指数表现 - 沪深300电力指数收盘点位2638.31点 [1] - 近一个月下跌0.46% 近三个月下跌4.42% 年初至今下跌4.39% [1] 指数编制规则 - 基日为2004年12月31日 基点为1000点 [1] - 样本每半年调整一次 时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整 期间一般固定不变 [2] - 遇样本退市、行业归属变更或特殊事件时进行相应调整 [2] 成分股权重分布 - 前十大权重股合计占比97.29% 长江电力以48.33%居首 [1] - 中国核电(10.63%)、三峡能源(8.61%)、国电电力(5.99%)分列二至四位 [1] - 国投电力(4.98%)、华能国际(4.57%)、川投能源(4.24%)位列五至七位 [1] - 中国广核(4.19%)、浙能电力(2.94%)、华电国际(2.81%)占据最后三席 [1] 交易所分布 - 上海证券交易所占比95.46% [1] - 深圳证券交易所占比4.54% [1] 行业构成 - 水电占比59.91% 占据绝对主导地位 [2] - 火电占比16.31% 为第二大细分行业 [2] - 核电占比14.82% 位列第三 [2] - 风电占比8.97% 居第四位 [2]

冷湖地区新能源产业发展 - 冷湖地区凭借风能和太阳能资源优势以及大片未利用国土空间 迎来新能源发展机遇 多家能源巨头在此布局风光项目[3] - 中广核于2016年注资13亿元成立中广核青海冷湖风力发电有限公司 开启冷湖新能源开发[3] - 国家能源集团 华电集团 华能集团 三峡集团 中国绿发投资集团 青海水利水电集团等企业纷纷在冷湖布局风光项目[3] 中广核新能源项目规模与进展 - 中广核在冷湖运营两个主要项目：距离镇中心25公里的28万千瓦风光电站和120公里外的50万千瓦风电项目[5] - 经过10年开发 中广核在冷湖的风电机组超过170台 人员从最初6人增至46人[3] - 2024年12月30日 中广核冷湖广竣风电场全容量并网发电 年发电量超15亿千瓦时[7] - 该项目年发电量15.4亿千瓦时 可满足50万户家庭一年用电需求 或10万辆电动汽车一年行驶用电量[7] - 项目每年等效减少标煤消耗46.3万吨 减排二氧化碳124.6万吨[7] 新能源项目建设挑战 - 冷湖年平均气温4摄氏度 最低气温零下34摄氏度 冬季长达8个月[5] - 土壤盐晶含量超80% 盐碱腐蚀严重 一年180多天风沙肆虐[5] - 风机叶片运输困难：单片长90米 重25吨 需穿越2000公里无人区[7] - 项目建设初期 3小时车程的土路需要十多个小时才能完成运输[7] - 缺乏水源 电力和信号等基础设施支持[5] 项目运营与人员情况 - 中广核广竣风电场位于无人区 有19名员工 生活用品从甘肃敦煌采购 往返需14小时[8] - 生活用水依靠车辆运输 每吨价格接近100元[8] - 员工主要来自甘肃 青海 陕西 河南等地 平均年龄约28岁[9][10] - 公司调整休假安排：原本每月上班20天休息10天 现扣除往返通勤时间[10] 新能源产业带动效应 - 新能源产业发展带动冷湖常住人口增长：2024年达321户573人[4] - 酒店 餐馆等服务业快速发展 酒店价格飙升至五六百元/间[11] - 公路条件改善 设备运输卡车往来频繁[10] - 独特地貌（如黑独山景区）吸引游客 成为网红打卡地 门票60元/人[11] - 绿色电能通过西电东输送至长三角和粤港澳大湾区[11]

冷湖地区新能源开发背景 - 冷湖位于青海省西北角柴达木盆地边缘 平均海拔近3000米 总面积相当于2.5个广州市 常住人口不足千人[1] - 该地区曾因石油资源繁荣 1960年设市时人口达10万 后因石油枯竭由市降格为镇 常住人口最低降至约100人[5] - 2016年起凭借风能太阳能资源和大片未利用国土空间优势迎来新能源转型机遇[5] 新能源产业发展现状 - 中广核于2016年1月注资13亿元成立风电公司 经过10年开发风电机组超170台 人员从6人增至46人[6] - 国家能源集团 华电集团 华能集团 三峡集团 中国绿发投资集团 青海水利水电集团等能源巨头纷纷布局风光项目[6] - 2024年冷湖常住人口增至321户573人[7] 项目规模与技术挑战 - 中广核新能源项目包括28万千瓦风光电站和50万千瓦风电项目 分别距镇中心25公里和120公里[8] - 当地年平均气温4摄氏度 最低零下34摄氏度 冬季长达8个月 土壤盐晶含量超80% 年风沙天数180多天[8] - 采用抗冻液压油 加热装置和防尘涂层应对极端环境 风机叶片运输需穿越2000公里无人区[10] 项目运营与产出效益 - 2024年12月30日中广核冷湖广竣风电场全容量并网发电 年发电量超15亿千瓦时[12] - 每年可提供清洁电能15.4亿千瓦时 等效减少标煤消耗46.3万吨 减排二氧化碳124.6万吨[12] - 电力可满足50万户家庭年用电需求或10万辆电动汽车年行驶用电量[12] 基础设施与产业协同发展 - 新能源项目带动公路 酒店餐饮等配套设施完善 镇上酒店餐馆如雨后春笋涌现[15] - 公路条件改善后设备运输卡车频繁往来 同时吸引自驾游客[16] - 黑独山景区游客众多 旺季酒店价格飙升至五六百元 较西宁同档次酒店高出一倍[19] 人员结构与生活条件 - 风电场19名员工生活用品从甘肃敦煌采购 往返需14小时 每吨水价近100元[13] - 员工平均年龄约28岁 主要来自甘肃 青海 陕西 河南等地 通勤休假制度针对长途耗时进行优化[15] - 项目地无导航定位 无绿植 通过塑料绿植和盆栽改善环境[13]

电力板块市场表现 - 电力板块整体上涨1.14%，领涨个股为恒盛能源（涨幅6.21%）[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 成交量居前个股包括华电新能（437.01万手）、华银电力（294.81万手）和中国广核（362.63万手）[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前五分别为恒盛能源（18.98元/+6.21%）、协鑫能科（13.04元/+5.76%）、联美控股（6.76元/+4.64%）、华银电力（7.84元/+4.53%）、华电新能（6.72元/+4.35%）[1] - 跌幅最大个股为世茂能源（26.95元/-8.80%）和华光环能（23.90元/-7.79%）[2] - 成交额前三为华电新能（28.84亿元）、上海电力（24.81亿元）和华银电力（22.93亿元）[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入6.83亿元，游资净流出6.63亿元，散户净流出2021.7万元[2] - 华电新能获主力净流入3.65亿元（占比12.67%），中国核电获2.51亿元（占比16.18%）[3] - 长江电力主力净流入1.20亿元（占比1.94%），华光环能游资净流入3269.18万元（占比2.58%）[3]

报告行业投资评级 - 电力行业推荐关注水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等细分领域 [4] - 天然气行业推荐关注城燃企业及天然气贸易商 [4] - 环保行业推荐关注高股息标的及特定环保企业 [4] - 热电联产及高股息领域推荐关注物产环能等 [4] 报告核心观点 - 7月全国用电量首次突破万亿千瓦时，达10226亿千瓦时，同比增长8.6%，城乡居民用电贡献主要增量 [4][7] - 高温天气及新兴场景如算力中心、智能工厂推动用电需求增长 [4][8] - 全球天然气供需偏宽松，美国气价下跌，欧洲气价因地缘冲突反弹 [4][16] - 农林生物质CCER方法学出台，有望提升相关项目收益 [4] 电力行业分析 - 7月全社会用电量10226亿千瓦时，同比增长8.6%，城乡居民用电量2039亿千瓦时，同比增长18.0% [7] - 1-7月累计用电量58633亿千瓦时，同比增长4.5%，第二产业用电量37403亿千瓦时，同比增长2.8% [7][11] - 城乡居民用电增量占总增量的38%，第二产业和第三产业分别贡献33%和25% [8] - 推荐关注水电、绿电、核电、火电、电源装备及气电等领域具体公司 [4][14][15] 天然气市场分析 - 美国Henry Hub现货价格2.76美元/百万英热，周跌幅7.19%；欧洲TTF现货价格33.10欧元/兆瓦时，周涨幅8.17% [16][17] - 东北亚LNG现货价格11.40美元/百万英热，周跌幅2.15%；中国LNG出厂价4099元/吨，周跌幅1.75% [16][17] - 欧洲天然气库存832.59太瓦时，占库存容量73.26%，低于五年均值 [26][39] - 推荐关注城燃企业和天然气贸易商 [4][41] 环保及新兴领域 - 农林生物质CCER方法学征求意见稿发布，有望提升项目收益 [4] - 推荐关注高股息环保标的及特定环保企业 [4] - 热电联产及高股息领域推荐物产环能 [4] - 氢能及低温环节推荐关注中泰股份、冰轮环境等 [4]

核电布局现状 - 中国目前以建设沿海核电为主 [2] - 公司共管理28台在运核电机组及20台在建机组 均为沿海核电机组 [2] - 在建项目以三代"华龙一号"技术为主 [2] 技术研发进展 - 公司持续推进先进核能技术研发 [2] - 研发方向为核电行业发展做出贡献 [2]

行业投资评级 - 报告对行业评级为"看好" [1] 核心观点 - 7月全国用电量达10226亿千瓦时，同比增长8.6%，首次突破万亿千瓦时大关，城乡居民用电增量占总增量38% [5][10] - 全球天然气供需偏宽松，美国Henry Hub现货价格周跌7.19%至$2.76/mmBtu，欧洲TTF现货价格周涨8.17%至€33.10/MWh [5][19] - 农林生物质CCER方法学出台，预计显著提升相关项目收益 [5] 电力行业分析 - 7月用电结构：第一产业170亿千瓦时（+20.2%），第二产业5936亿千瓦时（+4.7%），第三产业2081亿千瓦时（+10.7%），城乡居民2039亿千瓦时（+18.0%）[10] - 1-7月累计用电58633亿千瓦时（+4.5%），第二产业贡献增量占比40% [10][14] - 高温天气推动用电需求，7月平均气温较常年偏高1.3℃，为1961年以来最热7月 [5][11] - 推荐关注水电（国投电力、川投能源、长江电力）、绿电（新天绿色能源、龙源电力等）、核电（中国核电、中国广核）、火电（华电国际、建投能源）及电源装备（东方电气、哈尔滨电气）[5][17] 燃气行业分析 - 美国天然气产量维持历史高位，8月产量达1084亿立方英尺/日，库存较五年均值高5.8% [22][23] - 欧洲库存水平为73.26%，相当于五年均值的91.5%，地缘冲突导致价格波动 [28][31] - 东北亚LNG现货价格周跌2.15%至$11.40/mmBtu，中国LNG出厂价周跌1.75%至4099元/吨 [5][19][41] - 推荐关注城燃企业（昆仑能源、新奥能源等）和天然气贸易商（新奥股份、九丰能源等）[5][45] 环保与新兴领域 - 农林生物质发电项目受益CCER方法学，建议关注长青集团及光大绿色环保 [5] - 推荐环保高股息标的（光大环境、洪城环境等）、SAF相关企业（嘉澳环保、海新能科）及氢能制氢环节（华光环能）[5]

公司战略合作 - 中国广核集团党委书记、董事长杨长利率队与宁夏回族自治区党委书记李邑飞及自治区主席张雨浦在银川会面 双方就深化新能源、氢能等领域合作进行深入交流 [1] - 宁夏自治区希望公司充分发挥产业、技术、人才、资金等优势 持续加大在宁夏投资 创新合作模式并拓宽领域 [1] 行业政策导向 - 发展清洁能源被明确为国家重大战略 是实现碳达峰碳中和目标的必由之路 [1] - 公司作为清洁能源领域大型央企 为国家和地方电力结构转型及能源电力供应保障作出重要贡献 [1] 区域经济合作 - 宁夏自治区对公司多年来为当地经济社会发展做出的贡献表示感谢 [1] - 双方计划争取落地更多合作项目 实现互利共赢 为美丽新宁夏建设增添动力 [1]

核心专利授权 - 中广核集团旗下四家公司联合取得"拆除装置及拆除设备"专利 授权公告号CN115376714B 申请日期2022年8月[1] 中广核工程有限公司概况 - 公司成立于1997年 注册资本38.86亿元人民币 专注于土木工程建筑业[1] - 对外投资7家企业 参与招投标5000次 持有专利3746项 商标12项 行政许可42个[1] 深圳中广核工程设计有限公司概况 - 公司成立于2005年 注册资本7936万元人民币 从事专业技术服务业[1] - 对外投资1家企业 参与招投标1622次 持有专利1310项 行政许可19个[1] 中国广核集团有限公司概况 - 公司成立于1994年 注册资本148.74亿元人民币 从事电力、热力生产和供应业[2] - 对外投资33家企业 参与招投标2416次 持有专利5000项 商标662项 行政许可56个[2] 中国广核电力股份有限公司概况 - 公司成立于2014年 注册资本504.99亿元人民币 从事电力、热力生产和供应业[2] - 对外投资31家企业 参与招投标379次 持有专利5000项 行政许可14个[2]

指数表现 - 沪深300电力指数报2572.78点 呈现高开震荡态势 [1] - 近一个月下跌3.70% 近三个月下跌5.87% 年初至今累计下跌6.77% [1] 指数构成 - 指数覆盖沪深300样本中电力行业证券 包含11个一级行业及细分至200余个四级行业 [1] - 基日为2004年12月31日 基点设定为1000.0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比97.28% 长江电力以48.32%占据绝对主导地位 [1] - 中国核电(10.65%)、三峡能源(8.79%)、国电电力(5.75%)分列第二至第四大权重 [1] - 上交所上市企业占比95.49% 深交所占比仅4.51% [1] 行业结构 - 水电行业占比59.96% 为指数最主要组成部分 [2] - 火电占比16.09% 核电占比14.80% 风电占比9.15% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 遇沪深300指数调整、公司行业归属变更或退市等特殊情况时启动临时调整机制 [2]