市场扩张和并购 - 2024年10月25日公司审议通过长高开关吸收合并长高智能和长高矿机议案[2] - 吸收合并后长高开关存续，长高智能和长高矿机注销，业务由长高开关承接[9] - 合并后长高开关名称、注册资本、股权结构不变[9] 业绩总结 - 2024年1 - 9月长高开关营收295429449.57元、净利润69567902.59元[3][4] - 2024年1 - 9月长高智能营收0元、净利润8.83元[5][6] - 2024年1 - 9月长高矿机营收6332元、净利润826158.71元[7][8] 其他新策略 - 吸收合并有利优化管理架构，提高运营效率，促进公司发展[10] - 吸收合并不会对公司经营和财务构成实质影响，不损害股东利益[10]

会议情况 - 公司第六届董事会第十六次会议于2024年10月25日通讯表决召开，9位董事均亲自出席[1] 议案审议 - 审议通过《关于审议公司2024年第三季度报告的议案》，9票赞成[1][2] - 审议通过《关于审议子公司之间吸收合并的议案》，9票赞成[3][4] 子公司合并 - 长高开关吸收合并长高智能和长高矿机，完成后长高智能和长高矿机注销[3] - 《关于全资子公司之间吸收合并的公告》于2024年10月26日披露在巨潮资讯网[5]

公司发展战略和重点工作 - 公司以新质生产力推动高质量持续发展，紧跟"碳中和、碳达峰""新基建""新型电力系统"等国家战略，充分发挥电力设备制造优势，坚持研发创新，以特高压、绿色化、智慧化为方向，进一步做大做强输变电设备制造业务[2] - 公司启动三大生产基地的新建及扩建项目，为公司向特高压、绿色化、智慧化战略方向发展提供硬件条件，丰富产品品类，提高生产能力及整体竞争实力[2] - 公司加强市场深耕细作，稳固国网市场的同时积极开拓南网市场和配网市场以及电网系统外市场，探索海外市场，增加订单来源，分散客户集中度[3] - 公司加快363kV、750kV GIS等产品的研发进度，推动成套设备向绿色环保型产品发展及智慧化升级，提升产品的市场竞争力[3] - 公司通过优化生产流程、加强质量控制和成本管理等措施，降低生产成本，提升盈利能力[3] 数字化转型计划 - 生产数字化:引进智能制造设备和系统,实现生产过程的自动化和智能化,使用MES生产管理系统进行全面管理和优化[3] - 产品数字化:加大在智慧型电力设备领域的研发投入,开发具有远程监控、故障诊断、智能运维等功能的电力设备[3] - 管理数字化:引进ERP系统,实现企业内部资源的整合和优化配置,提高管理效率和准确性[3] - 办公系统数字化:推广智能办公系统,提高员工工作效率和协作能力,利用数字化手段对员工绩效进行管理和评估[4] - 采购招标流程数字化:利用线上招标平台提高采购效率,降低采购成本,增强招标程序的规范性和透明度[4] 配电网升级改革 - 投资建设绿色智慧配电产业园,新建多条生产线,提高配网市场产品工艺水平和生产能力,适应市场需求,提升产品质量和市场竞争力[4] - 不断丰富和升级配网产品线,覆盖开关柜、环网柜、箱式变电站等,并成功研发多类型的智慧化、环保型产品[4] - 通过销售渠道下沉等营销改革措施积极开拓配网市场,了解配电网的实际需求和发展趋势,为其提供更加精准的产品和服务[4] 其他信息 - 公司对浙江富特科技股份有限公司长期股权投资的期末账面价值为6,556.50万元[4][5] - 公司2024年上半年合并报表资产总额为31.46亿元,负债总额8.83亿元,归属于母公司股东所有者权益22.61亿元[9]

公司概况 - 公司名称为长高电新科技股份公司，证券代码为002452，证券简称为长高电新[1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动[1] - 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可通过"全景路演"网站、微信公众号或全景路演APP参与互动交流[1] 活动安排 - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00[1] - 公司高管将在线就公司2023年至2024半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题进行沟通与交流[1] 公司发展 - 公司致力于为投资者提供结构优化、语言优化、信息提炼、个性特色和针对性优化的优质总结服务[1] - 公司还能够发挥文案创作的专业能力,为客户创造更大价值[1]

担保额度 - 2024年拟为子公司提供不超6.24亿元担保额度[2] - 为长高弘瑞招行400万元授信提供不超400万元担保[2] - 为长高弘瑞招行1000万元授信提供1000万元担保[3][4] 长高弘瑞情况 - 公司持有长高弘瑞70%股权[5] - 2024年6月资产负债率77.30%[6] - 2024年1 - 6月营收1498.47万元，净利润 -1.03万元[6] 担保现状 - 截至公告日，实际对外担保余额12607.34万元，占比5.58%[10] - 向超70%负债率子公司担保余额900万元[10]

报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 业绩符合预期,盈利水平提升 - 2024年上半年公司实现营收7.29亿元,同比增长12.0%;实现归母净利润1.21亿元,同比增长42.8% [2] - 2024年Q2单季度实现营收4.75亿元,同比增长12.2%,环比增长87.3%;单季度实现归母净利0.92亿元,同比增长42%,环比增长208.6% [2] - 公司主要子公司均实现营收和盈利能力的全面增长 [2] 500kV组合电器实现多次中标,业绩增长可期 - 在2024年国网输变电项目前四个批次招标中,公司在3个批次中实现了500kV组合电器中标,中标金额总计达9.87亿元,相比2023年前四个批次招标中标金额增长27% [2] 财务数据总结 营收和利润持续增长 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为18.04亿元、21.76亿元、25.98亿元,同比增速分别为20.8%、20.7%、19.4% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.07亿元、3.81亿元、4.59亿元,同比增速分别为77.4%、24.1%、20.5% [3] 盈利能力持续提升 - 预计公司2024-2026年毛利率分别为38.0%、37.7%、37.5% [3] - 预计公司2024-2026年净利率分别为16.9%、17.4%、17.5% [3] - 预计公司2024-2026年ROE分别为12.2%、13.5%、14.4% [3] - 预计公司2024-2026年ROIC分别为15.4%、16.8%、17.8% [3]

股权情况 - 公司持有富特科技804.12万股，占首次公开发行后总股本的7.24%[1] - 公司持有的富特科技股份自上市之日起12个月内不得转让[1] - 公司对持有富特科技的股权按“长期股权投资”科目列报，采用“权益法”核算[1] 业绩影响 - 富特科技上市不会对公司当期业绩及财务状况产生重大影响[1]

业绩相关 - 2024年9月3日公司子公司中标国家电网招标[2] - 四个子公司四类产品招标合计中标23308.02万元[2] - 中标金额占2023年经审计合并营收15.61%[4] 未来展望 - 签合同后预计对2024年及以后业绩有积极影响[4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司输变电业务营收平稳增长,盈利能力显著提升。输变电设备类子公司营收和净利润均有不同程度的同比增长,主要系产品设计优化、自制率提升以及产品结构变化等 [3] - 公司不断开拓高电压产品,有望受益电网投资建设高景气。国家电网公司全年电网投资将首次超过6000亿元,发电装机容量及电网投资规模持续提升,推动新型电力系统建设不断加速,电力设备领域市场需求持续上升,公司所处的输配电设备行业也随之迎来良好的发展机遇 [3] - 预计2024-2026年公司有望实现营业收入18/23/27亿元,同比增速分别为+21%、+26%、+19%;归母净利润为3.0/3.9/4.8亿元,同比增速分别为+71%、+31%、+23% [6][7] 财务数据总结 - 2024年上半年,公司实现营收7.3亿元,同比+12%;归母净利润1.2亿元,同比+43%;扣非归母净利润1.1亿元,同比+44%;销售毛利率36.4%,同比+3.6pct;销售净利率16.6%,同比+3.7pct [3] - 2024年第二季度,公司营收4.8亿元,环比+87%,同比+12%;归母净利润0.9亿元,环比+209%,同比+42%;扣非归母净利润0.9亿元,环比+237%,同比+41%;销售毛利率37.0%,环比+1.6pct,同比+1.3pct;销售净利率19.2%,环比+7.6pct,同比+4.2pct [3] - 预计2024-2026年公司EPS为0.5/0.6/0.8元,当前股价对应PE分别为15X、11X、9X [7]

报告公司投资评级 - 首次覆盖,给予"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩稳定增长,持续受益电网与特高压建设 - 公司是我国研制和生产高压、超高压电气设备的骨干企业,产品品种齐全,覆盖电压等级范围广 [2] - 公司与国家电网、南方电网等建立了稳定的合作关系,成为国家电网集中规模招标优秀供应商 [2] - 2024H1 公司输变电和电力工程设计与工程服务业务收入均实现稳定增长,毛利率也有所提升 [2] - 电网投资覆盖产业链长、见效快,成为逆周期投资、拉动增长的重要选项,未来公司将持续受益电网与特高压建设 [2] 公司订单获取能力出色 - 国家电网近期公示输变电项目中标情况,长高电新本次实现中标金额约2.33亿元,中标情况稳定,在手订单充沛 [3] - 公司曾为多个国家重点工程项目提供输变电设备,具有丰富的国家电网重点建设工程的实践经验,有望持续获取较高的国家电网中标份额 [3] 研发投入持续提升,产品竞争力不断增强 - 2024H1公司研发投入0.35亿元,同比增加22.07%,研发投入持续加大 [2] - 公司已形成8项核心技术,具备较为突出的持续技术创新和产品开发的优势,随着产品矩阵丰富,市场竞争力有望进一步提升 [2] 财务数据与估值 - 预测公司2024-26年营收分别为19.19/23.81/29.57亿元,归母净利润分别为3.02/3.65/4.54亿元 [6][9] - 公司2024-25年PE估值分别为14.7/12.2倍,低于同行业可比公司水平 [11][12]