债券交易动态 - 深交所对“鼎捷转债”(代码123263)实施盘中临时停牌 因该债券盘中成交价较发行价首次上涨达到或超过30% [1] - 临时停牌于12月31日09时30分00秒开始 并于当日14时57分00秒复牌 [1]

可转换债券上市动态 - 鼎捷软件股份有限公司发行的可转换公司债券于12月31日上市交易 [1] - 苏州天准科技股份有限公司发行的可转换公司债券于12月31日上市交易 [1]

报告行业投资评级 - 维持计算机行业“推荐”评级 [2][17] 报告核心观点 - 政策支持与资本市场加持下，AI产业有望持续良性发展，国产AI创新周期有望加速 [4][5][17] - AI将持续赋能千行百业，建议关注“大模型”与“AI+工业制造”两大方向的投资机会 [5][17] 一周市场表现 - 2025年12月22日至12月26日，申万计算机指数上涨2.20% [7] - 板块个股周涨幅前五名分别为佳华科技、直真科技、品茗科技、优刻得-W、首都在线 [7] - 板块个股周跌幅前五名分别为创识科技、智莱科技、天玑科技、汉仪股份、佳创视讯 [7] 行业要闻 - 全国工业和信息化工作会议部署2026年重点工作，提出推进“人工智能+制造”专项行动等 [12] 重点公司公告 - 天阳科技协议受让宝兰德7.50%股份完成过户，转让总价154,844,800元 [12] - 通行宝控股子公司签订4316.60万元高速云扩容项目合同 [12] 本周观点：AI+制造投资机会 - 全国工业和信息化工作会议将“推动信息化和工业化深度融合”列为十大重点工作之一，为产业发展注入政策动能 [4][13] - 据IDC预测，到2027年，中国制造业整体IT市场投资规模将达到17,189.9亿元人民币 [4][14] - 到2028年，工业软件市场中AI+工业软件的占比将从2024年的9%快速提升至22% [4][14] - 建议关注在工业视觉、智能装备、工业互联网平台等领域具备AI技术积累与场景落地能力的头部厂商 [4][14] 本周观点：国产AI创新周期加速 - **模型端**：AI大模型公司智谱、MiniMax相继推进赴港上市 [4][15] - 智谱是国内“大模型六小龙”中首家启动IPO的公司，拥有超过270万客户与开发者，2025年上半年收入为1.9亿元 [4][15] - MiniMax拥有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户，2025年前九个月营收同比增长超过170%，海外市场收入贡献占比超70% [4][15] - **算力端**：国产AI芯片公司摩尔线程和沐曦成功上市A股 [4][16] - 上市首日，摩尔线程股价收涨超425%，沐曦涨幅超692% [4][16] - 国产AI芯片成功上市有望构建“技术突破-资本助力-生态构建”的良性循环，带动全产业链协同发展 [4][16] 投资建议与关注公司 - 建议关注两大方向 [5][17] - **大模型**：科大讯飞、拓尔思、万兴科技 [5][17] - **AI+工业制造**：鼎捷数智、汉得信息、赛意信息、能科科技 [5][17] - 报告列出了七家重点关注公司的股价、盈利预测及估值数据（截至2025年12月26日） [6][18]

公司可转债发行与上市详情 - 公司发行可转债债券简称为鼎捷转债，债券代码为123263 [1] - 本次可转债发行总金额为82,766.42万元，折合约8.28亿元人民币 [1] - 本次可转债发行数量为8,276,642张，上市流通数量与之相同，为8,276,642张 [1] - 该可转债的上市地点为深圳证券交易所 [1] - 该可转债的上市时间为2025年12月31日 [1]

公司基本信息 - 公司成立于2001年12月26日，法定代表人为叶子祯，股票简称鼎捷数智，代码300378.SZ，上市地为深圳证券交易所[14] - 公司注册资本为271,392,830元，无控股股东、实际控制人，最近三年该情况未变[14][23][24] 可转债发行情况 - 2025年12月15日发行可转换公司债券，发行总额82,766.42万元，发行数量8,276,642张，发行价格100元/张[11][27][42] - 原股东优先配售可转债3,029,694张，计302,969,400元，约占发行总量36.61%[28] - 网上投资者实际认购可转债5,158,389张，计515,838,900元，约占发行总量62.32%[28] - 兴业证券包销可转债88,559张，包销金额8,855,900元，包销比例约1.07%[28] - 前十名可转换公司债券持有人合计持有346,042张，占总发行量4.18%[30] 可转债相关时间 - 可转债上市时间为2025年12月31日，存续起止日期为2025年12月15日至2031年12月14日[7] - 转股起止日期为2026年6月19日至2031年12月14日[7] 可转债条款 - 票面利率：第一年0.10%、第二年0.30%、第三年0.60%、第四年1.00%、第五年1.50%、第六年2.00%，期满赎回价为面值110%[49] - 初始转股价格为43.54元/股[62] - 转股期内多种赎回和回售条件[66][70][73][74][163][166] 募集资金 - 募集资金净额81,569.01万元，拟投项目：鼎捷数智化生态赋能平台68,766.42万元，补充流动资金14,000万元[42][43][150] 公司财务 - 2025年1 - 9月营业总收入161,437.42万元，净利润5,487.74万元[107] - 2025年9月30日资产总计355,638.78万元，负债总计113,756.43万元，资产负债率31.99%[105][110] - 2022 - 2024年平均可分配利润为12,631.81万元[120] 信用评级 - 公司主体和本次可转债信用等级均为AA，评级展望稳定，定期跟踪评级每年一次[94] 其他 - 聘请兴业证券作为本次可转债受托管理人，上市保荐人为兴业证券股份有限公司[86][200] - 本次发行的可转换公司债券不提供担保[92]

财务数据 - 公司注册资本为27,139.2830万元[8] - 2025年9月30日资产总额为355,638.78万元，较2024年末增长4.74%[11] - 2025年1 - 9月营业收入为161,437.42万元[14] - 2025年1 - 9月净利润为5,487.74万元[14] - 2025年1 - 9月经营活动现金流量净额为3,552.89万元[15] - 2025年9月30日流动比率为1.68[16] - 2025年9月30日资产负债率（合并口径）为31.99%[16] - 2025年1 - 9月应收账款周转率为2.70次[16] 业务数据 - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为26377.64万元、44687.85万元、60277.29万元和59246.86万元，占比分别为13.22%、20.06%、25.86%和27.52%[27] - 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为65.32%、61.91%、58.25%和57.28%[28] - 报告期内，公司向前五大供应商合计采购额分别为21506.74万元、22550.43万元、23048.34万元和13782.53万元，占比分别为51.80%、42.94%、37.29%和34.11%[29] - 2022 - 2024年1 - 6月及2024年7 - 12月各业务收入有不同数据体现[33][34] 可转债发行 - 本次可转债发行总额为82,766.42万元，发行数量为8,276,642张[45] - 可转换公司债券期限为6年，自2025年12月15日至2031年12月14日[46] - 可转债票面利率分六年设置，期满后五个交易日内以票面面值110%赎回未转股可转债[48] - 可转换公司债券转股期自2026年6月19日至2031年12月14日[49] - 公司主体信用等级为AA，本次债券信用等级为AA，评级展望为稳定[52] - 本次发行的可转债初始转股价格为43.54元/股[61] - 原股东可优先配售鼎捷转债，每股配售0.030656张，按比例原股东最多可优先认购约8,276,552张，约占本次发行可转债总额8,276,642张的99.9989%[78] 募投项目 - 本次发行募集资金主要投向鼎捷数智化生态赋能平台项目，存在项目无法及时充分实施和预期效益不能实现的风险[17][18] - 募投项目新增折旧摊销最高金额为13771.83万元，占公司营业收入最高比例为5.36%[19][20] - 募投项目存在新增产能无法消化、研发失败的风险[22][23] 公司运营 - 公司成立于1982年，是智能制造整合规划与数字化综合解决方案服务提供商[9] - 公司业绩存在季节性波动风险，人力成本上升可能致人均利润率下降[34][35] - 公司符合多项发行条件，此前未公开发行过公司债券，不存在违约等情形[108][112][113][114][117] - 本次发行完成后累计债券余额未超过最近一期末净资产的50%[117] - 公司2022 - 2024年度财务报告被出具标准无保留意见审计报告[120] - 截至2025年9月30日公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资[121] 保荐与督导 - 本次发行可转债聘请兴业证券股份有限公司作为受托管理人[84] - 保荐机构对公司持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度[179] - 兴业证券认为鼎捷数智申请可转债上市符合规定具备上市条件，同意保荐发行人证券上市交易并承担保荐责任[181]

法律意见书 北京海润天睿律师事务所 关于鼎捷数智股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券并在深圳 证券交易所上市的法律意见书 北京市朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5/9/10/13/17 层 电话：010-65219696 传真：010-88381869 1 法律意见书 北京海润天睿律师事务所 关于鼎捷数智股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券并在深圳 证券交易所上市的法律意见书 致：鼎捷数智股份有限公司 根据鼎捷数智股份有限公司（以下简称"鼎捷数智"、"发行人"）与 本所签订的《法律服务协议》，本所接受发行人的委托，担任发行人向不特 定对象发行可转换公司债券（以下简称"本次发行"）的特聘专项法律顾问。 本所律师根据《公司法》《证券法》《管理办法》《编报规则 12 号》《律师 证券业务管理办法》《律师证券执业规则》等有关法律、法规、规范性文件 和中国证监会的其他有关规定，以及本所与发行人签订的法律服务协议，按 照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神出具法律意见书。 对本所出具的本法律意见书，本所律师声明如下： 1、为出具本法律意见书，本所依据有关法律、法规及规范性文件的规定， 对发行 ...

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中，公司股价上涨2.19%，报42.95元/股，成交额2.03亿元，换手率1.77%，总市值116.63亿元 [1] - 当日主力资金净流入720.25万元，特大单净买入23.60万元，大单净买入696.65万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨66.22%，但近期表现分化，近5个交易日上涨2.87%，近20日下跌0.67%，近60日下跌14.31% [1] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为8月8日，当日龙虎榜净卖出1.40亿元，买入总额1.42亿元（占总成交额4.73%），卖出总额2.82亿元（占总成交额9.40%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务是为制造业、流通业及小微企业提供数字化转型、智能制造与工业互联网解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：数智技术服务47.89%，自研数智软件产品28.11%，数智一体化软硬件解决方案23.99% [1] - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件 [2] - 公司涉及的概念板块包括MCP概念、AIAgent（智能体）、ERP概念、ChatGPT概念、百度概念等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入16.14亿元，同比增长2.63%；归母净利润5108.88万元，同比增长2.40% [2] - 截至12月19日，公司股东户数为5.20万户，较上期减少3.70%；人均流通股5183股，较上期增加3.85% [2] - A股上市后，公司累计派现3.11亿元，近三年累计派现6558.80万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，华安中小盘成长混合持股262.65万股，较上期增加5.07万股；香港中央结算有限公司为新进股东，持股247.26万股；中欧互联网混合A持股191.15万股，较上期减少123.24万股 [3] - 招商优势企业混合A、富国新兴产业股票A、财通资管数字经济混合发起式A已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为鼎捷数智股份有限公司，注册地址位于上海市静安区江场路1377弄绿地中央广场1号楼22层 [1] - 公司成立日期为2001年12月26日，于2014年1月27日上市 [1]

公司融资与资金安排 - 公司获得中国证监会批复，向不特定对象发行可转换公司债券，发行数量为8,276,642张，每张面值人民币100.00元，发行总额为人民币827,664,200.00元 [1] - 扣除承销保荐等费用后，本次发行实际募集资金净额为人民币815,690,054.97元，资金已于2025年12月19日划至公司指定账户 [1] - 为规范募集资金管理，公司及全资子公司湖州鼎捷软件有限公司与银行及保荐机构签署了《募集资金三方监管协议》，并开立三个募集资金专项账户 [1] 募集资金用途 - 募集资金专项账户将分别用于“鼎捷数智化生态赋能平台项目”和“补充流动资金项目” [1]

融资情况 - 公司发行可转换公司债券8,276,642张，总额827,664,200元[2] - 扣除费用后，实际募集资金净额为815,690,054.97元[2] - 募集资金于2025年12月19日划至指定账户[2] 资金监管 - 公司及子公司与银行、保荐机构签署监管协议[3] - 公司在兴业银行开立3个专项账户[4] - 专户用于特定项目[5][8] 协议条款 - 乙方按月出具对账单并抄送丙方[7][9] - 甲方支取超规定额度，乙方通知丙方[7][9] - 协议至专户资金支出完毕销户失效[7][10]