报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 下游市场逐步复苏,公司业绩显著增长 [1] - 新品陆续推出市场,带动长期增长 [1] - 重视研发,股权激励绑定核心人才 [2][3] 公司财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预计分别为4.3/6.4/9.3亿元 [4] - 2023年营业收入2616百万元,同比下降17.94% [7] - 2023年归属母公司净利润280.77百万元,同比下降67.86% [7] - 2023年毛利率49.6%,2024-2026年预计分别为51.6%/51.2%/51.3% [7] - 2023年ROE为7.3%,2024-2026年预计分别为9.9%/12.9%/15.6% [7] - 2023年资产负债率18.3%,2024-2026年预计分别为21.1%/23.9%/25.2% [7]

股东大会出席情况 - 出席股东（或代理人）250人，代表股份223,187,898股，占比47.4563%[5] - 现场投票8人，代表股份1,375,327股，占比0.2924%[5] - 网络投票242人，代表股份221,812,571股，占比47.1638%[6] - 中小投资者247人，代表股份69,564,636股，占比14.7915%[6] 议案表决情况 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意率99.9780%[7] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》同意率99.9963%[9] - 《关于续聘公司2024年度会计师事务所的议案》同意率99.9879%[13] - 《关于使用部分暂时闲置自有资金进行现金管理的议案》同意率98.0325%[14] - 《关于变更公司注册资本等议案》同意率99.9963%，中小股东同意率99.9881%[15] - 多项议事规则及制度修订议案同意率95.5403%，中小股东同意率85.6919%[16][17][18][20][21][22][24] - 《关于公司董事、监事2024年薪酬方案的议案》同意率99.9812%[25] 时间信息 - 股权登记日为2024年5月13日[5] - 现场会议时间为2024年5月17日下午14:30 [4] 决议合法性 - 律师认为公司本次股东大会决议合法有效[26]

2023 年度股东大会的法律意见书 致：圣邦微电子（北京）股份有限公司 北京市君合律师事务所（以下简称"本所"）受圣邦微电子（北京）股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 《公司法》）、《上市公司股东大会规则》（以下简称《股东大会规则》）等法律、 法规、规章及《圣邦微电子（北京）股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的有关规定，就公司 2023 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）有关事宜 出具本法律意见书。 本法律意见书仅就本次股东大会的召集和召开程序、出席本次股东大会人员 的资格、召集人资格、会议表决程序是否符合中国有关法律、法规及《公司章程》 的规定以及表决结果是否合法有效发表意见，并不对本次股东大会所审议的议案 内容以及该等议案所表述的相关事实或数据的真实性、准确性或合法性发表意 见。 为出具本法律意见书之目的，本所指派律师列席本次股东大会会议，对本次 会议进行见证，并根据有关法律法规的规定和要求，按照律师行业公认的业务标 准、道德规范和勤勉尽责精神，对公司提供的与本次股东大会有关的文件和事实 进行了核查和验证。在此基础上，本所对法律意见出具之日及以 ...

股票期权注销 - 2024年4月26日公司审议通过注销部分股票期权及作废部分限制性股票议案[2] - 《2018年》首次授予注销2,811份、预留授予注销9,457份股票期权[2] - 《2022年》首次授予因离职注销147,940份、因业绩未达触发值注销1,120,361份[3] - 《2023年》首次授予因离职注销104,100份股票期权[4] - 合计1,384,669份股票期权注销于2024年5月8日办理完成[4] 业绩考核目标 - 《2022年》首次授予第二个行权期2023年营收目标值33.58亿元、触发值31.34亿元[3] - 《2022年》首次授予第二个行权期2022 - 2023年两年营收累计目标值61.56亿元、触发值58.20亿元[3] 其他 - 本次股票期权注销不会对公司总股本造成影响[4]

财务数据 - 公司2024年第一季度实现营收7.29亿元，同比增长42.03%[2] - 公司2023年营收26.16亿元，同比下降17.94%[4] - 公司一季度毛利率为52.49%，同比下降0.18%[4] - 2026年预计营业总收入将达到4844百万元，较2023年的2616百万元增长85%[9] - 2026年预计净利润将达到1015百万元，较2023年的270百万元增长276%[9] - 2026年预计每股收益将达到2.18元，较2023年的0.60元增长263%[9] 业绩展望 - 公司看好需求回暖和产品品类持续扩张，预计2024-2026年归母净利润分别为4.06、6.91、10.25亿元，维持“买入”评级[5] 产品研发 - 公司持续强化研发，推出900余款新品，产品品类丰富构筑核心竞争优势[4] 风险提示 - 公司面临市场竞争加剧和新品研发推广不及预期风险[7]

业绩总结 - 公司2024年第一季度实现营业收入同比增长42.03%[1] - 公司2024年Q1归母净利润同比增长713.11%[1] - 公司预测2024-2026年收入分别为32.35亿、40.22亿、49.06亿元，EPS分别为0.98元、1.57元、2.05元[6] - 公司盈利预测在2026年预计达到1,048百万元[8] - 营业收入增长率预计在2025年达到24.3%[8] - 归母净利润增长率在2024年预计为64.1%[8] 新产品和新技术研发 - 公司持续加大研发投入，研发投入占营业收入比例为28.18%[3] - 公司推出多款具有完全自主知识产权的新产品，广泛应用于多个应用领域[3] - 公司深耕模拟集成电路芯片设计，2024年一季度业绩同比增长显著，维持“买入”投资评级[6] 市场扩张和并购 - 公司与主要晶圆制造商台积电保持良好合作关系，封测服务供应商为全球排名前列的厂商[5] 其他新策略 - 公司面临宏观经济、产品研发、行业竞争和下游需求不及预期等风险[7] - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[19] - 请阅读最后一页重要免责声明[19]

业绩总结 - 公司2024年一季度收入和利润同比高增，淡季表现优秀[4] - 公司24Q1毛利率环比显著改善，整体财报表现优秀[10] - 公司2026年预计营业收入将达到501.3亿元，较2023年增长91.7%[12] 用户数据 - 公司持续推出高毛利新品，24Q1毛利率环比显著改善[4] - 公司研发人员突破千人大关，产品型号数量持续增加[5] 未来展望 - 公司长期配置机会值得关注，维持“买入”评级[10] - 公司2026年预计营业收入将达到501.3亿元，较2023年增长91.7%[12] 新产品和新技术研发 - 公司持续推出高毛利新品，24Q1毛利率环比显著改善[4] - 公司研发人员突破千人大关，产品型号数量持续增加[5] 市场扩张和并购 - 行业龙头公司长期积累的客户数量优势将逐步体现[7] - 本轮国产化和缺货潮导致小公司出清，竞争格局收敛[8] 其他新策略 - 下游景气度修复不及预期和宏观环境波动是风险提示[11] - 公司股票评级中，买入意味着预期未来6~12个月内相对同期基准指数涨幅在15%以上[13]

业绩总结 - 圣邦股份2023年营收同比下降17.94%，归母净利润同比下降67.86%[1] - 2024Q1，圣邦股份实现营收同比增长42.03%，归母净利润同比增长80.04%[1] - 圣邦股份2023A营业收入为3188百万元，2023A归母净利润为281百万元，毛利率为49.6%[2] 产品和技术 - 公司产品矩阵持续丰富，新品开发呈现多功能化、高端化、复杂化趋势[1] 财务展望 - 圣邦股份2024-2025年归母净利润预测为3.35/7.70亿元，2026年盈利预测为11.79亿元[1] - 公司资产总计在2026年预计将达到6948百万元，较2022年增长约59.6%[3] - 预计2026年营业利润将达到1163百万元，较2022年增长约26.3倍[3] - 预计2026年净利润将达到1149百万元，较2022年增长约33.7倍[3] - 预计2026年每股收益将达到2.51元，较2022年增长约34.4倍[3] - 预计2026年ROE将达到19.9%，较2022年增长约80.3%[3]

研发投入 - 公司研发费用率一直偏高，去年研发占比约为28%，未来研发投入仍将保持高比例[1] - 今年研发人员增长10%，约150人[17] - 研发人员招聘中，社招占比较大，校招保持稳定[25] 发展策略 - 公司坚持内生发展为主，每年进行一两个投资并购，未来仍将保持这一节奏[3] - 公司目标是保持平均毛利率基本稳定在50%附近，以扩大营收规模[9] - 公司在工业和消费类领域都有产品应用，没有明显的分界线[11] 营收展望 - 公司预计在2026年至2028年实现10到15亿美元的营收目标，受外部经济环境影响，发展节奏可能略有延迟[4] - 今年全年毛利率预期在50%上下，超过去年5%的收入占比[10] - 未来三五年车上产品预计占公司营收的10%[27] 产品特色和市场策略 - 盛邦在模拟电子领域强调产品特色，提供更多价值给客户[13] - 盛邦关注市场需求变化，不会因短期因素大幅调整价格[15] 财务状况 - 存货增加导致现金流下滑，公司库存周转率有所增长[21] - 公司库存结构健康，存货主要包括原材料和在产品[24]

业绩总结 - 圣邦股份2023年营业收入为26.16亿元，同比下降17.94%[1] - 2024年1季度，圣邦股份实现营业收入7.29亿元，同比增长42.03%[1] - 预计2024-2026年，圣邦股份净利润将分别为4.65亿元、6.62亿元、9.16亿元[4] - 圣邦股份2026年预计营业收入将达到4797百万元，较2023年增长21.1%[7] 研发投入 - 公司研发费用达到7.37亿元，同比增长17.78%，占收入比重达到28.18%[3] 投资建议 - 平安证券研究所强烈推荐圣邦股份股票投资[8] 风险提示 - 证券市场存在风险，投资需谨慎[10]