债券基本信息 - 公司2024年1月12日获证监会同意发行不超180亿元公司债券注册，本期为第八期，规模不超10亿元[3][14] - 本期债券简称为"【25西部K1】"，代码为 "【524283】"，每张面值100元，发行数量不超1000万张，发行价格100元/张[3] - 发行期限为3年期，票面利率询价区间为1.5%-2.5%，最终票面利率2025年5月29日确定并公告[6] - 起息日为2025年6月3日，付息日为2026 - 2028年每年6月3日，兑付日为2028年6月3日[14][16][17] 发行安排 - 2025年5月27日刊登募集说明书等文件[24] - 2025年5月29日进行网下询价、确定并公告票面利率，询价时间为15:00 - 18:00[24][25] - 2025年5月30日为网下发行起始日，6月3日为截止日[24] - 获得配售的专业机构投资者应在2025年6月3日17:00前足额划款[39] 募集资金用途 - 不低于70%募集资金专项支持科技创新领域业务，剩余不超过30%用于补充流动资金[18] 信用评级 - 公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA，评级展望稳定[17] 投资者相关 - 面向专业机构投资者发行，网下最低申购单位为1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[7] - 参与利率询价的专业机构投资者应在2025年5月29日15:00至18:00进行申购，提交申购材料[27][55] - 最近1年末净资产不低于2000万元，金融资产不低于1000万元，且具有2年以上相关投资经历的法人或组织，可能符合专业投资者条件[66] 其他 - 本期债券为无担保债券，符合在深交所上市条件，不能在除深交所外其他交易场所上市[6][7] - 违约投资者就逾时未划部分按每日万分之五比例支付违约金[1][55] - 本期发行不收取佣金、过户费、印花税等费用[42]

财务数据 - 截至2025年3月末，合并口径净资产292.61亿元，母公司净资产289.80亿元[12] - 截至2025年3月末，合并口径资产负债率（扣除代理款）66.15%，母公司65.71%[12] - 最近三个会计年度年均可分配利润9.99亿元[12] - 最近三年及一期，合并报表经营活动现金流量净额分别为 -47.45亿、2.51亿、120.89亿、 -1.00亿元[15][49] - 截至2024年末，受限资产245.01亿元[16][50] - 截至2025年3月末，有息负债规模450.60亿元，占负债总额比重59.66%[17][51] - 截至2025年3月末，一年内到期有息负债规模354.76亿元，占负债总额比重46.97%[17][51] - 2025年3月末，合并口径交易性金融资产余额占资产总额比例52.89%[17][53] - 2025年1 - 3月，经营活动现金流量净额 - 10,023.03万元，比上年同期减少226,858.67万元[21] - 2025年1 - 3月，实现营业收入121,624.54万元，较去年同期减少37,890.10万元，降幅23.75%[21] - 2025年1 - 3月，实现归属于上市公司股东净利润29,105.30万元，较去年同期增加9,482.85万元，增幅48.33%[21] - 2024年末未经审计净资产290.94亿元，借款余额369.99亿元[27] - 2025年3月末借款余额450.62亿元，新增借款80.63亿元，新增借款占上年末净资产比例27.71%[27] - 2025年4月末借款余额515.58亿元，新增借款145.6亿元，新增借款占上年末净资产比例50.18%[29] - 最近三年及一期现金及现金等价物净增加额分别为 -6.93亿、 -17.28亿、75.91亿、 -29.78亿元[54] - 最近三年及一期末融出资金分别为749,022.44万、829,604.26万、997,594.06万、1,022,449.27万元，计提减值准备分别为633.17万、514.47万、499.64万、511.39万元[54] - 最近三年及一期末买入返售金融资产账面价值分别为743,813.22万、457,215.68万、303,834.02万、663,739.47万元，计提减值准备分别为154,790.36万、154,980.31万、154,941.02万、154,939.76万元[55] - 报告期内实现利润总额分别为5.86亿、15.32亿、17.42亿、3.99亿元，实现净利润分别为4.58亿、11.98亿、14.28亿、2.98亿元[61] 债券发行 - 注册发行公司债券金额不超过180亿元，本期发行金额不超过10亿元[3][11][77][87] - 本期债券为2025年第一次公开发行科技创新公司债券[29] - 本期债券期限3年，票面金额100元，按面值平价发行，票面利率为固定利率，按年计息，不计复利[77] - 本期债券付息日为2026 - 2028年每年6月3日，兑付日为2028年6月3日[79] - 本期债券募集资金扣除发行费用后，不低于70%用于科技创新领域业务，不超过30%用于补充流动资金[80][88] - 发行公告刊登日期为2025年5月27日，发行首日为2025年5月30日，预计发行期限为2025年5月30日至6月3日共2个交易日[83] 收购计划 - 2024年拟收购国融证券64.5961%股份，筹划事项处于筹划阶段，交易存在不确定性[26][56][57] 股权结构 - 截至2025年3月末，有限售条件股份360,387,097股，占比8.06%；无限售条件股份4,109,194,608股，占比91.94%[116] - 截至2025年3月末，前十名股东合计持股2,418,731,751股，占比54.11%[117] - 截至2025年3月31日，陕投集团直接持股1,593,370,913股，占比35.65%；陕投集团与西部信托合计持股1,644,370,913股，占比36.79%[118][119] 子公司情况 - 截至2025年3月末，拥有多家子公司，如西部期货持股100%，西部利得基金管理有限公司持股51%等[124] - 2024年西部期货营业收入262,537.86万元，净利润2,478.86万元[124] - 西部期货2024年末总资产649,681.32万元、净利润2,478.86万元[126][127] - 西部优势资本2024年末总资产113,235.63万元、净利润1,070.09万元[127][129] - 西部证券投资2024年末总资产111,677.73万元、净利润 - 1,777.47万元[129][130] - 西部利得基金2024年末总资产69,368.72万元、净利润5,066.54万元[130][132] - 西部永唐2024年末总资产155,952.33万元、净利润2,477.23万元[132][134] 公司治理 - 董事会由11名董事组成，其中独立董事4人，任期3年[139] - 监事会由5名监事组成，其中股东代表监事3名、职工代表监事2名[142] - 设总经理1名，副总经理2 - 5名，总经理每届任期三年[145][146] 行业排名 - 2019 - 2021年总资产排名分别为33、33、30[200] - 2019 - 2021年净资产排名分别为22、22、23[200] - 2019 - 2021年净资本排名分别为20、20、22[200] - 2019 - 2021年营业收入排名分别为30、30、29[200] - 2019 - 2021年净利润排名分别为31、31、34[200]

券商高管互动与最新动态 - 5月下旬以来多家券商密集召开业绩说明会，包括申万宏源、国盛金控、长江证券、山西证券、西部证券等高管回应投资者关切的热点问题[2] - 互动内容涉及分红政策、并购进展、战略规划等核心议题[2] 分红与市值管理 - 山西证券2023年度派发现金红利每10股0.9元（含税），2024年度两次分红合计每10股1元（含税），占净利润50.43%[3] - 山西证券将未来三年现金分红比例由不少于10%提高到不少于30%[3] - 长江证券2024年度拟每10股派发现金红利1.50元（含税），已连续17年现金分红[3] - 西部证券落实"投资者为本"理念，简化分红决策程序、增加分配频次，控股股东完成股份增持[4] 并购与股权变动 - 西部证券正推进收购国融证券控股权工作，证监会已受理相关行政许可申请[5] - 国盛金控2024年2月获证监会核准吸收合并国盛证券，完成后国盛证券将解散[5] - 长江证券15.6%股份转让给湖北国资长江产业集团的申请已获证监会受理[6] 研究业务发展 - 长江证券2024年分仓佣金收入排名升至行业第三，计划拓展非公募客户服务并推动研究业务国际化[7] - 西部证券2024年投资咨询业务收入同比增长57.2%，将增设产业研究院服务地方实体经济[7] 金融科技转型 - 申万宏源推进"申财有道"数智化财富管理平台和"易万启源"机构客户服务一体化平台建设[8] - 山西证券部署DeepSeek-R1大模型，已实现企业知识库、文档自动分析、数字员工和债券交易机器人四项应用[8][9] - 山西证券计划2024年基于阿里千问大模型搭建金融AI平台，重点拓展智能场景和算力扩容[9]

校企合作与人才培养 - 西部证券组织风险管理部业务骨干走进西安财经大学，为金融专业本科生开展风险管理系列课程教学，旨在推动专业理论与业务实践深度融合 [1] - 课程内容包括行业监管机制发展脉络、证券行业分类评价制度框架、全面风险管理体系应用实践等，提升学生对证券行业风险管理的认知 [2] - 西安财经大学金融系主任周晶强调理论与实践相结合的重要性，鼓励学生将课堂所学与业务实践紧密融合 [2] - 西部证券与西安财经大学在中国证券业协会、中国证监会陕西监管局指导下签署四方合作备忘录，在风险管理、合规管理等领域共同产出理论研究成果 [3] - 公司未来将持续深化校企资源整合，推动理论研究与实践教学深度融合，为资本市场高质量发展提供智力支持与人才保障 [3] 风险管理实践 - 西部证券风险管理部业务骨干解析证券行业分类评价的方法体系、评价标准，包括业务发展状况、风险管理能力、持续合规状况等维度 [2] - 公司市场风险与量化团队负责人介绍证券公司操作风险管控全流程，结合最新监管要求系统介绍国内外操作风险监管发展历程 [2] - 公司分享操作风险管理框架、管理工具与工作流程，包括内部控制机制与跨部门协同管理等实务工作重点 [2]

新型浮动费率基金发行 - 首批26只新型浮动费率基金中有16只今日开启发行，涉及汇添富、广发、平安等16家基金公司 [1] - 投资者可通过银行、券商及互联网平台认购相关产品 [1] - 从上报到获批仅间隔一周，获批到发行间隔压缩至一个交易日 [1] - 首批产品预计5月底前启动募集，6月底前基本完成募集 [1] - 东方红资管将运用自有资金1000万元投资旗下东方红核心价值混合基金 [4] - 东方红资管员工认购同步进行中 [4] 招商证券高管变动 - 招商证券聘任张兴、王治鉴两位"70后"担任公司副总裁 [2] - 两位新任副总裁均通过内部选拔渠道晋升 [2] - 张兴现任合规总监、首席风险官，王治鉴任首席投资官 [2] - 5月以来招商证券高管变动频繁，包括总裁退休和副总裁辞职 [2] 西部证券收购进展 - 西部证券正积极推进收购国融证券控股权工作 [3] - 中国证监会已正式受理相关行政许可申请 [3] - 当前事项处于监管审核阶段 [3] 行业动态 - 浮动费率基金快速获批发行显示监管支持力度 [1] - 自购旗下浮动费率基金或将成为基金公司的常规动作 [4] - 资产管理行业正贯彻"重回报、重长期"的监管引导 [4]

股价及交易情况 - 截至2025年5月23日收盘，西部证券股价报收于7.36元，下跌1.87%，换手率0.68%，成交量27.75万手，成交额2.07亿元 [1] - 当日主力资金净流出1752.31万元，游资资金净流出178.43万元，散户资金净流入1930.74万元 [1][3] 短期融资券发行情况 - 2025年度第四期短期融资券（25西部证券CP004）成功发行，发行规模15亿元，期限365天，票面利率1.74%，起息日2025年5月21日，兑付日2026年5月21日 [1][3] - 2024年度第七期短期融资券已完成兑付，兑付本息共计20.38亿元，该期发行规模20亿元，票面利率2.09%，期限336天 [1][3]

短期融资券发行 - 公司2024年6月19日发行2024年度第七期短期融资券，金额20亿元[2] - 2024年度第七期短期融资券票面利率为2.09%[2] - 2024年度第七期短期融资券发行期限为336天[2] 短期融资券兑付 - 2024年度第七期短期融资券兑付日为2025年5月22日[2] - 2025年5月22日公司兑付本息20.3847890411亿元[2]

活动时间 - 销售服务费优惠活动自2025年5月22日（含）起开始 [1] 参与产品 - 产品名称：西部证券易储通现金管理型集合资产管理计划 [2] - 产品简称：西部证券易储通现金管理 [2] - 产品代码：970171 [2] 活动内容 - 销售服务费率由0.25%/年下调至0.10%/年 [2] 重要提示 - 若优惠活动发生变化，公司将另行公告 [3] - 投资者可通过公司官网或客服电话查询正式生效的法律文件 [3]

公司业务与市场 - 公司主营业务为涡轮增压器关键零部件的研发、生产与销售，主要客户为国内外涡轮增压器制造商，采用直销模式，国外客户居多，结算外币包括美元、欧元、日元等 [1] - 涡轮增压器零部件产品市场保持稳定态势，公司在全球范围内持续位居前列 [1] - 2025年一季度公司主营收入3.16亿元，同比下降20.25%，归母净利润695.7万元，同比下降70.34%，扣非净利润627.7万元，同比下降74.24%，毛利率14.76% [2] 外延并购规划 - 并购是公司2025年发展的重要路径之一，以"技术+市场"为导向，在行业内探寻上下游优质并购对象 [1] - 并购标的重点关注新型燃料技术、新材料、精密加工等新兴产业领域，与国家支持的发展方向和政策方针相结合，与现有主营业务形成协同效应 [1] 研发与业务拓展 - 除涡轮增压器零部件产品外，公司横向拓展业务，与头部企业合作开发增程式电动车、新型燃料技术及人形机器人相关零部件等领域的产品 [1] - 通过多项措施挖掘内部增长潜力，充分利用现有资源优势 [1] 机构评级与盈利预测 - 最近90天内共有1家机构给出增持评级 [2] - 华西证券预测公司2025年业绩为1.06亿元，2026年业绩为1.38亿元 [3]

特此公告。 西部证券股份有限公司董事会 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 西部证券股份有限公司 2025 年度第四期短期融资券已于 2025 年 5 月 20 日发行，缴款日为 2025 年 5 月 21 日，相关发行情况如下： | 短期融资券全称 | | 西部证券股份有限公司 | 2025 | 年度第四期短期融资券 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 短期融资券简称 | 25 西部证券 | CP004 | 短期融资券代码 | 072510085 | | 发行日 | 2025 年 5 月 20 | 日 | 期限 | 365 天 | | 起息日 | 2025 年 5 月 21 | 日 | 兑付日 | 2026 年 5 月 21 日 | | 计划发行量总额 | 15 亿元人民币 | | 实际发行总额 | 15 亿元人民币 | | 发行价格 | 100 元/张 | | 票面利率 | 1.74% | 本 期 发 行 短 期 融 资 券 的 相 关 文 件 已 在 中 国 货 币 网 （ www.chinamoney.c ...