股东回报规划 - 公司制订2024 - 2026年股东回报规划[1] - 董事会原则上每三年重新审阅一次股东回报规划[15] 利润分配 - 最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润30%[8] - 利润分配方案拟订、审议、表决及派发有相关规定[11][12] - 调整利润分配政策议案需特定流程及高比例表决通过[14] 重大投资 - 未来十二个月拟对外投资等累计支出有金额标准[7]

委员会构成 - 战略及ESG委员会委员由三名董事组成，至少含一名独立董事[3] - 委员由董事长等提名[4] - 设召集人一名，由董事会选举产生[7] 会议规则 - 定期会议每年至少召开一次，提议后十日内召集临时会议[13] - 提前三日通知，紧急事项随时通知[13] - 三分之二以上委员出席方可举行[13] - 建议须经出席委员过半数通过[13] - 表决方式多样[13] 其他 - 会议记录保存至少十年[16] - 细则生效原细则废止[16]

国投证券股份有限公司 关于佩蒂动物营养科技股份有限公司 增加使用闲置募集资金进行现金管理额度的核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"）作为佩蒂动物营养科技 股份有限公司（以下简称"佩蒂股份"、"公司"）向不特定对象发行可转换 公司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交 易所创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号— —创业板上市公司规范运作》等法规和规范性文件的要求，对佩蒂股份追加使 用部分闲置募集资金进行现金管理额度的事项进行了审慎核查，具体情况如下： 一、募集资金基本情况 经深圳证券交易所审核同意，中国证监会《关于同意佩蒂动物营养科技股 份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》（证监许可〔2021〕 3596号）同意注册，佩蒂动物营养科技股份有限公司向不特定对象发行面值不 超过人民币72,000万元的可转换公司债券。 公司本次发行可转换公司债券名称为"佩蒂转债"，每张面值为人民币100元， 按面值平价发行，共计720万张，期限为6年。 公司本次发行可转换公司债券的募集资金总额为人民币720,000,000.00元， 扣除保荐及承 ...

资金募集 - 发行可转换公司债券募集资金总额72000万元，净额71185.98万元[2][3] - 2021 - 2023年度及年初至公告前累计投入募集资金35347.98万元[4] 资金管理 - 截至公告披露日，未投入募投项目的募集资金余额为7944.50万元，30000万元因现金管理未赎回[4] - 2024年4 - 5月同意使用不超30000万元闲置募集资金进行现金管理[6][7][8] - 截至公告披露日，现金管理未赎回余额为26000万元[8] 额度调整 - 2024年11月15日董事会通过增加10000万元现金管理额度议案[14][21] - 投资期限自2024年11月15日至审议2024年年度报告的董事会会议召开之日[14] 各方意见 - 监事会同意增加使用闲置募集资金进行现金管理额度事项[22] - 保荐机构国投证券对增加额度事项无异议[24]

资金管理 - 公司增加10000万元募集资金用于现金管理[5] - 投资期限至审议2024年年度报告的董事会会议召开之日[5] 规划制定 - 公司制订《未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》[7] 会议情况 - 佩蒂股份第四届监事会第八次会议于2024年11月15日召开[3] - 应参会监事3名，实际参会3名[3]

风险管理目标与原则 - 全面风险管理目标包括控制风险、保证合法合规等[2][3] - 应遵循全面性、独立性等五项原则[6] 管理策略与组织体系 - 每年审查风险管理策略有效性和合理性，重大变化调整风险偏好等[6][7] - 组织体系由董事会、监事会等组成[11] - 董事会为最高决策机构，统筹全面风险管理工作[10] - 监事会监督检查风险管理体系建立及执行情况[12] - 审计委员会在董事会授权范围内指导工作[12] - 管理层负责全面风险管理日常工作[12] - 审计部是牵头部门，组织、推动和协调工作[12] - 控股子公司设风险管理职能机构，贯彻规章制度[13] 风险信息管理 - 各部门及控股子公司每季度动态管理风险信息[20] - 每季度提交风险跟踪监测报告至审计部门[26] - 审计部门每年出具《重大风险评估报告》提交至审计委员会及董事会并反馈给管理层[26] 风险识别与管控 - 主要关注战略、财务等风险[19] - 各部门及控股子公司收集内外部初始信息[20] - 识别内部风险关注人力资源等因素[23] - 识别外部风险关注经济等因素[23] - 各部门针对重大风险制定管控方案[34] - 公司及控股子公司制定内控方案[35] 检查与应急机制 - 审计部门每年检查重大风险管控方案实施情况，评估体系运行有效性[29] - 以预防为主建立应急处置机制[29] - 明确重大专项风险管理组织体系等，设防范化解重大风险领导小组[29] 报告编制与系统建设 - 审计部门负责组织编制全面风险管理报告[33] - 重大风险管控责任部门编写相关报告[33] - 控股子公司相关人员参与工作并上报报告[33] - 风险管理信息系统应具备多种功能[33] - 公司及控股子公司制定信息系统方案[33] 考核与追责 - 采取风险管理考核机制，结果纳入年度业绩考核指标[37] - 违规造成损失或后果追究责任[37]

反舞弊制度 - 制定反舞弊与举报管理制度加强治理和内控[2] - 明确舞弊定义及损害、谋取公司利益的舞弊行为[4][5] - 将侵占挪用财产等作为反舞弊重点[6] 责任分工 - 管理层对舞弊行为负责，审计委员会指导工作[9] - 审计部为常设机构，负责组织执行工作[19] 工作措施 - 营造诚信文化，年初评估舞弊风险[12][13] - 建立举报热线和邮箱，公布相关信息[16] - 内审人员接受反舞弊培训[20] 监督汇报 - 至少每年召开反舞弊通报会，遇重要情况随时召开[22] - 审计部至少每年向审计委员会和董事会汇报[24] - 董事会和审计委员会指导、监督并留书面记录[23] 处理措施 - 发生舞弊案件要有评估和改进内控报告并通报[26] - 舞弊员工给予处罚，触犯刑律移送司法[26] - 舞弊党员干部移交纪检监察部门处理[27] 制度适用 - 制度适用于公司及其所属单位，所属公司可参考制订并备案[29]

报告投资评级 - 维持对佩蒂股份“强烈推荐”评级[3][4] 报告核心观点 - 佩蒂股份2024年前三季度营业收入13.23亿元yoy44.34%归母净利润1.55亿元yoy630.85%第三季度营业收入4.77亿元yoy12.61%归母净利润0.57亿元yoy319.98%海外订单恢复正常海外市场需求平稳新客户订单放量东南亚产能爬坡新西兰主粮产能投产海外业务收入将稳健增长[3] - 国内重点投入自主品牌压缩代理业务自主品牌业务快速增长爵宴在双十一“抢先购”活动前四小时天猫销售额超1000万元蝉联狗零食榜单TOP1爵宴风干粮产品获认可明年将持续推广好适嘉调整品牌定位和运营模式聚焦性价比产品上线会员积分制留存现有客户[4] - 预计佩蒂股份2024 - 2026年归母净利润分别为1.87、2.29和2.78亿元EPS为0.74、0.90和1.10元PE值为21、17和14倍[4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2022 - 2026年佩蒂股份营业收入分别为1731.80百万元、1411.28百万元、1918.02百万元、2533.91百万元、3115.70百万元增长率分别为36.27%、- 18.51%、35.91%、32.11%、22.96%[5] - 2022 - 2026年佩蒂股份归母净利润分别为127.12百万元、- 11.09百万元、186.51百万元、229.01百万元、278.21百万元增长率分别为111.81%、- 108.72%、- 1781.65%、22.78%、21.48%[5] - 2024年前三季度销售毛利率28.01%相比中报提升1.66个百分点销售净利率11.80%相比中报提升0.15个百分点[3] 公司业务方面 - 海外业务新老客户订单稳步增长东南亚产能爬坡新西兰主粮产能投产海外订单正常化新客户订单放量[3] - 国内业务自主品牌快速增长爵宴在双十一表现优异好适嘉调整品牌定位和运营模式上线会员积分制[4] 公司基本情况方面 - 佩蒂股份成立于2002年10月是我国较早专业从事宠物食品产业的企业之一也是我国宠物行业首家在国内A股公开发行股票上市的公司主营业务集宠物食品的研发、制造、销售和自有品牌运营于一体拥有多个国内外品牌[6]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入13.23亿元,同比增长44.34%;实现归母净利润1.55亿元,同比增长630.85% [5] - 2024Q3公司实现营业收入4.77亿元,同比增长12.61%;实现归母净利润0.57亿元,同比增长319.98% [5] - 公司通过认购宠物产业基金份额,与专业投资机构合作,深化宠物行业投资布局,把握发展机会,探索产业发展模式和生态 [6] - 公司修订2022年员工持股计划,以更好调动员工积极性和创造性 [7] - 我们预计公司2024-2026年净利润分别为1.93、2.36、2.78亿元,同比扭亏为盈、+22.5%、+17.7% [8] 分业务盈利预测 - 畜皮咬胶业务:2024-2026年销售收入分别为572、686、789百万元,毛利率26% [10] - 植物咬胶业务:2024-2026年销售收入分别为655、819、983百万元,毛利率30% [10] - 营养肉质零食业务:2024-2026年销售收入分别为430、515、608百万元,毛利率30% [10] - 主粮和湿粮业务:2024-2026年销售收入分别为283、340、391百万元,毛利率25% [10] 同行业公司对比 - 依依股份、源飞宠物、中宠股份、回盛生物等同行业公司2024年PE分别为15.7、15.0、27.1、624.3倍 [11]

回购计划 - 拟用5000 - 10000万元自有资金回购股份，价格不超20元/股，用于可转债转股[2] - 回购期限自2024年2月5日起不超12个月[2] 回购进展 - 截至2024年10月31日，回购4427858股，占总股本1.7795%[4] - 最高成交价14.09元/股，最低8.866元/股，均价11.2912元/股[4] - 成交总金额49995990.3元（不含交易费）[4] 后续安排 - 后续将在期限内继续实施回购方案并履行信披义务[7]