洽洽食品跨界冰淇淋业务 - 公司推出瓜子仁冰淇淋，主打香瓜子仁、焦糖瓜子仁、山核桃瓜子三种口味，单价约7元/60g，线上平台已售超100件 [2][3] - 产品在盒马、叮咚买菜等主流生鲜平台缺货，多地线下批发商未接触过洽洽业务员，错过5月前的黄金铺货期 [2][5] - 冰淇淋市场高频消费且受众年轻化，但雀巢、伊利等品牌已占据较大份额，公司需突破冷链物流和跨品类运营挑战 [5][6] 多元化战略与历史表现 - 冰淇淋是公司最新多元化尝试，此前涉足果冻、薯片、调味品等领域，但多元化品类收入占比始终未突破30% [7] - 2017年推出的坚果业务（如"小黄袋"）成为第二增长曲线，2024年收入占比达20%，而薯片、果冻等业务均以失败告终 [7][9] - 公司推出辣根、螺蛳粉味等猎奇瓜子口味，但未显著提振销量，管理层面临资源分散与品牌心智稀释的挑战 [9][12] 主业增长乏力与竞争压力 - 2023年营收68.06亿元（同比-1.13%）、净利润-17.7%，2025年一季度净利润同比暴跌67.88%，创上市最差单季业绩 [10][12] - 葵花子收入占比超60%，2024年收入43.8亿元（同比+2.6%），增速远低于2022年的14.42%，且原料成本上涨挤压毛利率 [12] - 现炒瓜子品牌抢占市场份额，传统袋装瓜子退货率上升，经销商渠道主导但新兴渠道（零食量贩、电商）布局滞后 [12][13] 渠道与成本结构变化 - 2024年直营渠道收入14.6亿元（同比+38.29%），占比首次达20%，但毛利率25.01%低于经销渠道且同比降4.32% [13] - 多次提价葵花子产品以应对成本压力，但边际效应减弱，需平衡主业稳定与寻找新增长曲线的矛盾 [12][13]

业绩表现 - 公司上半年归属于上市公司股东的净利润预计为8000万元至9750万元 同比下降71.05%至76.65% [1] - 扣除非经常性损益的净利润预计为4000万元至5700万元 同比下降79.85%至85.86% [1] - 基本每股收益预计为0.158元/股至0.192元/股 上年同期为0.605元/股 [4] - 第二季度净利润跌幅较第一季度67.88%进一步扩大 [4] - 这是公司自2011年上市以来净利润跌幅最大的中期财报 [4] 业绩下滑原因 - 原料采购价格上升较多导致毛利率大幅下降 [4] - 葵花籽收获期因内蒙区域连阴雨影响霉变率提升 原料产量下降导致价格上升 [5] - 部分坚果原料采购价格出现上升 [5] - 产品结构对毛利率产生一定影响 [8] 成本与毛利率 - 2023年休闲食品业务毛利率下降5.03%至26.85% [6] - 2023年葵花子毛利率下降7.92%至25.23% [6] - 2023年坚果类毛利率上升1.02%至31.56% [6] - 2024年葵花类产品毛利率上升4.45%至29.68% [6] 渠道发展 - 公司去年山姆会员店收入增长50%-60% [8] - 零食量贩渠道收入实现翻倍增长 [8] - 2023年量贩零食渠道销售额约4.5亿元 [8] - 2023年山姆渠道销售额约2亿元 [8] - 公司计划增加更多SKU扩充零食量贩渠道销售 [8] 历史提价策略 - 2021年10月对葵花子系列产品提价8%-18% [6] - 2022年8月葵花子产品再次提价约3.8% [6] - 2023年10月公司表示对产品提价比较谨慎 暂未考虑提价计划 [6]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] 收入和利润（同比） - 归属于上市公司股东的净利润盈利8000万元–9750万元，比上年同期下降71.05%-76.25%[3] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为33680.63万元[3] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利4000万元-5700万元，比上年同期下降79.85%-85.86%[3] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润为28285.73万元[3] - 基本每股收益盈利0.158元/股–0.192元/股[3] - 上年同期基本每股收益为0.663元/股[3] 管理层讨论和指引 - 2025年半年度净利润下降主因是原料采购价上升致毛利率大幅下降[3] 其他没有覆盖的重要内容 - 业绩预告为公司财务部初步核算数据，未经过注册会计师预审计[3] - 本次业绩预告数据未经审计，具体以2025年半年度报告为准[3][4]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为8000万元至9750万元 [1] - 净利润同比下降幅度为71.05%至76.25% [1]

行业概述 - 开心果富含蛋白质(20-25克/100克)、维生素E(18毫克/100克)等营养成分，符合健康食品消费趋势 [1][2] - 2024年中国开心果需求量23.51万吨，市场规模227.11亿元，但国产产量仅8.11万吨，进口依赖度高 [1][10] - 行业上游为种植及加工设备，中游为加工环节，下游覆盖超市/电商等渠道，新疆甘肃为主要种植区 [6] 市场政策 - 2023-2025年国家密集出台《食品安全工作评议考核办法》等12项政策，强化全链条监管与质量标准 [4] - 政策重点包括：简化进口程序(2023年12月)、优化加工贸易(2023年12月)、风险分级防控(2024年4月) [4] - 推动产业规范化发展，要求企业落实主体责任，实施"增品种提品质创品牌"专项行动 [4] 渠道结构 - 线下渠道占比超60%，但线上销售占比从2020年33.6%提升至2024年38.3% [8] - 直播电商、社区团购等新渠道推动线上渗透率持续增长 [8] 进口数据 - 2024年进口量13.37万吨创历史新高，进口额8.69亿美元，均价6.5美元/千克 [12] - 美国为主要进口来源(5.84亿美元，占比67.3%)，其次为伊朗(2.68亿美元) [12] 竞争格局 - 行业集中度低，主要企业包括三只松鼠(坚果收入53.66亿)、良品铺子(坚果收入11.38亿)等14家代表厂商 [14][16][18] - 三只松鼠坚果业务占比50.5%，拥有每日坚果等超10亿级大单品 [16] - 良品铺子高端零食定位，坚果炒货收入占比15.9% [18] 发展趋势 - 产品向低盐低糖无添加转型，开发营养强化型、功能性产品(如蛋白粉) [20] - 深加工领域拓展开心果酱、开心果油等衍生品 [20] - 口味创新与场景化需求推动产品多元化 [20]

持续督导期 - 首次公开发行股票并上市持续督导期于2013年12月31日结束[2] - 公开发行可转换公司债券持续督导期于2021年12月31日结束[2] 保荐代表人变更 - 原保荐代表人孙彬不再负责，黄斌接替[2] - 变更后持续督导保荐代表人为王钢和黄斌[2] 新保荐代表人履历 - 黄斌为国元证券高级项目经理，参与多个IPO项目[5]

回购计划 - 拟回购资金总额不低于4000万元且不超过8000万元[2] - 回购价格由不超47.48元/股调整为不超46.21元/股[3] 回购进展 - 截至2025年6月30日回购股份944,592股，占总股本0.187%[4] - 截至2025年6月30日成交总金额25,281,402元[4] - 截至2025年6月30日回购最高成交价29.53元/股，最低成交价23.70元/股[4] 其他信息 - 回购资金来源为自有资金及股票回购专项贷款[4] - 后续将继续实施回购计划并履行信息披露义务[6]

可转债情况 - 2020年10月20日发行1340.00万张可转换公司债券，总额13.40亿元[3] - “洽洽转债”初始转股价60.83元/股，2025年6月20日起为55.93元/股[5][10] - 2025年二季度转股减少5张，金额500元，转股5股[11] - 截至2025年6月30日，剩余可转债13398454张，金额1339845400元，未转换比例99.9885%[11] 股份情况 - 2025年二季度限售股数量1081725股，比例0.2138%，无变动[14] - 2025年二季度无限售股数量由504773367股增至504773372股，比例99.7862%[14] - 2025年二季度总股本由505855092股增至505855097股，比例100%[14]

公司治理 - 2025年4月23日召开第六届董事会第十七次会议[1] - 2025年5月16日召开2024年年度股东大会[1] 公司信息 - 注册资本由507,000,000元变更为505,855,092元[1] - 近日完成工商变更登记并换发营业执照[1] - 公告发布于2025年7月1日[3]

洽洽食品第九期员工持股计划存续期即将届满 员工持股计划基本情况 - 第九期员工持股计划于2023年10月26日通过董事会及监事会审议，2023年11月13日通过股东大会批准实施 [1] - 股票来源为二级市场购买（包括大宗交易、竞价交易等方式） [1] - 持股计划通过二级市场竞价交易累计购买公司股票2,701,000股，占总股本的0.53% [2] 持股计划存续期安排 - 存续期为24个月，自2023年12月25日至2025年12月24日 [3] - 存续期届满前2个月可经持有人会议2/3以上份额同意并董事会审议通过后延长 [3] - 若因股票停牌或窗口期导致无法变现，可同样程序延长存续期 [3] 持股计划后续操作 - 锁定期届满后，管理委员会将择机出售股票并决定收益分配方案 [2] - 出售操作需遵守证监会及深交所关于敏感期交易的规定 [3] - 持股计划资产全部变现为货币时可提前终止 [3] 信息披露情况 - 公司已披露2024年1月3日的持股计划进展公告和2024年12月25日的锁定期届满公告 [2] - 公司将持续履行信息披露义务 [4]