文章核心观点 - 因净订单低于预期且关税带来不确定性，ASML股价下滑，但公司在半导体行业地位重要，长期仍具投资价值 [1][10] 公司业务 - 公司制造半导体铸造厂用于制造芯片的设备，在极紫外（EUV）光刻技术上近乎垄断，台积电等芯片制造商依赖其EUV光刻机生产先进芯片 [2] - 公司推出高数值孔径极紫外光刻系统（High NA EUV），虽价格高但首季度已交付第五台，三大半导体代工厂均有该设备 [3] 订单与营收情况 - 2024年末订单强劲，但2025年第一季度预订额39亿欧元（45亿美元）低于分析师预期的49亿欧元（56亿美元），其中EUV机器订单仅12亿欧元（14亿美元） [4] - 第一季度营收飙升45%至77亿欧元（88亿美元），设备销售同比增长近45%至57亿欧元（65亿美元），服务收入增长54%至20亿欧元（23亿美元），当季售出73台新光刻系统和4台二手系统 [5] 行业趋势与公司预期 - 人工智能是半导体行业最大增长驱动力，台积电和英特尔等客户仍在积极扩产建新厂，公司预计2025和2026年为增长年 [6] 关税影响 - 关税给公司带来不确定性，直接影响包括系统销售和升级、美国制造设施材料进口成本增加等，间接影响复杂难测 [7] 公司指引 - 维持全年营收300 - 350亿欧元（341 - 398亿美元）、毛利率51% - 53%的指引，预计第二季度营收72 - 77亿欧元（82 - 88亿美元）、毛利率50% - 53% [8] 投资分析 - 公司业绩不可预测，关税和对中国市场的依赖增加不确定性，中国在第一季度占其出货量的27%，且不能向中国出售EUV技术，存在全面禁售风险 [9] - 公司在EUV技术上近乎垄断，High NA EUV技术对缩小芯片尺寸至关重要，在半导体价值链中地位不可替代，长期前景良好 [10] - 市场抛售使公司股票基于2025年分析师估计的远期市盈率为24，估值具有吸引力，投资者可在当前水平建仓并逢低加仓 [11][12]

核心观点 - 五家公司被纳入Zacks第一级强力买入名单 其当前财年盈利共识预期在过去60天内均实现增长 增幅范围从4.5%至20.7%不等 [1][2][3] 公司盈利预期变动 - Tokio Marine Holdings Inc (TKOMY) 作为保险与金融服务公司 其当前财年盈利共识预期在过去60天内增长17.7% [1] - Celsius Holdings Inc (CELH) 作为功能性饮料公司 其当前财年盈利共识预期在过去60天内增长20.7% [1] - Bank First Corporation (BFC) 作为银行控股公司 其当前财年盈利共识预期在过去60天内增长5.1% [2] - InterDigital Inc (IDCC) 作为全球研发公司 其当前财年盈利共识预期在过去60天内增长14.7% [2] - ASML Holding NV (ASML) 作为半导体设备公司 其当前财年盈利共识预期在过去60天内增长4.5% [3]

人形机器人马拉松 - 全球首个人形机器人半程马拉松在北京亦庄举行，天工Ultra和松延动力机器人N2分别获得冠军和亚军[1][2] - 参赛队伍超过二十家，包括上海卓益得机器人有限公司的行者二号和宇树机器人客户团队[2] - 北京人形机器人创新中心研发实力雄厚，天工Ultra夺冠体现技术优势[2] - 比赛过程中出现摔跤、换机器人等意外情况，但对企业而言是宝贵的"有效失败"经验[2] 跨境电商 - 敦煌网App在美国App Store购物类软件排名从4月12日的第6名升至4月15日的第2名[3] - 淘宝App同期也进入美区App Store免费iPhone应用前10名[3] - 美国取消小额免税政策短期内冲击中国跨境电商，但将促进行业向品牌化、合规化转型[3] 即时零售 - 美团发布即时零售品牌"美团闪购"，京东宣布外卖订单量将超500万单[4] - 京东计划本季度新增不低于5万名全职外卖员，全额缴纳五险一金[4] - 即时零售是美团"零售+科技"战略核心，与外卖业务形成生态闭环[4] - 京东通过"三公里模式"整合线下资源，弥补远场电商不足[4] 半导体行业 - 台积电2025年Q1净利润达3615.6亿新台币，同比增长60.3%[5] - 先进制程(7纳米及以下)收入占比达73%，北美客户贡献77%收入[5] - ASML 2025年Q1净销售额77亿欧元，毛利率54%，新增EUV光刻机订单12亿欧元[6][7] - ASML预计2025年全年净销售额300-350亿欧元，毛利率51%-53%[7] AI芯片 - 寒武纪2024年营收11.74亿元，同比增长65.56%，连续两个季度盈利[8] - 2024年Q4净利润2.72亿元，2025年Q1净利润3.55亿元[8] - 公司产品包括云端智能芯片、加速卡及训练整机，应用于云服务器和数据中心[8] 机器人展会 - 第137届广交会首设服务机器人专区，4200平方米展区吸引46家企业参展[9] - 来自澳大利亚、印度、日本等地的外国采购商对中国机器人产品兴趣浓厚[9] - 中国机器人产业链齐全，价格和质量具有竞争力[9] AI教育 - 猿辅导推出教育AI范式"小猿AI"，包含软件应用、智能终端和通识课程[10] - 解决方案涵盖小猿AI App、小猿AI学习机及飞象星球人工智能通识课[10] - 教育领域对AI的知识安全和精准导航需求高于信息自由和随机生成[10] 协同办公 - 飞书在河南区域5年取得数十倍客户量级增长，服务胖东来等企业[11] - 360将智能业务协同平台升级为"360智语"，瞄准政企AI协同办公市场[11] - AI加速落地将重塑协同办公赛道竞争格局[11] 创投动态 - 生物医药赛道本周发生5起融资，安然菲新药获峰瑞资本天使轮投资[13] - 半导体赛道本周10起融资，星钥半导体获君联资本等A轮投资[13] - 人工智能赛道本周2起融资，北京市AI基金追加投资智谱2亿元[13]

文章核心观点 - 投资者采用逆向投资风格，投资组合约50%为股票、50%为看涨期权，投资期限3 - 24个月，通过特定方法筛选和分析股票 [1] 投资组合与风格 - 投资组合约50%为股票、50%为看涨期权 [1] - 采用逆向投资风格，风险高且常交易流动性差的期权 [1] 投资期限 - 投资期限在3 - 24个月之间 [1] 股票筛选 - 关注因非经常性事件近期遭抛售且内部人士在低价买入的股票，主要筛选美国股票，也可能持有其他国家股票 [1] 分析方法 - 用基本面分析检查筛选后公司的健康状况、杠杆情况，并与行业中位数和平均值比较财务比率 [1] - 对近期抛售股票后买入的内部人士进行专业背景调查 [1] - 用技术分析优化持仓的进出点，主要在周线图上用多色线确定支撑和阻力位，偶尔绘制趋势线 [1]

文章核心观点 - 作者是全职价值投资者和作家，运用经典价值比率挑选投资组合，关注长期低P/B、P/FCF等指标，认为跟踪盈利增长与价格升值是质量评估要素，倡导以道琼斯工业平均指数结合乔尔·格林布拉特的神奇公式进行自我指数化投资 [1] 作者背景 - 曾从事家族办公室的私人信贷和商业房地产夹层融资工作 [1] - 能流利使用普通话，曾担任法庭口译员，成年后大部分工作时间在中国和亚洲度过，曾与顶级商业房地产开发商合作 [1]

文章核心观点 - 台积电对人工智能解决方案的需求持续强劲，视频讨论英伟达及影响半导体市场的最新情况 [1] 公司情况 - 英伟达股价在2025年4月17日盘后下跌3.01% [1] 行业情况 - 半导体市场有最新情况影响 [1]

文章核心观点 - 市场抛售使科技股受重创，但当前股价下跌多源于恐慌而非事实，英伟达、台积电和阿斯麦尔三只科技股虽大幅下跌，但因关税缓解和人工智能发展，具有投资价值 [1][2] 市场抛售影响 - 市场抛售中科技股首当其冲，英伟达、台积电和阿斯麦尔分别下跌约25%、30%和40% [1] 关税情况 - 投资者担心特朗普关税计划影响企业，但过去一个月特朗普团队已做出让步，除中国外取消互惠关税，统一税率降至10%，且多国在谈判，特定产品有豁免 [3][4][5] - 白宫豁免了铜、药品、半导体等产品，以及针对中国的智能手机、电脑等电子产品的互惠关税 [5] 人工智能驱动 - 人工智能仍是英伟达、台积电和阿斯麦尔发展的重要驱动力，人工智能超大规模企业持续建设计算能力 [7] - 英伟达CEO称2024年数据中心建设支出约4000亿美元，预计到2028年将增至1万亿美元，若保持市场份额，未来几年将实现大幅增长 [8] - 台积电预计未来五年人工智能相关收入将以45%的复合年增长率增长，整体增长近20%，证实了数据中心建设的增长 [10] - 阿斯麦尔是全球唯一生产极紫外光刻设备的公司，具有技术垄断地位，随着芯片需求增长，未来几年将实现强劲增长 [11][12] 投资建议 - 市场抛售使三只股票价格远低于以往，具有投资价值，建议投资者买入 [14]

文章核心观点 - 今年股市波动大，若出现衰退，标普500指数和整体股市未来几个月或更艰难，但人工智能是长期优质投资领域，当下可趁价格和估值较低买入顶级人工智能股票，推荐Alphabet、Advanced Micro Devices和ASML Holding三只股票 [1][2][3] 各公司情况 Alphabet - 是被低估的人工智能股票，截至周一，其股价年初至今下跌16% [4] - 拥有大量数据，可利用数据和Gemini聊天机器人为平台增值 [4] - 去年盈利1000亿美元，占收入的29%，市盈率仅20倍，极具投资价值 [5] Advanced Micro Devices - 虽受英伟达压制未获投资者青睐，但人工智能尚处早期，长期来看不应忽视该公司 [6] - 随着更多公司投资人工智能，其有望占据重要市场份额，因企业可能寻求多元化和更便宜的芯片供应商 [7] - 首席执行官预计公司人工智能芯片收入未来将达数百亿美元，2024年总收入为258亿美元，年初至今股价下跌超20%，适合长期投资 [8] ASML Holding - 是荷兰科技公司，在半导体行业中起关键作用，是极紫外光刻设备的主要供应商，有较宽的竞争护城河 [9] - 过去三年销售额增长52%，今年1月以来股价仅下跌3%，过去12个月下跌超30% [10] - 鉴于人工智能潜力和其在芯片制造中的重要性，未来价值有望提升，目前市盈率32倍，长期前景乐观 [11]

财报数据 - 2025年第一季度净销售额77亿欧元，同比增长45%，环比下降16 42%[3] - 第一季度毛利率54%，净利润24亿欧元[3] - 新增订单金额39亿欧元，其中EUV光刻机订单12亿欧元，占比30 8%，较去年同期18 2%明显提升[3] 产品与技术 - 第一季度发运第五台High NA EUV光刻系统，目前共有三家客户拥有该系统[3] - EUV产品组合优化和性能指标达成是毛利率超预期的主要原因[3] 业绩展望 - 预计第二季度净销售额72-77亿欧元，毛利率50%-53%[3] - 维持2025年全年净销售额300-350亿欧元预测，毛利率51%-53%[3] - 第二季度预计研发成本12亿欧元，销售及管理费用3亿欧元[3] 行业趋势 - 人工智能被视为行业增长核心驱动力[3][4] - AI趋势正在重塑市场格局，对不同客户产生差异化影响[4] - 关税政策增加宏观环境不确定性，但2025-2026年业务增长判断未变[3]

文章核心观点 - 文章将讨论阿斯麦控股第一季度财报结果、不确定性原因，并解释其仍具投资价值 [2] 行业相关 - 航空航天、国防和航空业投资研究服务The Aerospace Forum可提供报告、数据和投资理念，还能使用内部开发的数据分析平台evoX Data Analytics [1] - The Aerospace Forum旨在发现航空航天、国防和航空业的投资机会，其负责人凭借航空航天工程背景对该行业进行分析并提供发展背景信息 [2] 公司相关 - 阿斯麦控股（NASDAQ: ASML）于4月16日公布第一季度财报，股价下跌 [2]