控股股东增持计划 - 公司控股股东一致行动人吕丽珍和欧阳波计划在2025年4月9日起6个月内增持金额600万元至1200万元 [1] - 截至公告日两人通过集中竞价共增持股份76.5万股占公司总股本0.16%耗资602.18万元 [1] - 其中吕丽珍增持51.5万股欧阳波增持25万股本次增持计划已实施完成 [1]

公司回购股份进展 - 自2025年9月2日至9月26日通过集中竞价方式回购484.56万股 约占公司总股本1.04% [1] - 回购成交价最高8.41元/股 最低7.69元/股 [1] - 支付资金总额3898.59万元 不含交易费用 [1]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中股价上涨2.08%至8.33元/股 总市值38.84亿元 成交额4407.90万元 换手率1.76% [1] - 主力资金净流出577.48万元 其中特大单卖出403.88万元占比9.16% 大单买入101.63万元占比2.31% 卖出275.22万元占比6.24% [1] - 今年以来股价累计上涨8.17% 近5日涨1.46% 近20日跌6.51% 近60日涨2.46% 年内4次登上龙虎榜 [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入15.71亿元 同比增长12.83% [2] - 归母净利润9135.16万元 同比减少29.00% [2] - A股上市后累计派现6.56亿元 近三年累计派现2.55亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数4.97万户 较上期大幅增加60.21% [2] - 人均流通股6159股 较上期减少37.62% [2] - 博时凤凰领航混合A新进十大流通股东 持股150.42万股 招商量化精选和招商成长量化退出十大股东 [3] 公司基本情况 - 主营业务为不锈钢真空保温器皿研发设计、生产与销售 收入构成中真空器皿占比87.54% 铝瓶及其他占比10.52% [2] - 所属申万行业为轻工制造-家居用品-其他家居用品 概念板块包括户外露营、小盘、网红经济、新零售、跨境电商等 [2] - 成立于1995年5月23日 2011年9月9日上市 注册地址浙江省永康市经济开发区哈尔斯路1号 [2]

公司发展历程 - 1996年哈尔斯工贸有限公司挂牌首次出现哈尔斯名称 [1] - 2008年完成股份制改革升级为浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司 [1] - 2011年9月9日深交所上市成为中国杯壶行业第一股 [1] 行业演进轨迹 - 中国杯壶行业经历技术引进-工艺成熟-品牌崛起-消费升级的周期演进 [2] - 北美市场爆发式增长源于消费场景拓展 产品创新及品牌年轻化策略推动 [2] - 欧美市场保温杯从工具属性升级为户外活动必备品 [2] - 行业经历三次进化：从耐用品到场景化消费品再到快消品 每次跃迁都带来需求爆炸 [2] 市场表现数据 - 2024年上半年中国保温杯出口总额23.54亿美元约合人民币170亿元 同比增长582.7% [2] - 浙江永康贡献全国约70%保温杯出口量 [2] - 2024年哈尔斯营业收入同比增加近四成 [3] - 上市十三年间营收从5.1亿增长至34亿 增幅逾六倍 [3] - 累计分红7.22亿元 [3] 公司战略布局 - 以长期主义者姿态持续加码研发 产品 品牌与渠道建设 [3] - 深耕海外头部品牌 抢滩空白版图 [3] - 构建多区域 多客户 多周期的韧性网络 [3] - 泰国工厂二期建成达产 采用国内专家加本土骨干混编支援机制 [4] 客户结构变化 - 第二季度前五大客户收入占比稳中略有增长 [4] - 国外市场呈现结构性调整 集中度进一步提升 [4] - 头部品牌均为公司现有合作客户 [4] - 公司有望在新一轮供应商体系优化中获得更高份额 [4] 产能国际布局 - 关税政策推动加速泰国工厂建设进度 [4] - 二季度因加速泰国产能布局导致各项成本费用上升 [4] - 业内首家海外布局公司 已收获多家核心客户好评 [4]

公司25H1财务表现 - 25Q2营收8.7亿元，同比增长6%，归母净利润0.5亿元，同比下降49% [1] - 25H1营收15.7亿元，同比增长13%，归母净利润0.9亿元，同比下降29% [1] - 整体毛利率28.7%，同比下降1个百分点，净利率5.8%，同比下降3.5个百分点 [1] 业务结构及地区分布 - 真空器皿业务营收13.8亿元，同比增长13%，占总收入87.5% [1] - 铝瓶及其他业务收入1.7亿元，同比增长11%，占比10.5% [1] - 境外营收13.7亿元，同比增长14%，占总收入87%，增速快于境内5%的增幅 [1] 盈利能力分析 - 真空器皿/铝瓶业务毛利率分别为27.4%/40.3%，同比分别下降1/0.04个百分点 [1] - 境内/境外毛利率分别为30.2%/28.5%，同比变化+6/-2个百分点 [1] - 财务费用率同比提升1.2个百分点，主因美元汇率波动导致汇兑收益及利息收入下降 [1] 产能与运营动态 - 泰国工厂二期建成达产，产能快速爬坡阶段影响整体盈利表现 [1] - 销售、管理、研发费用率分别同比上升0.2、0.8、0.4个百分点 [1] 业务发展战略 - 稳步拓展OEM业务，专注海外市场深化，与全球知名品牌商建立紧密合作关系 [2] - 构建核心客户、重点客户、潜力客户三级战略合作伙伴体系，提升客户粘性 [2] - 哈尔斯品牌中心完成组织重构和能力升级，配备研产销全链路战队 [2] - SIGG品牌在欧洲完善销售网络，与LV、宾利、Supreme等国际品牌合作强化高端形象 [2] 财务预测调整 - 预计25-27年营收38/44/51亿元，较前值41/50/60亿元下调 [3] - 预计25-27年归母净利2.7/3.3/4.1亿元，较前值3.6/4.4/5.4亿元下调 [3] - 对应EPS为0.6/0.7/0.9元，PE为14/11/9倍 [3]

参会股东情况 - 参加会议股东及代表股份216,371,609股，占比46.7811％[2] - 出席现场会议股东及代表股份213,948,367股，占比46.2572％[2] - 通过网络投票股东代表股份2,423,242股，占比0.5239％[2] 议案表决情况 - 《关于新增公司对子公司担保额度的议案》同意214,794,909股，占比99.2713％[4] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意214,870,509股，占比99.3062％[5] - 《股东大会议事规则》同意214,724,609股，占比99.2388％[6] - 《累积投票制度》同意214,713,409股，占比99.2336％[7] - 《对外担保管理制度》同意214,602,009股，占比99.1821％[8] - 《募集资金管理制度》同意214,685,109股，占比99.2206％[10] 会议结果 - 本次股东大会召集、召开及表决程序和结果合法有效[11]

会议信息 - 公司第六届董事会第十七次会议通知于2025年9月7日送达全体董事，9月12日通讯表决召开[1] - 会议应出席董事8名，实际出席8名[1] 选举结果 - 选举代表公司执行公司事务的董事议案8票同意、0票反对、0票弃权[2] - 董事会同意选举吕强为法定代表人，任期至第六届董事会届满[2]

股东大会信息 - 2025年第四次临时股东大会于9月12日召开，审议3项议案[4] - 出席现场会议股东8名，代表股份213,948,367股，占比46.2572%[5] - 通过网络投票股东205名，代表股份2,423,242股，占比0.5239%[5] 议案表决情况 - 《关于新增公司对子公司担保额度的议案》，中小股东同意846,542股，占比34.9343％[9] - 《关于修订<公司章程>的议案》，中小股东同意922,142股，占比38.0541％[9] - 《股东大会议事规则》，中小股东同意776,242股，占比32.0332％[10] 制度表决情况 - 《累积投票制度》，中小股东同意765,042股，占比31.5710％[10] - 《对外担保管理制度》，中小股东同意653,642股，占比26.9739％[11] - 《募集资金管理制度》经有效表决权过半数通过[11] 中小股东投票情况 - 出席会议中小股东同意736,742股，占比30.4032％[12] - 出席会议中小股东反对1,591,900股，占比65.6930％[12] - 出席会议中小股东弃权94,600股，占比3.9039％[12] 会议结果 - 本次股东大会表决、召集、召开程序及召集人资格均符合规定，结果合法有效[12][13]

投资评级 - 维持"买入"评级 [3][5] - 6个月目标评级为买入 [5] - 当前股价8.16元 [5] 核心财务表现 - 25Q2营收8.7亿元（同比+6%），归母净利0.5亿元（同比-49%） [1] - 25H1营收15.7亿元（同比+13%），归母净利0.9亿元（同比-29%） [1] - 整体毛利率28.7%（同比-1pct），净利率5.8%（同比-3.5pct） [1] - 财务费用率同比+1.2pct，主因美元汇率波动导致汇兑收益及利息收入下降 [1] 业务结构分析 - 真空器皿营收13.8亿元（同比+13%，占比87.5%），铝瓶及其他业务收入1.7亿元（同比+11%，占比10.5%） [1] - 境外营收13.7亿元（同比+14%，占比87%），境内营收2.1亿元（同比+5%） [1] - 境外毛利率28.5%（同比-2pct），境内毛利率30.2%（同比+6pct） [1] 产能与运营动态 - 泰国工厂二期建成达产，产能爬坡阶段影响短期盈利表现 [1] - OEM业务深化海外合作，构建核心客户、重点客户、潜力客户三级战略体系 [2] - 自主品牌完成组织重构，SIGG品牌与LV、宾利、Supreme等国际品牌合作强化高端形象 [2] 盈利预测调整 - 下调2025-2027年营收预测至38/44/51亿元（前值41/50/60亿元） [3] - 下调归母净利预测至2.7/3.3/4.1亿元（前值3.6/4.4/5.4亿元） [3] - 对应EPS为0.6/0.7/0.9元，PE为14/11/9x [3] 财务数据与估值 - 2025E营收38.34亿元（同比+15.09%），归母净利2.72亿元（同比-4.93%） [4][12] - 2025E毛利率27.58%，净利率7.11%，ROE 14.45% [12] - 当前市盈率13.97x（2025E），市净率2.02x（2025E） [4][12] - 总市值38.05亿元，每股净资产3.72元 [6]

事件进展 - 2025年9月3日公司收到向特定对象发行股票注册批复[1] - 2025年9月6日披露《2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》[1] - 2025年8月26日披露2025年半年度报告[2] - 公司同步更新申请文件涉及的财务数据及其他变动事项[2] - 公司披露《2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）》（2025年半年报更新稿）[2]