担保情况 - 为美康电力与广发银行合肥分行授信协议担保，债权最高本金12000万元[2] - 为美康电力与合肥商行大杨支行综合授信合同担保，债权最高本金5000万元[2] - 经审议担保额度总金额585000万元，占最近一期经审计净资产349.13%[11] - 实际担保余额203800万元，占最近一期经审计净资产121.63%[11] 美康电力业绩 - 2023年度营收20059.54663万元，2024年1 - 9月为211358.105854万元[6] - 2023年度利润总额919.454677万元，2024年1 - 9月为7313.273052万元[6] - 2023年度净利润725.56892万元，2024年1 - 9月为5986.360778万元[6] 美康电力财务状况 - 2023年12月31日资产总额26963.593895万元，2024年9月30日为106958.582587万元[7] - 2023年12月31日负债总额25230.196604万元，2024年9月30日为99157.646646万元[7] - 2024年9月30日资产负债率为92.71%[7]

市场扩张和并购 - 2024年12月10日公司转让子公司长沙日业90%股权，交易价5742万元[2] 其他新策略 - 长沙日业曾欠公司应付款1917.33万元，交易后形成对外财务资助[2] - 公司对长沙日业实际担保余额7000万元，占最近一期经审计净资产4.18%[3] - 截至公告披露日，长沙日业已偿还应付款并结清货款，银行授信担保期满自动解除[3] - 公司目前无合并报表范围外担保及财务资助情形[3]

担保情况 - 公司为子公司华泰润达与中信银行佛山分行主债权提供最高6000万元担保[2] - 公司为美康电力运维及发电量补偿义务提供连带保证担保[3] - 与中信银行佛山分行担保方式为连带责任保证，期限三年[14] - 公司为安徽美的合康电力工程有限公司光伏电站运维及补偿义务担保[16] - 公司经审议担保额度585,000万元，占净资产349.13%[17] - 公司实际担保余额240,448万元，占净资产143.50%[17] - 对合并报表外公司担保7,000万元，占净资产4.18%[17] - 公司无逾期担保，未为股东等关联方担保[17] 子公司业绩 - 华泰润达2023年营收4.83亿元，2024年前三季度1.72亿元[8] - 华泰润达2023年净亏损910.47万元，2024年前三季度净利润3569.69万元[8] - 华泰润达最新资产负债率57.09%，诉讼金额6448万元[8] - 美康电力2023年营收2.01亿元，2024年前三季度21.14亿元[11] - 美康电力2023年净利润725.57万元，2024年前三季度5986.36万元[11] - 美康电力最新资产负债率92.71%[11] 股权与协议 - 公司通过全资子公司持有合肥美的合康光伏科技有限公司80%股权[11] - 公司和控股子公司美康电力与华融金融租赁就增量业务签补充协议[15] 会议与续约 - 公司2024年12月10日和30日分别召开董事会和股东会，通过2025年授信及担保议案[4] - 若《运维服务合同》到期，安徽美的合康电力工程有限公司和公司将续约[16] 子公司信息 - 华泰润达注册资本5000万元，公司持股100%[5][9] - 美康电力注册资本5000万元，公司有控制权[9][10] - 安徽美的合康电力工程有限公司承担光伏电站25年运维及保发责任[16]

业绩数据 - 武汉博雅2023年营收6920.36万元，2024年7128.85万元[7] - 武汉博雅2023年净利润2078.78万元，2024年2520.21万元[7] - 武汉变频2023年营收3305.99万元，2024年1 - 11月2007.54万元[10] - 武汉变频2023年净利润414.70万元，2024年1 - 11月78.06万元[10] 交易信息 - 公司将武汉变频100%股权及借款债权以17250万元转让给武汉博雅[4] - 股权转让对价3967.05万元，借款债权转让对价13282.95万元[13] - 交易对价分三笔支付，时间分别为协议签署后3个工作日、2025年5月20日、2025年12月30日[14] - 标的公司应收款债权包以6544074.88元转让给转让方，交割日后三十日内支付[20] 公司情况 - 武汉博雅注册资本1000万元，刘小魏持股90%，叶方持股10%[5][6] - 武汉变频注册资本10000万元，公司原持股100%，转让后武汉博雅田园教育投资集团持股100%[8][9][14] 交易目的与影响 - 交易目的是降低运营风险，整合资源，聚焦主业，增强盈利能力[23] - 交易完成后公司不再持有武汉变频股份，不再纳入合并报表范围[24] 其他要点 - 截至2024年11月30日，武汉变频净资产账面价值459.13万元，评估值5107.74万元，增值率1012.49%[13] - 交割先决条件包括收到交易对价及保函、完成工商变更登记[16] - 过渡期受让方可派1人参与招商[17]

市场扩张和并购 - 公司拟15600万元自有资金对合康变频增资，增资后注册资本从30000万增至45600万[1] - 2025年1月23日董事会通过增资议案[2] - 增资后仍持合康变频100%股权，不影响合并报表范围[7] 业绩总结 - 2023年度合康变频营收672351710.13元，利润总额 - 164496105.90元，净利润 - 163510654.48元[6] - 2024年1 - 9月营收647102313.10元，利润总额 - 104278940.82元，净利润 - 105050368.90元[6] 财务数据 - 2023年12月31日资产总额847242986.83元，负债739221512.97元，净资产108021473.86元[6] - 2024年9月30日资产总额895012427.71元，负债904359254.96元，净资产 - 9346827.25元[6] - 2023年12月31日流动负债737918930.29元，银行贷款0元[6] - 2024年9月30日流动负债903040574.02元，银行贷款0元[6] 未来展望 - 合康变频未来经营或受国家政策、宏观经济等因素影响[8]

市场扩张和并购 - 公司拟17250万元转让合康变频100%股权及借款债权本息[2] - 公司拟15600万元自有资金对合康变频增资[5] - 增资后合康变频注册资本由30000万增至45600万[6] 其他新策略 - 2025年1月23日召开第六届董事会第十六次会议[2] - 《关于转让全资子公司股权的议案》全票通过[4] - 《关于向全资子公司增加注册资本的议案》全票通过[7]

会议信息 - 公司第六届监事会第十五次会议于2025年1月23日召开[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] - 会议通知于2025年1月18日以电话、邮件方式送达[2] 决策事项 - 《关于转让全资子公司股权的议案》获全票通过[4] - 《关于向全资子公司增加注册资本的议案》获全票通过[7] 决策目的 - 子公司股权转让符合发展战略及规划[2] - 增资旨在增强合康变频资金实力，优化债务结构[5] 股权情况 - 增资后公司依然持有合康变频100%股权[5] 公告日期 - 公告日期为2025年1月24日[10]

盈利能力提升 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为1,000万元至1,500万元，实现扭亏为盈[3] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润预计为500万元至1,000万元，上年同期亏损20,645.21万元[3] - 公司光伏EPC业务实现快速增长，推动业绩从亏损转为盈利[6] - 自研自产户储产品实现批量出货销售，提升整体盈利状况[6] 研发与产品竞争力 - 公司大幅提高户储产品及高压变频器研发投入，提升产品竞争力[6] - 公司聚焦绿色能源解决方案、户用储能及光伏逆变器自研自产、高压变频器自研自产三大核心业务[5] 成本控制与运营效率 - 公司执行成本控制措施，提升价值链运营效率，高压变频器产品毛利率和净利率提升[6] - 公司打造智能化与高效率的数字化管理平台，实施价值链管控体系深度改进[5]

投资评级 - 报告未明确给出合康新能的投资评级 [1] 核心观点 - 美的集团控股合康新能后，对其进行了全面重塑，包括供应链、制造升级、品质管控等方面 [4] - 合康新能的核心业务重新定位为高压变频器、户用储能及光伏逆变器、光伏 EPC [7][8] - 2024 年前三季度，合康新能营业收入同比增长 213%，但扣非净利润增长主要由于 2023 年同期基数较低 [10][12] - 光伏 EPC 业务收入大幅增长，但毛利率较低，仅为 9.75% [13][15] - 高压变频器业务依然亏损，储能业务收入规模较小 [21][28] - 研发投入持续加大，2024 年 Q3 研发支出达 2.3 亿 [37] 业务表现 光伏 EPC - 2024 年上半年光伏 EPC 业务收入 12 亿，同比增长 433%，占营业收入的 70.47% [13][14] - 光伏 EPC 业务毛利率仅为 9.75%，净利率为 3.3% [15][16] - 2024 年前三季度光伏 EPC 业务收入 22.57 亿，同比增长 7 倍，毛利率提升 16.3 个百分点 [34] 高压变频器 - 2024 年上半年高压变频器业务收入 3.75 亿，同比下降 0.27% [14][21] - 2024 年前三季度高压变频器业务收入 4.33 亿，同比增长 4.63%，毛利率提升 11.8 个百分点 [34] 储能 - 2024 年上半年户用储能业务收入 5800 万，同比增长 57.67%，毛利率为 15.80% [14][28] - 2024 年前三季度户用储能业务收入 1.13 亿，同比增长 161.47%，毛利率提升 1.8 个百分点 [34] 研发与战略 - 合康新能已构建逆变器、电池包、EMS、BMS 等垂直一体化研产能力 [36] - 研发投入持续加大，2022 年、2023 年、2024 年 Q3 研发支出分别为 0.85 亿、1.47 亿、2.3 亿 [37] - 美的集团通过合康新能打造以高压变频器为核心，拓展到储能、光伏逆变器、光伏 EPC 的产业链 [36] 财务表现 - 2024 年前三季度营业收入 31.12 亿，同比增长 213.64% [11] - 2024 年前三季度扣非后归属母公司股东的净利润 0.08 亿，同比增长 121.40% [11] - 2024 年上半年经营活动现金流净额 4.4 亿，应收账款上升至 11.6 亿 [17][18]

会议信息 - 会议于2024年12月30日14:00召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2024年12月23日[5] 参会股东 - 出席会议并表决的股东及授权代表158人，代表有表决权股份数275,952,953股，占比24.7114%[7] 议案表决 - 《关于续聘审计机构的议案》同意267,636,476股，占比96.9863％[8] - 《关于关联交易的议案》同意64,331,534股，占比95.6353％[11] - 《关于申请额度的议案》同意261,641,692股，占比94.8139％[13] - 《关于增加资本并修订章程的议案》同意274,313,752股，占比99.4060％[15] - 《关于修订议事规则的议案》多项获通过，同意占比94%以上[18][20][23] - 《关于修订工作制度等议案》多项获通过，中小投资者同意占比77%以上[25][27][29] - 《关于股东回报规划的议案》同意273,026,552股，占比98.9395%[31] - 《关于续签金融服务协议的议案》同意59,143,854股，占比87.9233%[34] - 《关于转让子公司股权相关议案》同意272,218,272股，占比98.6466%[35] 结果认定 - 各议案表决结果均为通过[26][28][30][33][35][38] - 律师认为会议召集等程序合规，表决结果合法有效[39] 备查文件 - 包括2024年第二次临时股东会会议决议和律所法律意见书[40]