经营业绩 - 2025年一季度，公司实现营业收入1.51亿元，同比下降4.8%，净利润3018.6万元，同比下降17.57% [2] - 扣除股份支付费用因素影响后，一季度净利下降与收入下降幅度相差不大 [3] 业绩下降原因 - 一季度是全年淡季，受假期等因素影响 [2] - 今年受关税政策扰动，发货略受影响 [2] - 期间费用受股权激励股份支付费用、研发费用增加等因素影响比去年增加 [2] 海外市场 - 公司出口美国的产品收入占比10%左右，在美国有两个子公司及产品仓库和库存，近几个月销售基本不受影响 [3] - 已完成新加坡子公司设立及审批手续，前期披露建设越南生产基地公告，但项目尚未开始建设，正关注关税政策变化审慎确定建设地点 [3] 产品毛利率 - 公司产品毛利率整体保持稳定，不同期间受产品销售结构、定价策略等因素影响略有波动 [4] 原材料价格 - 公司主要原材料包括聚酯纤维和PVC等，市场供应充足，当前价格处于历史底部区域，预计保持平稳 [5] 市场需求 - 欧洲市场整体需求向好，公司将深化开拓，预计带来增量 [6] 国产替代 - 行业国产替代趋势已出现，公司在交通、高端建筑及户外系列领域通过定向研发等逐步取代进口产品，将是后期业绩增长点 [7] 产品研发 - 公司在原有三大类功能性新材料面料基础上，拓展研发户外用功能性新材料面料产品，户外产品系列是重要发展方向 [8][9] 在手订单与产能 - 公司产品在手订单维持在60 - 90天左右，正加快新项目建设进度 [9] - 目前公司产能利用率在80%左右，年产1300万平功能性新材料项目基建有序建设，部分设备今年陆续到场，后续产能将持续增长 [9]

报告公司投资评级 - 报告对玉马科技的投资评级为“买入” [1] 报告的核心观点 - 24年公司收入、归母净利等指标同比增长，但25Q1收入和净利同比减少，收入下降因港口运力紧张，净利降幅高因期间费用率提高 [2] - 产品量价齐升，阳光面料增长超30%，国内、外收入均增长，前五大客户占比下降 [3] - 25Q1净利率下降主要由于期间费用率增加，不同时期毛利率、净利率及各项费用率有不同变化 [4] - 库存增加但存货周转天数减少，应收账款增加且周转天数增加，应付账款下降且周转天数下降 [5][6] - 短期加税有影响，但公司有海外仓优势有望抢占份额提价，欧洲、东南亚、非洲等地及拓品类有拓展空间，下调25 - 26年收入和归母净利预测，新增27年预测，维持“买入”评级 [7] 各部分总结 财务数据 - 24年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流净额分别为7.69/1.86/1.81/2.20亿元，同比增长16.05%/12.46%/12.87%/4.70%；24Q4分别为2.19/0.58/0.56亿元、同比增长17.76%/26.82%/27.02%；25Q1分别为1.51/0.30/0.29亿元、同比减少4.88%/17.57%/20.31% [2] - 24年遮光面料/可调光面料/阳光面料/其他收入分别为2.22/1.67/2.66/1.15亿元，同比增长9.25%/8.49%/31.44%/10.60%；整体销量/单价分别为0.63亿平方米/12.28元/平方米，同比增长12.72%/2.95%；国内/外收入分别为2.39/5.30亿元，同比增长8.55%/19.78%；前五大客户占比为19.69%，同比下降2.63PCT [3] - 24年公司毛利率为40%、同比下降0.55PCT，归母净利率为24.1%、同比下降0.77PCT；24Q4毛利率/归母净利率为38.47%/26.31%、同比提升 - 1.14/1.88PCT；25Q1毛利率/归母净利率为40.68%/20%、同比提升1.27/-3.08PCT [4] - 24年末存货金额为1.85亿元，同比增加6%，存货周转天数140天，同比减少15天；应收账款为0.89亿元同比增加39%，应收账款周转天数为36天，同比增加5天；应付账款为0.32亿元，同比下降14%，应付账款周转天数27天，同比下降11天 [5][6] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|663|769|833|982|1,098| |YoY（%）|21.3%|16.0%|8.3%|17.9%|11.8%| |归母净利润(百万元)|165|186|200|238|270| |YoY（%）|5.4%|12.5%|7.7%|18.8%|13.8%| |毛利率（%）|40.5%|40.0%|40.6%|41.3%|41.8%| |每股收益（元）|0.54|0.61|0.65|0.77|0.88| |ROE|11.9%|12.9%|12.2%|12.7%|12.6%| |市盈率|18.91|16.74|15.73|13.24|11.63| [9] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表等展示了2024A - 2027E各年的营业总收入、营业成本、净利润等多项财务指标及变化情况 [11] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面，各指标在不同年份有相应数据及变化 [11]

文章核心观点 公司发布2025年第一季度报告、召开2024年度股东大会通知及第三届监事会第二次会议决议等公告，涵盖财务数据、股东信息、会议安排及多项议案审议情况 [3][8][20] 分组1：2025年第一季度报告 财务信息保证 - 董事会、监事会及相关人员保证季度报告真实、准确、完整，承担法律责任 [2] - 公司负责人等声明保证季度报告中财务信息真实、准确、完整 [2] 主要财务数据 - 第一季度报告未经审计 [3][7] - 涉及主要会计数据和财务指标、非经常性损益项目和金额等内容，部分项目有变动及原因说明 [3][4] 股东信息 - 包含普通股股东总数等情况，前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还较上期有变化 [5] 季度财务报表 - 包括合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表 [5][6] 分组2：2024年度股东大会通知 会议基本情况 - 会议届次为2024年度股东大会，由公司董事会召集，召开合法合规 [8] - 召开时间为2025年5月23日14:00，网络投票时间为同日，采用现场表决与网络投票结合方式 [9] - 股权登记日为2025年5月16日，出席对象包括股东、董事等相关人员 [10][11] - 现场会议召开地点为山东省寿光市金光西街1966号公司会议室 [12] 会议审议事项 - 多项议案已通过相关会议审议，议案13为特别决议案，其余为普通决议事项，部分议案需对中小投资者表决结果单独计票披露 [12] 现场会议登记事项 - 登记方式有现场、信函或传真，登记时间为2025年5月22日，登记地点在公司董事会办公室 [13] - 不同类型股东登记办法不同，公司不接受电话登记，提供会务联系人信息 [14] 网络投票流程 - 投票代码为350993，投票简称为“玉马投票”，对非累积投票提案填报表决意见有规定 [17] - 介绍通过深交所交易系统和互联网投票系统投票的程序及时间 [17][18] 分组3：第三届监事会第二次会议决议 会议召开情况 - 会议通知于2025年4月15日发出，4月25日现场表决举行，3名监事全部参加，召集及召开程序合规 [21] 审议情况 - 审议通过《关于2024年度监事会工作报告的议案》等13项议案，部分议案尚需提交2024年度股东大会审议 [22][23][25] - 各议案审议结果均为同意3票，反对0票，弃权0票，其中《关于2025年度监事薪酬方案的议案》全体监事回避表决，直接提交股东大会 [24][33][54]

会议情况 - 2024年召开6次董事会、3次股东大会、1次独立董事专门会议[4][6] - 2024年审计、薪酬与考核委员会各召开3次会议[5] 报告披露 - 2024年按时编制并披露多项报告[15] 审计机构 - 2024年4月和5月会议通过续聘上会会计师事务所[16] 其他情况 - 2024年无应披露关联交易、未被收购、无承诺变更豁免[12][14][13] - 2024年董高薪酬与规模适应，激励计划符合要求[20]

会议情况 - 2024年召开6次董事会、3次股东大会，独立董事全参会并赞成[4] - 2024年战略委员会召开2次会议，独立董事审核议案[5] - 2024年召开1次独立董事专门会议，审议通过关联交易议案[6] 报告披露 - 2024年按时编制并披露多份报告[15] 审计机构 - 2024年4月和5月审议通过续聘审计机构议案[16] 其他情况 - 2024年无应披露关联交易、无承诺变更豁免、未被收购[12][13][14] - 2024年未聘任或解聘财务负责人[17] - 2024年董高薪酬与规模适应，激励计划合规[20]

会议召开情况 - 2024年召开6次董事会、3次股东大会和1次独立董事专门会议[4][6] - 2024年审计、薪酬与考核委员会各召开3次会议[5] 报告披露与审计 - 2024年按时编制并披露多份报告[15] - 2024年续聘上会会计师事务所为财务审计机构[16] 其他情况 - 2024年无应披露关联交易、承诺变更、被收购等情况[12][13][14] - 2024年未聘任或解聘财务负责人，无会计政策等变更[17][18]

证券代码：300993 证券简称：玉马科技 公告编号：2025-040 山东玉马遮阳科技股份有限公司 为便于广大投资者进一步了解公司 2024 年年度经营情况，公司将于2025年5月 9日（星期五）15:00—16:30 举行 2024 年度业绩说明会。本次业绩说明会将通过深 圳证券交易所"互动易"平台采用网络远程的方式举行，投资者可登录"互动易" 平台(http://irm.cninfo.com.cn)，进入"云访谈"栏目参与本次业绩说明会。 公司出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长/总经理孙承志先生、董事兼 副总经理崔贵贤先生、副总经理兼董事会秘书范英杰女士、财务总监张清松先生、 独立董事王伟先生，具体以当天实际参会人员为准。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就本次业绩说明会提前向投资者公 开征集问题。投资者可提前登录"互动易"平台"云访谈"栏目进入公司 2024 年 度业绩说明会页面进行提问，公司将在本次业绩说明会上对投资者普遍关注的问题 进行回答。欢迎广大投资者积极参与！ 特此公告。 山东玉马遮阳科技股份有限公司 董事会 2025年4月25日 关于举行2024年度网上业绩说明会的公告 本公司及 ...

关于独立董事独立性自查情况的专项报告 2025 年 4 月 25 日 山东玉马遮阳科技股份有限公司 山东玉马遮阳科技股份有限公司 董事会 根据证监会《上市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所创业板股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市 公司规范运作》等要求，山东玉马遮阳科技股份有限公司（以下简称"公司"） 董事会，就公司在任独立董事李华女士、王伟先生、汪晓东先生的独立性情况 进行评估并出具如下专项意见： 经核查独立董事李华女士、王伟先生、汪晓东先生的任职经历以及签署的 相关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公 司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其 他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，因此，公司独立董事符合《上市公司 独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业 板上市公司规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 ...

关联交易金额 - 2024年度实际发生日常关联交易总金额817,300.80元（含税）[1] - 预计2025年度关联交易金额不超1,000,000.00元[1] - 2025年已发生关联交易金额204,325.20元（含税）[3] 关联交易比例与差异 - 2024年关联交易实际发生额占同类业务比例100%[6] - 2024年关联交易实际发生额与预计金额差异 -9.19%[6] 关联方财务数据 - 截至2024年12月31日，关联方总资产21,558.70万元，净资产9,493.57万元[8] - 2024年度，关联方营业收入77.84万元，净利润1,590.41万元[8] 其他 - 关联方持有公司19.74%的股份[8] - 2025年办公房屋租金21.67元/月/平方米，仓储7.50元/月/平方米[12] - 关联交易事项需2024年度股东大会审议[18]

委托理财安排 - 拟用不超3亿元闲置自有资金委托理财[1][2] - 有效期12个月，额度可滚动使用[2] - 购不超12个月安全性高、流动性好的产品[3] 决策与风险 - 授权管理层决策，财务部门办理[5] - 投资受市场波动影响，收益不可预期[7] 审议与合规 - 金额超规定需股东大会审议[12] - 中信证券对委托理财无异议[13]