股东减持计划 - 达刚控股股东英奇管理拟减持不超过952万股 占总股本3% [1] - 新余国科股东江西农发集团拟减持不超过276.76万股 占总股本1% [3] - 新瀚新材控股股东秦翠娥拟通过集中竞价减持不超过174.88万股（占总股本1%）及大宗交易减持不超过174.88万股（占总股本1%） [6] - 银邦股份股东无锡新邦科技拟减持不超过2465.76万股 占总股本3% [7] - 源飞宠物三家股东拟合计减持不超过565.14万股 占总股本3% 其中晟进创业单独减持不超过90.83万股（占总股本0.4822%） [7] - 汉仪股份控股股东及一致行动人拟合计减持不超过294万股 占剔除回购后总股本3% [9] - 广钢气体股东井冈山橙兴拟减持不超过2638万股 占总股本1.9994% [13] - 博云新材股东高创投拟减持不超过573万股 占总股本1% [15] - 双鹭药业董事梁淑洁拟减持不超过37.52万股 占总股本0.0365% [20] - 中际旭创特定股东苏州益兴福及一致行动人持股比例由9.417%降至8.999% 变动超1%整数倍 [22] 公司业务动态 - 华润三九拟使用不超过100亿元自有资金购买银行理财产品 期限不超过六个月 投资期限至2026年10月9日 [1] - 长春高新控股子公司金赛药业获得ALK公司3款产品在中国大陆独家代理权 包括2款免疫治疗产品和1款试剂盒 [9] - 中材节能子公司签署3.47亿元工程总承包合同 涉及矿山建设及生态修复项目 [10] - 远达环保发行股份购买资产事项获上交所审核通过 涉及收购五凌电力100%股权及广西长洲水电64.93%股权 [15] - 安科生物参股公司PA3-17注射液获准开展关键性II期临床试验 为全球首款靶向CD7的CAR-T细胞治疗产品 [19] - *ST南置拟以1元对价出售房地产开发及租赁业务相关资产 聚焦轻资产业务转型 [22] 股票交易异常 - 天普股份因连续11个交易日涨停停牌核查完毕 市场传言资产注入不实 股票于9月18日复牌 [5] - 上海建工公告黄金业务收入占比历年不超过0.5% 对经营影响较小 [12] - ST宁科因法院受理重整被实施退市风险警示 股票停牌一天 复牌后简称变更为*ST宁科 涨跌幅限5% [17] 股东减持调整 - 开润股份控股股东范劲松提前终止减持计划 此前已减持238.15万股（占总股本1%） 减持均价21.9元 [14] - 瑞丰银行股东绍兴安途及一致行动人减持408.83万股（占总股本0.21%） 持股比例由6.1%降至5.89% [11]

控股股东减持计划 - 控股股东范劲松持股51.69% 计划减持不超过475.34万股 占总股本比例2% [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] - 范劲松在7月21日至9月16日期间已减持238.15万股 占剔除回购账户后总股本1% 减持均价21.9元 [1] 减持计划变更 - 公司收到范劲松出具的《关于提前终止减持计划的告知函》 [1] - 范劲松决定提前终止股份减持计划 [1]

控股股东减持情况 - 控股股东范劲松原计划减持不超过475.34万股，占公司总股本比例2.00% [1] - 实际减持238.15万股，占公司总股本0.99%，占剔除回购股份后总股本1.00% [1] - 减持均价为21.9元/股，减持时间为2025年7月21日至2025年9月16日 [1] 减持计划调整 - 范劲松决定提前终止剩余减持计划，未完成减持部分不再执行 [1]

股东股份 - 截至2025年9月16日，公司总股本239,792,701股，回购专用账户持有1,884,819股[4] - 控股股东范劲松原计划减持不超4,753,420股，占总股本2.00%[2] - 范劲松在2025年7 - 9月减持2,381,500股，减持均价21.90元/股[2] 减持结果 - 减持后范劲松持股降至120,467,635股，占总股本50.24%[7] - 范劲松决定提前终止减持计划[2]

行业投资评级 - 纺织服装行业投资评级为"优于大市"（维持）[2] 核心观点 - 纺织制造板块2025上半年收入同比增长7.8%，服装家纺板块收入同比下降6.4%[3][12] - 纺织制造板块毛利率维持在19.4%，净利率提升2.2个百分点至8.5%；服装家纺板块毛利率微增0.1个百分点至46.1%，净利率下降1.1个百分点至8.5%[3][12] - 纺织制造企业库销比基本持平在3.9个月，服装家纺公司库销比显著下降至6.7个月[3][12] - 2025Q2纺织制造收入增速放缓至6.6%，服装家纺收入降幅收窄至-4.6%[3][12] - 运动品牌收入延续10%上下增长趋势，核心净利率稳定在15%左右；非运动服饰品牌大部分收入下滑[3] - 7-8月运动鞋服整体同比增长5.4%，其中跑鞋品类增长12.9%；非运动服饰同比增长0.7%[3] - 关税政策导致代工厂分摊关税预计在3%以内，Nike、ASICS明确不转嫁代工厂[3] 板块总结：纺织制造保持增长，服装家纺业绩承压 - 2025上半年纺织制造板块表现优于服装家纺，收入增速分别为+7.8%和-6.4%[12][15] - 纺织制造板块净利率提升2.2个百分点至8.5%，服装家纺净利率下降1.1个百分点至8.5%[12][15] - 库存管理优化，服装家纺库销比从前期高位显著下降至6.7个月[12][15] - 2025Q2纺织制造收入增长6.6%，增速放缓主要受关税政策影响；服装家纺收入降幅收窄至-4.6%[12][18] - 安踏体育、361度上半年收入分别增长14.3%和11.0%，特步剔除KP影响增长7.1%，李宁增长3.3%[19] 运动服饰：行业维持增长景气度，品牌有所分化 - 运动品牌保持增长韧性，安踏、361度收入双位数增长，李宁增速放缓至3.3%[27][28] - 盈利能力分化，安踏核心净利率18.2%（同比持平），李宁净利率下降1.9个百分点至11.7%[27][29] - 2025Q2行业折扣有所加深，库销比呈现同比略增趋势[27][41] - 渠道优化持续推进，安踏上半年门店净增7家，李宁、特步、361度分别净减51家、42家和135家[51][53] - 电商收入占比约30%，361度电商收入同比增长45%，表现突出[56][57] 休闲家纺：需求端持续承压，线上渠道与新业态引领增长 - 非运动服饰品牌大部分收入下滑，稳健医疗收入增长31.3%表现亮眼[19][21] - 比音勒芬、中国利郎、水星家纺收入实现中高个位数增长[3][21] - 线上渠道表现普遍好于线下，海澜之家京东奥莱新业态拓展至43家[3] 代工制造：关税政策影响下营收仍稳健增长，盈利保持稳定 - 代工龙头华利集团、申洲国际收入增速均超10%，开润股份受益嘉乐并表增长32.5%[19][21] - 二季度受关税政策扰动，下游客户下单偏谨慎，收入增长略有放缓[3][19] - 新产能短期构成盈利拖累，但盈利水平总体保持稳定[3][19] 纺织材料：关税政策影响客户下单谨慎度，盈利表现分化 - 纺织材料企业表现普遍不佳，棉纺企业百隆东方盈利增长67.5%表现优异[19][22] - 天虹国际利润同比增长55.2%，受益于产能利用率提升和原材料成本下降[22] - 辅料龙头伟星股份Q2收入利润分别同比下降9.2%和20.4%[22] 三季报前瞻：品牌趋势企稳，制造接单发货改善 - 7-8月品牌流水同比增速环比二季度基本均有提速，预计三季度整体增速改善[3] - 直营占比上升带动毛利率有望提升，但净利润仍面临压力[3] - 关税政策落定后，纺织制造板块三季度接单发货预计有所改善[3] - 新厂盈利拖累因素有望环比改善[3] 投资建议 - 重点推荐运动户外赛道龙头：安踏体育、特步国际、李宁、361度[5] - 推荐非运动品牌：稳健医疗（消费+医疗双轮驱动）、海澜之家（新业态打开成长空间）[5] - 纺织制造板块关注关税影响下存在预期差的机会：申洲国际、华利集团、开润股份[5] - 细分赛道制造龙头：伟星股份、健盛集团、百隆东方[5] - 国务院办公厅提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元目标[5]

板块表现 - 服装家纺板块整体上涨1.9%，显著跑赢上证指数（涨0.04%）和深证成指（涨0.45%）[1] - 板块内10只个股涨幅超3.8%，其中恒辉安防以11.39%涨幅领涨，报喜鸟（10.13%）和泰尊士（9.99%）紧随其后[1] - 板块成交活跃，际华集团成交额达8.13亿元，报喜鸟成交7.69亿元，恒辉安防成交6.17亿元[1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括恒辉安防（33.55元，+11.39%）、报喜鸟（4.24元，+10.13%）、泰尊士（30.16元，+9.99%）、际华集团（3.93元，+5.93%）及奥康国际（9.33元，+5.54%）[1] - 下跌个股幅度较小，日播时尚（22.31元，-1.76%）跌幅最大，ST起步（2.52元，-0.4%）和中胤时尚（16.58元，-0.18%）微跌[2] - 海澜之家（6.69元，+0.15%）、富安娜（7.25元，+0.28%）等头部企业股价基本持平[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.4亿元，游资净流出2.04亿元，散户净流出3587.42万元[2] - 报喜鸟获主力资金净流入1.54亿元（占成交额19.96%），但遭游资净流出8086.98万元[3] - 龙头股份主力净流入4841.89万元（占比17.36%），万里马主力净流入4386.49万元（占比10.81%）[3] - 森马服饰主力净流入3266.5万元（占比6.65%），恒辉安防主力净流入2564.05万元（占比4.16%）[3]

公司治理变动 - 开润股份于9月15日晚间发布公告宣布董事会人事变动 [1] - 选举高晓敏女士担任公司第四届董事会职工代表董事 [1]

人事变动 - 非独立董事兼副总经理高晓敏因工作调整辞职，原定任期2023年6月27日至2026年6月26日[4] - 2025年9月15日职工代表大会选高晓敏任职工代表董事，任期至第四届董事会届满[4] 人员信息 - 高晓敏直接持股3,658,600股，无间接持股[7] - 高晓敏与大股东无关联，无不良记录，任职资格合规[7] 其他 - 公告日期2025年9月15日，备查文件为职工代表大会决议[5][6]

股东大会安排 - 2025年8月27日决定9月15日召开第一次临时股东大会[9] - 9月9日为股权登记日，有表决权股份总数237,907,848股[15] 参会情况 - 58名股东及代理人出席，代表163,178,571股，占比68.5890%[15] 议案表决 - 《2025年半年度利润分配预案》等多议案获通过[13][14][16][17][18][19][20][23][24] 会议结果 - 全部议案通过，特别决议议案超三分之二通过[25] - 律师认为表决程序及结果合法有效[26]

股东大会参会情况 - 出席股东大会股东及代表58人，代表股份163,178,571股，占总股份68.5890％[5] - 现场投票股东及代表3人，代表股份131,452,842股，占总股份55.2537%[6] - 网络投票股东及代表55人，代表股份31,725,729股，占总股份13.3353%[6] 议案表决情况 - 《2025年半年度利润分配预案》同意163,176,041股，占有效表决权股份总数99.9985％[7] - 《关于变更公司注册资本及修订＜公司章程＞的议案》同意163,176,041股，占有效表决权股份总数99.9985％[8] - 《股东会议事规则》同意162,924,281股，占有效表决权股份总数99.8442％[10] - 《董事会议事规则》同意162,924,281股，占有效表决权股份总数99.8442％[11] - 《独立董事工作细则》同意162,922,181股，占有效表决权股份总数99.8429％[12] - 《对外担保管理制度》同意162,922,281股，占有效表决权股份总数99.8429％[14] - 《对外投资管理制度》同意162,922,181股，占有效表决权股份总数99.8429％[15] - 《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用管理办法》总表决：同意162,924,281股，占比99.8442％；反对252,960股，占比0.1550％；弃权1,330股，占比0.0008％[17] - 《防范控股股东或实际控制人及关联方资金占用管理办法》中小股东表决：同意31,471,439股，占比99.1985％；反对252,960股，占比0.7973％；弃权1,330股，占比0.0042％[17] - 《关联交易管理制度》总表决：同意162,924,281股，占比99.8442％；反对252,960股，占比0.1550％；弃权1,330股，占比0.0008％[18] - 《关联交易管理制度》中小股东表决：同意31,471,439股，占比99.1985％；反对252,960股，占比0.7973％；弃权1,330股，占比0.0042％[18] 其他事项 - 律师认为公司2025年第一次临时股东大会相关事宜符合规定，决议合法有效[19] - 备查文件包含2025年第一次临时股东大会决议[20] - 备查文件包含国浩律师（上海）事务所出具的法律意见书[21] - 公司董事会公告2025年第一次临时股东大会相关事宜[22] - 公告日期为2025年9月15日[23]