证券代码：002529 证券简称：*ST 海源 公告编号：2025-112 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、案件所处的诉讼阶段：二审裁定发回重审。 2、上市公司所处的当事人地位：子公司新余金晟能源有限公司（以下简称 "金晟能源"）为一审被告、二审上诉人。 3、对上市公司损益产生的影响：鉴于本次诉讼案件被二审裁定发回重审， 对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性，公司将依据会计准则的要求和 届时的实际情况进行相应的会计处理，具体以公司经审计的财务报告为准。 江西海源复合材料科技股份有限公司 关于诉讼进展的公告 鉴于本次诉讼案件被二审裁定发回重审，对公司本期利润或期后利润的影响 存在不确定性，公司将依据会计准则的要求和届时的实际情况进行相应的会计处 理，具体以公司经审计的财务报告为准。 同时，公司将持续关注本次诉讼的后续进展，积极采取相关措施维护公司和 股东的合法权益，并严格按照《深圳证券交易所股票上市规则》的有关要求，及 时履行信息披露义务。敬请广大投资者关注公司相关公告，理性投资，注意投资 风险。 二、诉讼事项的进展情况 公 ...

公司近期资本运作与市场反应 - 公司股票于12月22日开盘后涨停，报7.06元/股 [1] - 公司于12月19日晚披露定增预案，拟向特定对象滁州紫锳发行股票募集资金不超过2.2亿元，发行价格为5.61元/股，预计发行数量不超过3921.57万股 [1] - 募集资金将全部用于补充流动资金，以缓解营运资金压力、降低资产负债率并提升核心竞争力 [1] - 本次发行构成关联交易，滁州紫锳认购的股份锁定期为发行结束之日起18个月 [1] - 定增将提高实际控制人持有公司表决权比例，增强控制权以保障股权结构稳定和战略落实 [1] 公司主营业务与增长驱动 - 公司主营业务为研究开发、生产、销售复合材料轻量化制品和光伏组件 [1] - 新能源电池、光伏等行业需求爆发，带动公司复合材料及光伏业务客户订单增长，导致营运资金需求增加 [1] - 公司复合材料可用于生产新能源电池箱盖、汽车零部件等，具有重量轻、强度高、耐候性和绝缘性好等特点 [2] - 国内乘用车到2025年平均需减重15%，对应复合材料汽车零部件市场规模增长，汽车轻量化已成为“刚需” [2] - 在光伏领域，公司近期优化产能结构，子公司拟以963.49万元向滁州紫光采购一条二手150MW TOPCON光伏组件产线 [2] - 公司计划将购置的N型产线覆盖原有P型产能，并在此基础上通过增购少量设备，将产线升级为年产300MW TOPCON光伏组件产线 [2] 行业背景与公司展望 - 国内碳达峰碳中和稳步推进，叠加新能源汽车渗透率飙升，共同驱动汽车轻量化需求 [2] - 政策与市场需求双轮驱动，为公司汽车复合材料业务的持续增长提供有力支撑 [2] - 尽管当前光伏产业链价格处于周期底部，行业资金平衡和偿债压力加大，但中国新增及累计光伏装机容量均为全球第一并持续领跑 [3] - 政策层面的支持，为公司光伏业务的业绩增长提供一定支撑 [3]

公司股价与市场表现 - 2025年12月22日，*ST海源触及涨停，涨停价7.06元，涨幅5.06%，总市值18.36亿元，流通市值18.36亿元，总成交额1454.59万元 [1] - 近期市场上，部分光伏和新能源汽车相关概念股票表现活跃，形成一定板块联动效应，*ST海源可能受此带动 [2] 公司治理与资本运作 - 公司近期密集修订21项制度，完善董事会专门委员会，强化独立董事职能，整体治理规范性有所提升 [2] - 2025年12月20日公告显示拟进行非公开增发，发行对象为滁州市紫锳能源科技有限公司，且此前实控人关联方现金认购全部增发股份，持股比例提升至25.53% [2] - 公司通过定向增发补充2.2亿元流动资金，预计资产负债率从75.72%降至65%，缓解了高负债压力 [2] 行业背景与业务前景 - 公司处于光伏和汽车复合材料业务领域，受益于国家碳达峰政策，光伏组件需求长期向好 [2] - 新能源车电池箱盖等产品需求增长，2029年市场规模预计达140亿美元 [2] - 尽管目前光伏行业存在产能过剩问题，但长期政策支持仍吸引投资者关注 [2]

公司融资计划 - 公司*ST海源拟向滁州市紫锳能源科技有限公司发行股票募集资金总额不超过2.2亿元 [1] - 扣除发行费用后的募集资金净额将全部用于补充公司流动资金 [1] 交易对手方关系 - 交易对手方滁州紫锳能源科技有限公司系由公司实际控制人刘洪超、丁立中、刘浩共同控制的有限责任公司 [1]

发行背景与关键方 - 海源复材拟向特定对象发行股票募集资金 认购对象为滁州市紫锳能源科技有限公司[1][2] - 认购对象滁州紫锳与公司控股股东新余金紫欣企业管理中心（有限合伙）构成一致行动关系[2] - 为配合本次发行顺利推进 滁州紫锳与金紫欣共同出具了股份锁定及不减持承诺[2] 承诺核心条款 - 承诺方确认在本次发行定价基准日前六个月内未发生减持公司股票的行为[3] - 承诺自本次发行定价基准日起至发行完成后六个月内不减持所持公司股票且无减持计划[3] - 若违反承诺进行减持 减持所得收益将全部归海源复材所有[3] 市场影响与公司意图 - 关键方同步出具不减持承诺被市场解读为对公司本次发行及长期发展的信心背书[4] - 相关方主动锁定股份有助于减少市场对股份供给增加的担忧 稳定股价预期[4] - 此举旨在为本次发行的顺利实施创造良好环境[4]

新策略 - 公司于2025年12月19日召开董事会审议通过向特定对象发行股票议案[1] - 2025年度向特定对象发行股票需经股东会、深交所、证监会审核注册[1]

业绩相关 - 2022年末至2025年9月末，公司资产负债率分别为53.32%、58.98%、66.62%及75.72%[8][11] 股票发行 - 本次向特定对象发行股票的发行对象为滁州紫锳，共1名[14] - 发行价格为5.61元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[16] - 公司本次发行对象不超过35名（含35名）[22] - 发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的80%[23] - 认购股份自上市之日起18个月内不转让[24] - 本次发行股份数量不超过发行前总股本的30%[26] - 向特定对象发行股票相关事项于2025年12月19日经公司第七届董事会第五次会议审议通过[28] - 股东会就本次发行相关事项作出决议，须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过[30] 公司规划与承诺 - 公司制定《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》[33] - 公司将完善治理结构，加强经营管理和内部控制[35] - 公司董事、高管承诺不损害公司利益，约束职务消费等[35] - 公司董事、高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[35] - 若推出股权激励政策，董事、高管承诺行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[35] - 公司控股股东为新余金紫欣企业管理中心，实际控制人为刘洪超、丁立中、刘浩[37] - 控股股东和实际控制人承诺不越权干预公司经营，不侵占公司利益[37] - 控股股东和实际控制人承诺按最新监管规定出具补充承诺[37] 发行评估 - 公司本次向特定对象发行股票具备必要性与可行性[38] - 发行方案公平、合理，符合相关法律法规及规范性文件要求[38] - 发行方案实施符合公司发展战略，利于增强持续盈利能力[38]

发行股票方案 - 2025年12月19日公司第七届董事会第五次会议审议通过向特定对象发行股票方案[6] - 发行对象为滁州市紫锳能源科技有限公司，构成关联交易[6] - 发行价格为5.61元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[7] - 募集资金总额不超过22000万元，预计发行股票数量不超过39215686股，未超过发行前公司总股本的30%[8] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金[9] - 滁州紫锳所认购股份自发行结束之日起18个月内不得转让[9] 财务数据 - 公司注册资本为26000万人民币[17] - 2022 - 2024年全球光伏组件产能由640GW增长至1389GW[19] - 2025年国内乘用车平均减重需达15%[20] - 汽车复合材料市场规模将从2023年的80.5亿美元增长至2029年的140.1亿美元，年复合增长率超9%[20] - 2022年末至2025年9月末，公司资产负债率（合并）分别为53.32%、58.98%、66.62%及75.72%[75] - 2022年末、2023年末、2024年末及2025年9月末，公司应收账款账面价值分别为7848.24万元、5273.30万元、7810.39万元和11240.15万元[104] - 2025年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润为 - 9036.64万元，扣除非经常性损益后为 - 7035.02万元[132] - 2025年度归属上市公司股东净利润、扣非后净利润年化模拟测算分别为 - 12048.85万元和 - 9380.03万元[132] 股权结构 - 截至预案公告日，公司控股股东金紫欣直接持股3717.50万股，占发行前总股本14.30%[40] - 滁州紫锳股东刘洪超、丁立中、刘浩出资比例分别为33.34%、33.33%、33.33%[39] - 本次发行完成后，滁州紫锳直接持股39215686股，占发行后总股本13.11%[40] - 本次发行完成后，刘洪超、丁立中、刘浩共同控制公司25.53%表决权[41] 利润分配 - 2022 - 2024年度股东会通过的利润分配预案均为不派发现金分红，不送红股，不以公积金转增股本[116] - 2022 - 2024年度现金分红金额均为0万元，对应归属上市公司股东净利润分别为-14962.64万元、-14503.84万元、-15987.91万元，现金分红比例均为0.00%[118] - 最近三年归属于母公司股东的年均净利润为-45454.40万元，最近三年累计现金分红占最近三年年均归属上市公司股东净利润的比例为0.00%[118] - 2025 - 2027年以现金方式分配的利润应不低于当年可分配利润的10%，三个连续会计年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%[122] 未来展望 - 本次发行可缓解公司营运资金压力，降低资产负债率，提升核心竞争力和抗风险能力[73] - 发行完成后公司总资产、净资产规模将同步增加，资产负债率将下降[85] - 短期内发行可能使净资产收益率、每股收益等指标摊薄，但长期有助于提升盈利能力[90] 风险提示 - 发行方案需经股东会、深交所审核和证监会注册，审批时间和结果不确定[95] - 发行后若业务和净利润未相应增长，每股收益和净资产收益率将下降[96] - 宏观经济波动可能使公司订单减少、账款回收难和存货积压[99] - 光伏业务转型可能不及预期，组件板块尚未盈利[100] - 光伏行业技术更新快，公司若不能创新升级，现有产品将面临淘汰风险[101] 公司制度 - 公司制定《募集资金管理制度》规范资金管理[140] - 公司制定《未来三年（2025 - 2027年）股东回报规划》[141] 相关承诺 - 公司董事、高管承诺不向其他单位或个人输送利益，约束职务消费等[144] - 公司董事、高管承诺薪酬制度和股权激励行权条件与填补回报措施执行情况挂钩[144] - 公司控股股东和实际控制人承诺不越权干预经营管理，不侵占发行人利益[145]

公司融资计划 - 公司于2025年12月19日召开董事会，审议通过了向特定对象发行股票的方案 [1] - 本次定向增发的发行对象为滁州市紫锳能源科技有限公司 [1] - 计划发行股票数量不超过约3922万股，且未超过发行前公司总股本的30% [1] - 发行价格确定为5.61元/股 [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过2.2亿元，扣除发行费用后，将全部用于补充公司流动资金 [1] 公司基本情况 - 公司股票简称为*ST海源，当前收盘价为6.72元 [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为17亿元 [2] - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于工业业务，占比为100.0% [1]

股东回报规划 - 制定2025 - 2027年股东回报规划[1] - 上市后原则上每年现金分红[4] 现金分红比例 - 2025 - 2027年不低于当年可分配利润10%[5] - 三年累计不少于三年年均可分配利润30%[5] - 成熟期无重大支出最低80%，有支出最低40%[5] - 成长期有重大支出最低20%[5] 其他规定 - 至少每三年审阅一次股东分红规划[6] - 利润分配政策调整议案需三分之二以上表决权通过[9] - 年度股东会审议下一年中期分红不超净利润[7]