公司研发进展 - 安科生物参股公司博生吉医药科技（苏州）有限公司及博生吉安科细胞技术有限公司自主研发的PA3-17注射液新增适应症临床试验申请已获受理 [1] - 新增适应症针对儿童和青少年复发/难治性T淋巴母细胞白血病/淋巴瘤（R/RT-ALL/LBL） [1] 产品管线动态 - PA3-17注射液针对R/RT-ALL/LBL适应症的临床试验申请获得国家药品监督管理局受理 [1] - 该事件为新药研发的阶段性成果 [1]

公司研发进展 - 安科生物参股公司博生吉医药科技（苏州）有限公司及博生吉安科细胞技术有限公司自主研发的PA3-17注射液新增适应症临床试验申请获国家药监局受理 [1] - 新增适应症针对儿童和青少年复发/难治性T淋巴母细胞白血病/淋巴瘤（R/RT-ALL/LBL） [1] - 国家药监局出具的行政许可文书《受理通知书》受理号为CXSL2501040 [1]

新产品和新技术研发 - 参股公司博生吉安科PA3 - 17注射液新增儿童和青少年R/R T - ALL/LBL适应症临床试验申请获受理[2] - 该产品是全球首款获批的靶向CD7的自体CAR - T细胞治疗产品[2] - 2025年8月被纳入突破性治疗品种名单，正开展成人相关关键性II期临床试验[2] 其他信息 - 公告发布于2025年12月4日[4]

股价与交易表现 - 12月3日盘中，公司股价下跌2.03%，报9.65元/股，总市值161.40亿元，当日成交额1.55亿元，换手率1.31% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3271.80万元，其中特大单净卖出1696.06万元，大单净卖出1575.74万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨15.00%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.31%，近20日下跌10.40%，近60日下跌15.94% [1] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月31日，当日龙虎榜净买入1.93亿元，买入总额4.52亿元（占总成交额11.79%），卖出总额2.59亿元（占总成交额6.76%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务涉及细胞工程、基因工程、基因检测、精准医疗等生物技术产品的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：基因工程药占比88.24%，外用贴膏占比11.67%，其他（补充）占比0.09% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入19.63亿元，同比增长2.15%；归母净利润为5.51亿元，同比减少6.48% [2] - 截至11月10日，公司股东户数为7.61万户，较上期减少1.10%；人均流通股为16062股，较上期增加1.11% [2] 行业归属与股东结构 - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-其他生物制品，所属概念板块包括基因测序、抗原检测、疫苗、互联医疗、医疗器械等 [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股1952.26万股，较上期减少126.90万股；招商国证生物医药指数A为第五大股东，持股1596.17万股，较上期减少273.29万股 [3] - 同期，创新药（159992）为第七大股东，持股1121.77万股，较上期增加19.13万股；南方中证1000ETF为第九大股东，持股1070.74万股，较上期减少9.02万股；富国优化增强债券A/B为新进第十大股东，持股900.00万股 [3] 公司历史与分红 - 公司成立于2000年9月28日，于2009年10月30日上市 [1] - A股上市后，公司累计派发现金红利26.62亿元，近三年累计派现12.52亿元 [3]

公司股权激励限售股解禁 - 安科生物本次解除限售的激励对象为抗肿瘤事业部预留授予的19名员工 [2] - 本次解除限售的第一类限制性股票数量为372,750股 [2] - 解禁股份占公司总股本1,672,521,258股的0.0223% [2] - 该批限制性股票的上市流通日期为2025年12月5日 [2]

限制性股票解除限售 - 19名抗肿瘤事业部预留授予激励对象申请解除限售372,750股，占公司股本总额0.0223%[4][16] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2025年12月5日[4][16] 历史关键时间节点 - 2022年8月24日审议通过第三期限制性股票激励计划草案[3] - 2022年9月13日股东大会审议通过草案修订稿[6] - 2022年11月12日完成首次授予限制性股票登记[7] - 2023年11月20日完成预留授予限制性股票登记[8] - 2023年11月24日对728名激励对象办理解除限售，解锁9,921,420股[9] - 2024年8月26日审议通过回购注销部分限制性股票议案[9] - 2024年11月21日审议通过部分对象解除限售条件成就议案[10] - 2025年3月26日审议通过回购注销部分限制性股票议案[11] - 2025年11月24日董事会和监事会通过多项激励计划相关议案[12] 业绩数据 - 以2021年净利润为基数，2023年净利润增长率340.32%，2024年253.47%，2023 - 2024年累计净利润164,019.17万元[14] - 2023年度公司层面业绩考核系数25%，2024年度50%，公司层面解除限售比例25%[14][15] 个人业绩与解除限售比例 - 19名激励对象2023年度个人业绩考核结果为“A”，个人层面解除限售比例100%[15] - 抗肿瘤事业部预留授予股票第一个解除限售可解除比例为25%[15] 股本变动 - 变动前限售条件流通股/非流通股450,821,050股，占比26.95%[18] - 变动前高管锁定股436,188,690股，占比26.08%[18] - 变动前股权激励限售股14,632,360股，占比0.87%[19] - 变动前无限售条件流通股1,221,700,208股，占比73.05%[19] - 变动后限售条件流通股/非流通股442,943,440股，占比26.48%[18] - 变动后高管锁定股440,707,890股，占比26.35%[18] - 变动后股权激励限售股2,235,550股，占比0.13%[19] - 变动后无限售条件流通股1,229,577,818股，占比73.52%[19] - 变动前后总股本均为1,672,521,258股，含拟回购注销1,200,550股[19][20]

限制性股票解除限售情况 - 本次解除限售的第一类限制性股票数量为11,734,560股，占公司目前股本总额0.7016%[4] - 实际可上市流通股票数量为7,215,360股，占公司目前股本总额的0.43%[4] - 本次申请解除限售的激励对象共601名[4] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2025年12月5日[4] - 宋礼华等激励对象本次可解除限售数量占其已获授限制性股票总量的比例为40%[15] - 董事、高管所持限制性股票解除限售后实际可上市流通股票数量为0股[16] 激励计划时间节点 - 2022年8月24日，公司召开会议审议通过激励计划草案相关议案[3] - 2022年9月13日，公司2022年第二次临时股东大会批准实施激励计划[6] - 2022年11月16日，首次授予部分上市[8] - 2023年11月21日，预留授予部分上市[8] - 2023年11月29日，公司对728名激励对象办理解除限售，解锁数量为9,921,420股[9] - 2025年11月24日，公司召开会议审议通过本次解除限售条件成就的议案[3] - 2025年11月24日，公司审议通过第三期限制性股票激励计划相关议案[12] 业绩情况 - 2022 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润分别为70326.03万元、84722.94万元、70694.84万元[14] - 2022 - 2024年度未扣除本次股权激励计划股份支付费用前归属于上市公司股东的净利润分别为90982.27万元、71445.41万元、73036.90万元[14] - 2022 - 2024年累计净利润235464.58万元，达到解除限售期公司层面业绩考核目标[14] 股本结构变动 - 限售条件流通股/非流通股本次变动前数量为450,821,050股，占比26.95%，变动后数量为443,605,690股，占比26.52%[19] - 高管锁定股本次变动前数量为436,188,690股，占比26.08%，变动后数量为440,707,890股，占比26.35%[19] - 股权激励限售股本次变动前数量为14,632,360股，占比0.87%，变动后数量为2,897,800股，占比0.17%[19] - 无限售条件流通股本次变动前数量为1,221,700,208股，占比73.05%，变动后数量为1,228,915,568股，占比73.48%[19] - 总股本本次变动前后均为1,672,521,258股，占比100%[19] 其他事项 - 公司拟回购注销不具备激励资格及未满足解除限售条件的限制性股票合计1,200,550股[20]

业绩总结 - 2022 - 2024年未扣股权激励费用前归母净利润分别为71445.41万元、90982.27万元、73036.90万元[14] - 2022年净利润较2021年增长率为245.77%，2023年较2021年增长率为340.32%[14] - 2022 - 2023年累计净利润为162427.68万元，2022 - 2024年累计为235464.58万元[14] 激励计划 - 2025年11月24日通过激励计划首次及预留授予股票第一个解除限售期部分解除限售条件成就议案[3] - 本次申请解除限售的抗肿瘤事业部首次授予激励对象10名，解除289500股，占股本0.0173%[4] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2025年12月5日[4] - 2022年8月24日审议通过激励计划草案等议案[3] - 2022年11月12日完成首次授予限制性股票登记，上市于11月16日[7] - 2023年11月20日完成预留授予登记，上市于11月21日[8] - 2023年11月24日为728名激励对象办理解除限售，解锁9921420股，11月29日上市[9] - 2024年8月26日、2025年8月20日同意回购注销部分限制性股票[9][11] - 2024年11月21日通过部分对象首次授予第二个及预留授予第一个解除限售期等议案[10] - 2025年11月24日董事会和监事会通过多项激励计划相关议案[12] 解除限售情况 - 抗肿瘤事业部首次授予股票第一个解除限售期公司层面解除比例50%[14][15] - 10名激励对象个人业绩考核为"A"，个人层面解除比例100%[15] - 抗肿瘤事业部首次授予股票第一个解除限售可解除比例为50%[15] - 抗肿瘤事业部中层管理人员等获授579000股，本次解除289500股，剩余289500股，解除比例50%[17] 股本结构变动 - 变动前限售条件流通股/非流通股450821050股，占比26.95%，变动后为443316190股，占比26.51%[19] - 变动前高管锁定股436188690股，占比26.08%，变动后为440707890股，占比26.35%[20] - 变动前股权激励限售股14632360股，占比0.87%，变动后为2608300股，占比0.16%[20] - 变动前无限售条件流通股1221700208股，占比73.05%，变动后为1229205068股，占比73.49%[20] - 变动前后总股本均为1672521258股，占比100%[20] - 变动前数据源于2025年12月1日股本结构表，变动后以完成业务后表为准[21]

IPO发行概况 - 于2025年12月2日至5日招股，拟全球发售3791.17万股，香港发售占10%，国际发售占90% [1] - 最高公开发售价为每股26.38港元，每手100股，入场费约2664港元，预期2025年12月10日上市 [1] - 基石投资者包括安科生物香港、DC Alpha SPC、国泰君安证券投资等3家机构，合计认购2.006亿港元，约占募集资金总额21.77% [2] 资本背景与估值 - 公司累计投资金额超过15亿元，投资方包括上海生物医药基金、宝山国投、Centerlab、方圆资本等产业及市场化基金 [1] - 在2024年7月和12月完成C轮和C+轮融资后，公司投后估值达到约48.7亿元，为首轮投后估值的23倍 [1] 业务定位与研发管线 - 公司为临床和商业化阶段生物技术公司，专注于抗体介导的自身免疫性疾病、大容量皮下注射、辅助生殖药物及现代工艺取代传统生化提取四大领域 [2] - 公司拥有7款临床阶段候选药物及7款选定临床前阶段候选药物 [2] - 核心产品包括KJ017、KJ103及SJ02 [2] 核心产品进展 - KJ017为一款重组透明质酸酶，用于大分子药物大容量皮下给药，已递交上市申请并处于上市审评阶段 [3] - KJ103为一款IgG降解酶，用于治疗多种自身免疫病，目前处于三期临床阶段 [3] - SJ02为国内首款获批上市的长效促卵泡激素，于今年8月获批上市，将治疗周期从每日注射缩短至每周一次 [3] 商业化合作 - 公司透明质酸酶技术已与荃信生物、尚健生物等十几家抗体药物企业达成技术服务与供应协议 [3] - 于2025年7月与安科生物订立独家销售代理协议，安科生物将作为独家CSO负责SJ02在大中华区的商业化 [3] 技术与行业趋势 - 大容量皮下注射技术能降低注射相关不良事件发生率，并将给药时长从30至180分钟大幅缩减至2至5分钟 [3] - 全球龙头Halozyme的技术已应用于强生、罗氏、BMS、Argenx的多款重磅抗体药物 [4] - 行业趋势显示越来越多肿瘤药开始开发皮下注射版替代，如默沙东Keytruda在国内递交皮下版申请，第一三共DS-8201启动皮下版临床试验 [4] 公司发展前景 - 公司有望成为中国版"Halozyme"，通过技术合作助力国内抗体新药实现皮下给药升级 [4]

全球发售概况 - 公司计划全球发售3791.17万股H股，其中香港发售379.12万股，国际发售3412.05万股，发售股份可予重新分配 [1] - 招股期为2025年12月2日至12月5日，发售价定为每股26.38港元，每手买卖单位为100股 [1] - 股份预计于2025年12月10日在联交所开始买卖，联席保荐人为中信证券及海通国际 [1] 公司业务与产品管线 - 公司为一家2019年成立的生物技术公司，战略性聚焦大容量皮下给药、抗体介导的自身免疫性疾病、辅助生殖及重组生物制药四大领域 [2] - 产品管线包括12款自主开发在研产品，涵盖三款核心产品、四款其他临床阶段候选药物及五款临床前资产 [2] - 核心产品SJ02（晟诺娃®）为长效重组人卵泡刺激素，已于2025年8月获得国家药监局NDA批准，用于辅助生殖 [2] - 核心产品KJ017为处于NDA阶段的重组人透明质酸酶，用于大容量皮下给药 [2] - 核心产品KJ103为处于III期开发阶段的创新重组免疫球蛋白G降解酶，用于治疗肾脏移植前脱敏及自身免疫性疾病 [2] 基石投资与募集资金用途 - 公司已订立基石投资协议，基石投资者同意认购总金额2.006亿港元的发售股份 [3] - 按发售价每股26.38港元计算，基石投资者将认购约760.41万股发售股份 [3] - 基石投资者包括安科生物香港、DC Alpha SPC及国泰君安证券投资 [3] - 全球发售所得款项净额预计约为9.215亿港元 [3] - 募集资金约53.5%将用于核心产品的研发及商业化，约17.7%将用于推进其他现有管线产品，约8.4%将用于优化技术平台及研发新药 [3] - 募集资金约10.4%将用于提升及扩大生产能力，约10.0%将用作营运资金及一般公司用途 [3]