板块整体表现 - 软件开发板块较上一交易日上涨4.3% [1] - 上证指数报收3728.03点，上涨0.85%；深证成指报收11835.57点，上涨1.73% [1] 领涨个股表现 - 科创信息（300730）收盘价21.25元，涨幅19.99%，成交量99.70万手，成交额19.54亿元 [1] - 山大地纬（688579）收盘价13.58元，涨幅16.87%，成交量36.05万手，成交额4.62亿元 [1] - 新致软件（688590）收盘价26.53元，涨幅15.75%，成交量35.23万手 [1] - 指南针（300803）收盘价125.96元，涨幅14.64%，成交量129.78万手，成交额157.94亿元 [1] - 广立微（301095）收盘价94.88元，涨幅13.86%，成交量17.87万手 [1] 跟涨个股表现 - 中望软件（688083）收盘价77.00元，涨幅12.46%，成交量6.75万手，成交额5.06亿元 [1] - 财富趋势（688318）收盘价155.85元，涨幅12.36%，成交量17.00万手，成交额25.11亿元 [1] - 同花顺（300033）收盘价404.90元，涨幅10.27%，成交量30.88万手，成交额120.36亿元 [1] - 金橙子（688291）收盘价41.21元，涨幅10.19%，成交量9.81万手，成交额4.02亿元 [1] - 大智慧（601519）收盘价17.22元，涨幅10.03%，成交量148.16万手，成交额24.58亿元 [1] 下跌个股表现 - 菜斯信息（688631）收盘价100.42元，跌幅1.90%，成交量4.32万手 [2] - 汉仪股份（301270）收盘价43.15元，跌幅1.51%，成交量7.40万手，成交额3.20亿元 [2] - ST立方（300344）收盘价5.93元，跌幅1.50%，成交量44.81万手，成交额2.66亿元 [2] - 多伦科技（603528）收盘价10.06元，跌幅1.37%，成交量172.46万手，成交额7.41亿元 [2] - 吉大正元（003029）收盘价29.30元，跌幅1.05%，成交量26.34万手，成交额7.64亿元 [2] 资金流向情况 - 软件开发板块主力资金净流出8.28亿元，游资资金净流出7.13亿元，散户资金净流入15.41亿元 [2] - 用友网络（600588）主力净流入5.24亿元（占比17.06%），游资净流出3.27亿元（占比10.67%），散户净流出1.96亿元（占比6.40%） [3] - 拓维信息（002261）主力净流入4.94亿元（占比6.77%），游资净流出2.13亿元（占比2.92%），散户净流出2.81亿元（占比3.85%） [3] - 中安科（600654）主力净流入1.78亿元（占比34.65%），游资净流出5378.90万元（占比10.45%），散户净流出1.25亿元（占比24.21%） [3]

1H25业绩表现 - 1H25收入2.46亿元，同比增长43% [1] - 1H25归母净利润0.16亿元，同比增长518% [1] - 1H25扣非归母净利润-0.01亿元，亏损同比收窄70% [1] - 2Q25收入1.79亿元，同比增长404% [1] - 2Q25归母净利润0.29亿元，同比增长16% [1] - 2Q25扣非归母净利润0.21亿元，同比持平 [1] 业务发展情况 - 软件开发及授权业务收入0.91亿元，同比增长50% [2] - 设备业务收入1.53亿元，同比增长38% [2] - 软件业务毛利率下滑15个百分点，主要因DFT等新业务项目交付量较大导致外包服务增加 [2] - 设备业务自4Q24以来延续复苏趋势 [2] - 全年设备业务预计实现20%增长 [2] 收购LUCEDA业务布局 - 收购全球硅光设计软件龙头LUCEDA，进军硅光领域 [3] - LUCEDA主要业务为硅光芯片设计成套软件及PDK开发、设计流程优化 [3] - LUCEDA 2024年收入0.38亿元，2025E收入0.42亿元，净利润端基本盈亏平衡 [3] - 收购完成后预计下半年并表，将充实公司收入端 [3] - 公司有望将半导体制造端业务方案复制至硅光领域，实现从传统EDA到PDK的业务扩展 [3] 盈利预测与估值调整 - 上调2025年收入预测3%至7.03亿元，上调2026年收入预测5%至8.86亿元 [4] - 上调2025年净利润预测4%至1.38亿元，上调2026年净利润预测6%至1.98亿元 [4] - 切换估值方法至P/S估值法，上调目标价55%至97元 [4] - 目标价较当前股价有16%上行空间 [4]

投资评级与目标价 - 报告维持对广立微的"买入"评级，目标价上调至92.78元人民币（前值61.76元）[1][4] - 目标价基于分部估值法，软件业务给予25E 45x PS（对应市值120亿元），测试机业务给予25E 60x PE（对应市值65亿元）[4][10][11] 财务表现与增长驱动 - 2025年H1营收2.46亿元（同比+43.17%），归母净利1568.42万元（同比+518.42%），Q2营收环比增长169.91%[1] - 软件开发及授权收入0.91亿元（同比+50.24%），测试设备收入1.53亿元（同比+38.13%）[1] - 上调25-27年收入预测至7.60/9.87/12.33亿元（增幅9%/11%/10%），归母净利预测至1.63/2.20/2.93亿元[4] 业务亮点与战略布局 - EDA软件新产品（DFT/DFM工具）放量驱动增长，测试设备拓展至量产用机[1] - 收购Luceda NV（4000万欧元）切入硅光芯片设计领域，协同现有良率提升解决方案[3] - 软硬件协同优势显著，WAT测试机具先发优势，国产替代浪潮下市场份额有望提升[2][11] 行业与估值分析 - 软件业务25-27年营收CAGR达56%，高于可比公司均值（30%），获估值溢价[4][10] - 可比公司估值参考：EDA企业概伦电子/华大九天平均25E 31.9x PS，半导体设备企业平均25E 40.6x PE[12][13] - 当前股价83.33元（截至8月15日），对应25E PE 102.46x，PB 5.05x[6][9] 盈利预测指标 - 25年预测毛利率64.63%，净利率22.51%，ROE 5.05%[9] - 25年EPS 0.81元，26年EPS 1.10元，27年EPS 1.46元[4][9] - 25年经营性现金流预测5.14亿元，资本支出1.02亿元[18]

业绩概况 - 18家公司公布2025年半年报 其中10家净利润同比增长 8家同比下降 14家营业收入同比增长 4家同比下降 [1] - 10家公司实现净利润和营业收入双增长 4家公司两项指标均下降 [1] - 4家公司业绩增幅翻倍 圣农发展净利润同比增幅达791.93% [1] 高增长企业表现 - 圣农发展净利润9.10亿元 同比增长791.93% 营业收入88.56亿元 同比增长0.22% [1] - 晓鸣股份净利润1.85亿元 同比增长733.34% 营业收入7.52亿元 同比增长93.65% [1] - 广立微净利润0.16亿元 同比增长518.42% 营业收入2.46亿元 同比增长43.17% [1] - 四方光电净利润0.84亿元 同比增长103.41% 营业收入5.08亿元 同比增长49.36% [1] 稳健增长企业 - 光库科技净利润0.52亿元 同比增长70.96% 营业收入5.97亿元 同比增长41.58% [1] - 华友钴业净利润27.11亿元 同比增长62.26% 营业收入371.97亿元 同比增长23.78% [1] - 一鸣食品净利润0.32亿元 同比增长21.73% 营业收入14.01亿元 同比增长2.12% [1] - 欧圣电气净利润1.15亿元 同比增长18.52% 营业收入8.78亿元 同比增长18.89% [1] - 小商品城净利润16.91亿元 同比增长16.78% 营业收入77.13亿元 同比增长13.99% [1] - 华之杰净利润0.83亿元 同比增长11.44% 营业收入7.00亿元 同比增长27.72% [1] 业绩下滑企业 - 京北方净利润1.19亿元 同比下降0.91% 营业收入23.61亿元 同比增长5.22% [1] - 中伟股份净利润7.33亿元 同比下降15.20% 营业收入213.23亿元 同比增长6.16% [1] - 双乐股份净利润0.45亿元 同比下降32.95% 营业收入7.48亿元 同比下降8.44% [1] - 铜陵有色净利润14.41亿元 同比下降33.94% 营业收入760.80亿元 同比增长6.39% [1] - 东软载波净利润0.14亿元 同比下降76.36% 营业收入5.04亿元 同比下降9.46% [1] - 武汉凡谷净利润177.22万元 同比下降94.07% 营业收入7.35亿元 同比增长6.25% [1] - 新益昌净利润261.57万元 同比下降96.05% 营业收入4.02亿元 同比下降28.30% [1] - 三峡新材净利润亏损0.27亿元 同比下降182.33% 营业收入6.25亿元 同比下降28.01% [1]

机构持股情况 - 截至2025年8月17日共有11个机构投资者持有广立微A股股份合计持股量达8856.24万股占公司总股本的44.22% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为44.21%包括杭州广立微股权投资有限公司、国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司等知名机构 [1] - 前十大机构持股比例较上一季度上涨0.24个百分点显示机构投资者对公司的持续看好 [1] 公募基金动态 - 本期较上一期持股增加的公募基金共2个包括诺安优化配置混合A和国联安半导体ETF持股增加占比达0.25% [2] - 本期新披露的公募基金为申万菱信专精特新主题混合型发起式A显示市场对专精特新主题的关注 [2] - 本期有4只公募基金未再披露持股包括南方智弘混合A、浦银安盛科技创新优选混合等可能显示部分基金调整持仓策略 [2]

A股半年报业绩表现 - 截至发稿已有525家A股上市公司披露半年报，其中超过380家公司归母净利润同比增长，88家公司增幅超过100% [1] - 圣农发展上半年归母净利润9.10亿元，同比大幅增长791.93%，扣非归母净利润3.76亿元，同比增长305.44% [3][4] - 晓鸣股份上半年归母净利润1.85亿元，同比增长733.34%，鸡产品销售15423.63万羽，同比增长64.71% [4] 制造业与科技板块业绩亮点 - 广立微上半年营收2.46亿元（+43.17%），归母净利润1568.42万元（+518.42%），软硬件业务均快速增长 [5] - 四方光电上半年营收5.08亿元（+49.36%），归母净利润8412.38万元（+103.41%），冷媒泄漏监测传感器业务增长显著 [5] - 光库科技上半年营收5.97亿元（+41.6%），归母净利润5187万元（+70.96%），光通讯器件产销量分别增长74.60%和99.41% [5] - 华友钴业上半年营收371.97亿元（+23.78%），归母净利润27.11亿元（+62.26%），镍产品出货量同比增长83.91% [6] 机构对业绩主线的分析 - 多家券商指出A股半年报整体表现超预期，制造业与科技板块盈利韧性突出 [2][8] - 中信证券建议关注三条主线：AI/创新药产业趋势、通信/电子算力链、新能源"反内卷"主题 [9] - 华安证券推荐三大投资方向：AI/算力/机器人科技、稀土永磁/工程机械等景气领域、服务消费/房地产估值修复 [10] - 德意志银行认为中国经济韧性显现，服务消费和高端制造成为新增长极 [9]

并购重组 - 华虹公司正在筹划以发行股份及支付现金方式购买上海华力微电子有限公司控股权，同时募集配套资金，以解决IPO时股东承诺的同业竞争事项 公司股票自8月18日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日 [1] 业绩披露 - 光库科技2025年上半年营业收入为5 97亿元，同比增长41 58% 归母净利润为5187万元，同比增长70 96% [2] - 华友钴业2025年上半年实现营业收入372亿元，同比增长23 78% 归母净利润27 11亿元，同比增长62 26% [3] - 广立微2025年上半年实现营业收入2 46亿元，同比增长43 17% 归母净利润1568 42万元，同比增长518 42% [4] 增减持 - 南微医学股东中科招商拟减持不超过375 69万股，即不超过公司总股本的2% [5] - 山东章鼓股东牛余升、方树鹏共减持约70万股，占公司总股本的0 225% [6] - 宣泰医药控股股东联和投资自愿承诺自2025年8月25日起24个月内不减持公司股份 [7] 风险事项 - 国泰环保实控人、董事长陈柏校被立案调查并实施留置 [8] - *ST新潮因管理层更替未能及时披露诉讼案件已作出判决的信息 [9] - 山东章鼓股价异常波动，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [10]

财务表现 - 公司2025年上半年营业收入为2 46亿元 同比增长43 17% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1568 42万元 同比增长518 42% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为106 57万元 同比收窄69 77% [1] - 基本每股收益为0 0796元 [1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股5000万股，每股发行价58元，募集资金总额29亿元，扣除发行费用后净额26.84亿元，资金于2022年8月1日到账[1] - 截至2025年6月30日，累计使用募集资金20.07亿元，其中19.36亿元为2025年上半年新增投入，剩余余额8661.4万元（含利息收益）[2] - 募集资金用途包括：募投项目投入69.73亿元、补充流动资金12亿元、超募资金补充流动资金100亿元、股份回购13.97亿元、现金管理72亿元[2] 募投项目进展 - 集成电路成品率技术升级开发项目累计投入2.16亿元，投资进度100.42%，已超额完成[3][4] - 集成电路高性能晶圆级测试设备升级研发项目累计投入1.71亿元，进度62%，预计2025年完成[4] - 集成电路EDA产业化基地项目累计投入3.61亿元，进度104.58%，已购置杭州市滨江区建设用地[4][5] 资金管理措施 - 设立6家银行专项账户存放募集资金，总余额8628.4万元，执行三方监管协议[3] - 2025年6月末72亿元闲置资金用于购买结构性存款，期限30-180天，年化收益率未披露[6] - 超募资金172.82亿元中，100亿元用于永久补充流动资金，14亿元用于股份回购（已回购321.85万股）[9][10] 实施主体调整 - 新增三家全资子公司（广立测试、上海广立微、长沙广立微）作为募投项目联合实施主体，涉及资金支持上限3.8亿元[5][11] - 实施地点相应扩展至上海、长沙等地，优化资源配置并加速项目建设[5][11] 监管合规情况 - 董事会、监事会确认募集资金使用符合《上市公司募集资金监管规则》等法规要求[7][8] - 2022-2024年三次审议通过闲置资金现金管理议案，单次额度均不超过80亿元[5][6][13]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）5,000万股，每股面值1元，每股发行价格为人民币58.00元，募集资金总额为人民币290,000.00万元 [1] - 扣除发行费用人民币21,619.66万元（不含增值税）后，募集资金净额为人民币268,380.34万元 [1] - 募集资金已于2022年8月1日划至公司指定账户，并由天健会计师事务所出具验资报告 [1] 募集资金投资项目情况 - 公司募投项目包括集成电路高性能晶圆级测试设备升级研发及产业化项目等，原计划投入募集资金总额为95,557.31万元 [2] - 2025年公司调整部分募投项目投资金额，使用超募资金20,000万元追加投资，调整后募投项目总投资额为115,557.31万元 [2] - 公司正按照计划有序推进募投项目建设，部分募集资金因建设周期原因出现暂时闲置 [2] 前期使用闲置募集资金进行现金管理情况 - 2022年8月公司首次批准使用不超过80,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月 [3] - 2023年8月和2024年8月公司分别再次批准使用不超过80,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限均为12个月 [4] 本次现金管理计划 - 公司拟使用不超过70,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月，资金可循环使用 [4] - 投资品种包括定期存款、结构性存款、大额存单等安全性高的保本型理财产品，期限不超过12个月 [5] - 投资决策权授权公司管理层行使，具体由财务部组织实施 [5] 决策程序及机构意见 - 董事会审议通过使用不超过70,000万元闲置募集资金进行现金管理的议案 [8] - 监事会认为该事项符合相关规定，有利于提高资金使用效率，同意该计划 [8] - 保荐机构核查后认为该事项履行了必要程序，符合监管要求，对现金管理事项无异议 [9]