苏州迈为科技股份有限公司 关于公司副总经理辞职的公告 证券代码：300751 证券名称：迈为股份 公告编号：2024-059 施政辉先生原定任期届满日为 2026 年 2 月 19 日。截至本公告披露日，其持 有公司 5,116,025 股股份，占公司目前股本总数的 1.83%。根据《公司法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《公 司章程》等相关规定，施政辉先生辞职报告自送达公司董事会之日起生效。辞职 后，施政辉先生将继续遵守《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股 份及其变动管理规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 18 号——股东 及董事、监事、高级管理人员减持股份》等相关法律法规有关上市公司离任董事、 监事、高级管理人员减持股份的要求。 施政辉先生在担任公司副总经理期间勤勉尽责、恪尽职守，公司对施政辉先 生在任职期间的工作及所做出的贡献表示衷心感谢。 特此公告。 苏州迈为科技股份有限公司董事会 2024 年 10 月 28 日 本公司及董事会会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 苏州迈为科技股份有限公 ...

资金管理 - 同意公司在授权范围内用闲置募集资金现金管理，不影响项目和经营[2] 业务交易 - 同意公司在授权范围内开展外汇衍生品交易业务，目的是规避汇率风险[3] 关联交易 - 2024、2025年关联交易合理定价、基于经营且公平互利，独立董事同意[4][5] 会议情况 - 2024年第一次独立董事专门会议由赵徐主持，程序合规[1]

苏州迈为科技股份有限公司 证券投资管理制度 第一章 总则 第一条 为依法规范苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）及下 属子公司证券投资及相关信息披露工作，加强对证券投资的管理，防范投资风险， 健全和完善公司证券投资管理机制，确保公司资产安全，现根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管理办法》《深圳证 券交易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——交易与关联交易》等有关规定，并结合《公司章程》《对外投资管理制度》 等公司制度，制定本制度。 第二条 本制度所称证券投资，包括新股配售或者申购、证券回购、股票及 存托凭证投资、债券投资(含证券投资基金、以证券投资为目的的基金或资管产 品)以及深圳证券交易所认定的其他投资行为。 以下情形不适用本制度： （一）作为公司或其控股子公司主营业务的证券投资行为； （二）固定收益类或者承诺保本的投资行为； （三）参与其他上市公司的配股或者行使优先认购权利； （四）购买其他上市公司股份超过总股本的 10%，且拟持有三年以上的证券 投资； ...

股份回购 - 公司2024年10月18日通过回购股份方案，无需股东大会审议[4] 股东持股 - 周剑为前十股东之首，持股61,811,671股，占总股本22.12%[6] - 王正根为前十股东第二，持股47,726,156股，占总股本17.08%[6] - 上海浩视仪器科技有限公司为前十股东第三，持股14,122,462股，占总股本5.05%[6] - 周剑为前十无限售股东之首，持股15,452,918股，占比7.99%[7] - 上海浩视仪器科技有限公司为前十无限售股东第二，持股14,122,462股，占比7.30%[7] - 王正根为前十无限售股东第三，持股11,931,539股，占比6.17%[7] - 苏州迈拓创业投资合伙企业为前十股东第四，持股11,756,861股，占总股本4.21%[6] - 苏州迈拓创业投资合伙企业为前十无限售股东第四，持股11,756,861股，占比6.08%[7] - 吴江东运创业投资有限公司为前十股东第五，持股10,928,083股，占总股本3.91%[6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 迈为成为首批获得回购增持贷款专项资金的机械设备公司 - 2024年10月18日,中国人民银行联合金融监管总局、证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》,首期3000亿回购增持再贷款落地,年利率1.75%,期限1年,可视情况展期,为上市公司及其股东进行市值管理提供了低成本资金支持。10月20日,迈为股份发布公告,公司已与中信银行苏州分行股份回购签订贷款合同,拟回购股份金额0.5-1亿元,贷款金额不超过回购金额的100%。迈为成为首批获得回购增持贷款专项资金的机械设备公司,且首批获得回购增持贷款专项资金的23家上市公司中多为基本面优秀的各行业龙头。[3] 迈为作为HJT整线设备龙头,有望受益于行业规模扩产 - 2023年TOPCon大规模扩产导致供需失衡后,我国光伏行业步入调整出清阶段,亟待新技术导入,在此背景下,HJT持续降本增效,产业化进程加速推进。迈为行业龙头地位稳固,市场占有率超70%,(1)量产经验充足,设备在客户端持续得到反馈并加以改进;(2)积极推进设备迭代优化,推出1.2GW大产能的设备;(3)公司团队技术背景雄厚,截至2023年底,公司共计有1777名研发人员,同比+41%,研发费用率为9.44%。[3] 迈为加速布局半导体封装&显示设备,近期接连取得突破 - 半导体:近年来公司聚焦半导体泛切割与2.5D/3D先进封装,现已推出晶圆激光开槽、激光改质切割、刀轮切割、研磨等设备,并可提供整体解决方案。2024年,公司成功开发出晶圆临时键合机、晶圆激光解键合机及混合键合机等多款新品,在半导体先进键合领域取得突破。[3] - 显示:2017年起迈为布局显示行业,推出OLED切割设备等;2020年公司将业务延伸至新型显示领域,针对Mini/Micro LED推出全套设备,为MLED行业提供整线工艺解决方案。2024H1公司再度中标京东方第6代AMOLED产线OLED激光切割&激光修复设备,为未来8.6代线的设备供应奠定良好基础。[3] 财务数据总结 营业收入和净利润预测 - 预测2024-2026年营业总收入分别为11,842/16,355/21,835百万元,同比增长46.40%/38.11%/33.51% [2] - 预测2024-2026年归母净利润分别为1,210/1,807/2,518百万元,同比增长32.44%/49.26%/39.40% [2] 盈利能力指标 - 预测2024-2026年毛利率分别为31.55%/33.18%/33.82% [8] - 预测2024-2026年归母净利率分别为10.22%/11.05%/11.53% [8] 估值指标 - 预测2024-2026年PE分别为22.85/15.31/10.98倍 [2] - 预测2024-2026年PB分别为3.32/2.73/2.18倍 [9]

股价数据 - 2024年9月20日收盘价71.99元/股，低于6月11日最高收盘价50%[2] 回购信息 - 回购资金总额不低于5000万元、不超过10000万元[18] - 按1亿上限、120元/股测算，预计回购833,333股，约占总股本0.30%[18] - 按5000万元下限、120元/股测算，预计回购416,667股，约占总股本0.15%[18] - 回购价格上限不超120元/股，未超董事会前30交易日均价150%[12] - 回购实施期限为董事会通过方案之日起3个月内[22] - 回购以集中竞价交易方式进行，回购股份为公司已发行的A股[10][14] - 回购股份将在披露结果暨股份变动公告12个月后出售，3年内完成[16] 其他 - 公司与中信银行苏州分行签贷款合同，贷款金额不超回购金额100%[20] - 本次监事会会议表决相关议案均为同意3票、反对0票、弃权0票[4][9][11][13][15][17][19][21][25][28]

回购计划 - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[3] - 回购价格上限120元/股，预计回购股份下限约416,667股，占总股本0.15%，上限约833,333股，占总股本0.30%[6][25] - 回购股份实施期限为董事会审议通过方案之日起3个月内[6] - 回购股份拟在发布回购结果暨股份变动公告12个月后出售，若3年内未使用，未使用部分将注销[32] 财务数据 - 2024年6月30日，公司总资产2,433,074.33万元，净资产728,307.07万元，流动资产2,026,914.42万元，货币资金448,780.07万元[26] - 若回购资金上限10,000万元全部使用，占总资产、净资产、流动资产、货币资金比例分别为0.41%、1.37%、0.49%和2.23%[27] 股份情况 - 回购前有限售条件股份86,052,597股，占比30.80%，无限售条件股份193,352,409股，占比69.20%[25] - 回购数量下限，有限售条件股份变为86,469,264股，占比30.95%，无限售条件股份变为192,935,742股，占比69.05%[25] - 回购数量上限，有限售条件股份变为86,885,930股，占比31.10%，无限售条件股份变为192,519,076股，占比68.90%[25] 人员情况 - 董事、监事、高管等在董事会作回购决议前六个月无买卖公司股份，回购及未来六个月暂无增减持计划[28] - 提议人周剑提议前6个月内及其一致行动人无买卖公司股份，回购无减持计划，暂无明确增持计划[31] 贷款情况 - 与中信银行苏州分行签贷款合同，贷款金额不超过回购金额100%，期限12个月[30][37] - 借款用途为回购苏州迈为科技A股股票，资金专款专用[37] 方案情况 - 回购方案2024年10月18日经董事会、监事会审议通过，无需股东大会审议[35] - 公司决定在2024年半年度分红基础上叠加本次股份回购方案[27] - 回购方案可能因股价超上限、资金未到位等无法实施或部分实施[38] - 回购方案可能因重大事项、董事会决定终止或公司经营变化需变更或终止[38]

证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-045 苏州迈为科技股份有限公司 近期，公司通过投资者热线电话等方式接收到投资者提议公司回购股份的诉 求和对公司市值管理工作情况的关注。基于对公司未来发展的信心以及对公司长 期价值的高度认可，为了维护公司价值及股东权益，增强公众投资者对公司长期 价值的认可和投资信心，同时结合公司股价情况、经营发展前景、财务状况等， 为继续落实"质量回报双提升"行动方案，经公司董事长提议，决定以集中竞价 方式回购公司部分人民币普通股（A 股）股票。公司实施本次股份回购一方面有 利于维护公司价值及股东权益，另一方面也为增强投资者对公司的信心，让广大 投资者有实实在在的获得感。 公司股票收盘价格（2024 年 9 月 20 日收盘价 71.99 元/股）低于最近一年 股票最高收盘价格（2024 年 6 月 11 日收盘价 145.96 元/股）的百分之五十，本 次回购股份符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》 第二条第二款规定的条件，且提议日期在相关事实发生之日起十个交易日内。 第三届董事会第十次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息 ...

[Table_Invest] 买入 当前价格 97.00 元 合理价值 111.74 元 前次评级 买入 报告日期 2024-10-13 总股本/流通股本（百万股） 279.41/193.35 总市值/流通市值（百万元） 27102/18755 一年内最高/最低（元） 145.96/69.15 30 日日均成交量/成交额（百万） 5.36/509.31 近 3 个月/6 个月涨跌幅（%） -10.47/-7.54 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 迈为股份的股价波动和光伏行业指数高度相关。通过对迈为股份的股 价复盘，将迈为的股价与光伏指数（采用申万的光伏指数）作对比， 公司前期作为丝网印刷龙头，后期作为光伏新技术的代表，自 2018 年 上市以来，虽然各种光伏技术，包括 HJT/TOPCon/xBC 以及钙钛矿等 在内等技术存在此消彼长的关系，但是迈为股价的整体变化趋势基本 与光伏行业指数的变化相符合。[1][2] ⚫ 持续专注 HJT 赛道。公司较早的确定了 HJT 为主要的研发方向，并持 续推动行业技术进步，推动了 HJT 技术 0-1 的技术进步，提出"三减 一增"的降本增效方案：减银、减栅、减耗、增加寿命；2024 年初， 公司将双面微晶异质结高效电池整线装备的单线年产能升级至 GW 级，有效降低了单位人工、设备占地、能耗等多方面的运营成本，进 一步加速 HJT 降本增效，随着多种技术的逐步成熟，近年 HJT 有望迎 来扩产的高峰期，推进光伏行业的技术进步和性价比的进一步提升。 [3][4][5][6][7][8] ⚫ 开拓半导体设备领域，公司打开第二增长曲线。2020 年公司开始布局 半导体设备，公司半导体封装相关产品成功导入长电科技、华天科技、 三安光电等国内主流封测厂商；根据公司公众号，2024 年 1 月公司成 功将首台自主研发的半导体晶圆研抛一体设备顺利发至国内头部封测 企业华天科技，并签订晶圆研抛一体设备、扩片设备等设备供应订单。 [9][10][11] ⚫ 盈利预测与投资建议。预计迈为股份 2024-2026 年 EPS 为 4.47/6.04/ 7.72 元/股，参考可比公司的估值水平，考虑下游扩产的确定性以及公 司在 HJT 设备和工艺的持续突破，公司将迎来收入快速增长的阶段， 叠加公司在泛半导体的布局逐步进入收获阶段，我们给予 24 年 25 倍 的 PE 估值，对应合理价值 111.74 元/股，继续维持"买入"评级。 [12][13][14] ⚫ 风险提示。产生坏账的风险，技术进步不确定的风险，行业竞争加剧 的风险，下游需求波动的风险，贸易摩擦的风险。[15][16][17][18][19] [Table_BaseInfo] [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 代川 SAC 执证号：S0260517080007 SFC CE No. BOS186 021-38003678 daichuan@gf.com.cn 分析师： 孙柏阳 SAC 执证号：S0260520080002 021-38003680 sunboyang@gf.com.cn 分析师： 朱宇航 SAC 执证号：S0260520120001 021-38003676 zhuyuhang@gf.com.cn 分析师： 王宁 SAC 执证号：S0260523070004 021-38003627 shwangning@gf.com.cn 请注意，孙柏阳,朱宇航,王宁并非香港证券及期货事务监察 委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_ 相关研究： DocReport] 迈为股份（300751.SZ）:HJT [Table_PageText] 迈为股份|公司深度研究 一、迈为股份股价复盘：乘光伏东风起落 迈为股份的股价大体上随光伏指数变化，波动幅度要大于光伏指数。通过对迈为股 份的股价复盘，将迈为的股价与光伏指数（采用申万的光伏指数）作对比，公司前 期作为丝网印刷龙头，后期作为光伏新技术的代表，自2018年上市以来，股价变化 趋势和整个光伏行业变化趋势基本同步且波动幅度较指数要大。[1][2] 二、光伏行业：碳中和主力,政策驱动走向性价比驱动 （一） 光伏行业经历了"两头在外"→国内驱动→国内外共振的过程 我国光伏行业经历了从海外驱动到国内"政策"驱动再到技术驱动的过程。2018年 以前，光伏行业一直以海外/国内的"补贴"为驱动因素，行业周期性波动主要受各 种的"补贴"政策驱动；2019年至今，行业退补之后，光伏发电性价比凸显，我国 光伏行业进入性价比驱动与技术驱动时期，技术/成本成为各家的主要竞争力。[3][4] （二）光伏设备: 回收期的"一年半"定律 光伏产品的价格波动较大，预测值与实际值差别往往较大。正因为历史上光伏产业链 的价格波动非常大，因此光伏项目的盈利性波动也非常大，与可行性报告往往会产生 比较大的差距，因此光伏制造企业往往非常在乎"设备回收期"。[5][6] 三、迈为股份: 持续专注 HJT，终成龙头 （一）起家于丝网印刷设备,引领光伏设备的国产替代 公司在成立之初主营产品为太

证券代码：300751 证券简称：迈为股份 公告编号：2024-043 苏州迈为科技股份有限公司 关于控股股东部分股份质押、质押展期、补充质押以及解除 质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股东股份质押基本情况 苏州迈为科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到实际控制人、控 股股东周剑先生发来的函告，获悉其所持有本公司的部分股份办理了股份质押、 质押展期、补充质押以及解除质押等手续，具体事项如下： 注：上表中若出现合计数与各分项数值之和尾数不符的情况，为四舍五入所致，下同。 本次质押股份不存在负担重大资产重组等业绩补偿义务的情况。 股东名 称 是否为控 股股东或 第一大股 东及其一 致行动人 本次质押数 量（股） 占其所 持股份 比例 占公司 总股本 比例 是否为限售 股（如是， 注明限售类 型） 是否为 补充质 押 质押起 始日 质押到 期日 质权人 质押用 途 周剑 是 16,500,000 26.69% 5.91% 否 否 2024/10 /10 2025/10 /10 中信证券股 份有限公司 偿还前 期质押 借款 周剑 是 ...