股东出席情况 - 出席股东会股东及代理人1275人，代表股份1818936784股，占比31.0913％[4] - 现场会议股东及代理人4人，代表股份1510484491股，占比25.8189％[4] - 网络投票股东1271人，代表股份308452293股，占比5.2724%[4] - 中小股东1272人，代表股份403764639股，占比6.9016%[4] 议案表决情况 - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》同意396160279股，占比98.1166%[5] - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》反对6632500股，占比1.6427%[5] - 《关于2026年度日常关联交易预计的议案》弃权971860股，占比0.2407%[5] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》同意1810841824股，占比99.5550%[6] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》反对6998300股，占比0.3847%[6] - 《关于修订〈董事及高级管理人员薪酬管理制度〉的议案》弃权1096660股，占比0.0603%[7]

会议安排 - 2025年12月20日董事会决定召开股东会[5] - 12月29日14:00现场会议于苏州召开[6] - 12月29日为网络投票时间[6] 参会情况 - 1275人出席股东会，代表18.19亿股，占31.0913%[8] - 中小股东1272人，代表4.04亿股，占6.9016%[9] 议案表决 - 《2026年度日常关联交易预计议案》，3.96亿股同意，占98.1166%[12] - 《修订<董事及高级管理人员薪酬管理制度>议案》，18.11亿股同意，占99.5550%[13]

公司担保情况 - 截至公告日 公司及控股子公司对外担保总余额为385695万元[1] - 对外担保总额占最近一期经审计净资产的161.84%[1] - 为子公司协鑫绿能担保21300万元[1] - 为子公司阜宁集成担保21031万元[1] - 为子公司合肥协鑫担保160489万元[1] - 公司公告称无逾期及涉诉担保[1]

授信与担保额度 - 2025年度公司及子公司拟申请综合授信额度不超过112亿元[1] - 公司为子公司担保额度不超过88.7亿元，子公司为子公司担保额度不超过2.3亿元，控股子公司为公司担保额度不超过2亿元[1] - 控股子公司间互保额度：合肥协鑫为芜湖协鑫不超2亿，芜湖协鑫为合肥协鑫不超4亿[2] - 公司对合并报表内控股子公司担保、互保总额度99亿元[16] 子公司财务数据 - 协鑫绿能2025年6月30日总资产193757.84万元等多指标数据[7] - 阜宁协鑫集成2025年6月30日总资产302936.91万元等多指标数据[9][10] - 合肥协鑫集成2025年6月30日总资产708498.84万元等多指标数据[11] 股权结构 - 公司持有协鑫绿能100%股权[7] - 公司控制阜宁协鑫集成89.93%股权[10] - 公司控制合肥协鑫集成80.71%股权[12] 担保情况 - 公司为协鑫绿能等多家子公司不同额度担保及期限[4][13][15] - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总余额38.5695亿元，占比161.84%[16] - 公司为各子公司担保余额及占公司最近一期经审计净资产比例[16] 其他 - 协鑫绿能等子公司均不属于失信被执行人[8][10][12] - 公司及控制的下属公司无逾期等担保不良情形[16]

光伏设备板块市场表现 - 2023年12月26日，光伏设备板块整体较上一交易日上涨2.75%，表现显著强于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股普涨，领涨股为协鑫集成，单日涨幅达10.15%，钧达股份涨停，涨幅为10.00%，亿晶光电上涨9.90%，阳光电源上涨7.86% [1] - 板块内亦有部分个股下跌，跌幅最大的为高测股份，下跌6.62%，微导纳米下跌2.88%，聚和材料下跌2.75% [3] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额达45.2亿元 [3] - 与此同时，游资资金净流出20.42亿元，散户资金净流出24.78亿元 [3] - 阳光电源获得主力资金净流入最多，净流入23.22亿元，主力净占比达11.32% [4] - 协鑫集成主力资金净流入5.12亿元，主力净占比高达39.88%，为占比最高的个股 [4] - 亿晶光电主力资金净流入2.66亿元，主力净占比达51.90%，同样显示出极高的资金关注度 [4] 重点个股交易数据 - **协鑫集成**：收盘价2.93元，上涨10.15%，成交量447.57万手，成交额12.84亿元 [1] - **钧达股份**：收盘价54.87元，上涨10.00%，成交量25.42万手，成交额13.69亿元 [1] - **亿晶光电**：收盘价4.33元，上涨9.90%，成交量119.89万手，成交额5.13亿元 [1] - **阳光电源**：收盘价181.08元，上涨7.86%，成交量114.82万手，成交额205.19亿元，为板块成交额最高的个股 [1] - **隆基绿能**：收盘价19.02元，上涨4.11%，成交量275.27万手，成交额52.36亿元，主力资金净流入4.81亿元 [1][4] - **高测股份**：收盘价11.15元，下跌6.62%，成交量52.37万手，成交额5.91亿元 [3] 相关ETF动态 - 跟踪上证科创板100指数的科创100ETF华夏（代码：588800）近五日上涨5.48% [6] - 该ETF最新份额为19.4亿份，较前期减少2000.0万份，净申赎额为-2664.2万元 [6] - 该ETF市盈率为193.72倍，估值分位为31.15% [6][7]

光伏板块市场表现 - 12月26日A股光伏板块盘中一度大涨近3%，阳光电源、捷佳伟创、钧达股份、协鑫集成、隆基绿能等个股领涨 [2] 产业链价格动态 - 上游硅料去产能持续推进及银浆价格走高，光伏产业链价格提振有向下游传导趋势，本周多家硅片企业上调报价 [2] - 过去一周N型G10L单晶硅片（182*183.75mm/130μm）成交均价为1.2元/片，环比上涨2.56% [2] - 过去一周N型G12R单晶硅片（182*210mm/130μm）成交均价为1.31元/片，环比上涨9.17% [2] - 过去一周N型G12单晶硅片（210*210mm/130μm）成交均价为1.52元/片，环比上涨1.33% [2] - 行业自律议题持续发酵带动硅片厂报价整体上抬，近期银浆价格持续走高迫使电池环节价格延续上行趋势，间接提升了硅片新报价的合理性 [3] - 当前多数硅片企业的观察重点集中于上游硅料价格是否如期上调，在新一轮硅片报价尚未全面放量成交的背景下，后续价格走势有待观察 [3] - 随着银价年内涨幅超过140%，银浆已超越硅料成为光伏组件的最大成本项 [3] - 以2025年12月产业链成交价格测算，光伏组件成本前三项为银浆、硅料、玻璃，占比分别为17%、14%、13% [3] - 近期头部组件企业普遍有上调组件报价的动作，此轮组件市场报价上调0.02元/瓦至0.04元/瓦 [4] - 分布式分销渠道率先出现成交价上行趋势，目前国内分布式主流组件成交价为0.68元/瓦至0.71元/瓦 [4] 行业政策与监管导向 - 国家发展改革委产业发展司指出，对光伏等“新三样”产业关键在于规范秩序、创新引领 [4] - “十五五”时期要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地 [4] - 加强宏观调控，坚持用市场化、法治化手段推动落后低效产能退出，强化行业自律，引导企业培育差异化竞争优势 [4] 行业供需与装机数据 - 截至11月底，全国累计发电装机容量为37.9亿千瓦，同比增长17.1% [4] - 其中太阳能发电装机容量为11.6亿千瓦，同比增长41.9% [4] 行业经营状况变化 - 随着“反内卷”持续推进，光伏上游多晶硅现货价格从3.54万元/吨升至5.36万元/吨 [5] - 业内企业亏损收窄，2025年前三季度光伏行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成 [5]

市场表现 - 12月26日，A股光伏板块盘中一度大涨近3% [1] - 领涨个股包括阳光电源、捷佳伟创、钧达股份、协鑫集成、隆基绿能等 [1] 价格上涨与行业动态 - 本周多家硅片企业上调报价 [1] - 过去一周硅片价格明显走强，因硅片企业挺价意愿较为强烈 [1] - 下游组件企业亦普遍响应行业自律行为 [1] 涨价驱动因素 - 上游硅料去产能持续推进 [1] - 银浆价格走高 [1] - 光伏产业链价格的提振有向下游传导的趋势 [1] 行情持续性观察 - 多数硅片企业的观察重点集中于上游硅料价格是否如期上调 [1] - 在新一轮硅片报价还没有全面放量成交的背景下，后续价格走势仍有待进一步观察 [1]

行业价格动态 - 受上游硅料去产能推进及银浆价格走高影响，光伏产业链价格提振有向下游传导的趋势，硅片企业挺价意愿强烈，过去一周硅片价格明显走强 [1] - 过去一周，N型G10L单晶硅片（182*183.75mm/130μm）成交均价为1.2元/片，环比上涨2.56%；N型G12R单晶硅片（182*210mm/130μm）成交均价为1.31元/片，环比上涨9.17%；N型G12单晶硅片（210*210mm/130μm）成交均价为1.52元/片，环比上涨1.33% [1] - 近期银浆价格持续走高，迫使电池环节价格延续上行趋势，间接提升了硅片新报价的合理性 [2] - 头部组件企业普遍有上调组件报价的动作，此轮组件市场报价上调0.02元/瓦至0.04元/瓦，分布式分销渠道率先出现成交价上行趋势，目前国内分布式主流组件成交价为0.68元/瓦至0.71元/瓦 [2] 市场表现与成本结构 - 12月26日A股光伏板块盘中一度大涨近3%，阳光电源、捷佳伟创、钧达股份、协鑫集成、隆基绿能等个股领涨 [1] - 随着银价年内涨幅超过140%，银浆已超越硅料成为光伏组件的最大成本项，以2025年12月产业链成交价格测算，银浆、硅料、玻璃在组件成本中占比分别为17%、14%、13% [2] 政策与行业环境 - 国家发展改革委产业发展司发文指出，对光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领，“十五五”时期要综合整治“内卷式”竞争，提高行业集中度，并推动落后低效产能退出 [3] - 截至11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%，其中太阳能发电装机容量11.6亿千瓦，同比增长41.9% [3] - 随着“反内卷”持续推进，光伏上游多晶硅现货价格从3.54万元/吨升至5.36万元/吨，业内企业亏损收窄，2025年前三季度光伏行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成 [3] 行业观察与展望 - 当前多数硅片企业的观察重点集中于上游硅料价格是否如期上调，在新一轮硅片报价尚未全面放量成交的背景下，后续价格走势仍有待观察 [2] - 行业自律议题的持续发酵带动硅片厂报价整体上抬，下游组件企业亦普遍响应行业自律行为 [1][2]

光伏设备板块市场表现 - 受头部硅片企业大幅上调报价利好刺激，A股光伏设备板块持续走高 [1] - 截至收盘，板块资金净流入52.94亿元 [2] - 多只个股表现强势，其中协鑫集成、钧达股份、亿晶光电涨停，东方日升、阳光电源、阿特斯、福斯特、隆基绿能等纷纷走强 [2][3] 产业链价格变动 - 12月25日，四家头部硅片企业联合大幅上调报价，其中183N硅片报价1.4元/片、210RN报价1.5元/片、210N报价1.7元/片，平均涨幅达到12% [4] - 硅片提价主要因上游硅料价格上涨，本周多晶硅n型复投料成交均价为5.39万元/吨，周环比上涨1.32% [5] - 成本压力传导至组件环节，隆基绿能、晶科能源等头部组件企业已相继上调报价，单瓦涨幅在0.02元至0.05元之间 [6] - 组件涨价趋势明确，头部企业普遍响应行业自律行为，陆续上调组件报价0.02-0.04元/W [6] 行业反内卷行动与政策支持 - 光伏行业反内卷行动已全面铺开，中国光伏行业协会注册成立“多晶硅产能整合收购平台”，旨在通过市场化、法治化路径整治行业恶性竞争 [8] - 政策层面，工信部表示2026年将进一步加强产能调控，推动落后产能有序退出，并健全价格监测机制以遏制低价无序竞争 [8] - 行业生态持续优化，主产业链各环节盈利逐步改善，企业亏损收窄，行业价格体系正逐步修复 [9] 下游终端需求状况 - 截至11月底，全国太阳能发电装机容量突破11.6亿千瓦，同比大幅增长41.9% [8] - 1~11月，太阳能发电累计新增装机规模为27489万千瓦，其中11月新增装机规模为2202万千瓦 [8] 行业后市展望 - 分析认为，光伏主产业链在反内卷的帮助下于2025年下半年逐步见底甚至改善，组件顺价将是核心 [9] - 展望2026年，虽然行业需求可能阶段性走弱，但供给端反内卷以及龙头企业alpha将帮助部分企业扭亏为盈 [9] - 随着反内卷行动强化，行业出清有望全面加速，市场格局或将迎来深度重塑 [9]

板块市场表现 - 12月26日上午收盘，光伏设备（申万）指数上涨3.71%，报7014.51点；电力设备（申万）指数上涨1.19%，报1029.01点，板块内多只个股涨停，资金追捧迹象明显 [1] - 光伏设备板块表现亮眼，协鑫集成、钧达股份、亿晶光电涨停；阳光电源、东方日升、阿特斯、TCL中环、隆基绿能等头部标的同步跟涨 [1] - 电力设备板块同步走高，海科新源涨幅达18.55%；华盛锂电上涨12.67%；丰元股份、中超控股、钧达股份、天际股份均收获涨停，板块内热门标的普涨态势显著 [1] 短期业绩支撑与行业高景气度 - 国家能源局数据显示，截至11月底，全国累计发电装机容量达37.9亿千瓦，同比增长17.1%；其中太阳能发电装机容量达11.6亿千瓦，同比增长41.9%，风电装机容量达6.0亿千瓦，同比增长22.4% [2] - 风光装机规模的持续扩大，将带动储能配套、电网升级、运维服务等全产业链协同扩容，形成“主体装机—配套设施—后续服务”的完整需求链条，为行业短期业绩释放提供多层次的坚实支撑 [2] 长期政策与发展导向 - 国家发展改革委发文明确提出要深入实施大规模设备更新，支持传统产业企业开展数字化改造和智能化升级，实现生产换线、设备换新、产品换代 [2] - 政策针对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，明确“十五五”时期要综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，打造全球技术领先高地 [3] - 绿色化转型与重点产业培育强化了光伏、储能等领域的需求确定性；“高端化、智能化、绿色化”的改造要求将引导资源向技术创新集中，推动企业突破核心技术、提升产品附加值；规范竞争秩序、提高集中度的导向将加速低效产能退出，利好具备技术壁垒与规模优势的细分龙头 [3] 产业实践落地与技术突破 - 浙江天台抽水蓄能电站1号机组正式并网发电，该项目是国家“十四五”重点实施项目，创下在建724米世界最高额定水头、42.5万千瓦国内最大单机容量、483米国内最长引水斜井“三重纪录” [3] - 项目首次在水电行业中规模化应用1000兆帕级国产钢板及配套焊材，突破1000兆帕级水电高强钢及配套焊材国产“双零”瓶颈，成功破解“卡脖子”难题，填补国内空白，印证了我国电力装备制造在高端材料应用、智能施工技术等领域的硬核实力 [3][4] - 作为国家“十四五”重点规划项目，其快速推进与顺利并网强化了市场对后续抽水蓄能及相关新能源配套项目规模化落地的预期；抽水蓄能项目落地节奏加快，将直接带动可逆式水轮发电机组、储能控制系统等细分领域的需求增长，为电力设备板块提供新的业绩增量 [5]