公司介绍 - Autodesk公司在Barclays 22nd Annual Global Technology Conference上进行了会议发言，参与人员包括Simon Mays-Smith（投资者关系主管）和Amy Bunszel（AEC解决方案业务执行副总裁）[1] 会议流程 - 会议计划进行约20至25分钟的问答环节，鼓励与会者提问[2] 重要声明 - 公司可能在会议中做出前瞻性声明，提醒与会者参考SEC文件以了解可能影响实际结果的风险和其他因素[3] 公司业绩 - 公司业务状况良好，这是从最近一次财报电话会议中得出的主要结论[4][5]

净收入 - 公司截至2024年10月31日的三个月和九个月的净收入分别为15.7亿美元和44.92亿美元，相比2023年同期的14.14亿美元和40.28亿美元有所增长[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，美洲地区的净收入分别为7.05亿美元和19.86亿美元，欧洲、中东和非洲地区分别为5.8亿美元和16.84亿美元，亚太地区分别为2.85亿美元和8.22亿美元[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，通过间接渠道的净收入分别为9.08亿美元和26.96亿美元，通过直接渠道的净收入分别为6.62亿美元和17.96亿美元[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，设计产品的净收入分别为12.95亿美元和37.48亿美元，制造产品的净收入分别为3.07亿美元和8.71亿美元，媒体和娱乐产品的净收入分别为0.83亿美元和2.31亿美元[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，建筑、工程和施工产品的净收入分别为7.51亿美元和21.38亿美元，AutoCAD和AutoCAD LT产品的净收入分别为3.98亿美元和11.63亿美元[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，其他产品的净收入分别为0.31亿美元和0.89亿美元，其他地区的净收入分别为0.25亿美元和0.7亿美元[24] - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内，其他美洲地区的净收入分别为1.26亿美元和3.55亿美元，美国地区的净收入分别为5.79亿美元和16.31亿美元[24] 分销商占比 - 公司最大的分销商TD Synnex在2024年10月31日的三个月和九个月内分别占公司总净收入的33%和35%，在2023年同期分别为39%和40%[31] 剩余履约义务 - 公司截至2024年10月31日的剩余履约义务为61.1亿美元，预计未来12个月内将确认其中的40.1亿美元（66%），其余21亿美元（34%）将在之后确认[25] 递延收入 - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月内分别确认了7.9亿美元和30亿美元的收入，这些收入包含在2024年1月31日的递延收入余额中[29] 现金及现金等价物 - 截至2024年10月31日，公司现金及现金等价物总额为1,396百万美元[33] - 截至2024年1月31日，公司现金及现金等价物总额为1,809百万美元[35] 未实现和已实现收益/损失 - 2024年10月31日和2024年1月31日，公司无重大未实现损失[35] - 2024年10月31日和2023年10月31日，公司无重大已实现收益或损失[38] - 2024年10月31日和2023年10月31日，公司出售和赎回市场债务证券的收益分别为690百万美元和529百万美元[39] 信用损失准备 - 2024年10月31日和2024年1月31日，公司无信用损失准备[36] 战略投资 - 截至2024年10月31日和2024年1月31日，公司直接投资于私人持有公司的股权证券分别为160百万美元和162百万美元[39] - 2024年10月31日和2023年10月31日，公司战略投资股权证券的净未实现调整分别为-92百万美元和-121百万美元[40] 公允价值会计 - 公司对某些金融资产和负债（如现金等价物、市场证券等）采用公允价值会计[41] 总资产 - 截至2024年10月31日，公司总资产为1,408百万美元[43] - 截至2024年1月31日，公司总资产为1,815百万美元[45] 股票补偿 - 2024年10月31日，未归属限制性股票单位（RSU）的加权平均授予日公允价值为224.48美元[47] - 2024年10月31日，公司授予3百万限制性股票单位（RSU）[48] - 2024年10月31日，公司记录与限制性股票单位相关的股票补偿费用为432百万美元[49] - 2024年10月31日，公司授予279千绩效股票单位（PSU）[50] - 2024年10月31日，公司记录与绩效股票单位相关的股票补偿费用为36百万美元[54] - 2024年10月31日，公司记录与普通股相关的股票补偿费用为4百万美元[55] - 2024年10月31日，公司记录与股票奖励和ESPP购买相关的股票补偿费用为500百万美元[58] 股票期权 - 公司使用BSM期权定价模型或蒙特卡罗模拟模型来确定股票期权奖励的公允价值[60] - 公司预计未来不会支付现金股息，因此使用零股息收益率[61] 所得税 - 公司2024年10月31日的三个月所得税费用为76百万美元，相对于税前收入351百万美元；2023年同期为79百万美元，相对于税前收入320百万美元[64] - 公司2024年10月31日的九个月所得税费用为203百万美元，相对于税前收入10.1亿美元；2023年同期为175百万美元，相对于税前收入799百万美元[65] - 公司2024年10月31日有277百万美元的未确认税收优惠，其中234百万美元将影响有效税率，43百万美元将减少估值准备[67] 收购 - 公司于2024年5月20日以1.31亿美元现金收购Aether Media，增强人工智能能力[71] - 公司于2024年3月15日以2.66亿美元现金收购PIX，促进媒体和娱乐行业的协作和效率[72] - 公司于2024年2月20日以3.87亿美元现金收购Payapps，深化建筑云服务[74] 无形资产 - 公司2024年10月31日的无形资产净额为5.94亿美元，2024年1月31日为4.06亿美元[78] 云服务 - 公司2024年10月31日的云服务资本化成本为3.1亿美元，2024年1月31日为2.54亿美元[79] 获取客户合同的成本 - 截至2024年10月31日，公司从获取客户合同的成本中确认的资产余额为2.57亿美元，较2024年1月31日的2.1亿美元有所增加[83] 固定资产 - 截至2024年10月31日，公司计算机设备、软件、家具和租赁改良净额为1.16亿美元，较2024年1月31日的1.21亿美元有所减少[84] 信贷协议 - 公司于2022年11月签订了修订和重述的信贷协议，提供15亿美元的无担保循环贷款设施，可选择增加至20亿美元[85] - 截至2024年10月31日，公司未偿还的信贷协议借款为0美元[85] 债券发行 - 公司于2021年10月发行了10亿美元的2.4%债券，净收益为9.88亿美元，用于资助环境和社会责任项目[88] - 公司于2020年1月发行了5亿美元的2.85%债券，净收益为4.94亿美元，用于偿还债务和一般公司用途[89] - 公司于2017年6月发行了5亿美元的3.5%债券，净收益为4.92亿美元，用于偿还债务和一般公司用途[90] - 公司于2015年6月发行了3亿美元的4.375%债券，净收益为2.96亿美元，用于一般公司用途[91] 未来本金支付 - 截至2024年10月31日，公司所有借款的未来预期本金支付总额为23亿美元[94] 经营租赁负债 - 截至2024年10月31日，公司经营租赁负债的现值为2.92亿美元，较2024年1月31日的3.18亿美元有所减少[98] - 公司预计从2025财年至2029财年将收到约3600万美元的转租收入，之后将收到3000万美元[99] - 截至2024年10月31日，公司没有额外的重大经营租赁最低租赁付款[99] 衍生工具 - 截至2024年10月31日，衍生资产总额为2200万美元，衍生负债总额为1000万美元[100] - 公司使用的外汇合约名义金额在2024年10月31日为13.8亿美元，2024年1月31日为12.5亿美元[102] - 公司未指定为对冲工具的外汇合约名义金额在2024年10月31日为5.27亿美元，2024年1月31日为4.55亿美元[108] - 公司预计大部分净收益800万美元将在未来24个月内计入收益[102] 其他综合收益 - 公司在2024年10月31日的三个月和九个月期间，从累计其他综合收益中重新分类的收入为1300万美元和5100万美元[105] - 公司在2023年10月31日的三个月和九个月期间，从累计其他综合收益中重新分类的收入为5100万美元和100万美元[107] 保证和赔偿 - 公司在正常业务过程中提供各种范围的保证和赔偿，但无法估计其对未来运营结果的最大潜在影响[110] 内部调查 - 公司在2024年3月启动了内部调查，涉及自由现金流和非GAAP营业利润率实践，目前无法合理估计可能的财务损失[114] 股东权益 - 截至2024年10月31日，公司股东权益总额为26.16亿美元[117] - 截至2023年10月31日，公司股东权益总额为14.82亿美元[119] 累计其他综合损失 - 截至2024年10月31日，累计其他综合损失为2.60亿美元[121] - 截至2023年10月31日，累计其他综合损失为2.57亿美元[121] 每股收益 - 2024年10月31日，基本每股收益为1.28美元，稀释每股收益为1.27美元[123] - 2023年10月31日，基本每股收益为1.13美元，稀释每股收益为1.12美元[123] 长期资产 - 截至2024年10月31日，长期资产总额为3亿美元[125] - 截至2024年1月31日，长期资产总额为3.45亿美元[125] 外汇风险管理 - 公司采用外汇合约作为风险管理策略，以应对外汇汇率波动对收入、收益、现金流、应收账款和应付账款的影响[240] 经营活动现金流 - 2024财年第三季度经营活动提供的净现金为9.15亿美元，主要由8.09亿美元的净收入和7亿美元的非现金项目组成[241] - 2023财年第三季度经营活动提供的净现金为8.76亿美元，主要由6.24亿美元的净收入和6.19亿美元的非现金项目组成[242] 投资活动现金流 - 2024财年第三季度投资活动使用的净现金为8.36亿美元，主要用于业务合并和购买有价证券[243] - 2023财年第三季度投资活动使用的净现金为5.24亿美元，主要用于购买有价证券[243] 融资活动现金流 - 2024财年第三季度融资活动使用的净现金为5.3亿美元，主要用于回购普通股[244] - 2023财年第三季度融资活动使用的净现金为7.53亿美元，主要用于回购普通股[244] 股票回购 - 2024年8月至10月期间，公司在公开市场交易中回购了119万股普通股，平均价格为每股269.30美元[247] - 截至2024年10月31日，公司仍有43亿美元可用于回购的授权[247] - 2024年11月，董事会授权额外回购50亿美元的公司普通股，加上之前宣布的43亿美元回购计划[248]

公司信息 * **公司名称**：Autodesk, Inc. (NASDAQ:ADSK) * **会议时间**：2024年12月3日 上午10:15 ET * **参会人员**：Andrew Anagnost（首席执行官），Steve Blum（执行副总裁兼首席运营官） 核心观点和论据 * **CFO任命**：公司任命Janesh为首席财务官，旨在推动优化和规模扩张，提高投资回报率和市场推广效率。[序号11] * **需求趋势**：公司业务保持稳定，新业务增长面临挑战，但客户需求持续增长。[序号14] * **经济周期**：经济复苏将带来新业务增长，但订阅模式导致增长缓慢。[序号20] * **产品发展**：公司产品线投资于端到端数字能力，重点关注建筑、制造和媒体娱乐领域。[序号23] * **交易模式**：新交易模式将提高客户自助服务能力，优化合作伙伴关系，并创造新的收入和利润机会。[序号33] * **平台机会**：公司致力于构建设计制造平台，并计划建立数字生态系统和平台市场。[序号51] * **人工智能**：公司正在开发人工智能技术，以提高内部效率、改变行业工作方式，并简化产品设计过程。[序号63] 其他重要内容 * **人才短缺**：客户面临人才短缺问题，需要选择性地进行项目投标。[序号15] * **选举**：全球选举活动增加，但公司业务保持稳定。[序号16] * **数字化转型**：客户正在投资于数字化转型，以提高生产力。[序号23] * **合作伙伴关系**：新交易模式将优化合作伙伴关系，并减少交易性收入分享。[序号35] * **技术堆栈**：公司已投资于技术堆栈，以支持新交易模式和平台发展。[序号26] * **收购**：新交易模式将提高收购效率。[序号49]

文章核心观点 - 文章未提供具体内容，无法总结核心观点 [1][2] 分析师披露 - 分析师未持有文中提及公司的股票、期权或类似衍生品，且未来72小时内无计划进行此类操作 [1] - 分析师撰写本文表达个人观点，未接受除Seeking Alpha外的任何补偿，与文中提及公司无业务关系 [1] Seeking Alpha披露 - 过去表现不能保证未来结果，不提供任何投资是否适合特定投资者的建议或意见 [2] - Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行 [2] - 分析师包括专业投资者和未获任何机构或监管机构认证的个人投资者 [2]

文章核心观点 - Autodesk股价在周三下跌，但可能在$293水平找到支撑 [1][2][3] 公司业绩 - Autodesk第三季度运营利润率从去年的24%下降到今年的22%，显示公司效率下降 [1] 股价表现 - Autodesk股价在$293水平形成支撑，该水平曾在10月作为阻力位 [2][3] - 股价在11月初突破阻力位后，部分投资者后悔卖出，现在股价回落到卖出价，他们重新买入，形成支撑 [3] - 股价在周三收盘时为$290.64，下跌8.6% [3] 市场行为 - 股价在阻力位转为支撑位后，可能引发竞价战，推动股价上涨 [3]

核心观点 - 公司报告了优于预期的调整后利润和销售额，但由于宣布更换首席财务官（CFO），股价下跌 6% [1] 财务表现 - 公司报告2025财年第三季度调整后每股收益（EPS）为2.17美元，收入同比增长11%至15.7亿美元，均超过Visible Alpha调查的分析师共识预期，尽管GAAP EPS 1.27美元略低于预期 [1] - 预订量增加28%至15.4亿美元，订阅计划收入增长11%至14.6亿美元，设计收入增长9%至13亿美元，Make收入增长28%至1.71亿美元 [1] - 公司对当前季度的调整后EPS估计为2.10至2.16美元，收入为16.23亿至16.38亿美元，基本符合预期 [2] CFO变动 - 临时CFO Betsy Rafael将在财年结束时被Janesh Moorjani取代，后者最近担任人工智能搜索公司Elastic N.V.的CFO和首席运营官（COO） [2] - Rafael于5月接任，当时公司发布了对其自由现金流和非GAAP营业利润率实践的内部调查结果，审计委员会提出了一些补救措施，包括审查某些财务沟通和披露流程，评估某些公司组织职能和责任，并采用和增强与调查事项相关的政策和流程 [2] 股价表现 - 尽管今日下跌，公司股价年初至今仍上涨约23% [2]

文章核心观点 - Autodesk在2025财年第三季度表现强劲，收入和盈利均超出市场预期，并实现了显著的年增长 [1][2] 财务表现 - 第三季度非GAAP每股收益为$2.17，超出Zacks共识预期2.84%，同比增长4.83% [1] - 第三季度收入为$1.57 billion，超出共识预期0.45%，同比增长11% [2] - 订阅收入增长10.88%至$1.45 billion，占总收入的92.8% [4] - 维护收入下降25%至$9 million，占总收入的0.57% [4] - 其他收入增长18.18%至$104 million，占总收入的6.62% [4] - 经常性收入占总收入的97% [5] - 净收入保留率在公司100-110%的目标范围内 [6] - 美洲收入增长10.16%至$705 million，占总收入的44.9% [6] - EMEA收入增长12.4%至$580 million，占总收入的36.94% [6] - 亚太地区收入增长10.47%至$285 million，占总收入的18.15% [6] - 账单收入增长28%至$1.54 billion [7] - 非GAAP营业利润增长4.7%至$573 million [13] - 非GAAP营业利润率下降3个百分点至36% [14] - 截至2024年10月31日，现金及现金等价物为$1.71 billion，较7月31日减少$160 million [15] - 递延收入下降9%至$3.66 billion [15] - 未开票递延收入增加$1.24 billion至$2.45 billion [15] - 剩余履约义务增长17%至$6.11 billion [16] - 当前剩余履约义务增长14%至$4.01 billion [16] - 经营活动现金流增长$191 million至$209 million [17] - 自由现金流增长$186 million至$199 million [17] 产品表现 - AEC产品收入增长11.26%至$751 million，占总收入的47.83% [9] - AutoCAD和AutoCAD LT产品收入增长6.9%至$398 million，占总收入的25.35% [10] - 制造业产品收入增长14.13%至$307 million，占总收入的19.55% [11] - 媒体和娱乐产品收入增长13.7%至$83 million，占总收入的5.29% [12] 未来展望 - 预计2025财年收入在$6.11 billion至$6.13 billion之间，同比增长约11% [18] - 预计账单收入在$5.9 billion至$5.98 billion之间，同比增长14-15% [18] - 预计非GAAP每股收益在$8.29至$8.35之间 [18] - 预计非GAAP营业利润率在35.5%至36%之间 [18] - 预计自由现金流在$1.47 billion至$1.5 billion之间 [18] - 预计第四季度收入在$1.623 billion至$1.638 billion之间 [19] - 预计第四季度非GAAP每股收益在$2.1至$2.16之间 [19] 市场表现 - Autodesk当前持有Zacks Rank 3 (Hold)，年初至今股价上涨18.7% [20] - Fortinet持有Zacks Rank 1 (Strong Buy)，年初至今股价上涨64.7% [21] - Meta Platforms持有Zacks Rank 2 (Buy)，年初至今股价上涨62.1% [23] - Reddit Inc.持有Zacks Rank 2 (Buy)，年初至今股价上涨170.6% [25]

其他重要信息 - 本次会议为欧特克2025财年第三季度财报电话会议，参会公司人员有投资者关系副总裁Simon Mays - Smith、首席执行官Andrew Anagnost和临时首席财务官Betsy Rafael [1][3] - 会议期间会有前瞻性陈述，实际事件或结果可能与陈述有重大差异，可参考公司向美国证券交易委员会提交的文件，包括最新的10 - Q表格和随今日新闻稿提交的8 - K表格 [4] - 前瞻性陈述截至今日，若之后重播或回顾会议，所呈现信息可能非最新或准确信息，公司不承担更新或修改义务 [5] 问答环节所有提问和回答 - 文档中未提及问答环节内容，暂无法总结

文章核心观点 - Autodesk在截至2024年10月的季度中，收入为15.7亿美元，同比增长11%，每股收益（EPS）为2.17美元，同比增长4.83% [1] - 公司收入超出Zacks共识预期0.48%，EPS超出预期2.84% [1] 收入和盈利表现 - 季度收入为15.7亿美元，同比增长11% [1] - EPS为2.17美元，同比增长4.83% [1] - 收入超出Zacks共识预期0.48%，EPS超出预期2.84% [1] 关键财务指标表现 - 账单收入（Billings）为15.4亿美元，超出分析师平均预期1.47亿美元 [3] - 维护收入（Net Revenue- Maintenance）为900万美元，低于分析师平均预期1084万美元，同比下降25% [3] - 其他收入（Net Revenue- Other）为1.04亿美元，超出分析师平均预期9919万美元，同比增长18.2% [3] - 订阅收入（Net Revenue- Subscription）为14.6亿美元，超出分析师平均预期14.5亿美元，同比增长10.9% [3] - 总订阅和维护收入（Net Revenue- Total subscription and maintenance revenue）为14.7亿美元，超出分析师平均预期14.6亿美元，同比增长10.6% [3] 产品家族收入表现 - 媒体和娱乐（M&E）收入为8300万美元，超出分析师平均预期7678万美元，同比增长13.7% [3] - 其他产品家族收入为3100万美元，超出分析师平均预期2703万美元，同比增长24% [3] - 建筑、工程和施工（AEC）收入为7.51亿美元，低于分析师平均预期7.7731亿美元，同比增长11.3% [3] - 制造业（MFG）收入为3.07亿美元，超出分析师平均预期2.851亿美元，同比增长14.1% [3] - AutoCAD和AutoCAD LT收入为3.98亿美元，超出分析师平均预期3.9789亿美元，同比增长7% [3] 股票表现 - Autodesk股票在过去一个月内上涨了11.5%，而Zacks S&P 500综合指数上涨了3.2% [3] - 公司目前持有Zacks排名4（卖出），表明短期内可能表现不佳 [3]

文章核心观点 - 欧特克（Autodesk）本季度财报表现超预期，股价年初至今涨幅优于标普500指数，但当前盈利预估修正趋势不利，短期内股票或跑输市场，投资者可关注公司盈利展望及行业前景 [1][4][7] 欧特克业绩情况 - 本季度每股收益2.17美元，超Zacks共识预期的2.11美元，去年同期为2.07美元，盈利惊喜为2.84%，上一季度盈利惊喜为7.50% [1] - 过去四个季度，公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年10月季度营收15.7亿美元，超Zacks共识预期0.48%，去年同期为14.1亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [2] 欧特克股价表现 - 年初至今，欧特克股价上涨约31.2%，标普500指数涨幅为25.5% [4] 欧特克未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期，主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] - 投资者可通过公司盈利展望判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [6] - 财报发布前，欧特克盈利预估修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），短期内股票或跑输市场 [7] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为2.11美元，营收16.2亿美元，本财年共识每股收益预期为8.24美元，营收61.1亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机软件行业目前处于前25%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业公司情况 - 同行业的Adobe Systems预计12月11日公布2024年11月季度财报，预计每股收益4.66美元，同比增长9.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - Adobe Systems预计该季度营收55.4亿美元，同比增长9.7% [11]