公司2025年三季度财务表现 - 1~3Q25实现营收9.29亿元，同比增长36.16% [1] - 1~3Q25归母净利润为-0.90亿元，同比减亏（去年同期为-1.38亿元） [1] - 3Q25单季度营收3.77亿元，同比增长94.87%，为近9个季度最高值 [1] - 3Q25单季度归母净利润0.05亿元，同比扭亏为盈（3Q24为-0.70亿元），结束连续8个季度的亏损 [2] 公司盈利能力与费用 - 1~3Q25毛利率为40.04%，同比下滑2.06个百分点 [2] - 3Q25毛利率为41.42%，同比提升1.29个百分点 [2] - 1~3Q25期间费用率同比减少14.43个百分点至49.02% [3] - 研发费用为2.97亿元，同比增长1.30%，研发费用率为31.98% [3] 公司资产负债与现金流 - 应收账款及票据为11.67亿元，较年初增加13.55% [3] - 存货为8.87亿元，较年初增加3.14% [3] - 在建工程为6.20亿元，较年初增长35.56% [3] - 1~3Q25经营活动净现金流为-1.28亿元，去年同期为0.07亿元 [3] 公司战略与业务进展 - 实施股权激励，向283名激励对象授予605万股限制性股票，约占公司总股本1.12% [4] - 股权激励考核目标以2024年营收为基数，2025-2027年营收增长率分别不低于20%、60%、120% [4] - 数据中心电源是公司战略方向之一，产品已覆盖多家客户，市场推广能力提升 [4] - 公司业务布局包括航空航天等特种领域、通信、低轨卫星星座、电驱电机、集成电路微模组及功率半导体 [4]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“推荐” [4][6] 核心观点 - 公司3Q25单季度营收同比大增94.87%至3.77亿元，归母净利润为0.05亿元，实现自3Q23以来连续8个季度亏损后的首次扭亏为盈，拐点意义较强 [1] - 公司作为国内特种电源龙头，深耕航空航天等特种领域及通信领域，并战略布局数据中心、低轨卫星星座等新业务，2025年积极扩产，需求正在逐步恢复 [4] - 公司已完成股权激励授予，考核目标明确，以2024年营收为基数，2025-2027年营收增长率分别不低于20%、60%、120% [3] 2025年三季度业绩表现 - 1~3Q25公司实现营收9.29亿元，同比增长36.16%；归母净利润为-0.90亿元，较去年同期-1.38亿元同比减亏 [1] - 3Q25单季度毛利率同比提升1.29个百分点至41.42%，但1~3Q25整体毛利率同比下滑2.06个百分点至40.04% [1] - 1~3Q25公司期间费用率同比减少14.43个百分点至49.02%，其中研发费用率为31.98%，研发费用额为2.97亿元，同比增长1.30% [2] 财务状况与运营数据 - 截至3Q25末，公司应收账款及票据为11.67亿元，较年初增加13.55%；存货为8.87亿元，较年初增加3.14%；在建工程为6.20亿元，较年初增长35.56% [2] - 1~3Q25公司经营活动净现金流为-1.28亿元，去年同期为0.07亿元 [2] 未来展望与盈利预测 - 报告预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.44亿元、2.52亿元、4.74亿元，对应增长率分别为108.7%、476.1%、88.4% [4][5][11] - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为12.02亿元、20.10亿元、30.15亿元，对应增长率分别为30.4%、67.3%、50.0% [5][11] - 当前股价对应2025-2027年PE分别为338倍、59倍、31倍 [4][5][11]

板块整体表现 - 其他电源设备板块在10月30日较上一交易日下跌2.4% [1] - 当日上证指数下跌0.73%，收于3986.9点，深证成指下跌1.16%，收于13532.13点 [1] - 板块内个股表现分化，新雷能领涨11.97%，中恒电气领跌8.05% [1][2] 领涨及抗跌个股 - 新雷能收盘价为27.23元，涨幅达11.97%，成交量为64.25万手，成交额为17.27亿元 [1] - 通合科技微涨0.68%，收盘价为32.70元，成交额为7.58亿元 [1] - 科威尔微涨0.32%，收盘价为40.25元，成交额为6426.49万元 [1] 领跌个股 - 中恒电气领跌板块，跌幅为8.05%，收盘价为25.60元，成交量为62.19万手，成交额为16.33亿元 [2] - 欧陆通跌幅为6.39%，收盘价为206.40元，成交额为16.39亿元 [2] - 麦格米特跌幅为5.48%，收盘价为75.87元，成交额为24.92亿元 [2] - 英杰电气跌幅为4.53%，收盘价为52.66元，成交额为3.08亿元 [2] 板块资金流向 - 其他电源设备板块当日主力资金净流出22.27亿元 [2] - 板块游资资金净流入4.87亿元，散户资金净流入17.4亿元 [2] - 在具体个股资金流向上，中沅通主力净流入170.95万元，主力净占比2.69% [3] - ST华西主力净流入93.21万元，主力净占比0.76% [3] - 绿能慧充主力净流出1485.03万元，主力净占比为-16.85% [3] - ST易事特主力净流出1405.06万元，主力净占比为-14.70% [3]

公司财务表现 - 前三季度营业收入为9.29亿元，同比增长36.16% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损为8985.64万元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为1.02亿元 [1] - 基本每股亏损为0.17元 [1]

财务表现 - 公司前三季度营业收入为9.29亿元人民币，同比增长36.16% [1] - 公司前三季度净亏损为8985.6万元人民币 [1] - 公司前三季度扣除非经常性损益的净亏损为1.02亿元人民币 [1] - 公司前三季度基本每股收益为-0.17元 [1]

公司治理与运营 - 公司于2025年10月29日以现场及通讯方式召开第六届第十六次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《关于2025年第三季度报告的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入中高端装备及配套行业占比98.95% [1] - 2025年1至6月份公司其他业务收入占比1.05% [1] - 公司当前市值为132亿元 [1]

业绩总结 - 公司向特定对象发行股票37,849,061股，每股发行价41.76元，募集资金总额15.81亿元，净额15.47亿元[1] - 截至2025年10月20日，募集资金存储余额2.43亿元[7] - 截至2025年10月20日，1.8亿元闲置募集资金用于补充流动资金[8] 产品项目 - 截至2025年10月20日，特种电源扩产项目投资进度63.72%[4] - 截至2025年10月20日，高可靠性SiP功率微系统产品产业化项目投资进度61.07%[4] - 截至2025年10月20日，研发中心建设项目投资进度38.30%[4] 未来展望 - 特种电源等三项目达到预定可使用状态时间调整至2026年4月[10] - 公司对“研发中心建设项目”重新论证[13] - 项目延期符合公司长期发展规划和监管规定[19] 新产品和新技术研发 - 研发中心建设项目拟开展高功率密度大功率特种电源组件及系统升级研制[13] - 截至2025年6月30日，公司累计获知识产权423项，含发明专利71项等[15] 其他新策略 - 实际募集资金净额缺口部分将自筹解决[3] - 公司审议通过部分募投项目延期议案[20]

股权信息 - 公司总股本542,498,469股，已回购2,897,400股，有表决权总股数539,601,069股[5] 投票情况 - 现场和网络投票股东185人，代表股份147,021,027股，占比27.2462％[5] - 各议案同意占比超99.9%，反对和弃权占比极低[8][11][12][13][15] - 中小股东同意票数占有效表决权股份总数99.7055％[19] 其他信息 - 本次股东会召集和召开程序合法有效[20] - 公告由北京新雷能科技股份有限公司董事会2025年10月30日发布[22]

会议情况 - 公司第六届董事会第十六次会议于2025年10月29日召开，9名董事全部出席[1] 议案审议 - 审议通过《关于2025年第三季度报告的议案》[2][5] - 审议通过《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案》，2025年10月29日为首次授予日，向283名对象授予605.00万股[6][8] - 审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，三个项目达预定可使用状态时间调至2026年4月[9][11]

限制性股票激励计划 - 2025年限制性股票激励计划首次授予日为2025年10月29日[3] - 首次授予激励对象共283名[3] - 首次授予限制性股票数量为605.00万股[3] - 激励对象不包括独立董事、外籍员工等[3] - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[2]