股价表现 - 股价创历史新高 报206元 单日涨幅16.71% [2] - 成交量755.22万股 成交金额14.5亿元 换手率4.62% [2] - A股总市值386.49亿元 流通市值336.69亿元 [2] 行业比较 - 食品饮料行业整体涨幅2.44% [2] - 行业内85只个股上涨 涨幅前三为万辰集团(16.71%)、会稽山(9.99%)、金徽酒(8.25%) [2] - 41只个股下跌 跌幅前三为春雪食品(-3.31%)、有友食品(-3.15%)、好想你(-2.90%) [2] 资金动向 - 最新两融余额6.12亿元 其中融资余额6.1亿元 [2] - 近10日融资余额增加407.28万元 环比增长0.67% [2] 机构评级 - 近10日5家机构进行评级 [2] - 中金公司8月21日研报给予目标价191元 [2] 财务数据 - 上半年营业收入225.83亿元 同比增长106.89% [2] - 净利润4.72亿元 同比增长50358.8% [2] - 基本每股收益2.62元 加权平均净资产收益率34.99% [2]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入225.83亿元 同比增长106.89% [2] - 归母净利润达4.72亿元 同比增长503.6倍 [2] - 量贩零食业务营业收入223.45亿元 同比增长109.33% [2] - 加回股份支付费用后净利润为9.56亿元 [2] - 食用菌业务营业收入2.38亿元 同比减少1.24% [3] 业务发展 - 量贩零食门店网络覆盖29个省/自治区/直辖市 总数达15365家 [3] - 较去年底14196家净增1169家门店 [3] - 报告期内新增门店1468家 经营原因闭店259家 非经营原因减少40家 [3] - 门店增速较去年全年净增9470家显著放缓 [3] 业绩驱动因素 - 业绩增长与门店数量扩张密切相关 [3] - 食用菌业务受市场供需关系变化影响出现收入下滑 [3]

公司财务表现 - 上半年归母净利润达4.72亿元 同比增长50358.8% [1][2] - 总营收225.83亿元 同比增长106.89% [1][2] - 扣非净利润4.51亿元 较去年同期亏损308万元实现扭亏 增幅14722.34% [2] - 经营活动现金流量净额12.98亿元 同比增长133.37% [2] - 加权平均净资产收益率34.99% 较去年同期提升34.87个百分点 [2] 业务转型与扩张 - 2022年从食用菌业务转型量贩零食 创立"陆小馋"品牌进入赛道 [3] - 通过收购整合来优品、好想来、吖滴吖滴、老婆大人等区域品牌 统一为"好想来品牌零食" [3] - 量贩零食业务收入223.45亿元 同比增长109.33% 占总营收99% [3] - 门店规模突破1.5万家 达15365家 [4][8] 盈利能力变化 - 毛利率呈现先降后升趋势：2022年14.4%→2023年9.52%→2024年10.86%→2025年上半年11.49% [4] - 通过集中采购、发展自有品牌（毛利率较外采商品高5-8个百分点）、拓展高利润品类优化利润结构 [5] - 同业对比：鸣鸣很忙2024年末毛利率7.62% 长期维持7%左右水平 [6] 行业竞争格局 - 与鸣鸣很忙形成双雄格局：万辰2024年营收323亿元 鸣鸣很忙393亿元 [8][9] - 门店数量相当（均超1.5万家）但区域分布差异：万辰聚焦华东 鸣鸣很忙主导华南 [8] - 双方相互渗透区域市场 陷入价格战与加盟补贴竞争 [8] - 行业进入精细化运营阶段 门店增速放缓 供应链效率与自有品牌成竞争关键 [5][9] 资本运作进展 - 资产负债率68.95% 负债51.44亿元 同比增39.69% [6] - 启动H股上市计划 与鸣鸣很忙争夺"量贩零食港股第一股"称号 [9] - 股价表现突出：年内涨幅超170% 2023年涨超200% 2024年涨超100% [10]

公司业绩表现 - 上半年归母净利润4.72亿元 同比增长50358.8% [1] - 上半年总营收225.83亿元 同比增长106.89% [1] - 量贩零食业务营收223.45亿元 同比增长109.33% 占总营收99% [2] - 2023年营收93亿元 同比增长1592% 2024年营收323亿元 同比增长247.86% [2] - 2023年和2024年股价涨幅分别超200%和100% 今年以来股价涨幅超170% [7] 业务转型与扩张 - 2022年8月创立量贩零食品牌"陆小馋" 通过合资收购整合来优品、好想来、吖滴吖滴、老婆大人等区域品牌 [1] - 2023年将四大品牌统一合并为"好想来品牌零食" [1] - 量贩零食门店规模突破1.5万家 达15365家 [2][4] - 从食用菌业务转型量贩零食三年实现业绩狂飙 [2] 盈利能力分析 - 毛利率呈现先降后升趋势：2022年14.4%→2023年9.52%→2024年10.86%→2025年上半年11.49% [2] - 通过集中采购、发展自有品牌和高利润品类优化利润结构 [2][3] - 自有品牌毛利率较外采商品高5-8个百分点 [3] - 布局日化、短保烘焙等利润空间更大领域 [3] 行业竞争格局 - 与鸣鸣很忙形成双雄格局：万辰2024年营收323.29亿元 鸣鸣很忙393.44亿元 [4] - 门店数量相当：鸣鸣很忙超15000家 万辰15365家 [4] - 区域分布：鸣鸣很忙主导华南地区 万辰主导华东地区 [5] - 双方相互渗透区域市场 陷入价格战和加盟补贴竞争 [5] 资本运作进展 - 鸣鸣很忙2025年4月28日向港交所递交上市申请 [6] - 万辰集团8月23日公告计划发行H股赴港上市 [6] - 两家公司争夺量贩零食港股第一股 [6] 财务结构状况 - 上半年负债增至51.44亿元 资产负债率68.95% [3] - 负债同比增速39.69% 慢于资产增速 [3] 行业发展趋势 - 行业进入精细化运营阶段 门店增速放缓 [3] - 供应链效率与自有品牌占比成为竞争关键 [3] - 头部企业重点开发高毛利日化产品和健康零食 [3] - 鸣鸣很忙毛利率7.62% 低于万辰的11.49% [3]

有色金属行业 - 海亮股份上半年营业收入444.76亿元同比增长1.17% 净利润7.11亿元同比增长15.03% 拟每10股派发现金红利1元[1] - 中金岭南向特定对象发行A股股票申请获深交所受理[31][32] 工业金属细分 - 海亮股份主营业务为铜管、铜棒、铜箔、铜管接件、导体材料、铝型材等产品的研发、生产制造和销售[1] - 中金岭南主营业务为铅锌铜等有色金属的采矿、选矿、冶炼和深加工[32] 仓储物流行业 - 音飞储存上半年营业收入5.43亿元同比下降18.97% 净利润6234.71万元同比下降20.05%[1] 汽车零部件行业 - 华懋科技上半年营业收入11.08亿元同比增长14.42% 净利润1.37亿元同比增长3.21%[2][3] - 泉峰汽车上半年营业收入12.18亿元同比增长18.90% 净亏损1.67亿元[29][30] 车身附件及饰件细分 - 华懋科技主营业务为汽车被动安全部件的研发、生产、销售[3] - 泉峰汽车主营业务为汽车关键零部件的研发、生产、销售[30] 银行业 - 邮储银行上半年营业收入1794.46亿元同比增长1.5% 净利润492.28亿元同比增长0.85% 拟每10股派发1.23元[4][5] - 苏州银行上半年营业收入65.04亿元同比增长1.81% 净利润31.34亿元同比增长6.15%[40][41] - 无锡银行上半年营业收入26.45亿元同比增长3.44% 净利润13.79亿元同比增长3.52%[50] 国有大型银行细分 - 邮储银行主营业务为提供银行及相关金融服务[5] 城商行细分 - 苏州银行主营业务为公司业务、个人业务、资金业务及其他业务[41] 农商行细分 - 无锡银行主营业务为公司存款业务、公司贷款业务、公司结算业务、其他公司业务[50] 乳品行业 - 光明乳业上半年营业收入124.72亿元同比下降1.9% 净利润2.17亿元同比下降22.53%[6] 中药行业 - 片仔癀上半年营业收入53.79亿元同比下降4.81% 净利润14.42亿元同比下降16.22% 拟每10股派发现金红利14元[7][8] - 千金药业上半年营业收入18.18亿元同比下降5.52% 净利润1.28亿元同比增长8.5%[28] 医药制造业细分 - 片仔癀主营业务为医药制造业、医药流通业及化妆品业等[8] - 千金药业主营业务为中成药、化学药、女性卫生用品的研发、生产和销售，以及药品的批发和零售业务[28] 乘用车行业 - 长城汽车上半年营业收入923.35亿元同比增长0.99% 净利润63.37亿元同比下降10.21%[9] 综合乘用车细分 - 长城汽车主营业务为设计、研发、生产销售及分销SUV、轿车、皮卡车和汽车相关的汽车零部件产品[9] 半导体行业 - 豪威集团上半年营业收入139.56亿元同比增长15.42% 净利润20.28亿元同比增长48.34%[10][11] - 通富微电上半年营业收入130.38亿元同比增长17.67% 净利润4.12亿元同比增长27.72%[43] - 微导纳米上半年营业收入10.50亿元同比增长33.42% 净利润1.92亿元同比增长348.95%[43][44] - 宏微科技上半年营业收入6.80亿元同比增长6.86% 净利润297.80万元同比增长18.45%[54][55] 数字芯片设计细分 - 豪威集团主营业务为芯片设计业务[11] 集成电路封测细分 - 通富微电主营业务为集成电路封装测试服务[43] 光伏设备细分 - 微导纳米主营业务为先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售[44] 分立器件细分 - 宏微科技主营业务为功率半导体芯片、单管、模块和电源模组的设计、研发、生产和销售[54] 复合肥行业 - 芭田股份上半年营业收入25.43亿元同比增长63.93% 净利润4.56亿元同比增长203.71% 拟每10股派发现金红利1.6元[12][13] 农化制品细分 - 芭田股份主营业务为复合肥研发、生产和销售[13] IT服务行业 - 宇信科技上半年营业收入14.15亿元同比下降5.01% 净利润2.2亿元同比增长35.26%[14] 银行科技解决方案细分 - 宇信科技主营业务为银行科技解决方案，非银科技解决方案和创新运营服务[14] 体育行业 - 中体产业上半年营业收入7.87亿元同比下降25.24% 净亏损2439.55万元[15] 体育细分 - 中体产业主营业务为体育赛事、体育传播、体育彩票、标准认证、赛教融合、体旅文化、体育空间、数字体育、体育国际交流、地产等细分板块[15] 医疗器械行业 - 科美诊断上半年营业收入1.65亿元同比下降27.03% 净利润2434.08万元同比下降68.24%[16] 体外诊断细分 - 科美诊断主营业务为临床免疫化学发光诊断检测试剂和仪器的研发、生产和销售[16] 造纸行业 - 华泰股份上半年营业收入64.09亿元同比下降1.86% 净利润6763.82万元同比下降63.13%[17][18] 大宗用纸细分 - 华泰股份主营业务为造纸和化工[18] 化学制药行业 - 复旦复华上半年营业收入3.26亿元同比增长2.20% 净亏损711.58万元[19][20] 化学制剂细分 - 复旦复华主营业务为化学药品制剂、中成药的研发、生产和销售[20] 家电零部件行业 - 海立股份上半年营业收入124.26亿元同比增长13.16% 净利润3335.46万元同比增长693.76%[21] 冷暖关联解决方案细分 - 海立股份主营业务为冷暖关联解决方案及核心零部件业务和汽车零部件业务[21] 军工电子行业 - 兴图新科上半年营业收入6185.21万元同比增长8.49% 净亏损3039.30万元[22][23] 智能系统解决方案细分 - 兴图新科主营业务为以网络和视频为核心的智能系统综合解决方案提供和产品供应[22] 软件开发行业 - 新致软件上半年营业收入8.97亿元同比下降3.40% 净利润3035.31万元同比增长42.84%[24] 垂直应用软件细分 - 新致软件主营业务为咨询规划、设计、开发、运维等软件开发服务及基础算力服务[24] 光学光电子行业 - 茂莱光学上半年营业收入3.19亿元同比增长32.26% 净利润3275.55万元同比增长110.36% 拟每10股派发现金红利1.30元[25] - 伟时电子上半年营业收入9.77亿元同比增长9.81% 净利润1948.08万元同比增长0.87%[45] 光学元件细分 - 茂莱光学主营业务为精密光学器件，高端光学镜头和先进光学系统的研发、设计、制造及销售[25] 面板细分 - 伟时电子主营业务为背光显示模组、液晶显示模组、智能显示组件等产品研发、生产、销售[45] 塑料行业 - 至正股份上半年营业收入1.04亿元同比增长6.03% 净亏损2264.80万元[26][27] 其他塑料制品细分 - 至正股份主营业务为线缆用高分子材料业务及半导体专用设备业务[27] 电力行业 - 中绿电上半年营业收入23.33亿元同比增长29.30% 净利润6.18亿元同比增长33.06% 拟每10股派发现金红利0.45元[33][34] 风力发电细分 - 中绿电主营业务为风能、太阳能投资、开发、运营[34] 电子元件行业 - 三环集团上半年营业收入41.49亿元同比增长21.05% 净利润12.37亿元同比增长20.63%[35][36] 被动元件细分 - 三环集团主营业务为电子元件及其基础材料的研发、生产和销售[36] 基础建设行业 - 中国能建上半年营业收入2120.91亿元同比增长9.18% 净利润28.02亿元同比增长0.72%[37] 基建市政工程细分 - 中国能建主营业务为勘测设计及咨询、工程建设、工业制造、投资运营[37] 通用设备行业 - 利欧股份上半年营业收入96.35亿元同比下降9.62% 净利润4.78亿元[38][39] 金属制品细分 - 利欧股份主营业务为机械制造业务和数字营销业务[39] 白酒行业 - 顺鑫农业上半年营业收入45.93亿元同比下降19.24% 净利润1.73亿元同比下降59.09%[43] 白酒细分 - 顺鑫农业主营业务为白酒酿造与销售；种猪繁育、生猪养殖、屠宰及肉制品加工[43] 通信设备行业 - 中兴通讯上半年营业收入715.53亿元同比增长14.51% 净利润50.58亿元同比下降11.77%[45] - 长芯博创上半年营业收入11.99亿元同比增长59.54% 净利润1.68亿元同比增长1121.21%[51][52] 通信网络设备及器件细分 - 中兴通讯主营业务为ICT产品及解决方案[45] - 长芯博创主营业务为光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售[52] 保险行业 - 中国太保上半年营业收入2004.96亿元同比增长3.0% 净利润278.85亿元同比增长11.0%[46][47] 保险细分 - 中国太保主营业务为提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务[47] 休闲食品行业 - 万辰集团上半年营业收入225.83亿元同比增长106.89% 净利润4.72亿元同比增长50358.80%[48][49] 零食细分 - 万辰集团主营业务为量贩零食业务和食用菌业务[49] 光伏设备行业 - 固德威上半年营业收入40.86亿元同比增长29.80% 净亏损1659.80万元[53] 逆变器细分 - 固德威主营业务为太阳能、储能等新能源电力电源设备的研发、生产和销售[53] 钾肥行业 - 东方铁塔上半年营业收入21.48亿元同比增长8.51% 净利润4.93亿元同比增长79.18%[56] 钾肥细分 - 东方铁塔主营业务为钢结构与钾肥业务[56] 证券行业 - 首创证券上半年营业收入12.84亿元同比增长2.33% 净利润4.90亿元同比增长2.80%[56] 化学制品行业 - 金禾实业上半年营业收入24.44亿元同比下降3.73% 净利润3.34亿元同比增长35.29%[56][57] 食品及饲料添加剂细分 - 金禾实业主营业务为食品添加剂、日化香料、大宗化学品、功能性化工品及中间体的研发、生产和销售[57]

机构交易概况 - 8月29日龙虎榜显示34只个股出现机构交易 其中19只获净买入 15只遭净卖出 [1] 机构净买入重点个股 - 深南电路获机构净买入3.63亿元 位列当日净买入榜首 [1] - 万辰集团获机构净买入3.08亿元 位列净买入第二 [1] - 隆扬电子获机构净买入9227万元 位列净买入第三 [1] 机构净卖出重点个股 - 中材科技遭机构净卖出1.94亿元 位列当日净卖出首位 [1] - 长飞光纤遭机构净卖出1.27亿元 位列净卖出第二 [1] - 川润股份遭机构净卖出8667万元 位列净卖出第三 [1]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入225.83亿元 同比增长106.89% [1][2] - 2025年上半年归母净利润达4.72亿元 同比增长50358.8% [1][2] - 2024年全年营业收入323.29亿元 同比增长247.86% 归母净利润2.94亿元实现扭亏为盈 [2] - 2024年第四季度单季营业收入117.16亿元 归母净利润2.09亿元 [2] 业务结构分析 - 量贩零食业务成为核心增长极 上半年营收223.45亿元 占总营收比重约98.9% [2] - 食用菌业务贡献营收2.38亿元 占比约1.1% [2] - 门店总数达15365家 期内净增门店1169家（新开1468家 关闭299家） [2] 历史业绩对比 - 2022年上半年营收2.02亿元 归母净利润177.54万元 [2] - 2023年上半年营收22.17亿元 归母净利润亏损557.32万元 [2] - 2024年上半年营收109.15亿元 归母净利润93.46万元 [2] 资本运作动态 - 拟以13.79亿元现金收购南京万优49%股权 持股比例从26.01%提升至75.01% [3] - 南京万优运营"来优品"品牌 管理3212家门店 2024年营收77.12亿元 净利润2.46亿元 [3] - 标的公司承诺2025-2027年净利润不低于3.2亿元/3.3亿元/3.5亿元 [3] - 拟发行H股股票并申请在香港联交所主板上市 [3] 市场反应 - 半年报发布后股价涨停 报211.8元/股创历史新高 [1] - 最新市值达397.4亿元 [1]

机构资金流向 - 8月29日龙虎榜共34只个股出现机构身影 其中19只获机构净买入 15只遭机构净卖出 [1] - 机构单日净买入前三为深南电路(3.63亿元) 万辰集团(3.08亿元) 隆扬电子(9227万元) [1] - 机构单日净卖出前三为中材科技(1.94亿元) 长飞光纤(1.27亿元) 川润股份(8667万元) [1] 个股表现与机构操作 - 深南电路涨6.19%获机构净买入3.63亿元 位列净买入榜首 [2] - 万辰集团涨停(20%)获机构净买入3.08亿元 隆扬电子涨5.13%获净买入9227万元 [1][2] - 中材科技跌2.58%遭机构净卖出1.94亿元 长飞光纤涨停(10.01%)仍遭净卖出1.27亿元 [1][4] - 先导智能涨停(20.01%)获机构净买入7157万元 中国稀土涨停(10%)获净买入7219万元 [2] - 三维通信涨9.98%却遭机构净卖出2771万元 航天宏图涨17.94%遭净卖出7250万元 [3] 资金流向异常个股 - 腾龙股份跌停(-10.01%)仍获机构净买入3890万元 红宝丽微跌0.9%获净买入5467万元 [2] - 合力泰跌停(-10%)遭机构净卖出3077万元 新城市大跌15.6%遭净卖出5602万元 [3] - 北方长龙涨停(20%)获机构净买入2392万元 捷邦科技涨停(20%)获净买入670万元 [2][3]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨4.4%，显著跑赢上证指数（涨0.37%）和深证成指（涨0.99%）[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] - 万辰集团以20%涨幅领涨板块，好想你以-3.36%跌幅领跌[1][2] 个股价格表现 - 万辰集团收盘价211.80元，涨幅20%，成交量8.72万手，成交额16.96亿元[1] - 盐津铺子收盘价74.51元，涨幅7.64%，成交量8.84万手，成交额6.38亿元[1] - 紫燕食品收盘价26.05元，涨幅4.62%，成交量11.85万手，成交额3.06亿元[1] - 立高食品收盘价50.39元，涨幅4.35%，成交量9.55万手，成交额4.90亿元[1] - 好想你收盘价10.34元，跌幅3.36%，成交量27.37万手，成交额2.88亿元[2] - 有友食品收盘价14.12元，跌幅3.22%，成交量27.13万手，成交额3.89亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.51亿元，游资资金净流入7328.3万元，散户资金净流入1.78亿元[2] - 广州酒家主力净流出1326.20万元，主力净占比-14.08%，游资净流入56.90万元[3] - 元祖股份主力净流入1058.83万元，主力净占比8.94%，游资净流出559.45万元[3] - 洽洽食品主力净流入962.16万元，主力净占比5.18%，游资净流出1834.91万元[3] - 来伊份主力净流入843.26万元，主力净占比5.05%，游资净流出301.44万元[3]

核心财务表现 - 2025年上半年总营业收入225.83亿元，同比增长106.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达4.72亿元，同比增长50358.80% [1] - 期末货币资金余额34.36亿元，现金储备充沛 [1] - 量贩零食业务实现营业收入223.45亿元，同比增长109.33% [1] - 加回股份支付费用后净利润9.56亿元 [1] 业务规模与战略布局 - 量贩零食门店数量达15365家 [1] - 计划发行H股并申请港交所主板挂牌以提升品牌知名度和供应链体系 [1] - 首次入选中国民营企业500强及《财富》中国500强企业榜单 [9] 自有品牌战略 - 推出"好想来超值"和"好想来甄选"自有品牌系列，强调差异化定位 [2] - 好想来超值主打质价比产品，例如0.6元/瓶的天然好水 [2] - 好想来甄选聚焦高品质差异化产品，如青提茉莉风味啤酒 [2] - 产品开发要求每款产品具备核心差异点，例如无糖茶采用三面贴标方瓶设计 [3] - 依托超15000家门店和超1亿会员数据反向定制产品 [3] 品牌营销创新 - 官宣演员檀健次为首位品牌代言人，官宣微博24小时转发破百万 [5] - 话题曝光量突破千万级，线下覆盖16城地标及超35000座楼宇广告 [5] - 邀请冬奥冠军徐梦桃作为"品牌大师推荐官"，带动直播间代金券抢购 [5] - 邀请美食博主"大表哥995"担任"一日店长"提升门店客流 [6] 会员体系与私域运营 - 注册会员数量达亿级，通过会员日88折、积分抽奖等提升黏性 [7] - 发起"积分公益计划"，积分可按100:1比例捐赠乡村儿童餐食项目 [7] - 私域用户复购率和客单价显著高于公域渠道 [8] - 通过企微社群、小程序游戏（如零食消消乐）提升活跃度与转化 [8] 即时零售拓展 - 约5000家门店接入美团闪购、淘宝闪购等平台 [9] - 线上新客占比突破90%，淘宝闪购订单量连续三个月同比增长超200% [9] - 差异化选品策略：东北主推东北大板，上海主销和路雪 [9] - 结合场景推出组合商品，如夏季"冰杯+酒水"套餐 [9] 行业地位与展望 - 营收及盈利能力持续领跑行业 [1] - 在万亿量贩零食市场中持续释放规模效应与创新动能 [10] - 通过供应链优化和精细化运营构建核心竞争壁垒 [9][10]