核心观点 - 建筑建材行业需求端有望在宽松宏观政策刺激下企稳回暖，供给端主动变化更值得关注 [4] - 水泥行业通过行业自律和错峰生产等举措加快供给端去化 [4] - 玻纤行业需求持续向好，热塑/风电类产品分别提价10%-15%/15%-20%，业绩显著改善 [4] - 房地产进入存量市场，城镇住宅存量达335.5亿平方米，存量房翻新改造需求空间广阔 [4] - 消费建材下游客户由B端转向C端，品牌力渠道力突出的企业值得关注 [4] 需求端分析 - 2025年6月70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨城市14个，同比增加10个，购房信心回暖 [4] - 房屋成交面积降幅收窄，宽松政策下需求有望企稳回升 [4] - 城镇化率仍有提升空间，2024年达67% [27][35] - 二手房价格同比降幅收窄，一线城市价格同比回升 [27] 水泥行业 - 基建投资2025年1-6月同比增长8.9%，城市更新需求增加支撑水泥价格 [4][35] - 行业通过错峰生产、产能置换等措施实现供需再平衡 [4] - 2025年煤炭价格保持低位，水泥熟料成本降低，盈利水平有望修复 [4] - 2025年1-6月水泥月产量稳定在1.5-1.6亿吨/月 [35] 玻纤行业 - 下游应用领域持续拓宽，2012-2023年表观消费量CAGR达11.56% [45][47] - 2023年以来七大集团关停15条生产线，合计产能101.1万吨 [51] - 行业集中度高，三大企业占国内产能63% [51] - 风电纱、电子纱、热固产品需求旺盛，低介电电子布供给紧张 [4][51] 消费建材 - 2024年商品房销售面积仅为2021年高点的54%，政策托底效果显现 [66] - 2024年全国计划改造老旧小区5.4万个，1-8月已开工4.2万个 [66] - 二次装修需求主要来自10-15年前竣工商品房，未来几年基数持续扩大 [69] - 防水行业2023年规模以上企业营收同比下滑6.1%，行业集中度提升 [93] 重点公司推荐 - 中国巨石(600176)：多个细分领域全球第一，2024年实施多轮提价 [112] - 兔宝宝(002043)：装饰材料门店5522家，经销商合作家具厂超2万家 [102] - 北新建材(000786)：石膏板业务市占率约60%，加速拓展防水涂料业务 [106] - 三棵树(603737)：推进零售高端化转型，严控地产风险 [133]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日上涨0.69%，领涨个股为宏和科技（涨幅4.13%）[1] - 板块表现优于大盘，上证指数上涨0.66%，深证成指上涨0.46%[1] - 板块内个股涨跌互现，10只个股上涨，9只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 宏和科技收盘价26.96元，涨幅4.13%，成交量56.13万手，成交额14.69亿元[1] - 中材科技收盘价27.75元，涨幅2.25%，成交量44.52万手，成交额12.25亿元[1] - 再升科技跌幅最大达7.65%，收盘价4.71元，成交量118.83万手，成交额5.60亿元[2] - 中国巨石收盘价12.30元，跌幅0.40%，成交量34.72万手，成交额4.28亿元[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.73亿元，游资资金净流入3352.15万元，散户资金净流入2.4亿元[2] - 金晶科技主力净流出1400.17万元，占成交额比例16.50%[3] - 北玻股份主力净流入987.17万元，占成交额比例10.88%[3] - 九鼎新材主力净流出1390.39万元，占成交额比例18.96%[3] - 中国巨石头主力净流入909.75万元，占成交额比例2.13%[3] 成交活跃度 - 国际复材成交量55.84万手，成交额2.67亿元[1][2] - 旗滨集团成交量48.80万手，成交额2.97亿元[2] - 再升科技成交量118.83万手，为板块最高[2] - 凯盛新能成交量3.48万手，成交额3785.29万元[2]

市场表现 - 上证综指上午收盘报3567.02点，涨幅0.20%，A股总成交额达9323.22亿元 [1] - 45只A股出现5日均线下穿10日均线现象，其中四方精创、中油资本、朗新集团偏离幅度最大，分别为-1.64%、-1.04%、-0.94% [1] 个股技术指标 - **四方精创(300468)**：5日均线40.11元低于10日均线40.78元，最新价37.34元较10日均线偏离-8.44% [1] - **中油资本(000617)**：5日均线8.93元低于10日均线9.03元，最新价8.47元较10日均线偏离-6.16% [1] - **朗新集团(300682)**：5日均线20.38元低于10日均线20.58元，最新价19.39元较10日均线偏离-5.76% [1] - **中国人保(601319)**：5日均线8.33元低于10日均线8.40元，最新价8.19元较10日均线偏离-2.51% [1] - **豪森智能(688529)**：5日均线20.02元低于10日均线20.17元，最新价19.96元较10日均线偏离-1.04% [1] 其他显著个股 - **东来技术(688129)**：5日均线25.81元低于10日均线25.99元，最新价25.84元较10日均线偏离-0.57% [1] - **皇台酒业(000995)**：5日均线14.79元低于10日均线14.89元，最新价14.32元较10日均线偏离-3.81% [1] - **长阳科技(688299)**：5日均线18.16元低于10日均线18.27元，最新价17.76元较10日均线偏离-2.81% [1] - **芯动联科(688582)**：5日均线64.24元低于10日均线64.47元，最新价63.66元较10日均线偏离-1.25% [2] - **西陇科学(002584)**：5日均线9.01元低于10日均线9.04元，最新价8.77元较10日均线偏离-2.94% [2]

公司主营业务 - 公司专注于高性能新材料研发与生产 主营玻璃纤维及其制品的制造 [1] 产品应用领域 - 产品广泛应用于新能源领域 包括风电叶片等应用场景 [1] - 产品覆盖交通运输领域 包括汽车制造 轨道交通 航空航天 [1] - 产品涉及电子电气领域 包括电子通信 家用电器 [1] - 产品应用于建筑领域 包括建筑材料 工业管罐 [1] 产品特性与行业地位 - 公司产品作为关键基础材料 以其优异性能支撑下游产业技术创新与发展 [1]

融资交易情况 - 7月31日融资买入额0.53亿元 位列两市第851位 [1] - 当日融资偿还额0.56亿元 实现净卖出330.52万元 [1] - 最近三个交易日（29日-31日）融资买入额分别为0.57亿元、0.46亿元和0.53亿元 [2] 融券交易情况 - 7月31日融券卖出0.07万股 [3] - 当日融券净买入0.34万股 [3]

股价及交易表现 - 2025年7月31日收盘价4.88元 日涨幅0.0% 换手率9.82% 成交量137.9万手 成交额6.84亿元 [1] - 当日主力资金净流入1970.75万元（占比2.88%） 游资资金净流出1449.12万元（占比2.12%） 散户资金净流出521.62万元（占比0.76%） [1] - 近5日股价波动区间为4.81-5.00元 单日最大涨跌幅为7月28日的+2.70%和7月30日的-2.40% [1] 资金流向分析 - 近5日主力资金净流入趋势不稳定 7月25日净流出7910.89万元（占比-22.38%） 7月31日转为净流入1970.75万元 [1] - 游资资金在7月29日净流入3802.62万元（占比5.52%） 但7月31日净流出1449.12万元 [1] - 散户资金在7月25日净流入7604.51万元（占比21.52%） 但后续连续三日净流出 7月28日单日净流出4077.66万元（占比-7.61%） [1] 财务指标表现 - 公司总市值184.02亿元 略低于行业均值185.9亿元 在20家同业公司中排名第5 [2] - 2025年一季度营收18.69亿元 同比增长21.68% 归母净利润5267.48万元 同比大幅增长176.96% [2] - 毛利率14.9%低于行业均值21.04% 净利率3.37%低于行业均值6.02% 盈利能力指标在行业中排名第14（共20家） [2] 资产负债结构 - 净资产89.94亿元高于行业均值82.27亿元 行业排名第6 [2] - 负债率57.33% 财务费用3212.22万元 投资收益-80.55万元 [2] - 市净率2.3显著低于行业均值5.11 在行业中排名第10 [2] 主营业务及行业定位 - 公司专注于玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售 [2] - 动态市盈率87.34高于行业均值61.29 在20家同业公司中排名第14 [2] - ROE指标0.66%优于行业均值-1.91% 但仍在行业中排名第14 [2]

板块整体表现 - 玻璃玻纤板块当日下跌0.37% 同时上证指数下跌1.18% 深证成指下跌1.73% [1] - 板块主力资金净流入3360.56万元 游资资金净流出2.41亿元 散户资金净流入2.08亿元 [2] 个股涨跌表现 - 宏和科技涨幅最大达10.00% 收盘价23.54元 成交量55.35万手 成交额12.92亿元 [1] - 再升科技上涨3.67% 收盘价5.09元 成交量102.12万手 成交额5.13亿元 [1] - 三峡新材领跌3.48% 收盘价3.05元 成交量37.31万手 成交额1.15亿元 [2] - 金晶科技下跌3.24% 收盘价5.08元 成交量30.64万手 成交额1.57亿元 [2] - 耀皮玻璃下跌3.08% 收盘价6.30元 成交量18.64万手 成交额1.19亿元 [2] 成交活跃度 - 国际复材成交量最高达137.90万手 成交额6.84亿元 股价持平于4.88元 [1] - 旗滨集团成交额最大达4.27亿元 成交量68.55万手 股价下跌2.96%至6.22元 [2] - 中国巨石成交额4.45亿元 成交量35.71万手 股价下跌2.36%至12.39元 [1][2] - 九鼎新材成交额最低为9917.61万元 成交量13.09万手 股价微跌0.66%至7.58元 [1]

公司融资交易情况 - 7月30日融资买入额0.46亿元 位列沪深两市第1010位 [1] - 当日融资偿还额0.47亿元 形成净卖出100.46万元 [1] - 最近三个交易日（28日-30日）融资买入额分别为0.43亿元、0.57亿元和0.46亿元 [1] 公司融券交易情况 - 7月30日融券卖出1.18万股 [2] - 当日融券净卖出1.10万股 [2]

股价表现 - 2025年7月30日收盘价4.88元 单日下跌2.4% [1] - 换手率7.16% 成交量100.61万手 成交金额4.95亿元 [1] - 主力资金净流出5734.46万元 占成交额11.58% 其中超大单净流出2731.77万元（占比5.52%）大单净流出3002.69万元（占比6.06%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1982.28万元 占成交额4.0% [1] - 小单资金净流入3752.18万元 占成交额7.58% [1] 财务业绩 - 2025年一季度营业总收入18.69亿元 同比增长21.68% [1] - 归属净利润5267.48万元 同比增长176.96% [1] - 扣非净利润4437.66万元 同比增长152.71% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.929 速动比率0.682 [1] - 资产负债率57.33% [1] 公司基本情况 - 成立于1991年 位于重庆市 从事化学原料和化学制品制造业 [1] - 注册资本377087.8048万元人民币 实缴资本235999.993万元人民币 [1] - 法定代表人江凌 [1] 企业运营与资产 - 对外投资15家企业 参与招投标4645次 [2] - 拥有商标信息32条 专利信息470条 [2] - 行政许可184个 [2]

股东结构 - 截至2025年7月18日公司股份持有人数为87,615户（已合并）[1]