第十一批药品集采结果 - 海南省16家药企的23个产品（20个品种）拟中选，占全部集采品种（55个）的36% [2] - 海南倍特药业有限公司有4个产品中标，海南普利制药股份有限公司、海南全星制药有限公司、海南日中天制药有限公司、海南斯达制药有限公司等4家企业分别有2个产品中标 [2] - 地氯雷他定干混悬剂仅海南普利制药股份有限公司一家中标 [2] 海南省医药产业政策与成果 - 海南省新出台《海南省全面深化药品医疗器械化妆品监管改革促进医药产业高质量发展实施方案》等系列政策措施，兑付研发券等奖励资金共2.1亿元 [3] - 海南省今年已推动新获批药品文号178个，同比增长24%；通过或视同通过仿制药一致性评价文号198个，同比增长80%；三类医疗器械8个，同比增长40% [3] - “乐城研用+海口生产”模式持续扩大，500余种国际创新药械“中国首用”，41种纳入真研试点、21种获批上市 [3]

退市新规与市场影响 - 2025年1月1日退市新规结束过渡期后，因重大违法被强制退市的上市公司数量明显增加 [6] - 截至10月15日，年内触及重大违法强制退市指标的上市公司数量创下历史新高，达13家 [1][7] - 13家退市公司中，8家已摘牌，5家已被启动退市程序 [7] 涉事券商投行概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、东吴证券等 [7] - 券商投行是否需为上市公司造假担责，取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [7] - 第一创业作为ST东通定增的保荐机构，该公司在2019至2022年连续四年财务造假并构成欺诈发行 [8] - 五矿证券是广道数字的保荐机构，该公司于2018年至2024年上半年累计虚增营业收入高达14.65亿元 [8] 投行履职情况分析 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在长达数年的造假周期内接连更换了四家服务机构 [2][10] - 多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告 [2] - 国融证券是11家涉事券商投行中唯一一家在报告中明确指出上市公司持续经营能力存在重大不确定性的机构 [12] - 持续督导业务因收入较低，导致投行投入精力有限，易出现未能发现上市公司问题的情况 [14] 行业应对与监管趋势 - 随着全面从严监管推进，越来越多投行因持续督导环节问题收到罚单，对该环节的人力投入显著增加 [15] - 多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度，尤其关注此前投入较少的持续督导期间 [15] - 会计师事务所在审计方面也增强精力投入，新增独立复核流程并加派人手，适当延长审计时间 [15]

退市新规与市场背景 - 2025年A股市场因重大违法被强制退市的上市公司数量创历史新高，截至10月15日达到13家 [1][5] - 退市新规于2025年1月1日结束过渡期，证监会全面从严监管财务造假等违法违规行为，导致因重大违法强制退市的公司数量明显增加 [4][5] - 在13家触及退市指标的公司中，8家已完成摘牌，包括卓朗科技、东方集团等，另外5家如*ST元成、*ST东通等已被启动退市程序 [5][6] 涉及的中介机构概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、五矿证券等 [2][6] - 中介机构是否需承担责任取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [6] - 除券商投行外，会计师事务所等中介机构也可能因公司涉及民事赔偿且赔付能力有限而承担先行赔付责任 [6] 已受处罚的券商投行案例 - 第一创业因其保荐的*ST东通欺诈发行被深交所出具警示函，两名保代被指未审慎核查发行人董事及高管被司法机关立案侦查的信息 [2][7] - 五矿证券因未能发现广道数字财务造假被深交所采取书面警示监管措施，该公司虚增营业收入高达14.65亿元 [2][8] - 五矿证券拟牵头设立规模约2.2亿元的先行赔付专项基金，此案成为北交所首单先行赔付案例 [8] 投行履职的复杂图景与风险警示案例 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在2015年至2023年造假周期内接连更换了四家服务机构 [4][9] - 国融证券是11家涉事投行中唯一在持续督导期间对九有股份发出风险警示的机构，指出其持续经营能力存在重大不确定性 [12][13] - 大多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告，例如国泰君安对锦州港、海通证券对普利制药等 [4][13][14] 行业执业操守的变化与应对 - 随着监管全面压实中介机构责任，因持续督导环节问题收到罚单的投行增多，多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度 [15] - 投行对持续督导环节的人力投入显著增加，过去可能仅由一名保代完成尽调，现在则派多人仔细调查 [15] - 会计师事务所也在加大投入，新增独立复核流程，并在一线审计方面加派人手，适当延长审计时间 [15]

A股退市现状 - *ST天茂因未按时披露2024年年报和2025年一季报被实施退市风险警示 若两个月内仍未披露将被终止上市 [1] - 2025年7月有9家企业退市 近百家企业被实施退市风险预警 [1] - 截至2025年8月7日 已有23家A股上市公司退市 其中交易型退市8家 规范型退市7家 主动型退市3家 重大违法和财务型退市各3家和2家 [1] 退市类型变化趋势 - 1999年以来312家企业从A股退市 其中2019年至今212家 超过前20年总和的两倍 [2] - 2019年前主动型退市占四成 财务型退市占三成 规范型和交易型退市不足三成 重大违法退市仅2家 [2] - 2019年后交易型退市占比升至四成 主动型退市不足一成 [2] - 2023-2025年交易型退市企业数量分别为20家 39家 8家 [2] - 2025年8家交易型退市企业中 5家因股价低于面值 3家因市值低于5亿元 [2] 重大违法退市情况 - 2025年已有退市锦港 退市卓朗 普利退3家企业因重大违法被强制退市 [3] - 2024年"新国九条"强调严格强制退市标准 增加一年严重造假 多年连续造假退市情形 [3] 退市机制改革 - 2024年沪深北交易所修订上市规则 将财务类退市营收下限由1亿元提升至3亿元 [4] - 2025年有107家因财务类风险被警示 118家存在规范类退市风险 [4] - 9家创业板公司因分红不达标存在其他类退市风险 分红要求是新"国九条"的体现 [5] - 新"国九条"通过分红约束和加速亏损公司退出 推动供给侧结构性改革 [5]

转债评级概况 - 2024年年报披露结束后评级公司集中对转债进行评级展望 今年以来已有72只转债更新评级情况 其中65只评级未变占比9028% [1] - 7只转债评级遭下调 包括东时转债 富淼转债 裕兴转债 普利转退 华宏转债 宏图转债和雪榕转债 [2] - 评级下调主因包括公司业绩亏损 债务压力攀升 征信状况恶化 股票退市等基本面瑕疵 [1] 评级下调案例分析 - 富淼转债信用等级从A+下调至A 主因公司化工品生产受原油价格波动影响 2024年净利润亏损 产能利用率下降 资产负债率同比增幅较大 有息债务增长 [2] - 东时转债信用等级从B下调至CCC 因公司个体信用状况恶化 评级展望维持负面 [3] - 普利转债信用等级从BB下调至B+ 因公司股票及转债被终止上市 2021-2022年虚假记载利润总额669亿元 占两年披露利润总额7383% [3][4] 转债信用风险特征 - 高评级转债对应发行公司信用状况好违约风险低 低评级转债违约风险相对较高 [1] - 非正常退市转债分为两类 一类因正股退市导致转债丧失流动性 另一类因转债到期偿付压力引发实质性信用风险 [5][6] - 2024年下半年A股市场回暖缓解市场对转债信用风险的担忧 但广汇转债 岭南转债等案例仍影响机构风险判断 [5] 评级调整机制 - 存续期超1年的受评证券需每年出具定期跟踪评级报告 且在年报披露后3个月内(7月30日前)完成披露 [1] - 发生影响债券信用评级的重大事项时 评级机构需及时调整并公布 [1]

股东减持 - 青木科技股东孙建龙拟减持不超过277.6万股，占总股本3% [1] - 莱茵生物部分董事及高管拟合计减持不超过101.85万股，占总股本0.14% [3][4] - 聚胶股份股东广州科金聚创拟减持不超过209.3万股，占总股本2.6% [14][15] - 景旺电子控股股东及实控人拟合计减持不超过2.99%股份 [17][18] - 特发服务3股东拟合计减持不超过3%股份 [21] - 信测标准股东青岛信策鑫拟减持不超过161.22万股，占总股本1% [25][26] - 秀强股份股东及一致行动人拟合计减持不超过2318.84万股，占总股本3% [27] 公司收购 - 国网信通拟以18.53亿元收购亿力科技100%股权 [9][10] - 爱仕达拟1309万元收购子公司钱江机器人7%股权，持股比例将增至97% [10][11] - 鸿铭股份筹划以1.51亿元收购深圳驰速83%股权，预计构成重大资产重组 [12][13] - 华人健康拟3.27亿元收购福建、浙江三家医药连锁公司股权 [18][19] - 迈普医学筹划购买易介医疗不低于51%股权，预计构成重大资产重组 [22] - 德福科技意向收购境外电子电路铜箔公司100%股权 [23][24] 公司股票变动 - 普利退股票及可转债将于5月22日被摘牌 [5][6] - 中航产融股票将于5月27日终止上市暨摘牌 [16][17] - *ST农尚5月23日起撤销退市风险警示，简称变更为"农尚环境" [7][8] - *ST金时撤销退市风险警示及其他风险警示，简称变更为"金时科技" [22] 公司业务动态 - 新开普实控人杨维国收到公安局《撤销案件决定书》 [2] - 科伦药业子公司注射用比阿培南/氯化钠注射液获药品注册批准 [10] - 欢瑞世纪原股东须补偿1.16亿股因未完成业绩承诺 [20][21] - 国科微筹划重大资产重组，股票停牌 [22][23]

终止上市决定 - 公司股票及可转债被深交所决定终止上市，进入退市整理期交易15个交易日，最后交易日为2025年5月21日 [1] - 终止上市原因为2021年、2022年年度报告存在虚假记载，虚假记载利润总额合计达6.69亿元，占两年披露利润总额合计的73.83% [2] - 公司股票及可转债自2025年4月28日起进入退市整理期，退市整理期届满次一交易日摘牌 [3] 证券信息 - 终止上市的证券种类包括人民币普通股（证券简称：普利退，代码：300630）和可转换公司债券（证券简称：Z普转退，代码：123099） [2] - 摘牌后至退市板块挂牌期间不得实施转股、赎回、回售等操作，需在退市板块挂牌后重新提交相关申请 [1] 退市后续安排 - 公司已与国泰海通证券签订协议，委托其担任退市板块挂牌转让业务的主办券商，负责股份及可转债的登记结算等事宜 [3][4] - 摘牌后45个交易日内需完成退市板块挂牌转让 [2] - 投资者需在摘牌后联系托管券商或主办券商完成股份及可转债的确权/登记结算手续 [4] 信息披露与联系方式 - 摘牌后至退市板块挂牌前的信息披露由主办券商在全国股份转让系统网站代为披露 [5] - 公司联系方式包括证券部电话0898-66661090、邮箱securities@hnpoly.com及海口市美兰区地址 [1][5]

公司股票及可转债终止上市相关事项 - 公司股票及可转债被深交所决定终止上市，并于2025年4月28日进入退市整理期交易，退市整理期为15个交易日，最后交易日为2025年5月21日 [1][3] - 公司股票及可转债在退市整理期结束后将被摘牌 [1] - 公司已向深交所提交终止上市的复核申请，并于2025年5月21日收到《复核受理通知书》，复核会议定于2025年5月29日召开 [3] - 复核期间，深交所作出的终止上市决定不停止执行 [1][3] 可转债相关操作注意事项 - 可转债在摘牌后至退市板块挂牌期间不得实施转股、赎回、回售等操作，需在退市板块挂牌后重新提交相关申请 [1] - 投资者已提交但未完成的转股、赎回、回售等操作申请，需待可转债在退市板块挂牌后重新提交 [1] - 若公司股票在任意连续三十个交易日收盘价低于当期转股价，可能存在无法全额兑付的风险 [2] 信息披露及投资者提示 - 公司指定信息披露媒体为巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）或股份转让系统官方网站（www.neeq.com.cn） [2][4] - 公司提醒投资者以官方披露信息为准，注意投资风险 [4]

退市信息 - 公司股票及可转债2025年4月28日进入退市整理期，5月21日为最后交易日，5月22日摘牌[3] - 2025年4月18日，公司收到深交所终止上市决定[3][4][5] 财务违规 - 2021 - 2022年虚假记载利润总额合计6.69亿元，占两年披露利润总额合计的73.83%[5] 可转债情况 - 2025年2月9日起，公司可转债进入回售期[3] - 回售期内，股价连续三十个交易日低于转股价格70%，公司可能提前兑付或无法全额兑付[4] 后续安排 - 公司确保摘牌后四十五个交易日内进入退市板块挂牌转让[4] - 聘请国泰海通证券担任主办券商[6] - 摘牌前未发放现金红利委托中国结算保管和发放[7] - 摘牌后至挂牌前信息由主办券商在全国股份转让系统网站代为披露[10] - 终止上市后联系人等信息公布[3][11]

退市相关 - 公司股票及可转债2025年4月28日进入退市整理期，5月21日为最后交易日[5][6] - 公司股票及可转债2025年5月22日被摘牌[5] 回售风险 - 2025年2月9日起可转债进入回售期，股价连续三十日低于转股价格70%或提前兑付本息[6] 复核进展 - 2025年4月18日收到终止上市决定，5月12日提交复核申请[6][7] - 5月15日收到补正通知，16日提交补正申请书，21日复核受理[7] - 深交所2025年5月29日召开复核会议[7]