值车辆的战略 维持一个服务于个人驾驶者和家庭的均衡车型选择 [5] - 公司通过提供结合创新 性能和可靠性的车辆 致力于满足客户多样化的生活方式和驾驶体验需求 [6] - Griffith Ford of San Marcos 是一家提供全方位服务的福特经销商 为德克萨斯州中部地区提供新车和二手车 并强调质量 透明度和长期可靠性 [7]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.16% 标普500指数期货上涨0.24% 纳斯达克指数期货上涨0.40% [1] 科技股及中概股行情 - 科技股多数上涨 英伟达盘前涨幅超过1.5% AMD和超微电脑涨幅超过1% [2] - 部分中概股涨幅明显 理想汽车上涨超过4% 万国数据上涨超过3% 名创优品和蔚来上涨超过1% [3] 英伟达芯片订单 - 英伟达与台积电签署30万块H20芯片订单 英伟达盘前涨幅超过1.5% [4] 生物技术公司动态 - Sarepta Therapeutics盘前暴涨超过40% 美国食品药品监督管理局授权恢复其基因疗法Elevidys在杜氏肌营养不良症治疗中的应用 [5] 苹果零售店调整 - 苹果决定关闭大连首家直营店 计划于2025年8月9日停止营业 原因是购物中心内多家零售商离开 [6] 特斯拉产能进展 - 特斯拉上海储能超级工厂第1000台Megapack储能系统下线 将发往欧洲市场 [7] 福特融资安排 - 福特签署30亿美元定期贷款协议 借款期限持续至2026年7月28日 已提取贷款将于2028年12月31日到期 [8] Stellantis财务表现 - Stellantis盘前下跌超过3.5% 2025年上半年净营收743亿欧元同比下降13% 主要受北美和欧洲地区下滑影响 上半年净亏损23亿欧元 去年同期净利润56亿欧元 [9] 经济数据发布 - 北京时间20:30发布美国6月商品贸易帐数据 [10]