市场表现 - A股三大指数集体下跌 上证指数盘中下跌1.07%[1] - 银行 贵金属 保险等板块涨幅靠前 餐饮旅游 互联网跌幅居前[1] - 芯片ETF（159995）下跌2.37% 成分股圣邦股份下跌4.66% 寒武纪-U下跌4.63% 三安光电下跌4.25%[1] - 部分芯片个股活跃 沪硅产业上涨9.47% 拓荆科技上涨2.32%[1] 行业动态 - 腾讯云平台已全面适配主流国产芯片 标志着大型互联网公司加速"软硬一体"内循环和自主可控进程[1] - 国内云厂商主动适配国产AI芯片 有助于提升国产芯片市场竞争力和产业成熟度[1] - 此举将推动中国AI产业链的自主可控与创新突破 对国内芯片厂商具有长期利好[1] 产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 包含30只成分股[1] - 成分股覆盖芯片产业材料 设备 设计 制造 封装和测试等环节龙头企业[1] - 代表性成分股包括中芯国际 寒武纪 长电科技 北方华创等[1] - 场外联接基金A类代码008887 C类代码008888[1]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中上涨2.02%至83.38元/股 成交16.61亿元 换手率3.43% 总市值515.30亿元 [1] - 主力资金净流出6181.70万元 特大单买卖占比分别为7.43%和9.24% 大单买卖占比分别为26.41%和28.32% [1] - 年内累计上涨32.87% 近5日/20日/60日分别变动-4.62%/6.14%/14.58% [1] - 年内3次登龙虎榜 最近9月15日净买入5267.72万元 买卖总额占比分别为8.13%和7.56% [1] 财务业绩与业务构成 - 2025年上半年营业收入18.19亿元（同比增长15.37%） 归母净利润2.01亿元（同比增长12.42%） [2] - 电源管理产品占比61.75% 信号链产品占比38.04% 技术及服务占比0.21% [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.84万户（较上期增加31.13%） 人均流通股12245股（较上期减少0.51%） [2] - 香港中央结算持股3485.41万股（增持1959.78万股） 诺安成长混合持股1938.77万股（增持368.41万股） [3] - 易方达创业板ETF持股1002.62万股（增持220.91万股） 广发科技先锋持股985.58万股（增持74.95万股） [3] - 银河创新混合持股810万股（减持640万股） 华泰柏瑞沪深300ETF新进持股784.73万股 [3] 分红记录与行业属性 - A股上市后累计派现5.57亿元 近三年累计派现2.50亿元 [3] - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 概念板块涵盖模拟芯片/LED/人工智能/半导体等 [2]

反倾销调查背景与范围 - 商务部于2025年9月13日决定对原产于美国的进口模拟芯片发起反倾销调查 调查对象包括博通、德州仪器、安森美和亚德诺半导体的40nm及以上工艺通用接口芯片和栅极驱动芯片 申请方指控倾销幅度高达300%以上 [2] - 此次调查是中国首次针对美国半导体具体品类及龙头企业发起贸易调查 标志着芯片争端从高端GPU和先进制程逻辑芯片扩展至模拟芯片领域 [2] 模拟芯片行业地位与市场 - 模拟芯片在电子产业链中扮演"神经与血管"角色 应用于电源管理、信号转换、传感器接口、汽车和工业控制等关键领域 [3] - 2024年全球模拟芯片市场规模达794.33亿美元 中国市场规模为280亿美元（约2000亿元人民币） 占全球份额近三分之一 [3] - 全球模拟集成电路市场规模预计在2025-2029年间增长171.2亿美元 复合年增长率达4.6% [6] 倾销行为证据与影响 - 2022-2024年美系模拟芯片占中国同类产品进口比例持续上升 分别为47.81%、53.06%和62.14% 年均比重达54.34% [4] - 进口数量从2022年11.59亿颗增长至2024年15.90亿颗 2024年较2022年累计增长37.13% [5] - 平均价格从2022年3.36元/颗持续下降至2024年1.62元/颗 累计降幅达51.77% [5] - 国内厂商被迫跟进降价 2024年同类产品加权平均价格较2022年累计下降27.38% [5] - 国内产业遭受实质性损害：2024年较2022年人均工资减少5.37% 劳动生产率下降27.41% 库存量上升21.39% 开工率下降且处于低位 税前利润从2023年起转为严重亏损且2024年亏损额进一步增加7.05% [6] 受调查美企业务影响分析 - 德州仪器约20%收入来自中国客户 产品覆盖电源管理IC、信号链、MCU等 若贸易措施导致售价提升 其市场份额和定价将面临显著压力 [10] - 亚德诺半导体2024财年对华收入占比约22-23%（约21-22亿美元） 产品集中于工业与车规链条 中国作为全球最大新能源车市场 价格波动将在车规链中放大 [10] - 安森美核心业务为功率器件和图像传感器 SiC产品线2024年贡献总收入约60% 中国是其重要增长市场 [11] - 博通2024财年对华收入占比20%（含香港） 较2023财年32%下降 但其业务高度多元化 模拟芯片仅为边缘业务 实际受冲击有限 [11] 本土厂商现状与市场反应 - 反倾销调查消息带动A股模拟芯片板块全线走强 圣邦股份、上海贝岭、纳芯微、思瑞浦等企业股价涨停 板块情绪显著升温 [14][15] - 圣邦股份2024年营收33.46亿元（同比增27.96%） 净利润4.9亿元（同比增81.95%） 电源管理产品占比61.7% 毛利率中枢维持在50% 2025年上半年研发费用占比达27.90% [16] - 纳芯微2024年营收19.6亿元（同比增49.53%） 毛利率32.33%（同比下降6.17个百分点） 聚焦隔离器、栅极驱动器和电流传感器产品 [17] - 上海贝岭2024年营收28.18亿元（同比增31.89%） 毛利率27.39% 拥有4,793款可销售产品 [17] - 思瑞浦2024年营收12.20亿元（同比增11.52%） 毛利率48.19%（同比下降3.59个百分点） 研发费用占比达47.32% 车规级产品已推出200余款 [18] 行业战略意义与发展阶段 - 反倾销调查为本土厂商提供竞争窗口期 国内模拟芯片行业正处于"量的突破与质的追赶"阶段 新能源车、储能和工业控制等领域需求旺盛 是国产替代的最佳切入点 [13][18] - 此次事件标志着中美芯片摩擦进入全链条博弈阶段 先进制程与基础芯片成为双重焦点 [20]

反倾销调查背景 - 商务部宣布自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 调查产品包括使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 涉及德州仪器 亚德诺 博通 安森美四家美国厂商 [2] - 调查应中国国内产业申请发起 初步证据显示2022至2024年申请调查产品自美进口量累计增长37% 进口价格累计下降52% 对国内相关产业生产经营造成损害 [3] - 调查申请由江苏省半导体产业协会提出 倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日 产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日 [4] 倾销行为影响 - 美国四家厂商对华相关产品进口价格整体平均降幅超50% 部分细分产品价格降幅突破55% 对华出口倾销幅度高达300%以上 申请调查产品占中国市场份额年均高达41% [4] - 低价进口产品导致国内部分领域陷入严重价格战 压低和抑制国内产品销售价格 造成国内产业毛利率低 开工率低等问题 [4][5] - 2023年期间德州仪器 亚德诺都曾下调中国市场的芯片价格 国内厂商为竞争出货纷纷跟进 [5] 市场与产业现状 - 2024年全球模拟芯片市场规模794.33亿美元 中国市场规模超过280亿美元 约占全球三分之一 [5] - 模拟芯片主要分为信号链芯片和电源管理芯片两大类 使用成熟制程（28nm及以上）为主 130nm 180nm是主流工艺 [8] - 海外模拟芯片龙头普遍采用IDM模式 国内厂商主要采用Fabless模式 交由中芯国际 华虹半导体等晶圆厂代工生产 [8] 国产替代进展 - 反倾销调查有望遏制不正当竞争 为国产芯片提供更公平的市场环境 推动相关产品加速国产替代和行业良性发展 [6] - 中芯国际表示模拟芯片需求增长显著 国内产品正处于加速占领市场阶段 [8] - 国内已崛起圣邦股份 思瑞浦 杰华特 纳芯微 南芯科技等行业龙头厂商 [8] 企业表现与成长 - 2024年上半年A股半导体行业营业收入3212亿元 归母净利润245亿元 同比增长约30% 模拟芯片行业上市公司归母净利润环比增长约4倍 [9] - 34家模拟芯片上市公司中六成第二季度盈利同比上涨 营收增长企业包括希荻微 思瑞浦 纳芯微等 其中希荻微 思瑞浦 纳芯微等同比增长超过30% [9] - 圣邦股份2024年营收达到33亿元 净利润超过5亿元 市值从2017年上市时的25.76亿元增长至超500亿元 [9] 行业发展趋势 - 模拟芯片行业增长依赖SKU数量（料号） 产品线多营收就会提升 行业存在较大收并购机会 但考验收购方管理层的资本运作和整合能力 [10][11] - 国内厂商需要在产品性能和可靠性上下功夫 系统客户不一定把价格作为唯一采购标准 [11] - 美国对华芯片政策重点限制先进制程出口 而中国主要发展成熟制程芯片产业 [11]

公司治理变动 - 圣邦股份于2025年9月19日召开职工代表大会选举刘明女士担任第五届董事会职工代表董事 [1]

公司治理 - 公司第五届第十二次董事会临时会议于2025年9月19日以现场结合通讯方式召开[1] - 会议审议《关于豁免提前发出董事会会议通知的议案》等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入全部来自集成电路行业 占比100%[1] - 公司当前市值为505亿元[1] 行业特征 - 公司主营业务集中于集成电路行业[1]

股票期权 - 2023年激励计划首次授予部分第一个行权期于2025年9月12日届满[12] - 当期已到期但未行权的6,836份股票期权由公司注销[12] - 2025年9月19日董事会同意注销该6,836份股票期权[13][15]

股票期权授予 - 2023年11月8日向1104名激励对象授予825.92万份股票期权，行权价66元/份[4] - 2024年10月24日向468名激励对象授予206.48万份股票期权，行权价58元/份[5] 股票期权注销 - 2025年注销当期已到期但未行权的6836份股票期权[8] - 2024年4月26日审议通过注销部分股票期权等议案[4] - 2025年4月28日审议通过注销部分股票期权等议案[6] - 2025年8月28日审议通过注销部分股票期权等议案[7] - 2025年9月19日审议通过注销部分股票期权的议案[7] 激励计划会议 - 2023年8月28日审议通过激励计划相关议案[2] - 2023年9月13日股东大会审议通过激励计划相关议案[3] 行权期 - 2025年9月12日《2023年股票期权激励计划》首次授予部分第一个行权期届满[8]

股东大会基本信息 - 公司2025年第三次临时股东大会于2025年9月19日下午14:00召开，提前15日公告通知股东[4][5][6] - 出席股东大会的股东或代表、代理人共582名，代表有表决权股份279,040,198股，占公司股份总数的45.1400%[8] - 现场会议出席股东7名，代表有表决权股份54,979,860股，占公司股份总数的8.8940%[9] - 参加网络投票的股东575名，代表有表决权股份224,060,338股，占公司股份总数的36.2460%[11] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本并修订公司章程及附件的议案》同意266,458,807股，占出席有表决权股份总数的95.4912%[14] - 《独立董事工作制度》同意266,418,392股，占比95.4767%；中小股东同意36,632,245股，占比74.3741%[16] - 《对外担保制度》同意266,399,232股，占比95.4698%；中小股东同意36,613,085股，占比74.3352%[18] - 《关联交易管理制度》同意266,393,612股，占比95.4678%；中小股东同意36,607,465股，占比74.3238%[19] - 《募集资金管理办法》同意266,390,242股，占比95.4666%；中小股东同意36,604,095股，占比74.3169%[19] - 《对外投资制度》同意266,398,542股，占比95.4696%；中小股东同意36,612,395股，占比74.3338%[21] - 《投资者关系管理制度》同意266,406,642股，占比95.4725%；中小股东同意36,620,495股，占比74.3502%[22] - 《股东会网络投票实施细则》同意266,403,342股，占比95.4713%；中小股东同意36,617,195股，占比74.3435%[22] - 公司发行H股股票并上市议案同意278,840,754股，占比99.9285%；中小股东同意49,054,607股，占比99.5951%[24] - 上市地点议案同意278,821,784股，占比99.9217%；中小股东同意49,035,637股，占比99.5566%[25] - 发行股票的种类和面值议案同意278,826,854股，占比99.9235%；中小股东同意49,040,707股，占比99.5669%[26] - 发行规模议案同意278,823,684股，占出席有表决权股份总数99.9224%，中小股东同意49,037,537股，占中小股东表决权股份总数99.5604%[30] - 发行对象议案同意278,826,454股，占出席有表决权股份总数99.9234%，中小股东同意49,040,307股，占中小股东表决权股份总数99.5660%[31] - 定价原则议案同意278,826,754股，占出席有表决权股份总数99.9235%，中小股东同意49,040,607股，占中小股东表决权股份总数99.5666%[33] - 发售原则议案同意278,826,754股，占出席有表决权股份总数99.9235%，中小股东同意49,040,607股，占中小股东表决权股份总数99.5666%[34] - 决议有效期议案同意278,823,684股，占出席有表决权股份总数99.9224%，中小股东同意49,037,537股，占中小股东表决权股份总数99.5604%[35] - 发行H股股票募集资金使用计划议案同意278,833,884股，占出席有表决权股份总数99.9261%，中小股东同意49,047,737股，占中小股东表决权股份总数99.5811%[37] - 申请转为境外募集股份有限公司议案同意278,836,684股，占出席有表决权股份总数99.9271%，中小股东同意49,050,537股，占中小股东表决权股份总数99.5868%[38] - 发行H股股票前滚存利润分配方案议案同意278,842,484股，占出席有表决权股份总数99.9291%，中小股东同意49,056,337股，占中小股东表决权股份总数99.5986%[39] - 修订公司章程及议事规则议案同意278,842,484股，占出席有表决权股份总数99.9291%，中小股东同意49,056,337股，占中小股东表决权股份总数99.5986%[41] - 关联交易管理制度议案同意278,835,554股，占出席有表决权股份总数99.9267%，中小股东同意49,049,407股，占中小股东表决权股份总数99.5845%[41] - 《募集资金管理办法（草案）》同意278,835,754股，占比99.9267%[46] - 《投资者关系管理制度（草案）》同意278,833,284股，占比99.9258%[47] - 《独立董事工作制度（草案）》同意278,832,384股，占比99.9255%[48] - 《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》同意278,841,178股，占比99.9287%[50] - 《关于选举独立非执行董事及确定董事角色的议案》同意278,696,211股，占比99.8767%[51] - 《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司本次发行H股并上市相关事宜的议案》同意278,842,784股，占比99.9293%[51] 中小股东表决情况 - 出席会议中小股东对《关于公司聘请H股发行及上市的审计机构的议案》同意49,055,031股，占比99.5959%[50] - 出席会议中小股东对《关于选举独立非执行董事及确定董事角色的议案》同意48,910,064股，占比99.3016%[51] - 出席会议中小股东对《关于提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理公司本次发行H股并上市相关事宜的议案》同意49,056,637股，占比99.5992%[52] 表决程序合规情况 - 本次股东大会表决程序符合《公司法》《股东会规则》及《公司章程》规定[52]

股东大会出席情况 - 出席现场和网络投票的股东共582人，代表有表决权股份279,040,198股，占比45.1400%[4] - 现场投票股东7人，代表有表决权股份54,979,860股，占比8.8940%[4] - 网络投票股东575人，代表有表决权股份224,060,338股，占比36.2460%[5] - 出席会议的中小投资者共577人，代表有表决权股份49,254,051股，占比7.9678%[5] 议案表决情况 - 《关于变更公司注册资本并修订公司章程及附件的议案》同意266,458,807股，占比95.4912%[6] - 《独立董事工作制度》同意266,418,392股，占比95.4767%[7] - 《对外担保制度》同意266,399,232股，占比95.4698%[8] - 《关联交易管理制度》同意266,393,612股，占比95.4678%[9] - 《募集资金管理办法》同意266,390,242股，占比95.4666%[10] - 《对外投资制度》同意266,398,542股，占比95.4696%[11] - 《股东会网络投票实施细则》同意266,403,342股，占比95.4713%；反对12,554,876股，占比4.4993%；弃权81,980股，占比0.0294%[14] - 《关于公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的议案》同意278,840,754股，占比99.9285%；反对146,044股，占比0.0523%；弃权53,400股，占比0.0191%[15] - 多项H股发行上市相关议案同意占比超99%[15][18][19][20][22][23][24][26][27][28][30][31][34][35][36][37][39][40][42][43] 其他要点 - 律师认为公司本次股东大会召集、召开、人员及表决程序等合法合规，决议有效[44] - 备查文件包含公司2025年第三次临时股东大会会议决议和法律意见书[45] - 公告发布时间为2025年9月19日[45]