报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[5] 报告的核心观点 收入结构和成本管控持续优化，公司业绩保持高增 - 公司收入结构中XBC激光微刻蚀、TOPCon SE和LIF等N型电池激光设备所占比例有所提升，随着高价值量设备陆续验收、确认收入，公司营收与利润增速提升较快。[1] - 随着收入结构和成本管控持续优化，公司2023年归母净利润同比增长12.16%，2024Q1利润增速保持在44.48%的高位。[1] XBC激光微刻蚀市占率领先，TOPCon+、HJT、钙钛矿等激光新技术有望继续放量 - 公司应用于BC电池的激光微蚀刻设备技术领先，并持续取得头部公司量产订单。[2] - 公司应用于TOPCon的激光掺杂(TCSE）及激光诱导烧结（LIF）设备量产订单快速扩充。[3] - 在HJT电池工艺上，公司的LIA激光修复技术获得欧洲客户订单。[3] 持续加大研发投入，积极推进新型显示、集成电路、消费电子等泛半导体领域布局 - 公司2023年研发费用2.51亿元，同比增长91.65%，研发费用率15.58%。[4] - 公司积极研发TGV激光微孔设备，可应用于半导体芯片封装、显示芯片封装等领域。[4] - 公司计划在2023年有巨量转移、激光修复、激光退火，晶圆切割等样机交付给客户端测试。[4]

保荐机构情况 - 保荐机构查询公司募集资金专户2次[3] - 保荐机构现场检查公司1次[4] - 保荐机构发表独立意见9次[4] - 保荐机构向本所报告0次[4] - 保荐机构对上市公司培训1次，日期为2023年12月19日[4] 公司承诺与监管 - 公司首次公开发行及发行可转债所作承诺已履行[7] - 报告期内无监管措施事项[9] 公司运营 - 公司重大合同正常履行，无重大风险[9] - 公司控股股东及实际控制人无变动[6]

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-035 武汉帝尔激光科技股份有限公司 关于回购股份进展的公告 1、公司未在下列期间内回购公司股份： 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 23 日召开第三届董事会第十七次会议，逐项审议通过了《关于回购公司股份方案的 议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份， 回购股份的资金总额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元（均含 本数），用于实施员工持股计划或股权激励。本次回购股份的回购价格不超过人 民币 74.29 元/股（含本数），回购股份的实施期限自公司董事会审议通过回购方 案之日起 12 个月内。 具体内容详见公司分别于 2024 年 2 月 23 日、2024 年 2 月 28 日在巨潮资讯 网上（www.cninfo.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》及《回购 股份报告书》。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等有关规定，公司应当在回购期间每个月的前三个交易日内 披露截至上月末的回购 ...

业绩总结 - 公司2023年年度实现营业收入为16.09亿元，同比增加21.49%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入为4.50亿元，同比增加29.60%[2] - 公司2023-2026年的主要财务指标显示营业收入、净利润、每股收益等均呈现增长趋势，P/E比例逐年下降[10] 用户数据 - 公司在光伏行业取得成功，光伏电池激光加工设备收入占比达到84.99%，同比增加17.03%[1] - 公司加大研发投入，持续加大研发创新投入，2023年度研发人员增加到525人，研发费用同比增长91.65%[6] - 公司及子公司合计拥有262项境内外专利，2024年一季度公司研发费用同比增长60.35%[7] 未来展望 - 公司致力于拓展新领域，将激光技术应用于高效太阳能电池及组件工艺，同时研发高端消费电子、新型显示和集成电路等领域的激光加工设备[3] - 公司预测2024-2026年营业收入分别为23.61/28.50/39.44亿元，归母净利润分别为6.31/7.92/10.70亿元，维持“买入”评级[8] - 公司面临的风险包括光伏行业扩产不及预期、技术迭代带来的创新风险、新业务拓展不确定性等[9] 新产品和新技术研发 - 公司致力于拓展新领域，将激光技术应用于高效太阳能电池及组件工艺，同时研发高端消费电子、新型显示和集成电路等领域的激光加工设备[3] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计营业收入将达到394亿元，较2023年增长约144.5%[11] - 公司2026年预计净利润为107亿元，同比增长约132.1%[11] - 公司2026年预计每股收益为3.92元，较2023年增长约131.4%[11]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收16.09亿元，同比增长21.49%[1] - 公司在2024年预计归母净利润为6.77亿元，2025年为8.10亿元，2026年为9.72亿元，对应PE分别为18x、15x、13x[1] - 公司的合理价值为61.93元/股，维持“买入”评级[1] - 公司的EBITDA在2022年至2026年分别为452、530、824、995、1191百万元[2] - 帝尔激光2026年预计营业收入占比为20.8%[3] - ROE预计在2026年达到17.7%[3] 评级信息 - 广发证券对股票的评级分为买入、持有和卖出[5] - 广发证券对公司的评级分为买入、增持、持有和卖出[6] 公司资质 - 广发证券在中国具备证券投资咨询业务资格[8] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的牌照[9] 其他信息 - 投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构可能存在的潜在利益冲突对本报告的独立性产生影响[11] - 研究人员的报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定，部分来源于广发证券的投资银行类业务[13] - 本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售，投资涉及风险，证券价格可能会波动，过去的业绩并不保证未来的表现[15]

财务数据 - 公司2023年实现营业收入16.09亿元，同比增长21.49%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入4.5亿元，同比增长29.60%[1] - 公司2023年归母净利润为4.61亿元，同比增长12.16%[1] - 公司2024年一季度归母净利润为1.35亿元，同比增长44.48%[1] - 公司2023年光伏设备出货量同比增长133.20%至1763台[1] - 公司2023年研发费用同比增长91.65%至2.51亿元，占营业收入比重增加至15.58%[2] - 公司2024-26年净利润预测为6.73/8.37/10.10亿元，当前股价对应2024年PE为18倍[3] 业绩展望 - 公司在手订单充足，面向多项技术领域有技术储备，维持“买入”评级[3] - 帝尔激光2026年预计营业收入将达到308.6亿元，较2022年增长132.3%[4] - 2026年预计净利润为101亿元，较2022年增长145.9%[4] - 2026年每股收益预计为3.70元，较2022年增长53.1%[4] - 2026年预计每股红利为0.77元，较2022年增长64.9%[4] - 2026年预计每股净资产为18.98元，较2022年增长20.8%[4] 公司信息 - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[9] - 光大证券股份有限公司是中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一[9] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[9]

业绩总结 - 公司在2023年实现营收16.1亿元，同比增长21.5%[1] - 公司24年一季度实现营收4.5亿元，同比增长29.6%[1] - 公司研发持续高投入，23年研发费用同比增长92%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到2085.60百万元[7] - 公司2024年平均PE为12倍，属于光伏设备环节的三家公司可比公司的平均PE为20.69倍[4] 用户数据 - 公司2024~2026年光伏电池/组件激光设备销量分别为750/800/900台[3] - 公司2024~2026年配件、维修及服务费收入增速分别为50%/50%/40%[3] - 公司2024~2026年消费电子类激光加工设备收入分别为1000/1500/2000万元[3] 未来展望 - 公司预计未来三年归母净利润复合增长率为24.7%[5] - 公司2024年预计净利润为611.17百万元，2025年预计将增至785.60百万元[7] 新产品和新技术研发 - 公司24Q1研发费用率保持在15.5%[1] 市场扩张和并购 - 公司2024年平均PE为12倍，属于光伏设备环节的三家公司可比公司的平均PE为20.69倍[4] 其他新策略 - 公司作为光伏激光设备龙头，技术壁垒优势愈发凸显[5]

业绩总结 - 公司2023年实现收入为16.1亿元，同比增长21.5%[1] - 公司2024年Q1实现收入为4.5亿元，同比增长29.6%[1] - 公司2023年研发费用为2.5亿元，同比增长15.6%[2] - 公司2024年Q1研发费用为0.7亿元，同比增长60.4%[2] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为7.06/9.53/10.44亿元[4] - 公司2023-2026年营业收入增长率分别为21.49%/40.16%/33.53%/15.41%[6] 未来展望 - 公司看好未来光伏技术快速迭代升级，研发布局领先，业务有望多点开花[4] - 公司2024年Q1业务多点开花，技术驱动成长，多项业务持续推进，包括TOPCon、BC工艺、HJT工艺等[3] 研发投入 - 公司2024年Q1研发费用率为15.5%，保持较高水平，公司持续保持高研发投入[2] 资产负债表和现金流量表 - 公司2022A-2026E资产负债表和利润表数据显示公司资产总计和股东权益逐年增长，ROE和ROA也呈现逐年增长趋势[7] - 公司2022A-2026E现金流量表数据显示公司经营性现金流逐年增加，2026年预计现金增加额为853百万[7] 其他 - 公司评级根据个股相对沪深300指数的涨幅分为买入、增持、持有、减持和卖出五个等级[9]

业绩总结 - 公司23年营收达16.09亿元，同比增长21.49%[1] - 公司24Q1业绩符合预期，实现营收4.5亿元，同比增长29.6%[1] - 公司盈利预测下调，新增26年盈利预测，预计24-26年业绩分别为5.76、7.29、9.20亿元，维持买入评级[4] 新技术研发 - 公司多项新技术实现突破，光伏技术多路线覆盖，市场地位稳固，营收结构稳定增长[2] - 公司积极布局非光伏业务，有望带来增量需求，研发高端消费电子、新型显示和集成电路等领域的激光加工设备[4] 投资评级 - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]

证券代码：300776 证券简称：帝尔激光 公告编号：2024-021 武汉帝尔激光科技股份有限公司 第三届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 武汉帝尔激光科技股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十五 次会议于 2024 年 4 月 24 日在公司会议室以现场表决方式召开，召开本次会议的 通知已于 2024 年 4 月 14 日以电子邮件通知全体监事。 具体内容详见公司于同日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的 《2023 年度监事会工作报告》。 表决结果：同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本议案尚需提交公司 2023 年年度股东大会审议。 2、审议通过《关于〈2023 年度财务决算报告〉的议案》 经审议，监事会认为：公司《2023 年度财务决算报告》客观、真实地反映 了公司 2023 年度的财务状况和经营成果。公司 2023 年度财务报告已经立信会计 师事务所（特殊普通合伙）审计并出具标准无保留意见审计报告。 表决结果：同意 3 票，反对 0 ...