板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨0.17%，领涨个股为万辰集团（涨幅5.35%）[1] - 上证指数上涨1.14%至3843.6点，深证成指上涨2.25%至12571.37点[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌[1][2] 个股价格表现 - 万辰集团收盘价176.5元，涨幅5.35%，成交量3.84万手，成交额6.66亿元[1] - 立高食品涨幅2.29%，煌上煌涨幅2.11%，南侨食品涨幅1.34%[1] - 三只松鼠跌幅最大达5.32%，盐津铺子下跌2.40%，元祖股份下跌2.00%[2] - 绝味食品下跌0.49%至16.33元，桃李面包下跌0.71%至5.58元[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.2亿元，游资资金净流出877.88万元，散户资金净流入1.29亿元[2] - 万辰集团主力净流入9942.62万元，占比14.93%，居板块首位[3] - 立高食品主力净流入3810.1万元，占比14.92%，游资净流入2100.65万元[3] - 有友食品主力净流入2400.27万元，游资净流入2503.58万元[3] - 三只松鼠虽跌幅最大，但未出现在资金流向前十榜单中[2][3] 成交活跃度 - 有友食品成交量最高达39.04万手，成交额5.64亿元[1] - 好想你成交量31.3万手，成交额3.33亿元[1] - 绝味食品成交量17.07万手，成交额2.78亿元[1] - 万辰集团虽涨幅最大，但成交量仅3.84万手，显示资金集中度较高[1][3]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1][8] 核心观点 - 降本增效推动盈利能力改善 2025Q2毛利率同比提升5个百分点至22.81% 销售费用率同比下降2个百分点至21.62% 管理费用率同比下降2个百分点至7.55% [5] - 健康休食第二曲线持续拓展 核心单品红小派持续放量 黑金枣成为山姆养生滋补品类热门产品 [6] - 参股公司鸣鸣很忙业务发展及上市进程有望进一步增厚利润 [5][7] - 2025年上半年扣非净利润实现扭亏为盈 达0.17亿元（2024H1为-0.36亿元） [4] 财务表现 - 2025H1总营收6.89亿元（同比减少16%） 归母净亏损0.20亿元（2024H1为-0.36亿元） [4] - 2025Q2总营收2.76亿元（同比减少14%） 归母净亏损0.60亿元（2024Q2为-0.49亿元） [4] - 红枣制品毛利率同比提升8个百分点至34.60% [6] - 预计2025-2027年EPS分别为0.02/0.17/0.27元 对应PE分别为445/62/39倍 [8][10] 业务发展 - 红枣制品/健康锁鲜类产品2025H1收入分别同比减少16%/26%至5.00/0.26亿元 [6] - 全渠道建设持续推进 线下与山姆、永辉、胖东来、天虹商场等高势能商超合作 进驻零食量贩渠道 [6] - 线上覆盖核心电商平台并布局跨境电商 通过全域流量运营强化市场渗透 [6] - 围绕"红枣专家好想你"核心定位构建多元化药食同源产品矩阵 [6]

公司资本变动 - 完成限制性股票回购注销减资工商变更登记 涉及4,246,478股限制性股票 [1] - 注册资本由451,954,369元减少至447,707,891元 减少4,246,478元 [1] - 取得新郑市市场监督管理局换发《营业执照》并完成《公司章程》备案手续 [1]

公司决策 - 2025年4月22日召开第六届董事会第二次会议[1] - 5月15日召开2024年度股东大会审议通过减资及修订章程议案[1] 公司变更 - 完成2023年限制性股票激励计划股票回购注销减资工商变更登记及章程备案[1] - 注册资本由451954369元变更为447707891元[1]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日下跌0.37%，领跌个股为盐津铺子（跌幅1.93%）[1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点，深证成指上涨0.26%至12473.17点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 紫燕食品涨幅最高达5.72%，收盘价25.50元，成交额3.33亿元[1] - 盐津铺子跌幅最大为1.93%，收盘价71.98元，成交额3.42亿元[2] - 三只松鼠成交额最高达6.63亿元，跌幅0.47%[2] - 黑芝麻成交量最大为38.66万手，跌幅0.44%[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3.54亿元，游资净流入7811.09万元，散户净流入2.76亿元[2] - 万辰集团主力净流入1223.36万元，占比3.31%，居板块首位[3] - 南侨食品主力净流出437.60万元，占比13.56%，为占比最高个股[3] - 青岛食品游资净流出939.38万元，占比10.37%，游资流出比例最高[3]

股价表现与交易数据 - 8月26日盘中股价上涨2.31%至11.06元/股，成交额3.26亿元，换手率8.72%，总市值49.52亿元 [1] - 主力资金净流入537.82万元，特大单买入占比3.88% (1265.17万元) 卖出占比2.54% (827.41万元)，大单买入占比18.78% (6128.13万元) 卖出占比18.47% (6028.07万元) [1] - 年内股价累计上涨51.20%，近5日涨8.97%，近20日涨14.61%，近60日涨5.13% [1] 市场关注度与历史表现 - 年内16次登上龙虎榜，最近一次为3月11日，当日净买入1.04亿元，买入总额1.85亿元（占总成交额16.50%），卖出总额8128.39万元（占总成交额7.23%） [1] 公司基本概况 - 主营业务为枣类制品（占比72.66%）、坚果蜜饯等休闲食品生产销售，其他业务包括健康锁鲜类（3.75%）和非食品行业（3.27%） [1] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块涵盖网络直播、新零售、网红经济等 [2] 股东结构变化 - 股东户数较上期减少28.76%至5.86万户，人均流通股增加40.45%至5875股 [2] - 十大流通股东新增多家机构：兴全商业模式混合持股2231.61万股、兴全新视野混合持股1758.45万股、招商产业精选持股500万股等 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.89亿元，同比下降15.64%，归母净利润亏损1983.88万元但同比收窄45.25% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现16.38亿元，近三年累计派现9.21亿元 [3]

业务发展 - 公司第一曲线礼品业务稳健发展 聚焦红枣专家定位 持续迭代产品并提升门店经营质量 [1] - 第二曲线休闲健康食品快速增长 以食药同源理念开发产品 大单品红小派快速放量 黑金枣成为山姆会员超市热门产品 [1] - 即饮系列产品包括红枣黄芪水和红枣姜茶市场反馈良好 [1] 渠道布局 - 线下渠道与高势能商超建立合作 包括山姆会员店 永辉超市 胖东来和天虹商场 [1] - 进驻零食量贩渠道包括鸣鸣很忙（零食很忙 赵一鸣）和好想来 [1] - 线上业务覆盖抖音 淘宝 京东等核心电商平台 并布局跨境电商 [1] 财务表现 - 25年第一季度实现利润0.4亿元 第二季度亏损0.6亿元 主要因零食很忙股权投资会计核算变更导致投资收益减少7730.54万元 [2] - 预计2025年实现扭亏为盈 [2] - 预计2025-2027年营业收入分别为17.03亿元 18.24亿元和19.96亿元 同比增长2.02% 7.07%和9.45% [3] - 预计2025-2027年归母净利润0.16亿元 0.56亿元和1.10亿元 同比增长122.26% 249.10%和96.94% [3] 投资价值 - 公司持有鸣鸣很忙6.2881%股权 投资金额7亿元 [2] - 鸣鸣很忙2024年实现营收393.4亿元 利润8.3亿元 截至2024年底拥有14394家门店 [2] - 参考同类型企业万辰集团2024年收入323.29亿元 净利润6.03亿元 当前市值282亿元 鸣鸣很忙市值预计超过万辰集团 [2] - 鸣鸣很忙上市后将为公司贡献较大投资收益 带来价值重估机会 [2]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日上涨3.19% 领涨标的为紫燕食品[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点 深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块主力资金净流入2.78亿元 游资净流出7074.34万元 散户净流出2.08亿元[2] 个股涨幅表现 - 紫燕食品涨停9.99% 收盘价24.12元 成交量9.55万手 成交额2.20亿元[1] - 万辰集团大涨9.39% 收盘价164.21元 成交量3.92万手 成交额6.22亿元[1] - 三只松鼠上涨4.96% 收盘价27.91元 成交量33.58万手 成交额9.20亿元[1] - 好想你上涨4.34% 收盘价10.81元 成交量49.28万手 成交额5.26亿元[1] 个股资金流向 - 绝味食品成交额达5.43亿元 涨幅1.25% 成交量32.11万手[2] - 来伊份成交额3.27亿元 涨幅2.68% 成交量23.31万手[1] - 良品铺子成交额2.37亿元 涨幅1.90% 成交量17.05万手[2] - 洽洽食品成交额2.25亿元 微跌0.17% 成交量9.63万手[2] 中等涨幅个股 - 立高食品上涨3.72%至46.30元 成交额1.91亿元[1] - 西麦食品上涨3.54%至23.13元 成交额1.51亿元[1] - 桂发祥上涨3.46%至13.75元 成交额4.96亿元[1] - 青岛食品上涨3.06%至14.80元 成交额1.56亿元[1]

食品股市场表现 - A股食品板块出现显著拉升行情 多只个股涨幅超过5% 其中一鸣食品涨停 品渥食品涨超6% 欧福蛋业 桂发祥 三只松鼠 朱老六 安记食品均涨超5% [1] - 熊猫乳品 好想你 骑士乳业 青岛食品跟涨 涨幅均超过3% [1] 个股涨幅及市值数据 - 一鸣食品(605179)涨停 涨幅10.00% 总市值95.28亿元 年初至今累计上涨18.86% [2] - 品渥食品(300892)上涨6.58% 总市值39.05亿元 年初至今累计上涨22.35% [2] - 欧福蛋业(839371)上涨5.13% 总市值24.00亿元 年初至今累计大幅上涨71.20% [2] - 三只松鼠(300783)上涨4.40% 总市值112亿元 但年初至今累计下跌24.09% [2] - 安记食品(603696)上涨4.07% 总市值28.86亿元 年初至今累计大幅上涨50.75% [2] - 骑士乳业(832786)上涨3.53% 总市值23.92亿元 年初至今累计大幅上涨62.96% [2] - 好想你(002582)上涨3.67% 总市值48.08亿元 年初至今累计上涨41.50% [2] - 青岛食品(001219)上涨3.20% 总市值28.90亿元 年初至今累计上涨10.36% [2] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 显示这些食品股涨势良好 [2]

股价表现与交易数据 - 8月25日盘中股价上涨2.03%至10.57元/股，成交额1.61亿元，换手率4.52%，总市值47.32亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨44.50%，近5日涨7.97%，近20日涨8.74%，近60日涨2.42% [2] - 资金流向显示主力资金净流出6.42万元，特大单买入占比4.20% (674.63万元)，卖出占比4.03% (646.74万元) [1] 龙虎榜与股东结构 - 今年以来16次登上龙虎榜，最近一次3月11日净买入1.04亿元，买入总额1.85亿元(占比16.50%)，卖出总额8128.39万元(占比7.23%) [2] - 股东户数5.86万户，较上期减少28.76%，人均流通股5875股，较上期增加40.45% [2] - 十大流通股东中出现多家机构新进持仓，包括兴全商业模式混合持股2231.61万股、兴全新视野持股1758.45万股等 [3] 财务与经营状况 - 2025年上半年营业收入6.89亿元，同比减少15.64%，归母净利润-1983.88万元，但同比增长45.25% [2] - 主营业务收入构成：红枣制品72.66%，其他类16.54%，健康锁鲜类3.75%，非食品行业3.27% [2] - A股上市后累计派现16.38亿元，近三年累计派现9.21亿元 [3] 公司基础信息 - 公司成立于1997年9月24日，2011年5月20日上市，总部位于河南省新郑市 [2] - 主营业务为枣类相关产品和坚果蜜饯的生产、加工和销售 [2] - 所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块包括休闲食品、网络直播、网红经济等 [2]