好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

会议信息 - 现场会议时间为2025年11月28日14:30[2] - 网络投票时间为2025年11月28日[2] - 公告发布时间为2025年11月28日[34] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东221人，代表股份90,549,700股，占比11.1704%[4] - 关于增加注册资本等议案同意股数及占比[9][12][24][27] 人事变动 - 补选沈朝晖为第五届董事会独立董事[23] 其他 - 律所见证股东会并认为合法有效[31] - 备查文件含股东会决议和法律意见书[32]

会议安排 - 公司2025年11月10日决定11月28日召开2025年第一次临时股东会[5][6] - 2025年11月11日公司在巨潮资讯网、深交所网站刊登《股东会通知》[3][6] - 现场会议于2025年11月28日14:30召开，由董事长胡忠华主持[7] 参会情况 - 现场出席股东会的股东及代理人6人，代表83,496,224股，占比10.3003%[8] - 参与网络投票的股东215名，代表7,053,476股，占比0.8701%[8] - 中小投资者216人，代表7,240,276股，占比0.8932%[8] - 出席股东会的股东共221人，代表90,549,700股，占比11.1704%[9] 议案表决 - 《关于增加注册资本暨修订〈公司章程〉的议案》同意89,693,592股，占比99.0545%[13] - 《关于修订〈股东会议事规则〉的议案》同意86,144,224股，占比95.1347%[14] - 《关于修订〈董事会议事规则〉的议案》同意85,889,924股，占比94.8539%[15][16][17] - 《关于修订〈独立董事工作制度〉的议案》同意85,884,824股，占比94.8483%[18] - 《关于修订〈关联交易管理制度〉的议案》同意85,875,424股，占比94.8379%[19] - 《关于补选独立董事的议案》同意89,419,592股，占比98.7519%，沈朝晖当选[20][21][22] - 《关于为子公司提供担保的议案》同意88,898,092股，占比98.1760%[23] 其他情况 - 多个议案为特别决议事项，获出席股东会有表决权股东及代理人所持表决权三分之二以上同意通过[13][14][17][23] - 各议案表决反对和弃权股份数及占比存在差异[14][15][17][18][19][20][21][23] - 各议案中小投资者反对股份占比相对较高[14][17][18][19][21][23] - 律师认为公司本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[24][25]

行业概述 - 防火墙是一种网络安全设备，根据预定的安全策略监视、过滤和控制网络流量，是网络部署中安全防护的第一道防线 [1] - 防火墙可以是硬件、软件或软件即服务等形式，主要类型包括传统防火墙、统一威胁管理UTM防火墙、下一代防火墙NGFW和AI防火墙 [1] - 下一代防火墙NGFW将IPS、病毒防护等多种安全业务与防火墙业务深度集成，并行处理，解决了UTM设备性能低下的问题 [1] 产业链剖析 - 产业链上游为基础硬件和基础软件，中游为防火墙产品，下游应用领域包括政府机关、金融机构、电信、电力和交通等 [3] - 产业链上游代表性企业有龙芯中科、中科网威等硬件企业和中科曙光、华为等软件企业 [5] - 产业链中游代表性企业有华为、深信服、天融信、新华三等，下游主要是移动、联通等通信运营商、银行以及国家电网 [5] 行业发展历程 - 防火墙发展经历了从低级到高级的过程，1989年产生第一代包过滤防火墙 [7] - 2018年华为首次发布运用智能检测技术的AI防火墙，以应对高级威胁的不断演进 [7] 行业政策背景 - “十四五”规划强调了网络安全的重要性，为防火墙行业发展打下坚实的政策基础 [9] - 2024年以来，国家密集出台了多项数据安全与网络安全管理政策，如《工业和信息化领域数据安全事件应急预案(试行)》和《网络数据安全管理条例》等 [11][13] 行业发展现状 - 中国企业数字化转型推动防火墙需求持续扩大，2024年中国防火墙市场规模为28亿美元 [15] - 从区域竞争看，防火墙企业集中在北京和广东，北京形成了覆盖技术研发、产品测试、市场推广的完整产业链 [17] - 从企业竞争看，北京市代表性企业有奇安信、启明星辰、绿盟科技等，广东省代表性企业有华为、深信服、天融信等 [21] 行业发展前景及趋势 - 技术层面聚焦智能化与适配新兴架构，AI与机器学习深度融入推动产品向主动预判升级 [23] - 市场层面呈现国产化深化与头部集中化趋势，华为、深信服等头部厂商凭借全产品线布局巩固优势 [23][24] - 商业模式上，产品销售转向服务化与订阅制，“防火墙即服务”与订阅制快速普及 [23][24] - 预计2025-2030年中国防火墙市场年复合增长率为4.9%，2025年市场规模升至29亿美元，2030年预计达到约37亿美元 [25]

公司专利动态 - 绿盟科技集团股份有限公司新获一项“一种隐私信息检索方法、装置及系统”专利，授权公告号为CN115795514B，专利申请日期为2022年12月 [1] 绿盟科技集团股份有限公司概况 - 公司成立于2000年，位于北京市，主营业务为软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为79930.8527万人民币 [1] - 公司对外投资7家企业，参与招投标项目319次 [1] - 公司拥有商标信息211条，专利信息821条，行政许可7个 [1] 北京神州绿盟科技有限公司概况 - 公司成立于2003年，位于北京市，主营业务为科技推广和应用服务业 [1] - 公司注册资本为100000万人民币 [1] - 公司对外投资1家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有专利信息727条，行政许可6个 [1]

公司股价及交易表现 - 11月24日股价上涨5.25%，收于8.42元/股，成交金额达2.44亿元，换手率为3.69%，总市值为68.25亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为信息安全产品研发、生产、销售及专业安全服务，安全产品收入占比49.64%，安全服务收入占比42.65%，第三方产品和服务收入占比7.40%，房屋租赁及其他收入占比0.32% [1] 基金持仓情况 - 博时国证2000ETF（159505）三季度重仓持有绿盟科技7700股，占基金净值比例0.51%，为其第五大重仓股，该基金于当日浮盈约3234元 [2] - 该基金成立于2023年11月23日，最新规模为1151.01万元，今年以来收益率为33.55%，同类排名861/4209，近一年收益率为29.45%，同类排名826/3982，成立以来收益率为34.07% [2] 基金经理信息 - 博时国证2000ETF基金经理为唐屹兵，累计任职时间3年127天，现任基金资产总规模111.87亿元，任职期间最佳基金回报为63.03% [3]

股价与交易表现 - 11月20日股价下跌1.07%，成交额2.92亿元 [1] - 当日融资买入2503.06万元，融资偿还1930.09万元，融资净买入572.96万元 [1] - 融资融券余额合计4.17亿元，融资余额占流通市值的6.20%，超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 融资融券情况 - 融券方面，11月20日融券偿还1700股，融券卖出1000股，卖出金额8290.00元 [1] - 融券余量1.77万股，融券余额14.67万元，低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数3.95万，较上期减少5.99% [2] - 人均流通股20213股，较上期增加6.37% [2] - 香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股1120.16万股，相比上期减少512.02万股 [3] - 万家创业板2年定期开放混合A为第九大流通股东，持股800.01万股，相比上期增加100.01万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入12.80亿元，同比增长0.47% [2] - 2025年1-9月归母净利润-1.96亿元，同比增长39.85% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于北京市海淀区，成立于2000年4月25日，2014年1月29日上市 [1] - 主营业务为信息安全产品的研发、生产、销售及专业安全服务 [1] - 主营业务收入构成：安全产品49.64%，安全服务42.65%，第三方产品和服务7.40%，房屋租赁收入0.28%，其他0.04% [1] 分红记录 - A股上市后累计派现4.04亿元 [3] - 近三年累计派现633.31万元 [3]

大模型面临的新型安全攻击 - 大模型存在“读心术”式安全漏洞，通过分析回复时长的细微差异，攻击者可利用孪生语言预测器窃取用户私密指令和聊天内容[1] - 数据“投毒”攻击仅需250份恶意文档即可在130亿参数模型中植入可随时引爆的后门，导致模型输出错误或危险信息[3] - 攻击者使用“间接提示注入”技术，可通过官方API等合法通道，使大模型成为窃取受保护数据的“帮凶”，行为隐蔽难以察觉[4] - 通过向正版模型发送大量查询，攻击者可训练出功能近似的“山寨”模型，其潜在威胁目前尚不明确[5] - 智能体间存在“信任背叛”威胁，恶意智能体可利用通信协议信任机制，注入隐蔽指令以控制受害者智能体执行未授权操作[6] - 底层开源漏洞构成跨行业安全威胁，例如Ollama等开源工具的安全隐患可使未授权用户获得模型和数据的管理员权限[6] - 报告显示近40个大模型存在相关安全漏洞，影响多个知名模型服务框架及开源产品[6] 主动防御与AI对抗技术 - 基于反测绘的AI引擎可阻断攻击方探测并扰乱其关联分析，相关成果在金融业应用后显著减少了关键基础设施受到的佯攻和探测次数[7] - 前置安全思路成为趋势，通过在大模型神经元设置“蜜点”可捕获攻击前的“踩点”行为，AI技术能快速“克隆”业务邮箱以增强诱捕真实性[8] - 网络安全智能体可像专业团队一样协同处理复杂安全任务，例如“风云卫”平台内置20多个安全领域AI智能体，支持非专业人员定制化处理安全任务[8] - 采用“工厂化”方式整合大模型全生命周期安全能力，加入对抗训练以建立符合安全要求的“生产流水线”，实现以AI防护AI[8] - 主动防御策略旨在增加攻击者成本，通过暴露攻击者并损耗其基础设施来实现“敲山震虎”的效果[9] 法规建设与行业共治 - 第十四届全国人大常委会通过网络安全法修改决定，将完善人工智能伦理规范、加强风险监测评估和安全监管写入法律[2] - 国家标准《网络安全技术生成式人工智能服务安全基本要求》于11月1日实施，明确服务提供者需提高训练数据质量并做好数据安全管理，但该标准非强制且无惩罚条款[11] - 新修改的网络安全法将于明年1月1日实施，新增条款被视为对人工智能实施强制性安全防护的“前奏”，为细分领域法律提供依据[12] - 建议对可能影响个人权益和社会公共利益的重大算法应用建立备案和审查制度，推动行业协会、学术机构等专业力量参与算法伦理治理[12] - 第三方安全认证与评估体系被视为大模型安全治理的“校准器”，通过对硬件、软件、数据、算法和隐私的全面“体检”来确保国家标准有效落地[13]

公司财务状况 - 公司及控股子公司无逾期债务担保情形 [1]

公司治理变动 - 绿盟科技董事会提名沈朝晖为公司第五届董事会独立董事候选人 [1]