利润分配 - 2023年度以316,690,594股为基数，每10股派10元（含税），共派316,690,594元[2][3] - 不同投资者红利税征收有别[7] 时间安排 - 股权登记日2024年4月9日，除权除息日4月10日[7] - 代派现金红利4月10日划入账户[9] 其他事项 - 实施分派后2023年度每股收益1.1963元[12] - 将召开董事会审议行权价格调整[12]

业绩激励基金 - 2023年度计提业绩激励基金2882.09万元[2] - 2022年度业绩激励基金剩余828.98万元[2] - 本次计提后总金额为3711.07万元[2] - 拟向254名对象分配2270.90万元[2] - 剩余1440.17万元预留至下一年度[2]

会议信息 - 公司2023年年度股东大会于2024年3月15日召开，召集人为董事会[3] - 现场14名股东及代理人代表152,775,278股，占48.2876%[6] - 网络28名股东及代理人代表35,051,805股，占11.0788%[6] 议案表决 - 《公司2023年度董事会工作报告》等议案同意股数占99.4385％[10] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》同意股数占99.9843％[10] - 《关于修改<董事会议事规则>》等议案同意股数占93.3641％[11][13][14] 法律意见 - 律师认为股东大会召集等符合规定，表决有效[16][17] - 法律意见书于2024年3月15日出具，一式叁份[20]

业绩激励基金 - 2023年计提2882.09万元，分配2270.90万元，预留1440.17万元[2][11] - 2023年扣非净利润39121.49万元，基准值25298.16万元[6][10] - 超基准值不同区间按比例提取，总金额3711.07万元[10][11] 相关审议 - 2022年会议审议通过业绩激励基金管理办法[2][3] 公告信息 - 2024年3月16日发布会议决议备查文件公告[14]

参会股东情况 - 出席大会股东及代理人42名，代表股份187,827,083股，占比59.3665％[2] - 现场投票股东14人，代表股份152,775,278股，占比48.2876％[2] - 网络投票股东28人，代表股份35,051,805股，占比11.0788％[2] 议案表决情况 - 《公司2023年度董事会工作报告》同意186,772,518股，占比99.4385％[4] - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》同意187,797,683股，占比99.9843％[10] - 《关于修改<董事会议事规则>的议案》同意175,362,995股，占比93.3641％[13] - 《关于修改<独立董事工作制度>的议案》同意175,362,995股，占比93.3641％[15] - 《关于修改<关联交易管理制度>的议案》同意175,362,995股，占比93.3641％[17] 中小股东议案表决 - 《关于公司2023年度利润分配预案的议案》中小股东同意35,032,705股，占比99.9161％[10] - 《关于修改<董事会议事规则>的议案》中小股东同意22,598,017股，占比64.4514％[13]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级，目标价 43.97 元/股 [69][74][92] 报告的核心观点 - 外贸持续走高、政策驱动，跨境电商成长空间巨大；公司推出链路生态业务，打造外贸生态圈，提高业务完善程度与服务质量；坚持自主研发与技术创新，致力于 AI 发展，实现数字化转型 [92] - 预计 2024 - 2026 年营收分别为 17.43 亿、20.34 亿、24.19 亿元，归母净利润分别为 4.63 亿、5.84 亿、7.49 亿元，现价对应 PE 为 24、19、15 倍 [69][74][92] 根据相关目录分别进行总结 焦点科技——领衔跨境电商发展，整合全面生态链布局 - 深耕电商服务多年，积累优势稳步：焦点科技 1996 年成立，1998 年推出中国制造网，是国家多项电子商务示范企业，将互联网引入多个领域，旗下中国制造网成全球采购商重要网络渠道 [40] - B2B 跨境电商为基本盘，广泛发展配套业务：中国制造网为全链路外贸服务综合平台，形成“X 业务”和“链路生态业务”一站式全链路综合贸易服务体系，通过预收平台服务费逐月确认收入，收费客户分金牌和钻石会员，还有增值服务 [43] - 股权结构集中稳定，管理团队经验丰富：创始人沈锦华直接持股 46.6% 为实际控制人，主要业务子公司持股超 80%，子公司业务形成产业生态链；高管多工科出身，从业多年，团队稳定 [12][13][123] - 业绩保持逆势增长，盈利能力稳步提高：2019 - 2023 年，公司营业总收入分别为 10.1 亿、11.59 亿、14.75 亿、15.27 亿元，归母净利润分别为 1.51 亿、1.73 亿、2.45 亿、3 亿、3.79 亿元，均呈良好增长势头；分业务毛利率保持高水平，费用端稳步下滑 [87][127] - 科技引领电子商务发展，自主创新带来广阔前景：2019 - 2022 年研发费用从 1.20 亿元到 1.78 亿元，研发费用率始终处于 12% 以上；拥有多个已完成和进行中的研发项目，提高企业内部效率和为供应商提供便利 [130][131] 外贸持续走高；政策驱动跨境电商发展 - 进出口持续稳定增长：2023 年我国进出口总额 5.98 万亿美元，同比 - 5.0%；出口总额 3.38 万亿美元，同比 - 4.6%，受线下场景恢复影响略有下降 [135] - 国家政策加持，跨境电商行业预计快速发展：国家不断颁布政策优化外贸营商环境，推动贸易数字化和跨境电商平台发展；“一带一路”政策助力海外相关业务，中国制造网或受益提升客户量 [160][161][162] - 跨境电商份额稳步增长，仍有巨大空间：2022 年我国跨境电商交易规模 15.7 万亿元，同比增长 10.56%，占进出口总额 37.33%；跨境电商 B2B 交易占比达 75.6%，B2C 交易占比 24.4%，零售模式占比提升 [29] 行业积累先发优势，科技创新助力发展 - 深耕行业多年，铸造竞争壁垒：深耕电子商务服务行业 26 年，积累大量优质 B 类客户资源等先发优势，会员数量与 ARPU 稳步上升；注重品牌力量，与国际组织合作，举办评选活动，拥有品牌效应 [90][143] - 推出链路生态业务，打造外贸生态圈：2022 年形成“X 业务”和“链路生态业务”，与中国制造网业务共同形成外贸生态圈，提升客户平均 ARPU [116] - AI 麦可助力前沿发展，科技进步凸显企业前景：2023 年 5 月推出外贸 AI 智能助手麦可 1.0 并于 7 月迭代 2.0 版本，应用于营销推广、品牌出海、采洽沟通等场景；研发端对接 OpenAI，探索 ChatGPT 应用 [54][91][146] 盈利预测与投资建议 - 核心假设：预计 2024 - 2026 年中国制造网业务营收增速分别为 14.8%/17.2%/19.5%，毛利率分别为 82%/83%/84%；新一站保险业务营收增速为 2%/2%/2%，毛利率维持稳定；跨境业务营收增速为 28%/25%/25%，毛利率维持在 50%；24 - 26 年销售费用率为 36.2%/35.7%/35.2%，管理费用率为 9.3%/8.8%/8.3%，研发费用率为 9.0%/8.5%/8.2% [66][67][169] - 估值和目标价格：选取跨境电商和 SaaS 付费模式相关标的对比，给予公司 24 年 30xPE，对应目标价 43.97 元/股 [69][74][92]

公司业绩 - 公司2023年全年实现营业总收入15.27亿元，同比增长3.51%[1] - 公司2023年归母净利润3.79亿元，同比增长26.12%[1] - 公司2026年预计现金流量为837.7百万元，较2023年的637.0百万元有显著增长[9] - 公司2026年预计净利润率为9.1%，较2023年的4.8%有较大提升[9] - 公司2026年预计ROE为15.6%，与2023年的15.4%相比基本持平[9] 评级和目标价 - 维持“买入”评级[4] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为17.56、19.98、23.72亿元，归母净利润分别为4.66、5.65、6.90亿元，EPS分别为1.48、1.79、2.18元/股[4] 未来展望 - 焦点科技2023年归母净利润为3.79亿元，2024年预计增至4.66亿元，2025年为5.65亿元，2026年达到6.90亿元[7] - 焦点科技2023年营收为15.27亿元，2024年预计增至17.56亿元，2025年为19.98亿元，2026年达到23.72亿元[7] - 焦点科技2023年归母净利润增速为26.1%，2024年预计为23.0%，2025年为21.2%，2026年为22.1%[7]

业绩总结 - 公司年度业绩环比上升得益于中国制造网收入及新业务增长[7] 用户数据 - 截至2023年底，中国制造网约有收费会员24,586位[8] 未来展望 - 公司未来围绕外贸跨境电商，利润增长方向在中国制造网业务[5] 新产品和新技术研发 - 2023年4月推出AI外贸助手AI麦可[3] - 2024年AI麦可重点迭代企业知识库和优化数字人[12] - 公司建立多种技术体系和人才培养交流体系[9] 市场扩张和并购 - 新业务增量在客户拓展和新服务产品，未收购新项目[1][2] 其他新策略 - 中国制造网提升运营能力，推新产品服务促会员增长[4]

公司经营情况 - 2023年公司营业收入15.19亿元，同比增加3.84%；归母净利润3.79亿元，同比增加26.12%，已计提2,882.09万元业绩激励基金；扣非后归母净利润3.67亿元，同比增加31.71% [3] - 主营业务由中国制造网、新一站保险代理业务、跨境电子商务业务三部分组成，中国制造网业务占营收82.03%，2023年营收12.46亿元，现金回款同比增长超15% [3] - 2023年X业务和链路生态业务营业收入超4500万元，同比增长40.48% [4] - 新一站保险业务2023年营收与2022年变化不大，但业务质量、构成和产品构成调整，全年减亏1000多万元 [4] - 2023年跨境业务方向营业收入增长2.18%，实现减亏 [4] AI麦可相关情况 - 2023年底正式购买AI麦可的会员数约4000位，现金回款超2000万元，2023年营业收入632.22万元，采取预付费方式售卖，按供应商实际使用逐月确认收入 [4][6] - 2024年功能迭代重点包括企业知识库构建应用和数字人优化升级 [5] - 发展规划分三阶段：2023年完成快速整合阶段；2023年末到2024年上半年进行能力和客群渗透阶段；2024年一季度开始进行场景拓展和企业应用分层阶段 [5][6] 出海业务情况 - 2024年加大对企业海外出海方向支持力度，通过中国制造网和“X业务”整合跨境生态圈内企业，提升制造类企业出海能力 [6] - 2024年继续扩大流量生态支撑的客户群，提升付费客户满意度和阿尔法值 [7] 海外买家拓展方式 - 线下每年参加全球上百场展会提高品牌曝光度，与各国政府或类似机构合作为大买家提供采购匹配服务 [7] - 线上持续品牌曝光，通过SEO/SEM等方式在移动端、APP端和社媒等获取优质流量 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [13][14] 报告的核心观点 - 焦点科技是国内跨境B2B电子商务龙头企业，核心产品中国制造网稳健发展，疫情后跨境贸易进入修复期，AI应用创新增值服务功能迭代价值提升，为营收增长助力加持 [14] 根据相关目录分别进行总结 公司财务表现 - 2023年公司实现营业总收入15.27亿元，同比增长3.51%；实现归母净利润3.79亿元，同比增长26.12%，实现扣非归母净利润3.67亿元，同比增长31.71%，主要系中国制造网收入稳定增长的同时，公司持续降本增效所致 [8] - 2023年公司毛利率和净利率分别为79.45%/25.17%，分别同比变动-0.78pct/4.65pct；2023年销售/管理/研发费用率分别为37.05%/20.25%/9.98%，同比变动分别为-0.69pct/-2.43pct/-2.06pct [5] 核心业务情况 - 中国制造网业务/新一站保险业务/跨境业务分别实现营业收入12.46/1.13/0.86亿元，同比变动分别为3.4%/-0.8%/2.2%；中国制造网业务持续深化营销、商机、链路三大场景，平台收费会员数为2.46万位（剔除疫情期间云展会员，保持正向增长）；2023年实现现金回款同比增长超15%，提高2024年业务收入增长的确定性 [6] - 公司深入洞察外贸企业的需求变化，持续发展完善一站式全链路综合贸易服务体系，2023年此类代理业务收入超过4500万元，同比增长40.48%；其用户也可与中国制造网相互渗透，提升中国制造网用户数和ARPU [6] AI业务情况 - 2023年4月率先在跨境B2B领域内推出AI外贸助手AI麦可，经过多轮升级，已具备多维产品服务能力，可实现外贸全流程覆盖；截至2023年12月31日，购买AI麦可的会员数约4000位，现金回款超过2000万元；2024年AI业务将持续功能迭代和客户渗透 [7] 盈利预测 - 预计公司2024 - 2026年收入为17.49/19.11/20.21亿元，实现归母净利润4.74/5.30/5.79亿元，对应EPS分别为1.50/1.68/1.83元，PE分别为20/18/17倍 [14] 基本数据 - 总市值101.57亿元，流通市值64.65亿元；52周最高/最低股价为47.61/18.10元，52周最高/最低PE为47.38/18.94，52周最高/最低PB为6.50/2.53；52周涨幅73.51%，52周换手率1859.36% [9] 资产负债表、现金流量表及主要财务比率 - 报告给出了2023A - 2026E的资产负债表、现金流量表数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等主要财务比率数据 [16]