公司基本信息 - 公司股票简称为奥海科技，股票代码为002993，上市证券交易所为深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人为刘昊[7] - 公司董事会秘书为蔺政，证券事务代表为蒋琛，联系地址为东莞市塘厦镇沙新路27号[8] - 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化[9] - 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化[10] - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整[2] - 公司负责人刘昊、主管会计工作负责人赵超峰及会计机构负责人刘艳声明保证财务报告的真实、准确、完整[2] - 公司财务报表批准报出日为2024年8月16日[125] - 公司以持续经营为基础编制财务报表，未发现影响持续经营能力的事项[127] - 公司记账本位币为人民币，境外子公司按经营所处的主要经济环境中的货币为记账本位币[132] 财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为29.61亿元，同比增长46.84%[12] - 归属于上市公司股东的净利润为2.33亿元，同比增长8.46%[12] - 经营活动产生的现金流量净额为2.50亿元，同比下降3.00%[12] - 公司总资产为85.35亿元，同比增长1.54%[12] - 公司2024年上半年营业总收入为29.61亿元，同比增长46.8%[103] - 公司2024年上半年净利润为2.31亿元，同比增长5.7%[104] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为2.33亿元，同比增长8.5%[104] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.85元，同比增长9.0%[104] - 公司2024年上半年母公司营业收入为13.45亿元，同比增长51.9%[106] - 公司2024年上半年母公司净利润为9781.35万元，同比下降3.1%[106] - 公司2024年上半年母公司研发费用为8948.64万元，同比增长36.9%[106] - 公司2024年上半年母公司投资收益为1.20亿元，同比增长39.9%[106] - 2024年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为31.98亿元，同比增长49.3%[108] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为2.5亿元，同比下降3.0%[108] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为-9.53亿元，同比改善35.2%[109] - 2024年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-1.95亿元，同比恶化23.7%[109] - 2024年半年度期末现金及现金等价物余额为7.42亿元，同比下降11.9%[109] - 2024年半年度母公司经营活动产生的现金流量净额为-5790万元，同比下降165.3%[110] - 2024年半年度母公司投资活动产生的现金流量净额为-3.91亿元，同比改善73.8%[110] - 2024年半年度母公司筹资活动产生的现金流量净额为-1.99亿元，同比恶化124.3%[110] - 2024年半年度母公司期末现金及现金等价物余额为2.26亿元，同比下降39.6%[110] 股东与股权结构 - 公司有限售条件股份减少36,750股，变动后数量为38,113,500股，占比13.81%[85] - 无限售条件股份增加36,750股，变动后数量为237,926,500股，占比86.19%[85] - 股份总数为276,040,000股，保持不变[86] - 匡翠思解除限售股份36,750股，期末限售股数为3,013,500股[86] - 深圳市奥海科技有限公司为公司实际控制人刘昊持股100%的公司，持股比例为39.61%，持股数量为109,330,000股[88] - 刘蕾持股比例为11.30%，持股数量为31,200,000股，其中有限售条件股份为23,400,000股[88] - 刘旭持股比例为5.65%，持股数量为15,600,000股，其中有限售条件股份为11,700,000股[88] - 吉安市奥悦企业投资（有限合伙）持股比例为4.71%，持股数量为13,000,000股[88] - 汇添富基金管理股份有限公司－社保基金17022组合持股比例为2.16%，持股数量为5,965,534股[88] - 匡翠思持股比例为1.46%，持股数量为4,018,000股，其中有限售条件股份为3,013,500股，质押股份为2,137,700股[88] 投资与融资 - 公司报告期投资额为224,578,087.47元，较上年同期增长130.18%[31] - 公司在新加坡设立奥海储能，投资金额为14,253,600元，持股比例100%[32] - 公司在越南设立奥海，投资金额为28,507,200元，持股比例100%[33] - 公司快充及大功率电源智能化生产基地建设项目累计投入657,028,449.75元，项目进度为54.75%[34] - 公司2022年非公开发行股票募集资金总额为167.69亿元，实际募集资金净额为166.46亿元[40] - 截至2024年6月30日，累计使用募集资金94.25亿元，结余募集资金余额为76.98亿元，其中6.76亿元用于购买委托理财产品[40] - 快充及大功率电源智能化生产基地建设项目累计投入65.70亿元，投资进度为54.75%，暂未达到预计收益[41][42] - 品牌建设及推广项目累计投入9.05亿元，投资进度为60.32%[41] - 研发中心升级项目累计投入2.59亿元，投资进度为17.80%[43] - 补充流动资金项目累计投入16.91亿元，投资进度为100.00%[43] - 公司使用不超过11亿元的闲置募集资金进行现金管理，截至2024年6月30日，尚未到期金额为6.76亿元[45] - 快充及大功率电源智能化生产基地建设项目已达到预定可使用状态，但受外部因素影响，产能正在逐步释放，暂未达到预计收益[42] 风险与挑战 - 公司在本报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司经营发展中可能面临的风险[2] - 公司面临市场竞争风险，已通过持续研发创新和加大研发投入来提升市场竞争力[52] - 公司面临原材料价格波动风险，已通过产业链垂直整合和与核心供应商建立战略合作来降低影响[53] - 公司面临汇率波动风险，已通过外汇衍生品交易来减少汇率变化对经营业绩的影响[54] 研发与创新 - 公司获得授权专利665项，其中国内外发明专利86项[17] - 公司布局全球六大智能制造基地，包括东莞、江西、印度、越南和印尼[17] - 公司通过ISO质量管理体系、IATF16949车规级等多项认证[18] - 研发投入同比增长50.83%，达到1.87亿元人民币，主要由于职工薪酬、材料费用和股份支付费用增加[22] - 公司2024年上半年研发费用为1.87亿元，同比增长50.8%[103] 业务与市场 - 公司营业收入同比增长46.84%，达到29.61亿元人民币，主要由于产品订单增加和市场占有率提升[22] - 营业成本同比增长51.67%，达到23.47亿元人民币，主要由于销售收入增长对应的成本增加[22] - 计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入同比增长54.83%，达到28.03亿元人民币，占营业收入的94.68%[23][25] - 新能源汽车行业营业收入同比下降23.49%，达到1.57亿元人民币，占营业收入的5.32%[24][25] - 充电器及适配器产品营业收入同比增长57.07%，达到23.41亿元人民币，占营业收入的79.08%[24][25] - 内销营业收入同比增长48.97%，达到19.45亿元人民币，占营业收入的65.71%[24][25] - 外销营业收入同比增长42.93%，达到10.15亿元人民币，占营业收入的34.29%[24][25] - 公司MES覆盖率超过95%，设备物联网管理逐步完善，大数据预警等质量监控初见成效[19] - 公司产品已渗透至全球超过200个国家/地区，累计获得全球认证超过2500项[19] 财务数据与资产 - 公司货币资金期末余额为1,207,392,347.54元，较期初减少52.4%[96] - 交易性金融资产期末余额为2,174,738,401.78元，较期初增长271.4%[96] - 应收账款期末余额为1,716,122,292.75元，较期初增长1.5%[96] - 存货期末余额为811,289,860.68元，较期初增长4.1%[96] - 固定资产期末余额为1,553,931,840.04元，较期初增长24.0%[97] - 在建工程期末余额为57,668,036.18元，较期初增长97.1%[97] - 短期借款期末余额为168,159,616.97元，较期初增长60.9%[97] - 应付票据期末余额为1,470,097,182.53元，较期初增长3.2%[97] - 应付账款期末余额为1,370,054,897.18元，较期初减少9.5%[97] - 应交税费期末余额为43,203,332.51元，较期初减少25.1%[97] - 公司流动负债合计为3,297,886,492.61元，较期初的3,340,146,813.75元略有下降[98] - 公司长期借款从18,600,000.00元增加至94,200,000.00元，增幅显著[98] - 公司流动资产合计为3,344,161,698.32元，较期初的3,517,290,973.19元有所减少[100] - 公司交易性金融资产从476,596,395.08元大幅增加至1,400,839,773.21元[100] - 公司应收账款从959,030,937.06元增加至989,119,237.24元[100] - 公司固定资产从686,744,610.28元增加至876,751,292.67元[100] - 公司短期借款从104,501,490.45元增加至118,269,255.33元[100] - 公司应付票据从776,348,158.74元增加至839,399,888.80元[101] - 公司未分配利润从1,682,618,964.55元增加至1,750,267,825.81元[98] 子公司与关联公司 - 江西吉安奥海科技有限公司报告期内总资产为224,759.72万元，净资产为105,222.33万元，营业收入为103,809.30万元，净利润为12,931.34万元[49] - 奥海国际（香港）有限公司报告期内总资产为65,883.36万元，净资产为52,458.09万元，营业收入为20,315.04万元，净利润为4,702.38万元[49] - Aohai Technology (Singapore) Pte. Ltd.报告期内总资产为39,311.18万元，净资产为9,647.45万元，营业收入为34,985.18万元，净利润为3,875.64万元[49] - 印度希海科技有限公司报告期内总资产为47,385.87万元，净资产为12,790.05万元，营业收入为40,075.64万元，净利润为3,421.33万元[49] - 江西吉安奥海科技有限公司租赁上海市浦东新区金苏路200号，冀桥路700号办公场所，租赁期为2023年11月1日至2028年7月24日[75] - 深圳市奥达电源科技有限公司租赁深圳市龙华区国际创新中心（汇德大厦）25层2501办公场所，租赁期为2021年4月6日至2026年4月5日[75] - 印度希海科技有限公司租赁J-53 Sector-63, Noida UP 201301新厂房，租赁期为2023年11月1日至2028年10月31日[75] - 印尼奥海科技有限公司租赁TUNAS INDUSTRIAL ESTATE TYPE 1-C BATAM CENTRE-BANTAM ISLAND工厂，租赁期为2018年9月1日至2028年8月31日[75] - 印尼奥海科技有限公司租赁Executive Industrial Park - Kabil, Blok E No. 1 & 2, Kabil, Nongsa - Kota Batam工厂，租赁期为2021年10月1日至2026年9月30日[75] - 印尼奥海科技有限公司租赁Rental Warehouse Kabil C16仓库，租赁期为2024年1月1日至2026年12月31日[76] 担保与委托理财 - 江西奥海在2023年11月27日获得13,129.88万元的连带责任担保，担保期为2022年至2025年[77] - 江西奥海在2023年7月7日获得9,688.04万元的连带责任担保，担保期为2022年至2023年[77] - 江西奥海在2024年1月30日获得24,703.36万元的连带责任担保，担保期为2023年至2024年[77] - 江西奥海在2024年6月19日获得7.44万元的连带责任担保，担保期为2024年至2025年[77] - 报告期内公司对子公司担保额度合计为264,000万元，实际发生额为81,535.94万元[79] - 报告期末公司对子公司担保额度合计为419,000万元，实际担保余额为81,535.94万元[79] - 公司实际担保总额占净资产的比例为16.78%[79] - 公司委托理财总额为266,860万元，其中募集资金委托理财76,550万元，自有资金委托理财190,310万元[81] - 公司未到期委托理财余额为216,535万元，其中募集资金未到期余额67,600万元，自有资金未到期余额148,935万元[81] - 公司未发生逾期未收回的委托理财金额[81] - 公司未发生违反规定程序对外提供担保的情况[80] - 公司未为股东、实际控制人及其关联方提供担保[80] - 公司未为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保[80] - 公司担保总额未超过净资产的50%[80] 会计政策与财务报表 - 公司重要会计政策中，单项计提坏账准备的应收款项金额超过资产总额0.3%的应收款项被视为重要[133] - 同一控制下企业合并中，公司按被合并方在最终控制方合并财务报表中的账面价值计量资产和负债[134] - 非同一控制下企业合并中，公司按被购买方各项可辨认资产和负债的公允价值计量[135] - 公司合并成本大于被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额确认为商誉[135] - 公司合并成本小于被购买方可辨认资产、负债公允价值的差额确认为合并当期损益[135] - 公司为进行企业合并发生的审计、法律服务等中介费用计入当期损益[135] - 公司合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括子公司和结构化主体[136] - 母公司是投资性主体时，仅将为投资活动提供相关服务的子公司纳入合并范围[136] - 公司编制合并财务报表时，将整个企业集团视为一个会计主体，反映整体财务状况[137] - 公司增加子公司时，同一控制下企业合并调整合并资产负债表的期初数[137] - 公司处置子公司时，不调整合并资产负债表的期初数[138] - 公司调整合并利润表中的所得税费用，但与直接计入所有者权益的交易或事项及企业合并相关的递延所得税除外[139] - 公司购买子公司少数股东股权时，长期股权投资的投资成本按照所支付对价的公允价值计量[139] - 公司通过多次交易分步取得子公司控制权时，长期股权投资的初始投资成本按照合并后应享有的子公司净资产在最终控制方合并财务报表中的账面价值的份额确定[140] - 公司处置对子公司长期股权投资但未丧失控制权时，处置价款与处置长期股权投资相对应享有子公司自购买日或合并日开始持续计算的净资产份额之间的差额调整资本公积[140] - 公司因处置部分股权投资等原因丧失对被投资方的控制权时，剩余股权按照其在丧失控制权日的公允价值进行重新计量[140] - 公司合营安排分为共同经营和合营企业，共同经营中确认其与利益份额相关的资产、负债、收入和费用[142][143] - 公司现金及现金等价物包括库存现金及可以随时用于支付的存款，以及期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金的投资[144] - 公司外币交易初始确认时采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算为记账本位币[145] - 公司资产负债表日外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算，汇兑差额计入当期损益[145] - 公司对境外经营财务报表进行折算时，资产和负债项目采用资产负债表日的即期汇率折算，所有者权益项目除"未分配利润"外采用发生时的即期汇率折算[147] - 利润表中的收入和费用项目采用交易发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算[147] - 外币现金流量及境外子公司的现金流量采用现金流量发生日的即期汇率或即期汇率的近似汇率折算[147] - 金融资产在初始确认时以公允价值计量，交易费用根据金融资产类别计入当期损益或初始确认金额[149] - 以摊余成本计量的金融资产采用实际利率法进行后续计量，终止确认、摊销或减值产生的利得或损失计入当期损益[149] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，公允价值变动作为其他综合收益确认，终止确认时累计利得或损失转入

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2024-019 东莞市奥海科技股份有限公司 关于公司股东及董事减持股份预披露公告 公司股东刘蕾女士、刘旭先生、吉安市奥悦企业投资（有限合 伙）、吉安市奥鑫企业投资（有限合伙）和董事/副总经理匡翠思 先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提 供的信息一致。 特别提示： 1、公司总股本 276,040,000 股 ， 公 司 股 东 刘 蕾 女 士 持 有 公 司 股 份 31,200,000 股，占公司总股本的 11.30%，计划在本公告披露之日起 15 个交易日 后的 3 个月内（即 2024 年 8 月 27 日至 2024 年 11 月 26 日），以大宗交易/集中 竞价交易方式合计减持股份累计不超过 1,000,000 股，即不超过公司总股本比例 0.36%。 2、公司总股本 276,040,000 股 ， 公 司 股 东 刘 旭 先 生 持 有 公 司 股 份 15,600,000 股，占公司总股本的 5.65%，计划在本公告披露之日起 15 个交 ...

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2024-018 东莞市奥海科技股份有限公司 关于证券事务部办公地址变更的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东莞市奥海科技股份有限公司（以下简称"公司"）新工业园已投入使用， 公司证券事务部因工作需要，已于近日完成办公地址的搬迁工作，现将有关变更 事项公告如下： | 项目 | 变更前 | | 变更后 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 办公地址 | 东莞市塘厦镇蛟乙塘银园街 | 2 | 号 东莞市塘厦镇沙新路 | 27 | 号 | 东莞市奥海科技股份有限公司董事会 2024 年 7 月 22 日 除以上办公地址变更外，公司投资者联系电话、传真、电子邮箱、邮政编 码等联系方式均保持不变，具体如下： 投资者联系电话：0769-86975555 传真号码：0769-86975555 电子邮箱：ir@aohai.com 邮政编码：523723 上述办公地址自本公告发布之日起正式启用，敬请广大投资者关注。 特此公告。 ...

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2024-017 东莞市奥海科技股份有限公司 关于 2023 年员工持股计划第一个锁定期届满的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 东莞市奥海科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 5 月 22 日召 开的第二届董事会第二十次会议和第二届监事会第十八次会议，并于 2023 年 6 月 8 日召开的 2023 年第一次临时股东大会分别审议通过了《关于公司<2023 年 员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》《关于公司<2023 年员工持股计划管 理办法>的议案》《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2023 年员工持股计划 相关事宜的议案》等相关议案，同意公司实施 2023 年员工持股计划（以下简称 "本员工持股计划"）同时股东大会授权董事会办理与本员工持股计划相关的事 宜。具体内容详见公司在指定信息披露媒体《中国证券报》《证券时报》《上海 证券报》《证券日报》和巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)披露的相关公 告。 根据《关于上市公司实施员工持股 ...

分组1 - 公司上市初期90%以上营收来自手机充电器业务,后来随着手机厂商拓展到其他智能设备,公司也进入了IoT设备和笔记本电脑市场 [1][2][3] - 公司发现OPPO和荣耀等品牌的充电器单价较高,今年OPPO的份额有望大幅提升,成为公司手机业务的增长点 [4][5] - 公司在越南建立了新的生产基地,主要为谷歌、亚马逊等海外客户提供IoT设备生产服务,预计今年IoT业务收入可达8.5亿元 [6][7][8][9] 分组2 - 公司在印度的工厂经营情况较好,去年营收8亿元,利润超过6000万元,但由于一些政策因素,资金难以汇回国内 [10][11][12][13] - 公司在PC电源适配器领域拓展了联想、惠普等新客户,预计今年PC业务收入可达2亿元左右 [14][15][16][17] - 公司自主品牌和代工业务有望实现较大增长,自主品牌今年目标收入5亿元,代工业务预计1.5亿元 [38][39][40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在印度的资产是否可以通过其他方式变现 [11][12] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在印度的资产暂时难以汇回,但可以考虑通过与第三方合作等方式变现 [13] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司新能源车业务的发展情况如何 [41][42] **Jiazhen Zhao 回答** 新能源车行业竞争激烈,公司目前主要集中在为一些小型电池供应BMS等产品,未来将关注一些特殊应用领域 [42][43][44] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司逆变器业务的情况如何 [46][47] **Lei Chen 回答** 逆变器行业整体利润空间收缩,但公司保持谨慎乐观态度,认为行业回归合理水平后仍有机会 [47][48]

分组1 - 公司上市初期90%多的营收来自手机充电器 [1] - 后来公司业务拓展到IoT设备和笔记本电脑 [1][2][3] - 手机充电器功率不断提升 [3][4][5] - 公司成为OPPO等手机品牌的主供应商 [4][5] - 公司在印度和越南设有生产基地 [6][7][8][9][10] 分组2 - 公司在电脑充电器领域也有新的发展 [14][15][16][17] - 公司自主品牌和代工业务也在增长 [38][39][40] - 公司在新能源车电池管理系统和服务器电源等领域也有布局 [41][42][43][44][45][46][47] - 公司整体毛利率水平较高 [48][49] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 为什么公司在印度的业务亏损 [10][11][12] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在印度的业务虽然亏损但仍有一定盈利能力 [10][11][12] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在越南新建工厂的目的是什么 [6][7][8][9] **Jiazhen Zhao 回答** 主要是为了服务谷歌、亚马逊等海外客户 [6][7][8][9] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在新能源车领域的布局如何 [41][42][43] **Lei Chen 回答** 公司主要在电池管理系统等细分领域有所布局 [41][42][43]

证券代码：002993 证券简称：奥海科技 公告编号：2024-016 东莞市奥海科技股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 东莞市奥海科技股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年度利润分配方案 为：以 2023 年 12 月 31 日总股本 27,604 万股为基数，拟向全体股东每 10 股派 发现金股利人民币 6 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。经过上 述利润分配后，剩余未分配利润结转以后年度分配。 一、股东大会审议通过权益分派方案情况 公司 2023 年度利润分配方案已获 2024 年 5 月 23 日召开的 2023 年年度股东 大会审议通过，具体内容为：以 2023 年 12 月 31 日总股本 27,604 万股为基数， 拟向全体股东每 10 股派发现金股利人民币 6 元（含税），不送红股，不以资本公 积金转增股本。经过上述利润分配后，剩余未分配利润结转以后年度分配。 本次实施分配方案与股东大会审议通过的分配方案一致，自分配方案披露至 实施期间公司股本总额未发生变 ...

业绩情况 - 2023 年全年实现营业收入 51.74 亿元，同比增长 15.84%，归母净利润 4.41 亿元，同比增长 0.76% [2] - 2023 年 Q4 实现营业收入 16.06 亿元，同比增长 43.69%，归母净利润 0.92 亿元，同比增长 63.55% [2] - 2024 年 Q1 实现营业收入 13.63 亿元，同比增长 51.06%，归母净利润 1.23 亿元，同比增长 37.72% [2][3] 长期战略 - 定位为能源高效应用领导者，愿景是让能源更高效，让世界更美好，坚持“一三三战略” [3] - 一个平台：专注于能源高效应用的创新与智造平台，具备五大平台能力 [3] - 三条边界/三大领域：能源交换、高效充储、集中供给；消费电子、新能源汽车和数字能源领域 [3] - 三个百亿：短期手机领域维持龙头，中长期手机及消费电子、新能源汽车、数字能源实现三个百亿 [3] 各业务板块情况 手机充电器 - 2023 年营收 31.59 亿元，占比降至 61.05%，市占率增长到 17%，稳居全球第一 [3] 无线充 - 2023 年 15W 超薄磁吸无线充模组首批通过 Qi 2.0 MPP 认证 [3] 适配器 - 2023 年 IOT 适配器营业收入 5.67 亿元，占总营收 10.97%，与众多一流品牌客户建立合作 [3] 动力工具 - 已导入国内外领先的专业级和家用级工具品牌客户 [3] 新能源汽车电控产品及解决方案 - 2023 年营业收入达 5.47 亿元，同比增长 50.36%，占总营收 10.58%，智新控制混动双电控装机量名列全国第八 [3] 光伏/储能、充电基础设施、服务器电源等 - 2023 年营业收入 5.52 亿元，占总营收 10.66%，储能逆变器完成欧洲并网认证，服务器电源进入国内领先 AI 服务器厂商供应链 [3][4] 研发情况 - 2023 年研发费用提升至 3.084 亿元，同比增长 26.17%，占营收 5.96% [4] - 研发人员增长至 889 人，建成两大 CNAS 实验室，获超 2500 个产品认证证书，出口覆盖 200 多个国家和地区 [4] - 截至 2023 年底，获授权专利 638 项（2023 年 90 项），参与制定标准 22 项（国家标准 7 项，美国能源部 DOE 1 项） [4] - 2024 年 3 月入选第八批国家级制造业单项冠军企业，控股子公司获多项奖项 [4] 市场与客户拓展 消费领域 - 提升核心客户渗透率，开拓新客户，客户涵盖知名国际企业，供货比例大 [5] - 依托现有客户生态平台，拓展非手机领域业务 [5] 海外市场 - 2023 年外销收入占比从 2022 年的 30.90% 提升至 33.70%，2024 年重点推进 6 个海外核心办事处运作和越南工厂建设 [4][7] 各业务未来规划 新能源汽车电控业务 - 对智新控制投入，研发三电控制系列产品，打造第三方电控系统解决方案提供商 [6] - 研发车载充电器和无线充等产品，提升零部件销售，制定国际合作发展策略 [6] 逆变器业务 - 制定分层次分区域差异化市场策略，针对欧洲市场开发产品，与潜力代理商合作 [6] 逆变、储能业务 - 以离网产品为主，绑定客户供货非洲市场，绑定国内白电品牌全球出货，中远期进入欧美市场 [7] 行业趋势与产品应用 手机业务 - 手机集成 AI 功能增加功耗，厂商加速布局快充产品，未来全球市场复刻国内快充趋势 [5] AI PC 业务 - PC 集成 AI 功能提升充电器功率，公司产品已在部分 AI PC 中应用 [5] IOT 业务 - 智能化需求提升功率，公司 IOT 业务国内外客户驱动，PD3.1 和无线 Qi2.0 带来迭代机会 [6] 公司竞争力与策略 竞争优势 - 具备能源高效应用技术研发、全球智造品控及信息管理、生态品牌合作和国际客户、供应协同和全球化本地供应能力等优势 [7] 供应链策略 - 增加直接供应占比，减少代理采购，实施国产化替代，提升元器件和模块复用比例，实施本地化采购策略 [7][9] 研发规划 - 关注平台化技术和产品、电力电子技术、降本方案、工业设计和功能集成等 [8] 其他情况 - 员工持股计划项目进展顺利，2023 年达成当期解锁目标 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 2023 - 2026 年公司营业收入预计分别为 51.74 亿、67.17 亿、81.44 亿、98.40 亿元，增长率分别为 16%、29.8%、21.2%、20.8%；净利润预计分别为 4.41 亿、6.04 亿、8.02 亿、9.46 亿元，增长率分别为 1%、37.0%、32.9%、17.9% [1] - 消费电子需求回暖，充电器功率持续提升，公司平均 ASP 有望抬升；服务器电源需求快速增长，公司已供货 AI 服务器；积极推进 PC 电源业务，头部笔电客户有望带来新增量 [9] - 因下游需求缓慢复苏，调整盈利预测，预计 2024 - 2026 年公司归母净利润为 6.0/8.0/9.5 亿元，对应 PE 为 15/12/10 倍，维持“买入”评级 [9] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2023 年：收入 51.7 亿元，同比 +15.8%；归母净利润 4.4 亿元，同比 +0.8%；扣非归母净利润 3.6 亿元，同比 -14.3%；毛利率 22.3%，同比 +0.5pct [9] - 23Q4：收入 16.1 亿元，同比 +43.7%，环比 +3.5%；归母净利润 0.9 亿元，同比 +63.6%，环比 -30.7%；扣非归母净利润 0.7 亿元，同比 +39.2%，环比 -38.7%；毛利率 21.5%，同比 -3.5pct，环比 -0.2pct [9] - 24Q1：收入 13.6 亿元，同比 +51.1%，环比 -15.1%；归母净利润 1.2 亿元，同比 +37.7%，环比 +32.7%；扣非归母净利润 1.0 亿元，同比 +39.6%，环比 +46.3%；毛利率 22.1%，同比 -2.3pct，环比 +0.6pct [9] 行业趋势 - 换机周期拐点及 AI 赋能使全球以手机和 PC 为代表的消费电子需求回暖，24Q1 全球智能手机出货量 2.89 亿部，同比 +7.8%；全球 PC 出货量 5720 万台，同比 +3.2% [9] - 截止 2023 年末，手机标配充电器最高充电功率达 240W，无线充电最大功率提升至 80W [9] 公司业务进展 - 持续提升非主力客户供应份额，在手机市场回暖中进行产品升级 [9] - 开发数据中心服务器电源业务，完成 2000W 主流服务器电源、2000W 服务器背板电源量产开发；CRPS 服务器电源系列化产品量产供货；大功率服务器电源部分用于 AI 服务器；PDB 服务器背板电源批量供货 [9] - 与头部笔电客户开展合作，利用手机充电器供应优势配套客户笔电产品 [9] 盈利预测调整 - 预计 2024 - 2026 年公司归母净利润为 6.0/8.0/9.5 亿元（此前 2024 - 2025 年对应为 7.0/9.0 亿元），对应 PE 为 15/12/10 倍 [9] 公司基本状况 - 总股本 276 百万股，流通股本 238 百万股，市价 33.71 元，市值 93.05 亿元，流通市值 80.19 亿元 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级,目标价45.4元 [28] 报告的核心观点 公司概况 - 奥海科技是一家应用端能源交换、高效充储、集中供给的国家高新技术企业,是充储电行业全球龙头、全球领先的智能便携能源产品提供商 [4][5] - 公司产品覆盖消费电子、新能源汽车和数字能源三大领域 [9][10] 业绩表现 - 2023年公司实现营收51.7亿元(+15.8%),归母净利润4.4亿元(+0.8%) [1] - 2024Q1公司实现营收13.6亿元(+51.1%),归母净利润1.2亿元(+37.7%) [1] - 公司充电器、便携储能及其他、新能源汽车电控产品各板块业务均保持增长 [20][21][22] - 公司毛利率和净利率保持相对稳定,费用率有所上升 [24][25] 业务发展 - 消费电子领域:公司持续开发行业领先新品,多款大功率充电器成为品牌旗舰手机标配,并拓展无线充电器等新产品 [12] - 新能源汽车领域:公司电控系统产品已在30家客户100多款车型实现定点量产,并拓展至电动垂直起降飞行器、电动矿卡等领域 [13][14] - 储能领域:公司储能系统和充放电一体枪等产品实现量产销售,并开拓数据中心服务器电源业务 [14] 竞争优势 - 能源高效应用技术研发优势、智造及信息管理优势、生态品牌合作优势、供应协同优势 [16] - 股权结构集中稳定,推行员工持股计划 [17][18] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为70.1/86.7/99.1亿元,归母净利润分别为6.3/8.3/9.4亿元 [28] - 给予公司2024年20倍PE,对应目标价45.4元 [28]