山东潍坊润丰化工股份有限公司 审计报告 上会师报字(2025)第 0693 号 上会会计师事务所（特殊普通合伙） 中国 上海 审计报告 上会师报字(2025)第 0693 号 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允 反映了润丰股份 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2024 年度的合并及 母公司经营成果和现金流量。 山东潍坊润丰化工股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"润丰股份"）财务报表， 包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润 表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变动表以及相关财务报表附 注。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会 计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国 注册会计师职业道德守则，我们独立于润丰股份，并履行了职业道德方面的其他责 任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。 三、关键审计事项 关 ...

山东潍坊润丰化工股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （独立董事黄方亮） 本人作为山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会的独立董事，2024年严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司 规范运作》等法律法规和《山东潍坊润丰化工股份有限公司章程》《山东潍坊润 丰化工股份有限公司独立董事工作制度》等公司相关规定和要求，谨慎、认真、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，维护公司整体利益和全体股东的合 法权益。现将2024年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 黄方亮：男，中国国籍，出生于1968年，无永久境外居留权，复旦大学经济 学博士。1991年至1999年任山东工业大学外语系教师；1997年至2007年历任天同 证券有限责任公司投资银行总部高级项目经理、总经理助理、执行董事；2006 年至2012年任山东财经大学金融学院副教授；2012年至今任山东财经大学金融学 院教授、资本管理研究所所长、本公司独立董事。另担任梦金园黄金珠宝集团股 份有限公司独立董事、山东登海种业股份有限公司独立董事、齐 ...

山东潍坊润丰化工股份有限公司 董事会关于独立董事独立性自查情况的专项意见 根据《 中华人民共和国公司法》 上市公司独立董事管理办法》 深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等法律法规和 规范性文件及《 山东潍坊润丰化工股份有限公司章程》的相关规定，山东潍坊润 丰化工股份有限公司《 以下简称《 公司"）就 2024 年度在任独立董事黄方亮先生、 孟庆强先生和牛红军先生提交的 2024 年度独立董事独立性自查情况报告》进 行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事黄方亮先生、孟庆强先生和牛红军先生的任职经历以及签署 的相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，其配偶、 父母、子女、主要社会关系也未在公司任职，也未在公司主要股东公司担任任何 职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观 判断的关系。因此，公司独立董事符合 上市公司独立董事管理办法》 深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》中对独立 董事独立性的相关要求。 山东潍坊润丰化工股份有限公司 董事会 2025 年 4 月 25 日 ...

山东潍坊润丰化工股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （独立董事牛红军） 本人作为山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会的独立董事，2024年严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司 规范运作》等法律法规和《山东潍坊润丰化工股份有限公司章程》《山东潍坊润 丰化工股份有限公司独立董事工作制度》等公司相关规定和要求，谨慎、认真、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，维护公司整体利益和全体股东的合 法权益。现将2024年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 牛红军：男，中国国籍，出生于1972年，无永久境外居留权，中国人民大学 管理学博士，硕士生导师。1995年至2005年任石家庄铁道大学经济管理学院讲师； 2005年至2008年于中国人民大学商学院攻读管理学博士；2008年至今任北京工商 大学商学院讲师、本公司独立董事。另担任华耀德睿（北京）管理咨询有限公司 监事、北京数字认证股份有限公司独立董事、深圳通业科技股份有限公司独立董 事。 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事以外的其 ...

山东潍坊润丰化工股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （独立董事孟庆强） 本人作为山东潍坊润丰化工股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事 会的独立董事，2024年严格按照《中华人民共和国公司法》《上市公司独立董事 管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第2号——创业板上市公司 规范运作》等法律法规和《山东潍坊润丰化工股份有限公司章程》《山东潍坊润 丰化工股份有限公司独立董事工作制度》等公司相关规定和要求，谨慎、认真、 勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，维护公司整体利益和全体股东的合 法权益。现将2024年度履职情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 孟庆强：男，中国国籍，出生于1973年，无永久境外居留权，本科学历，毕 业于山东大学法律专业。2001年至2002年任山东洞察律师事务所实习律师；2002 年至2004年任山东安百合律师事务所律师；2004年至2011年历任山东康桥律师事 务所律师、合伙人；2012年至今任北京德恒（济南）律师事务所高级合伙人、本 公司独立董事。 作为公司的独立董事，本人未在公司担任除独立董事以外的其他任何职务， 没有为公司提供财务、法律、管理咨询、技术咨 ...

收入和利润（同比环比） - 营业收入为26.86亿元，同比下降0.26%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.57亿元，同比增长67.98%[5] - 归属于上市公司股东的扣非净利润为2.55亿元，同比增长68.68%[5] - 基本每股收益为0.91元/股，同比增长65.45%[5] - 营业总收入从2,693,191,598.95元微降至2,686,285,834.39元，下降0.26%[27] - 营业利润从190,339,748.10元增至317,758,467.39元，增长66.94%[28] - 净利润从165,301,073.39元增至274,496,882.87元，增长66.06%[28] - 归属于母公司所有者的净利润从152,843,351.25元增至256,742,629.50元，增长68.00%[28] - 基本每股收益本期为0.91元，上期为0.55元[29] 成本和费用（同比环比） - 财务费用为-1.58亿元，同比下降315.25%，主要因汇兑收益增加[13] - 公允价值变动收益为-2188万元，同比下降357.17%[13] - 所得税费用为4298万元，同比增长73.83%[14] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-6676万元，同比改善77.60%[5] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为2,787,407,822.34元，上期为2,443,204,075.57元[30] - 经营活动产生的现金流量净额本期为-66,760,267.05元，上期为-297,983,503.10元[30] - 购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金本期为232,698,396.20元，上期为209,319,241.56元[31] - 取得借款收到的现金本期为1,027,634,410.10元，上期为1,406,622,528.15元[31] - 现金及现金等价物净增加额本期为30,440,611.66元，上期为-203,426,354.52元[31] - 期末现金及现金等价物余额为1,319,076,747.08元，上期为982,128,040.57元[31] 资产和负债变动 - 总资产为157.27亿元，较上年度末增长2.82%[5] - 衍生金融资产为1967万元，同比下降63.92%[11] - 货币资金期末余额为2,835,801,888.90元，期初余额为3,127,278,835.99元[23] - 应收账款期末余额为5,293,789,769.25元，期初余额为5,383,557,983.75元[23] - 长期股权投资从1,011,504.52元增至1,163,628.51元，增长15.05%[24] - 投资性房地产从7,732,014.24元增至7,888,049.83元，增长2.02%[24] - 固定资产从2,329,749,377.60元增至2,478,409,170.31元，增长6.38%[24] - 开发支出从209,479,407.05元增至259,332,097.73元，增长23.80%[24] - 短期借款从2,499,413,865.13元增至2,533,610,622.69元，增长1.37%[24] - 长期借款从345,772,094.74元增至461,344,860.90元，增长33.42%[25] 股东结构和持股情况 - 报告期末普通股股东总数为5,591股[18] - 山东润源投资有限公司持股比例为40.93%，持股数量为114,911,237股[18] - KONKIA INC持股比例为21.79%，持股数量为61,191,800股[18] - 山东润农投资有限公司持股比例为4.67%，持股数量为13,105,690股[18] - 裴旭波持股比例为2.80%，持股数量为7,850,013股[18] - 济南信博投资有限公司持股比例为2.79%，持股数量为7,840,686股[18] - 中国工商银行股份有限公司－交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金持股比例为2.74%，持股数量为7,703,254股[18] - 东方证券股份有限公司－中庚价值先锋股票型证券投资基金持股比例为2.44%，持股数量为6,857,280股[18] 其他财务数据 - 外币财务报表折算差额本期为15,829,268.88元，上期为86,903,148.60元[29] - 归属于母公司所有者的综合收益总额本期为272,571,898.38元，上期为239,746,499.85元[29] - 公司第一季度报告未经审计[32]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入为132.96亿元，同比增长15.77%[42] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为4.50亿元，同比下降41.63%[42] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为7.51亿元，同比大幅增长155.64%[42] - 2024年加权平均净资产收益率为6.47%，同比下降5.83个百分点[42] - 2024年第四季度营业收入为35.11亿元，占全年营收的26.4%[44] - 2024年非经常性损益项目合计亏损1565.64万元，主要来自非流动性资产处置损益和政府补助[48] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-2.98亿元，第三季度大幅改善至5.98亿元[45] - 公司整体毛利率为19.79%，同比下降1.4个百分点[94] - 材料成本占营业成本比重为92.05%，同比增长18.32%[98] - 销售费用同比增长51.07%，主要由于海外员工薪酬及相关费用增加[101] - 财务费用大幅增长1930.35%，主要因汇兑损失增加[101] - 研发费用同比下降43.24%，主要因登记相关试验费减少[101] 各条业务线表现 - 公司2024年TO C业务营收占比从2023年的33.82%上升至37.65%，毛利率为28.99%，同比上升0.09%[10] - 杀虫、杀菌剂业务营收占比从2023年的25.41%上升至25.71%[10] - 全球生物制品销售额首年营收达成约1000万美元目标[10] - 杀虫剂产品收入同比增长36.37%，达到21.05亿元，占营业收入比重从13.44%提升至15.83%[92] - 模式C销售增长28.88%，收入占比从33.82%提升至37.65%[92][95] - 公司主要从事农药原药、农药制剂和农药中间体的生产和销售[35] 各地区表现 - 欧盟、北美业务占比从2023年的5.69%上升至9.75%[10] - 国外市场收入占比达99.42%，同比增长18.66%[92][95] - 巴西、阿根廷等国汇率波动及债务违约风险导致汇兑损失和高成本库存拖累全年业绩[9] - 拉美区域作物保护品市场过去五年持续快速增长，尤其是巴西市场[56] - 北美市场增速缓慢，非专利作物保护品市场份额提升导致竞争加剧[56] - 非洲区域作物保护品市场规模因农业投资增加而快速成长[56] - 主要出口市场包括阿根廷、巴西、澳大利亚、美国、泰国等[148] 管理层讨论和指引 - 公司2025年营收及归母净利润预计将呈现同比上升趋势[14] - 公司计划在2029年底前实现SAP、CRM、BI等系统的全球覆盖率95%以上[6] - 公司计划2024年在不少于25个新增目标国开展自有品牌B-C业务[76] - 公司披露"质量回报双提升"行动方案，包括持续现金分红等9项举措[157][158] - 公司于2024年12月30日制定《市值管理制度》[156] 研发与技术 - 2024年研发投入金额为3.4569亿元，占营业收入比例为2.60%，较2023年的3.3527亿元增长3.1%[104] - 研发支出资本化金额从2023年的3679万元大幅增至2024年的1.7628亿元，资本化率从10.97%提升至50.99%[104][105] - 研发人员数量从2023年的547人增加到2024年的587人，同比增长7.31%[104] - 公司拥有1300多个生产配方，900多个配方实现工程转化[79] - 苯氧羧酸类除草剂生产技术解决传统合成用水量大的问题，环保性好[65] - 三嗪类除草剂生产技术通过多级节能高效刮板蒸发装置解决高能耗、低产能问题[65] - 环己烯酮类除草剂在产能提升、提质降耗、三废减排方面取得明显成效[65] - 三氯甲硫基类杀菌剂首次采用全新关键反应设备，装置效能明显提升[65] - 三唑啉酮类除草剂新工艺设计开发通过工艺优化，收率和含量得到提高[65] 产能与项目进展 - 制剂设计产能为323,370吨，产能利用率为82.16%，在建产能为124,000吨[67] - 原药设计产能为80,900吨，产能利用率为58.58%，在建产能为25,100吨[67] - 年产3万吨水溶肥（一期）项目于2024年3月13日获得环评批复[67] - 年产15,000吨2,4-D异辛酯项目于2024年1月25日获得环评批复[67] - 年产65,000吨高端制剂项目于2024年6月26日获得环评批复[67] - 年产11,000吨三氮苯类系列产品技改项目于2024年1月26日获得环评批复[67] - 年产1,050吨杀菌剂项目于2024年7月19日获得环评批复[67] - 年产1万吨高端制剂项目投资完成率47%[127] - 年产2000吨2,4-D、烯草酮项目投资完成率34%[127] - 年产1000吨高效杀菌剂项目投资完成率29%[127] - 境外市场拓展项目投资金额9.344亿元，完成率102.47%[127] 市场与行业趋势 - 全球作物保护品市场规模从2006年的355.75亿美元增长至2022年的877亿美元，年复合增长率5.80%[52] - 印度UPL通过并购Arysta等品牌公司及投资重要非专利活性组分自产，快速提升全球市场份额[53] - 草铵膦、2,4-D等品种因转基因种子推广，过去三年全球使用量增速显著高于其他品种[55] - 百草枯在中国、巴西等市场禁用促使草铵膦和敌草快全球使用量增速显著[55] - 毒死蜱在阿根廷、欧盟等市场禁限用导致其全球使用量降幅明显[55] - 印度2017年进口原药登记费用从2万美元升至40-80万美元[57] - 2024年中农立华原药价格指数72.92点，同比下降9.07%[59] - 2024年中国海关3808项下作物保护品出口数量同比上升30.03%，金额同比上升11.66%[60] - 非专利作物保护品市场份额加速成长，性价比优势显著[63] 公司治理与股东信息 - 公司股票简称为润丰股份，股票代码为301035[38] - 公司注册地址为山东省潍坊市滨海经济开发区氯碱路03001号，办公地址为山东省济南市高新区汉峪金融商务中心五区5号楼3001[38] - 公司法定代表人为王文才[38] - 公司主要股东包括山东润源投资有限公司、山东润农投资有限公司、KONKIA INC.等[35] - 董事会秘书为邢秉鹏，证券事务代表为胡东菊，联系电话为0531-83199916[39] - 公司聘请的会计师事务所为上会会计师事务所（特殊普通合伙），签字会计师为于仁强、尹佐永[41] - 报告期为2024年1月1日至2024年12月31日[35] - 公司年度报告备置地点为山东省济南市高新区汉峪金融商务中心五区5号楼30楼[40] - 公司网址为www.rainbowagro.com，电子信箱为investors@rainbowagro.com[38] 投资者关系与会议 - 2024年1月31日接待250余位投资者进行线上交流[154] - 2024年4月1日再次接待众多机构讨论2023年度经营情况[154] - 2024年4月26日线上会议参与机构包括交银施罗德、中庚基金等150余位投资者[155] - 2024年8月30日线上会议参与机构包括交银基金、中金资管等160余位投资者[155] - 2024年10月28日线上会议参与机构包括南方基金、天风证券等140余位投资者[155] - 报告期内公司共召开4次股东大会[161] - 2024年第一次临时股东大会投资者参与比例为76.18%[171] - 2024年第二次临时股东大会投资者参与比例为78.02%[171] - 2023年年度股东大会投资者参与比例为79.23%[171] - 2024年第三次临时股东大会投资者参与比例为78.86%[171] 高管与董事会信息 - 董事长王文才持有公司股份393,800股，无增减变动[172] - 公司高级管理人员在股东单位不担任除董事以外的其他任何行政职务[169] - 公司董事、监事及高级管理人员合计持有限制性股票144,370股，占总授予量的66,190股[173] - 公司董事长王文才为创始人之一，负责海外市场开拓业务[175] - 公司董事孙国庆为创始人之一，曾任山东润丰董事、总经理[175] - 公司董事丘红兵为创始人之一，现任公司董事、副总裁[175] - 公司副董事长李学士拥有高级经济师职称，现任公司副董事长[176] - 公司董事袁良国拥有工商管理硕士学历，现任公司董事、副总裁[176] - 公司董事刘元强拥有工程师职称，现任公司董事、副总裁[176] - 公司独立董事黄方亮为复旦大学经济学博士，现任山东财经大学教授[177] - 2024年度公司董事、监事和高级管理人员报酬总额为702.49万元[189] - 董事长王文才税前报酬总额为165.32万元[191] - 总裁沈婕税前报酬总额为117.92万元[191] - 董事兼副总裁丘红兵税前报酬总额为104.01万元[191] - 董事兼副总裁袁良国税前报酬总额为89.15万元[191] - 董事兼副总裁刘元强税前报酬总额为89.52万元[191] - 财务总监兼董事会秘书邢秉鹏税前报酬总额为89.19万元[191] - 独立董事黄方亮、孟庆强、牛红军每人税前报酬总额为10万元[191] - 监事蔡环税前报酬总额为17.38万元[191]

草甘膦概念板块表现强劲 板块整体上涨3.57% 位居概念板块涨幅第三位[1][2] - 截至4月22日收盘 草甘膦概念板块上涨3.57% 在概念板块涨幅排名中位列第三[1][2] - 板块内15只个股实现上涨 其中中农联合涨停 颖泰生物上涨14.49% 江山股份上涨7.99% 中旗股份上涨7.64%[1] - 跌幅方面 江天化学下跌8.74% 扬农化工下跌0.98%[1] 草甘膦概念获主力资金净流入1.47亿元 资金集中流入头部个股[2][3] - 板块整体获得主力资金净流入1.47亿元[2] - 11只个股获得主力资金净流入 其中7只个股净流入超千万元[2] - 中农联合主力资金净流入7446.07万元 净流入率高达53.36% 位居榜首[2][3] - 利尔化学净流入2315.26万元 润丰股份净流入1847.17万元 ST红太阳净流入1373.10万元[2][3] 个股资金流向分化明显 中农联合资金关注度最高[3][4] - 资金流入比率方面 中农联合主力资金净流入率为53.36% 润丰股份为11.90% ST红太阳为8.17%[3] - 部分个股出现资金净流出 江天化学主力资金净流出1901.28万元 净流出率为4.04%[4] - 广信股份净流出929.87万元 诺普信净流出270.86万元[4]

回购方案 - 首次披露日为2024年11月4日[2] - 实施期限为董事会审议通过日起12个月内[2] - 预计回购金额6500万元 - 1.3亿元[2][3][4] - 用途为股权激励计划[2][3] - 价格上限为60元/股[4] 回购进展 - 截至2025年3月31日累计回购2497945股[2][5] - 占总股本比例0.89%[2][5] - 累计回购金额124815120.34元[2][5] - 实际价格区间46.96 - 51.50元/股[2][5] 未来展望 - 后续结合市场情况继续实施回购计划[6]

行业投资评级 - 基础化工行业评级为看好（维持）[6] 核心观点 - 油价在供给端风险反复下略有上涨 但仍主要看好基本面与油价相关度较低且自身阿尔法较强的龙头企业 建议底部布局[7][11] - 近期市场较多关注涨价品种 农业和食品产业链需求更为刚性 建议关注农化板块内外生改善带来的业绩修复确定性[7][11] - 硫磺-硫酸继续涨价 尽管硫磺港口进口货源有所补充 但下游传统旺季带来的刚需仍旧旺盛 推动价格进一步上涨 需关注后续四月磷肥出口政策的不确定性[15] 原油相关信息 - 2025年3月7日美国原油商业库存4.352亿桶 周增加140万桶[2][14] - 汽油库存2.411亿桶 周减少570万桶[2][14] - 馏分油库存1.176亿桶 周减少160万桶[2][14] - 丙烷库存0.45259亿桶 周减少339.5万桶[2][14] - 2025年3月7日美国原油产量1357.5万桶/天 周度增加6.7万桶/天 较一年前增加47.5万桶/天[2] - 2025年3月14日美国钻机数592台 周度不变 年减少37台[2] - 加拿大钻机数199台 周减少35台 年度减少8台[2] - 美国采油钻机487台 周度增加1台 年减少23台[2] - 截至3月14日 Brent油价上涨0.3%至70.58美元/桶[14] 化工品价格变化 - 监测的188种化工产品中 本周价格涨幅前3名分别为液氯（上涨36.4%）、硫磺（上涨11.7%）、硫酸（上涨9.7%）[7][15][16] - 本周价格跌幅前3名分别为天然气（下跌7.1%）、煤焦油（下跌5.3%）、石油焦（下跌4.5%）[7][15][16] - 月度价格涨幅前3名分别为硫酸（上涨54.4%）、液氯（上涨52.8%）、硫磺（上涨47.8%）[7][16] - 月度价格跌幅前3名分别为丙烯腈（下跌24.3%）、TDI 80/20（下跌18.4%）、丙烯酸（下跌17.2%）[7][16][18] 化工品价差变化 - 本周价差涨幅前3名分别为苯乙烯价差（上涨60.8%）、顺酐（苯法）价差（上涨37.7%）、甲酸价差（上涨10.7%）[7][18] - 本周价差跌幅前3名分别为磷酸二铵价差（下跌48.9%）、顺酐法BDO价差（下跌39.4%）、电石法PVC价差（下跌32.4%）[7][18] - 月度价差涨幅前3名分别为炭黑价差（上涨160.0%）、MTO价差（上涨103.5%）、双氧水价差（上涨100.0%）[7][19] - 月度价差跌幅前3名分别为磷酸二铵（下跌2569.8%）、顺酐法BDO价差（下跌494.4%）、R410a价差（下跌200.0%）[7][19] 投资建议与标的 - 推荐万华化学：核心产品MDI近期盈利改善 后续石化与新材料项目陆续投产 异氰酸酯行业格局有望随科思创被ADNOC收购落地而重塑[7][11] - 推荐皇马科技：特种聚醚龙头企业 已再次进入环比增长通道[7][11] - 推荐润丰股份：全球布局制剂登记及销售渠道的稀缺标的[7][12] - 推荐国光股份：国内差异化制剂企业 植物生长调节剂行业龙头[7][13]