公司收购计划 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购金南磁材100%股权，并募集配套资金，交易构成重大资产重组，股票自4月14日起停牌，预计最晚于4月28日复牌 [1] - 目前仅披露与标的股东签署意向协议，初步达成购买资产意向，具体交易细节尚未公开 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1998年，专注于吸附功能材料、电子陶瓷元件等研发生产，拥有有效专利100项（中国发明专利34项，美国发明专利3项） [4] - 2007年提出吸附式广告展示系统概念，开发出柔性宽幅磁胶材料，广泛应用于广告、家居、办公教育等领域 [4] - 截至2024年9月30日，营业收入6.53亿元（同比+15.75%），净利润1.08亿元（同比+0.92%） [5] - 吸附功能材料为收入主要来源，2024年上半年贡献2.85亿元，占比近70% [6] 上市及募资情况 - 2023年6月6日于深交所创业板上市，原计划募资9.09亿元，实际募资10.25亿元（超募12.67%），净额9.45亿元 [6] - 上市首日股价涨幅38.22%，三个月累计涨幅13.67%，截至4月11日股价35.50元，市值37.2亿元 [6] - 募资用途：复合功能材料生产基地（3.00亿元）、新型稀土永磁材料产线（1.30亿元）、敏感电阻器产能扩充（2.50亿元）、研发中心升级（1.50亿元） [6] - 截至报告期，累计投入募资1.67亿元（占比17%），未使用7.85亿元（其中5.93亿元购买理财，1.92亿元存放专户） [6] - 敏感电阻器项目投资进度仅1.92%，预计2027年10月完工 [7] 股权结构 - 实际控制人汪小明通过宁波新莱福企业管理合伙企业间接持股25.62% [8] - 第二大股东广东易上持股13.72%（截至2024年三季度末） [8] 标的公司情况 - 金南磁材成立于2009年，主营微特电机元器件、精密合金件及软磁合金，产品应用于家电、汽车、新能源领域 [10] - 马达磁条全球市占率超60%，含油轴承产能全球前三，2022年营收5.8亿元 [10] - 与华南理工大学等高校合作，获"广东省制造业单项冠军"认证 [10] 关联交易细节 - 交易构成关联交易，汪小明同时控制买卖双方：担任金南磁材董事长，并通过圣慈科技（持股50%）间接持有标的27%股权，叠加其他主体合计间接持股28.6% [11] - 交易对价公允性受市场质疑，存在潜在利益输送争议 [12]

市场观点与行业动态 - A股市场有望逐步摆脱短期扰动，受益于扩内需、促消费政策的行业包括家用电器、食品饮料、社会服务、商贸零售等行业 [1][13] - 中信证券预计4~5月以科技主题型行情交易机会为主，三季度消费、先进制造和周期核心资产将占优 [13] - 中国银河证券认为A股配置价值抬升，中国版平准基金和中长期资金入市为市场注入稳定预期 [13] 外盘市场表现 - 道琼斯工业指数上涨1.56%至40212.71点，纳斯达克指数涨2.06%至16724.46点，标普500指数涨1.81%至5363.36点 [3][4] - 上周纳斯达克指数累计上涨7.3%，标普500指数涨5.7%，道琼斯指数涨约5% [4] - 明星科技股中苹果涨4.1%，英伟达涨3.1%，谷歌涨2.8%，亚马逊涨2.0%，微软涨1.9%，特斯拉跌0.1%，Meta Platforms跌0.5% [4] - 纳斯达克金龙中国指数涨1.7%，网易和百度涨超5%，阿里巴巴涨3.3%，拼多多涨2.2% [4] 大宗商品与汇率 - WTI原油近月合约涨2.39%至61.50美元/桶，布伦特原油近月合约涨2.26%至64.76美元/桶 [4] - COMEX黄金期货合约涨2.12%至3222.20美元/盎司，续创历史新高 [4] 政策与监管动态 - 商务部回应美方豁免部分产品关税，称其为修正错误的一小步，敦促彻底取消关税 [5] - 国务院关税税则委员会公告称2025年4月10日美对华商品关税税率或提高至125% [5] - 中欧双方启动电动汽车价格承诺谈判 [5] - 金融监管总局要求金融资产管理公司不得新增地方政府隐性债务，审慎把控境外业务 [5] - 国务院新增9个城市纳入服务业扩大开放综合试点 [6] - 央行数据显示3月末M2余额326.06万亿元，同比增长7%，一季度社融增量15.18万亿元 [6] - 四部门联合发文支持体育产业高质量发展，加大体育用品制造业等领域金融供给 [6] 公司动态与业绩 - 京东宣布推出2000亿元出口转内销扶持计划 [7] - SHEIN计划赴伦敦IPO，已获英国FCA批准 [7] - 新莱福筹划收购广州金南磁性材料100%股权，股票停牌 [8] - 紫金矿业一季度净利润101.67亿元，同比增长62.39% [10] - 美格智能一季度净利润预增518.53%-704.09%，主要因智能汽车、5G FWA等领域产品增长 [11] 市场风险提示 - 国芳集团股价六连板累计涨60.09%，市盈率显著高于行业水平，存在非理性炒作风险 [9] - 欧亚集团提示股价短期涨幅较大，可能存在非理性炒作情形 [12]

文章核心观点 4月13日晚间新莱福发布停牌公告拟收购金南磁材，交易预计构成重大资产重组，该交易为关联交易，新莱福上市时涉金南磁材事项曾被交易所问询 [1][2][4] 收购事项 - 新莱福拟通过发行股份及支付现金方式购买金南磁材100%股权并募集配套资金，交易构成重大资产重组和关联交易 [2] - 初步确定交易对方为金南磁材全部股东，包括圣慈科技、广州易上、华农资产、金诚莱，新莱福已与标的股东签署意向协议 [2] 金南磁材情况 - 金南磁材成立于2009年4月，经营范围包括磁性材料生产等，法定代表人为汪小明 [2] - 该企业专注开发、生产、销售微特电机用关键元器件等产品，产品广泛应用于计算机等领域 [2] - 金南磁材先后与华南理工大学、华南农业大学合作，2023年通过“广东省制造业单项冠军”“广东省专精特新中小企业”认定 [3] - 金南磁材是国内较早开发微电机用橡胶粘结磁体的厂家，主导产品橡胶磁体和吸波材料产量全球最大、技术居国际先进水平 [3] 上市涉金南磁材问询情况 - 新莱福2023年6月上市，上市前招股说明书介绍金南磁材为实控人汪小明控制企业，广州易上是新莱福第二大股东，汪小明在金南磁材担任董事长并领取报酬 [4] - 交易所审核问询函曾就金南磁材相关事项问询，新莱福认为与金南磁材产品无替代性、竞争性 [5] - 问询函提及客户与供应商重叠问题，新莱福回复客户重叠主要是少量贸易商客户，终端客户不重叠且交易少，重叠供应商销售额小对双方不重要 [5]

公司业绩预增 - 中国人保2025年第一季度归母净利润预计为116.52 - 134.45亿元，同比增长30% - 50% [1][2] - 光华科技预计2025年第一季度归母净利润2200 - 2800万元，同比增长479.25% - 637.23% [1][6][7] - 楚江新材2025年第一季度预计归母净利润1.3 - 1.5亿元，同比增长26.74% - 46.24% [8] - 震裕科技2025年第一季度预计归母净利润6900 - 7500万元，同比增长31.54% - 42.97% [9] 公司股权交易 - 新莱福筹划发行股份及支付现金购买广州金南磁性材料100%股权，预计构成重大资产重组，4月14日起停牌 [1][3] - 华金资本控股股东华发科技上层股权结构拟变动，华发集团与格力集团将组建珠海科技集团，华发集团注资含华发科技股权 [5] 公司股份回购 - 江铃汽车拟以集中竞价方式回购A股股份，资金1.5 - 2亿元，价格不超22元/股，期限不超12个月，用于员工持股或股权激励 [1][4] 公司利润分配 - 星华新材2024年营收7.92亿元，同比增13.59%，净利润1.48亿元，同比增51.93%，拟10转4.6股派8元 [1][10] 公司药物获批 - 恒瑞医药收到注射用HRS - 9190和SHR - 3792注射液的药物临床试验批准通知书，将开展临床试验 [1]

公司重大资产重组计划 - 公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，预计构成重大资产重组 [1] - 交易标的为广州金南磁性材料有限公司100%股权 [1] - 交易对方包括宁波梅山保税港区圣慈科技投资合伙企业（有限合伙）等 [1] - 公司已与主要交易对方签署意向协议，初步达成购买资产意向 [1] 交易时间安排 - 公司证券自2025年4月14日开市起开始停牌 [1] - 预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案 [1]

证券代码：301323 证券简称：新莱福 公告编号：2025-006 广州新莱福新材料股份有限公司 关于筹划发行股份及支付现金购买资产并 募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告 本公司及全体董事会成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、停牌事由和工作安排 广州新莱福新材料股份有限公司（以下简称"公司"）正在筹划发行股份及支付现 金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项（以下简称"本次交易"），因有关事项尚 存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券 交易所的相关规定，经公司申请，公司证券（证券品种：A 股股票，证券简称：新莱福， 证券代码：301323）自 2025 年 4 月 14 日开市起开始停牌。 经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资 产重组。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2024 年修订）》，本次交易为关 联交易。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。 公司预计在不超过 10 个交易日的时间内披露本次交易方案，即在 2025 年 4 月 28 日前按照《公开发行证券 ...

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研、现场参观和券商策略会 [1] - 参与单位包括中邮基金、中信建投基金等众多机构 [1] - 活动时间为 2 月 12 日 - 2 月 24 日，地点在公司会议室及券商策略会会场 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书许永刚、磁性材料事业部总工程师吴隆章、证券事务代表刘春蕾 [1] 2025 年公司重点工作 - 工作重心围绕抓科技突破和成果转化，老产品迭代创新，新产品出业绩成果 [1][2] - 子公司磁材公司二期厂房新增建筑面积超 11 万平方米，预计 3 月份完成联合验收，将解决场地瓶颈问题，涉及项目合并整合、产能提升和新产线建设等工作 [2] 片式压敏电阻业务情况 - 业务通过控股子公司广东碧克电子开展，应用广泛，市场需求大，但 2024 年前三季度受场地、电力和管理问题影响，产能提升未达理想 [3] - 计划 2025 年第一季度完成惠州工厂到广州工厂搬迁，解决场地问题，新产线和设备将支撑业务发展，2024 年下半年储备大量潜在客户，预计 2025 年取得良好发展 [3] 透明防辐射产品进展 - 自主研发的可塑性透明防辐射材料 2024 年中试成果良好并产生销售收入，计划 2025 年组建量产线，可带来新增长点 [4] - 产品性能优异，应用领域广泛，突破海外技术封锁，填补国内技术空白 [4] 2024 年新产品突破性进展 红外吸收材料项目 - 解决纳米高效吸收剂粉体低成本、大批量制备共性技术难题，为产品高性价比奠定基础 [5] - 研发完成关键粉体制备技术突破，测试可见光透过率达 70%以上，红外阻隔率超 90%，确定批量生产工艺 [5] 透明防辐射材料项目 - 2024 年落实中试转化，建成板材中试生产线，实现全流程自主可控，成为全球第二个能批量生产的企业 [6] - 中试建设期实现一定销售额，产品获医疗市场肯定，助力电离辐射防护产品系列化发展 [6] 金属电子粉体和电极浆料项目 - 开发系列粒度在 200 纳米到 10 微米区间的球形金属电子粉体和系列金属包覆粉体，粉体极限中值粒度实验室下探至 100nm 以内，有望精细化定制生产 [7] - 部分粉体用于高性能电极浆料研发，助推电子产品迭代升级，粉体产品进入连续批量测试阶段，获多家知名厂商积极反馈，将开拓新市场领域 [7][8] 高性能钐铁氮磁粉项目 - 2024 年聚焦高性能钐铁氮磁粉开发，解决吸附用钐铁氮磁粉矫顽力下降问题，开发出高性能粉体材料 [8] - 2025 年重点推进高性能钐铁氮磁粉批量化生产，并在电机领域应用推广 [8]

分组1：无铅辐射防护材料 - 无铅辐射防护材料应用于医疗、安检、食品检测、核工业等领域，开发出安检防护帘、医用防辐射服、医用散射射线防护毯等产品，可塑性透明防辐射材料进入中试阶段，今年将建量产线 [1][2] - 无铅辐射防护材料可替代传统铅材料进入万亿级核技术应用市场，采用全系列无铅无毒配方，成本低于传统铅材料和其他无铅防护制品，屏蔽效能更高 [3] - 全球无铅辐射防护材料领域突出企业多在海外，采用贵金属原料致成本高，公司用轻稀土材料，成本与传统含铅材料可比，产品轻质柔软，应用场景广 [4][5] 分组2：片式压敏电阻 - 公司重点聚焦片式和环形压敏电阻，片式压敏电阻应用广泛，市场容量大但外资品牌占主导，公司有经验和技术优势，铜电极可替代银电极 [6] - 2023年2月收购广东碧克电子科技有限公司，大尺寸片式压敏电阻技术壁垒高，单价几元至十几元，高于通用型的几分至几角 [6] - 2025年公司将整合资源提升电子陶瓷材料业务竞争力，计划一季度完成工厂搬迁，解决场地瓶颈，预计片式压敏电阻业务良好发展 [7] 分组3：研发与资本支出 - 去年最大资本支出是子公司磁材公司二期基地建设，建筑面积11万多平方米，用于募投项目和研发中心中试项目转产 [7][8] - 近年来研发费用持续增长，去年增长大，因践行“专精特新”战略，加速新材料技术研发和中试线建设 [8] - 研发取得辐射防护材料等多个产品成果，部分已批量销售且有突破式增长，未来将加大研发投入 [8] 分组4：钐铁氮业务 - 钐铁氮研发聚焦高性能磁粉，应用于电机等高温领域，吸附用磁粉制成注塑磁体有矫顽力下降问题，应用受限 [9] - 截至2024年底磁体矫顽力和磁性能达国内先进水平，2025年重点推进电机适用磁粉批量化生产和应用推广，前期测试反馈良好 [9] 分组5：股东减持 - 公司近期未接获单独或合计持有上市公司5%以上股份股东及其一致行动人减持通知或意向 [10]

纪要涉及的公司 新南方公司，旗下还有金囊公司、惠谷化学公司 纪要提到的核心观点和论据 公司业务情况 - **磁性材料**：是公司主业产品，主要为粘贴橡胶磁体，应用于广告、展览展示和教育装修装饰方向，2023年销售约五个多亿[1] - **电子陶瓷材料**：包括环形压敏电阻、片式压敏电阻、热敏电阻，环形压敏电阻是最早且主要产品，片式压敏电阻是未来几年重点发展产品，有望成主业；前三季度传统主业环形压敏增长不错，但PS压敏因产能搬迁和融合问题增长未达预期[1][2][3] - **无线防护材料**：产品系列丰富，涵盖医疗、安检、X光机、工业和电站等领域；2023 - 2024年保持超百分之百高速增长，市场欢迎；透明辐射防护虽未量产但已销售，去年约600万，今年将建量产线[3][4] - **粉末眼睛**：有PM和MEM两个方向，重点想在MEM方向突破；PM方向做了十来年规模不大，MEM去年开始量产准备，收入增长约15%，去年是唯一亏损项目[2][3] 公司发展历史与技术平台 - 公司1988年由广东省钢琴研究所部分人员创立，董事长曾在研究所任职，对磁性材料磁粉研究深入，带领做出中国第一个马达磁条；总经理团队曾做电子陶瓷化学检测；公司成立初就有瓷粉和电子陶瓷材料两个项目，后发展壮大并购置土地建立基地[5][6][7] - 公司利用高分子和材料加工平台，加工各类材料，电子陶瓷材料采用烧解工艺[8] 各产品发展前景与规划 - **无线防护材料**：采用低成本无铅方式，环保性好，可与铅比成本；应用前景广，如无纤防护毯用于介入手术保护医护人员，安检领域可替代铅帘，还与公安部一所合作开发小型无铅X光机；公司期望三五年内该产品成第一主业[10][11][12][13][14][16] - **杉铁钢材料**：有吸附和电机两个应用方向；吸附用途已建生产线并进行市场应用开发，但使用温度受限；2024年底将矫顽力从6000 - 7000奥斯特提高到9000 - 1万奥斯特，测量机达9000 - 1.1万奥斯特，可覆盖多数应用；今年重点实现电机用材料平面化生产并推广[16][17][18] - **片式电阻**：市场容量大但竞争激烈，外资企业如TDK、美国Link和部分台湾企业做得较好；公司有二十多年电子陶瓷技术积累，希望用铜浆替代银浆降低成本；去年下半年开始产能规划，将惠州工厂迁至广州，在越南设生产基地，黄埔和越南基地生产线将同步建设；期望借助该产品做大做强电子陶瓷产业[21][22][23][24][25] - **MIMO产品**：中试线已运行半年多；原材料粉体储备大，主打铁基或铜基方向的粉体已完成测试；工艺经半年多连续拉分测试，产品获大客户认可；预计今年年底到明年实现量产[28] - **红外吸收材料**：本体智慧工艺技术优化，性价比和性能全面提升；已开始中式皮料生产线建设，应用测试去年下半年开始；现阶段主要任务是结合应用固化产品形态，实现批量化生产[29] 市场策略与客户群体 - 防辐射材料市场大，美国有几万亿美元市场，公司采取无铅化替代策略，找各行业有影响力企业合作，如国内的公安卫所、同方威视，美国和韩国的合作伙伴；目前产品在客户材料系列中占比低，但客户兴趣大，今年会有更多产品系列推出[30][32][33] 财务与资本情况 - **研发费用**：公司多年重视研发，去年开始因中试项目增多、上市募资投入及招聘研发人员，研发费用增长迅猛，未来将维持较高增长状态[34][35] - **资本开支**：去年最大开支是新基地建设，预计二月底三月初交付；接下来开支集中在中试项目量产准备和部分产品扩产，如辐射防护、片式压敏电阻、粉末液晶等产品[35][36] - **股东减持**：除两家机构和一个个人外，股东基本为创始股东，前五大股东近一两年无减持需求，春阳投资机构不好判断，王小冬占比小，员工配股可能有少量减持需求[37] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 金囊公司与新南方关系紧密，董事长相同，虽都在磁性材料行业但业务切割较彻底；金囊公司曾有独立上市规划，但因资本市场政策变化，能否独立上市不确定，需研判和与股东沟通[18][19][20] - 压敏电阻本质是消除突发高压信号、保护电路正常运转的元件，理论上机器人品类需加装，但具体加装数量和耐压能力需进一步研究[26]

回购情况 - 回购资金总额不低于3000万元且不超过6000万元[2] - 回购股份价格上限调整后不超过48.46元/股[2][4] - 累计回购股份1398790股，占总股本1.3332%[4] - 回购最高成交价41.96元/股，最低26.58元/股[4] - 使用资金总额41991437.81元（不含交易费）[4] 股份流通 - 2024年6月7日部分首发前股份上市流通，解除限售28701984股[12] - 2024年12月6日部分首发前及战略配售股份上市流通，解除限售13610554股[13] 其他 - 2024年6月21日完成2023年年度权益分派[4] - 回购股份用于股权激励或员工持股，未使用部分3年内注销[14] - 本次回购不影响公司经营、盈利和上市地位[7]