证券代码：002615 证券简称：哈尔斯 公告编号：2025-100 浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 关于 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除 1、公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期即将届 满，解除限售条件已成就，符合解除限售条件的激励对象共计 12 名，可解除限 售的限制性股票数量为 65.2 万股（以中国登记结算有限责任公司深圳分公司实 际登记数量为准），占公司目前总股本的 0.1398%。 2、本次限制性股票办理完解除限售手续在上市流通前，公司将发布相关提 示性公告，敬请投资者注意投资风险。 浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 25 日召开第六届董事会第二十次会议，审议通过《关于 2020 年限制性股票激励计 划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》，根据《上市公司 股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）及公司《2020 年限制性股 票激励计划（草案修订稿）》的相关规定，董事会认为公司 2020 年限制性股票 激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件已成就，同意根据公司 2020 年第 ...

每经头条（nbdtoutiao）——对话马斯克脑机接口"一号受试者"：大脑植入芯片23个月，我正重新夺回 人生的独立 每经AI快讯，哈尔斯（SZ 002615，收盘价：7.74元）12月26日晚间发布公告称，公司第六届第二十次 董事会会议于2025年12月25日以通讯表决的方式召开。会议审议了《关于调整公司组织架构的议案》等 文件。 2025年1至6月份，哈尔斯的营业收入构成为：杯壶制品占比98.06%，其他业务占比1.94%。 截至发稿，哈尔斯市值为36亿元。 （记者 张明双） ...

限制性股票授予 - 2020年11月25日向116名激励对象授予907.5万股，授予价2.90元/股[8] - 2021年11月1日向15名激励对象授予193万股[11] 限制性股票回购注销 - 2021年4月27日回购注销3名离职人员86万股，回购价2.90元/股[10] - 2022年1月回购注销4名离职人员46万股，回购价2.90元/股[12] - 2022年8月回购注销5名离职人员25万股，回购价调为2.75元/股[13] - 2023年8月回购注销2名离职人员27.3万股，回购价调为2.55元/股[16] - 2024年8月24日回购注销4名离职人员8.40万股，回购价2.45元/股[20] - 2024年12月26日回购注销2名离职人员2.80万股，回购价2.45元/股[22] 限制性股票解除限售 - 2022年12月为85名激励对象183.84万股办理解除限售，回购注销15.24万股[14] - 2023年12月为86名激励对象219.12万股办理解除限售，回购注销9.66万股[18] - 2024年12月26日82名激励对象解锁277.54万股，回购注销2.80万股[22] 业绩总结 - 2019年度净利润为5,511.67万元，2023年度为25,347.64万元，2023年较2019年增长率为359.89%[28] 未来展望 - 2020年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期将于2025年12月30日届满，解除限售比例为40%[25]

薪酬制度适用人员 - 制度适用于公司董事及高级管理人员[2] 薪酬制度原则与评价 - 薪酬制度遵循绩效导向等原则[3] - 董事和高级管理人员绩效评价由薪酬与考核委员会负责[6] 薪酬构成与比例 - 董事和高级管理人员薪酬由基本、绩效和中长期激励收入等组成[8] - 董事和高级管理人员绩效薪酬占比原则上不低于50%[11][12] 薪酬发放与税务 - 独立董事津贴次月按月发放[14] - 公司代扣代缴董事及高级管理人员个人所得税[16] 薪酬调整 - 董事和高级管理人员薪酬可随情况变化调整[18] - 调整依据包括同行业薪资、通胀等[19]

证券代码：002615 证券简称：哈尔斯 公告编号：2025-099 浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 第六届董事会第二十次会议决议公告 （一）审议通过《关于 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解 除限售期解除限售条件成就的议案》 表决结果：6 票同意、0 票反对、0 票弃权，关联董事吴子富先生、吴汝来 先生回避表决。 鉴于公司《2020 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》激励对象预留授 予部分第三个解除限售期解除限售条件已成就，董事会同意为 12 名符合解除限 售条件的激励对象办理获授股份解锁，预留授予部分第三个解锁期合计申请解除 限售并上市流通的限制性股票数量为 65.2 万股。 相关具体情况详见与本公告同日刊载于公司指定信息披露媒体《证券时报》 《证券日报》《上海证券报》以及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《关于 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就 的公告》《北京德恒（杭州）律师事务所关于浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解锁相关事项的法 律意见》。 本议案已经董事会薪酬与考核 ...

公司品牌战略与定位 - 公司已连续三年实现全球杯壶销售额第一，正从传统商超礼品选项转型为覆盖多元生活场景的时尚健康品牌 [1] - 公司提出“让每个用户拥有九只保温杯”的品牌目标，对应办公室、健身房、通勤、户外、养生、日常搭配及环保创新等九种不同生活场景，旨在使产品从饮水工具进化为生活方式载体 [1] - 公司品牌基石是40年积淀的安全可靠品质，源于其主导参与40余项国家级行业标准、拥有国家级绿色工厂及千万用户口碑，品牌使命是“让爱更有温度”，致力于从功能性器皿升级为有情感温度的陪伴型品牌 [2] 产品与创新体系 - 公司构建“品牌+智造”双轮驱动模式，产品层面打造覆盖大众、运动、国潮、高端设计等多元赛道的品牌矩阵，推出智能泡茶杯、钛杯、马克杯等多场景产品 [2] - 公司产品践行“好材质、好工艺、好品质、好颜值、好口碑”的五好标准，并通过与尔滨礼物、腾讯广告等跨界合作，结合AI技术挖掘消费趋势，将产品转化为传递健康理念和生活美学的载体 [2] - 公司产品已通过抖音直播间吸引近百万人次观望，并通过小红书、微博等平台成为年轻人的潮流穿搭标签，还亮相巴黎奥运会舞台并推出哈尔滨联名等文化载体类产品 [1] 用户运营与数字化 - 公司与腾讯广告达成战略合作，通过打通微信生态、小程序与社交广告构建深度用户连接体系，旨在将单次交易转化为长期情感关系 [3] - 公司利用数字化工具，让用户通过视频号感受品牌故事、通过小程序便捷购买、通过社交分享表达态度，使品牌温度在每一个触点传递 [3] - 公司将AI技术深度注入产品全链路，生产端用智能制造提升品质与效率，研发端通过AI分析海量用户数据判断趋势与偏好，但核心仍聚焦于讲述关爱家人、追求生活品质及践行环保的人文故事 [3] 行业洞察与长期发展 - 公司认为品牌与流量并非对立，品牌价值是主旋律，流量运营是和声，坚守品牌核心价值并以产品创新承载价值是品牌穿越周期、赢得尊重的关键 [4] - 公司指出中国制造在原材料、工艺设计、功能创新上已不逊于国际品牌，真正差距在于品牌附加值和话语权，缩小差距的关键在于坚守价值与积极创新 [3] - 公司强调打造国际化品牌需要漫长积淀，这条路虽不像追逐流量立竿见影，但更稳健持久，未来将持续深耕品牌建设与智能制造以推动高质量发展 [3][4]

文章核心观点 公司是中国杯壶制造与品牌运营商龙头，通过“外销+自主品牌”双轮驱动实现增长 [1][4][5] 外销业务方面，公司凭借高效研发与海外稀缺产能，深度绑定Yeti、Stanley、Owala等核心大客户，巩固合作壁垒并提升供应链地位 [1][2][9] 自主品牌业务方面，公司通过渠道变革、IP联名、功能创新及科技合作（如华为鸿蒙）持续投入，品牌建设已初见成效，有望打开第二增长曲线 [1][2][10] 资本运作层面，公司通过员工持股、股份回购、大股东增持及定增募集资金等举措，彰显长期发展信心并支持产能扩张 [1][12] 行业概况与市场趋势 - **全球市场稳健增长**：2023年全球不锈钢保温杯市场规模为589亿元，2018-2023年复合增长率为4.0% [17] - **消费属性变革**：保温杯从功能耐用品升级为时尚消费品，驱动市场量价齐升，北美是潮流主战场 [18][19] - **中国出口地位稳固**：中国是全球主要生产国和出口国，2025年Q1/Q2/Q3保温杯出口金额分别达到111亿元、144亿元、121亿元，同比分别增长5.1%、19.1%、6.9% [24] - **内销市场潜力巨大**：中国内销市场格局分散，消费升级驱动中高端产品增长，功能创新与渠道变革是主要驱动力 [29][30] 外销业务：大客户合作与供应链优势 - **核心客户实力强劲**： - **Yeti**：25Q3营收4.9亿美元，同比增长2%，非美地区营收占比达21% [32]；公司自2015年起与其深度合作，持续承接高毛利率新品订单 [33] - **Stanley**：正在从短期爆发向长期稳健增长过渡，公司与Stanley合作呈深化态势 [2] - **Owala**：以功能创新与年轻化设计驱动高增长，25年Q1-Q3在亚马逊美国站销量同比增幅显著（Q1:+110%, Q2:+39%, Q3:+157%）[36]；公司凭借成熟工艺稳产其复杂结构爆品 [36] - **客户结构优化**：公司积极开拓Brumate、Takeya等高潜力新兴品牌，构建更完善的客户矩阵以平滑需求波动 [2][41] - **海外产能稀缺性构筑壁垒**： - 泰国基地一期于2023年全面投产，年产能约550万只；二期于2025年上半年建成达产，规划产能2450万只 [1][42] - 泰国产能具备先发优势和政策红利（如对美贸易政策较越南更稳定），有助于公司承接订单转移并抬升供应链地位 [43][45] - **智能化与研发优势**：国内工厂智能化改造使人均生产效率提升超20%，研发周期缩短约30% [46]；公司已主导或参与制修订各级标准累计40项，研发紧密锚定客户需求 [49] 自主品牌业务：建设与拓展 - **品牌矩阵**：自主品牌涵盖哈尔斯及全资收购的百年瑞士品牌SIGG [10] - **SIGG品牌表现**：2025年上半年及第三季度，SIGG在亚马逊欧美六站销售额分别为6179万元和4514万元，同比增长38%和33% [53] - **渠道变革**： - 线上渠道高速增长：2025年10月，哈尔斯品牌在天猫、抖音、京东三平台销量合计24万件，同比增长105%；销售额约1930万元，同比增长102% [55] - 线下渠道优化与拓展：汰换低效传统渠道，积极开拓即时零售（如小象超市）和会员商超（如山姆会员店）等新兴渠道 [55][57] - **产品创新驱动**： - **情绪价值**：通过IP矩阵式联名战略（如迪士尼、故宫文创、华为等）推动品牌年轻化与溢价提升 [59] - **功能价值**：构建多元材质矩阵（如钛金属、Tritan塑料、陶瓷等），满足健康与细分场景需求 [63][64] - **科技融合**：与华为鸿蒙合作推出智能水杯，进驻华为线下门店，成为鸿蒙智家全球首批合作伙伴 [66][67] 公司财务与治理 - **近期业绩**：2025年前三季度营业收入24.37亿元，同比增长2.94%；归母净利润1.00亿元，同比下降55.49%，主要受海外产能爬坡及国内品牌投入影响 [7] - **收入结构**： - 分品类：2025年上半年，真空器皿/铝瓶及其他/其他业务营收分别为13.76亿元/1.65亿元/0.30亿元，占比分别为87.54%/10.52%/1.94% [7] - 分区域：2025年上半年，境外/境内营业收入分别为13.66亿元/2.06亿元，占比分别为86.91%/13.09% [7] - **管理层与激励**： - 管理层行业经验丰富，董事长深耕五金产业40余年，总裁具备大型实体企业运作经验 [11] - 2024年推出员工持股计划，向36名员工授予1019.86万股，考核目标为以2023年营收为基数，2024-2026年触发值增长率不低于10%/20%/30%，目标值不低于15%/30%/45% [12][13] - 2025年完成股份回购940.72万股（占总股本2.02%）及大股东增持76.5万股（占总股本0.16%） [12] - **资本运作**：2025年9月获得定增批文，拟募集资金不超过7.55亿元，结合前次超募资金合计投入8.62亿元用于“哈尔斯未来智创”建设项目（一期） [1][12]

券商买入评级概览 - 12月12日，共有12只个股获得券商买入评级 [1] - 其中仅1只个股公布了目标价格 [1] 个股目标涨幅 - 哈尔斯目标涨幅排名居前，按最高目标价计算，涨幅达25.93% [1] 评级调整方向 - 9只个股评级维持不变 [1] - 3只个股为首次评级 [1] 获买入评级个股行业分布 - 食品、饮料与烟草行业买入评级个股数量最多，有3只 [1] - 制药、生物科技与生命科学行业有2只个股获买入评级 [1] - 材料Ⅱ行业有1只个股获买入评级 [1]

券商买入评级概览 - 12月12日，共有12只个股获得券商买入评级 [1] - 其中，仅有1只个股公布了目标价格 [1] - 从评级调整方向看，9只个股评级维持不变，3只个股为首次评级 [1] 个股目标涨幅 - 哈尔斯目标涨幅排名居前，按最高目标价计算，涨幅达25.93% [1] 获买入评级行业分布 - 食品、饮料与烟草行业买入评级个股数量最多，有3只 [1] - 制药、生物科技与生命科学行业买入评级个股数量次之，有2只 [1] - 材料Ⅱ行业买入评级个股数量为1只 [1]

公司品牌与市场战略 - 公司为国内杯壶行业的龙头企业，注重品牌建设和传播以提升品牌影响力 [1] - 公司通过产品营销在行业内持续亮相发声，塑造和增强品牌影响力 [1] - 公司通过组织重构和能力跃迁，实现从市场洞察到终端上架的端到端闭环 [1] - 公司致力于构建自主品牌“爆款矩阵”，并通过营销端和渠道端的创新提升品牌价值和市场占有率 [1] 产品开发方向 - “潮流产品”是公司产品开发的重要方向 [1] - 公司后续将进一步深入探索非遗传承、传统绘画、潮玩IP等众多潮流设计趋势 [1] - 公司致力于开发出更多既有深厚内涵又高颜值，且深受年轻消费者喜爱的潮流单品 [1]