公司治理 - 2025年4月18日召开第三届董事会第二次会议[1] - 5月26日召开2024年年度股东大会[1] 股本情况 - 公司完成2024年年度权益分派，总股本增至789,100,842股[1] 工商信息 - 近日完成工商变更登记及章程备案，取得换发《营业执照》[1] - 统一社会信用代码为9143000058277032XM[2] - 法定代表人为戴道国[3] - 注册资本为柒亿捌仟玖佰壹拾万零捌佰肆拾贰元整[3]

公司基本信息 - 公司于2022年4月13日在深交所上市，首次发行68340000股[6] - 公司注册资本为78910.0842万元[6] - 公司现有股份总数789100842股，均为普通股[12] 股份转让与交易限制 - 董监高任职期间每年转让股份不超所持总数25%[19] - 董监高所持股份上市1年内及离职半年内不得转让[19] - 特定股东6个月内买卖股票收益归公司[19] - 发起人及公开发行前股份上市1年内不得转让[19] 股东大会相关 - 审议重大资产交易、担保等事项有金额及比例要求[27][28][29][30][31] - 多种情形需召开临时股东大会[31][32] - 股东大会决议分普通和特别决议[51] - 选举董事、监事（一名除外）采用累积投票制[56] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，含3名独立董事[68] - 董事任期3年，独立董事连续任职不超6年[62] - 交易达一定标准需提交董事会审议[73][74] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3[88] - 监事会每6个月至少召开一次会议[89] 利润分配相关 - 提取10%利润列入法定公积金，累计达注册资本50%以上可不再提取[92] - 公司每年现金分配利润不低于当年可分配利润的10%[95] - 利润分配方案由股东大会决议后2个月内完成派发[98] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，由股东大会决定[104] - 公司合并、分立需通知债权人并公告[110][111] - 修改章程须经出席股东大会会议股东所持表决权2/3以上通过[115]

回购方案概述 - 公司于2025年4月18日通过董事会决议，计划使用不低于人民币20,000万元且不超过人民币30,000万元自有资金回购股份，回购价格上限为30.57元/股，回购方式为集中竞价交易 [1] - 回购股份用途为员工持股计划或股权激励，预计回购数量为6,542,362股至9,813,542股（按原价格上限测算） [1] 2024年年度权益分派实施情况 - 公司2024年权益分派方案为每10股派发现金红利9元（含税），共计派发507,279,113.10元，同时以资本公积每10股转增4股，转增后总股本从563,643,459股增至789,100,842股 [2] - 股权登记日为2025年6月16日，除权除息日为2025年6月17日 [2] 回购价格及数量调整 - 因权益分派影响，回购价格上限从30.57元/股调整为21.19元/股，计算公式为（30.57-0.9）/（1+0.4）[3] - 调整后按金额上限30,000万元测算，预计回购数量增至14,157,621股（占新总股本1.79%），按下限20,000万元测算为9,438,415股（占1.20%）[3] 其他事项 - 除价格和数量调整外，回购方案其他条款保持不变，公司将按规定履行信息披露义务 [3]

战略合作协议签署 - 公司与长沙数字集团有限公司签署《战略合作协议》[1] - 协议有效期三年 旨在推进绿色算力中心建设运营 固废处理数字化管理 碳资产数字化管理及"一带一路"国家数字化业务拓展等领域的合作[1] - 协议为意向性约定 具体事项需进一步协商确定[1] 合作领域 - 绿色算力中心建设运营[1] - 固废处理数字化管理[1] - 碳资产数字化管理[1] - "一带一路"国家数字化业务拓展[1] 合作影响 - 提升公司垃圾焚烧发电项目运营智能化水平[1] - 打造垃圾焚烧发电项目+IDC/AIDC模式[1] - 进一步提升公司项目运营效益[1] - 实现营业收入增长及盈利能力提升[1]

市场合作 - 公司于2025年6月20日与长沙数字集团签署《战略合作协议》[4] - 长沙数字集团注册资本200,000万元[5] - 合作协议有效期三年，可自动续期一年，也可提前30天书面通知终止[8] - 合作目标为打造“垃圾焚烧发电+绿色算力中心”标杆示范项目等[7] - 合作范围包括绿色算力中心建设运营、固废处理数字化管理等领域[9] 项目拓展 - “一带一路”项目拓展将复制垃圾焚烧发电项目+IDC/AIDC模式到海外[11] - 2023 - 2025年公司签订多项吉尔吉斯垃圾处理项目协议[14][15][16][17] 股权情况 - 2025年3月20日 - 2025年6月20日公司控股股东等持股无变动[18] - 截至公告披露日，公司未收到相关人员减持计划，未来三月内无限售股份解除限售计划[18] 其他 - 2025年6月20日公司董事会发布公告[20]

中国—中亚峰会与军信股份参与 - 公司董事长戴道国受邀出席第二届中国—中亚峰会"中国—中亚产业与投资合作论坛"并与吉尔吉斯共和国比什凯克市市长共同发言 [1] - 中央电视总台CGTN深度报道公司比什凯克项目 称其为"中吉绿色发展领域合作的标志性项目"并展示中国技术实力与责任担当 [3] 中亚地区项目进展 - 公司在第一届中国—中亚峰会期间与吉尔吉斯奥什市签订城市垃圾处理谅解备忘录 目前项目已奠基即将动工 [3] - 比什凯克垃圾焚烧发电项目（一期）将于2023年底建成投产 [3] - 伊塞克湖州项目已签订框架协议 [3] 公司战略与政策响应 - 公司积极落实《中国—中亚峰会西安宣言》要求 推进中亚地区环境治理与绿色能源项目投资建设 [3] - 公司将继续响应《中国—中亚峰会阿斯塔纳宣言》关于清洁能源与绿色发展的号召 支持"中国—中亚命运共同体"建设 [4]

纪要涉及的公司 军信股份[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **海外市场拓展** - 已签署两个海外项目框架协议，比什凯克项目特许经营权和投资协议确定，今年开工，初期日处理量 850 吨，预计年底投产；奥什项目今年下半年建设；伊塞克湖项目明年上半年动工，两项目日处理量分别为 1000 吨和 2000 吨[3] - 2025 年资本开支约 5 亿元用于比什凯克项目，2026 - 2027 年 6 - 7 亿元用于伊塞克湖和 20 个项目分批次建设[3][10] - 海外项目采用垃圾焚烧、IDC 及供热一体化模式，优先发展垃圾焚烧发电及供热，但初期规模较小[3] - 积极拓展中亚五国及东南亚市场，暂无新具体进展[7] - **赴港上市考虑** - 匹配“一带一路”战略，提升国际品牌形象，利用“A + H”股政策窗口期获入门资格[5] - 吸引长线及国际投资者，支持国际业务拓展[5] - **IDC 合作模式变化** - 绿电直供政策增加垃圾焚烧发电应用选择，但需与地方国网及政府协调费用[6] - 推动厂内自用电模式，未获批文但落地可能性增加，关注湖南省级审批等节点[2][6][8] - **业绩情况** - 2025 年上半年业绩平稳，一季度净利润 4100 万元，垃圾处理量和价格机制稳定，整体业绩增长[2][11] - 平江和浏阳新投产项目产能利用率 85%，电价 0.45 元/度，一季度贡献净利润 1000 万元，预计全年 3000 万元[2][12] - **国内业务布局** - 长沙三期项目暂缓，因长沙垃圾量稳定且竞争激烈，暂无新进展[3][13] - 国内市场饱和，暂无其他国内新布局计划，未来两三年内无新收并购计划，审慎对待跨区域并购风险[3][14][15] - **现金流及回款情况** - 现金流稳健，经营性现金流可满足项目拓展和分红规划，财务费用逐步下降[3][24] - 垃圾处理费回款率逐步改善但缓慢，2025 年预计上网电量 459 度/吨，经营性现金流约 13 亿元，客户主要为长沙市城管局[3][20] - 人和并购后应收账款增加，回款率与公司自身焚烧项目相比，单看城管局支付差别不大，但整体签发时间更长[21] - **港股发行考虑** - 港股发行价格及时间未确定，初步计划小规模发行，对 EPS 影响有限[2][25] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **项目开建进展**：希望获省政府领导批文解决售电障碍，部分电力作厂自用电，未确定具体时间，与政府下属数字平台公司框架内容一致但未盖章[9] - **长沙地区垃圾量**：2025 年垃圾量增量来自平阳、平江和浏阳新项目，长沙项目垃圾量稳定略降，长期有望稳中有升[18] - **浏阳和平江项目补贴**：产能利用率 85%，电价 0.45 元/度，无省补和国补，长沙二期项目有省补未拿到[19] - **提质增效措施**：生产经营管理少干涉人和环境，集中技术交流、财务系统线上合并、大众物料采购协同，看重长期协同效果[23] - **后续资本开支**：稳定，仅需逐年技术改造费用，成本开支不大[22]

担保情况 - 为吉尔吉斯军信担保总额度不超15亿元人民币（或等额美元）[2] - 本次担保本金为64237500美元之人民币等值额[8] - 担保期限为2025年6月16日至2038年6月17日[2] - 本次担保后实际担保余额为211804万元和6423.75万美元（含本次）[9] - 本次担保后实际担保余额占最近一期经审计归母净资产的比例为37.63%[9] 吉尔吉斯军信财务数据 - 注册资本8950万索姆（以实际汇率为准计算人民币出资额）[5] - 2024年12月31日资产总额97454931.01元，负债17234232.81元，净资产80220698.20元[6] - 2025年3月31日资产总额171659620.50元，负债26379421.17元，净资产145280199.33元[6] - 2024年营业收入47428561.61元，利润总额 -746657.74元，净利润 -746657.74元[6] - 2025年1 - 3月营业收入65116012.13元，利润总额 -848911.49元，净利润 -848911.49元[6]

股份回购 - 调整前回购价格上限30.57元/股，预计回购6,542,362 - 9,813,542股[2] - 调整后回购价格上限21.19元/股，预计回购9,438,415 - 14,157,621股[2] - 回购价格上限调整2025年6月17日生效[2] - 拟用2 - 3亿自有及自筹资金回购用于员工持股或激励[2] - 按上限测算回购14,157,621股占总股本1.79%，下限9,438,415股占1.20%[6] 权益分派 - 2024年以563,643,459股为基数，每10股派现金红利9元，共派5.07亿[3] - 以资本公积金每10股转增4股，转增后总股本789,100,842股[4] - 股权登记日2025年6月16日，除权除息日6月17日[4] 价格调整计算 - 回购股份价格上限调整计算方式：（30.57 - 0.90）/（1 + 0.40） = 21.19元/股[5] 其他 - 除价格和数量调整外，公司回购其他事项无变化[7]

资金使用额度 - 公司及子公司可使用不超1.20亿元闲置募集资金和不超30.00亿元自有资金进行现金管理，额度有效期12个月[1] 资金投入情况 - 公司用10,000万元自有资金、子公司用9,000万元自有资金购买渤海银行结构性存款产品[2] 产品预期收益率 - 公司及购买的渤海银行结构性存款产品预期年化收益率为0.75%-1.80%[2] - 公司购买的中国银行大额存单产品预期年化收益率为3.00%[6] - 公司购买的中国建设银行大额存单产品预期年化收益率为2.90%[6] 2024年产品收益情况 - 公司2024年购买长沙银行结构性存款产品获得多笔收益[6] - 浦湘生物能源股份有限公司2024年购买兴业银行结构性存款产品获得收益73,898.63元[6] - 公司2024年购买渤海银行结构性存款产品获得收益258,904.11元[6] - 湖南浦湘环保能源有限公司2024年购买渤海银行结构性存款产品获得收益102,739.73元[6] - 公司2024年购买招商银行结构性存款产品获得多笔收益[6] 各银行产品投入与收益 - 长沙银行硅谷支行2024年多期产品有投入及对应收益[7] - 长沙银行望城支行2024年多期产品有投入及对应收益[7] - 渤海银行长沙分行多笔结构性存款有投入及对应收益[7] - 浦湘生物能源在兴业银行长沙分行投入及收益[7] - 湖南浦湘环保能源在渤海银行长沙分行投入及收益[7] - 招商银行长沙分行点金系列产品投入及收益[7] - 长沙农村商业银行湘江支行2024年单位大额存单投入及收益[7] - 中国工商银行长沙司门口支行结构性存款投入及收益[7] 2025年部分产品情况 - 中国民生银行聚赢汇率-挂钩欧元对美元汇率结构性存款收益及本金[10] - 招商银行点金系列看涨两层区间32天结构性存款收益及本金[10] - 渤海银行WBS2500038结构性存款收益及本金[10] - 湖南银行单位定期存款收益及本金[10] - 中国建设银行湖南分行单位人民币定制型结构性存款收益及本金[10] - 兴业银行企业金融人民币结构性存款收益及本金[10] - 长沙银行2025年部分公司结构性存款收益及本金[10] - 渤海银行WBS2500375结构性存款收益及本金[10] - 长沙农村商业银行湘江支行七天通知存款收益及本金[10] 其他公司产品收益 - 湖南仁和环境产业有限公司结构性存款及通知存款收益[11] - 湖南仁和环境科技有限公司结构性存款及通知存款收益[11][12] - 浦湘生物能源股份有限公司结构性存款收益[11][12] - 湖南浦湘环保能源有限公司工商银行结构性存款收益[13] - 浏阳市道吾山天湖旅游开发有限公司渤海银行结构性存款收益[13] 产品利率情况 - 招商银行看跌两层区间32天结构性存款本金及利率[13] - 长沙银行2025年第611期公司结构性存款（硅谷支行）本金及利率[13] - 湖南银行2025年第5期单位大额存单（1月期）本金及利率[13] - 中国农业银行2025年第13期公司类法人客户人民币大额存单本金及利率[13] 资金管理现状 - 公司及子公司使用闲置募集资金及自有资金进行现金管理，未到期余额未超董事会授权额度[14]