板块整体表现 - 互联网电商板块在10月24日较上一交易日上涨0.59%，领先个股为焦点科技，涨幅达3.27% [1] - 当日上证指数收于3950.31点，上涨0.71%，深证成指收于13289.18点，上涨2.02% [1] - 板块资金流向呈现主力资金净流出928.58万元，游资资金净流出4132.8万元，散户资金净流入5061.38万元 [2] 领涨个股表现 - 焦点科技领涨板块，收盘价45.85元，涨幅3.27%，成交量为7.97万手，成交额为3.63亿元 [1] - 青木科技涨幅1.94%，收盘价71.86元，成交量为3.69万手，成交额为2.66亿元 [1] - 赛维时代涨幅1.86%，收盘价23.05元，成交量为3.76万手，成交额为8675.22万元 [1] - 跨境通涨幅1.44%，收盘价4.92元，成交量为98.20万手，成交额为4.82亿元 [1] 其他上涨个股 - 师头股份上涨1.36%，收盘价11.21元，成交量为6.70万手，成交额为7496.33万元 [1] - 吉宏股份上涨1.22%，收盘价18.22元，成交量为10.32万手，成交额为1.88亿元 [1] - 壹网壹创上涨0.89%，收盘价29.60元，成交量为7.73万手，成交额为2.28亿元 [1] - 国联股份上涨0.80%，收盘价27.60元，成交量为8.05万手，成交额为2.23亿元 [1] 下跌及平盘个股 - 量徽股份跌幅最大，为2.16%，收盘价6.78元，成交量为20.02万手，成交额为1.37亿元 [2] - 丽人丽妆下跌1.44%，收盘价9.56元，成交量为12.71万手，成交额为1.22亿元 [2] - 若羽臣下跌0.92%，收盘价41.03元，成交量为7.03万手，成交额为2.91亿元 [2] - ST易购和ST通葡当日平盘，收盘价分别为1.73元和3.34元 [2]

板块整体表现 - 互联网电商板块在10月23日整体下跌0.48%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.22%至2922.41点，深证成指上涨0.22%至13025.45点 [1] - 板块内个股表现分化，青木科技领跌，跌幅为6.88%，而新进达领涨，涨幅为3.84% [1][2] 个股价格变动 - 涨幅居前的个股包括新进达（收盘价13.52元，上涨3.84%）、焦点科技（收盘价44.40元，上涨2.94%）和狮头股份（收盘价11.06元，上涨1.10%） [1] - 跌幅居前的个股包括青木科技（收盘价70.49元，下跌6.88%）、壹网壹创（收盘价29.34元，下跌3.52%）和若羽臣（收盘价41.41元，下跌2.24%） [2] 资金流向分析 - 互联网电商板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出2867.32万元，游资资金净流出4571.78万元，而散户资金净流入7439.11万元 [2] - 个股资金流向差异显著，焦点科技获得主力资金净流入1815.67万元（主力净占比7.12%），而新迅达遭遇主力资金净流出2181.99万元（主力净占比-14.95%） [3] - 青木科技尽管股价领跌，但仍获得主力资金净流入1498.08万元（主力净占比3.87%），同时游资净流出1205.17万元 [3]

公司活动与战略 - 公司于10月22日在广州举办“2025全球生意大会”，该活动是广交会“同步广交会，环球享商机”的合作伙伴活动，并与第138届广交会及香港玩具及礼品展主办方联动 [1] - 活动汇聚来自法国、比利时、意大利等国的超百位海外买家，与50多家平台甄选的中国供应商进行一对一采购洽谈，采购需求覆盖轻工日用品、电气电子、家具等多个行业 [1] - 该生意大会是公司“新航海计划”在买家服务层面的重要创新，该计划以“推广加码、服务深化、拓客提质”三位一体战略构建数字贸易新生态 [1] 市场表现与推广策略 - 自“新航海计划”于今年4月启动以来，公司持续加码多元市场的定向流量推广，并聚焦小语种市场收汇痛点，推进交易全链路的多语种覆盖 [2] - 公司通过买家研讨、直采大会、交易保障等形式提升采供匹配效率，推动快速成交 [2] - 第三季度公司在多元市场表现亮眼，其中中东地区流量同比增幅达45%，拉美、非洲、欧洲市场流量增幅均超30% [2] AI技术应用与产品发展 - 公司在大会上发布了面向买家的AI采购助手SourcingAI2.0，标志着平台对互联网、人工智能技术与外贸行业的深度融合步入新阶段 [2] - 公司于2017年组建AI研发团队，2023年推出服务卖家的AI外贸助手“AI麦可”，截至2025年6月30日，AI麦可已累计服务中国供应商超13000家 [7] - 公司在卖家端产品成熟后，将AI应用延伸至买家端，2024年推出智能搜索引擎SourcingAI1.0，此次发布的SourcingAI2.0能帮助买家从“找到所需”升级至“更优决策” [7] - 平台用户体验中心数据显示，使用SourcingAI2.0后，买家的整体采购效率可提升35% [7] - 公司构建了“AI麦可(服务卖家)+SourcingAI2.0(服务买家)”的智能协同布局，实现了服务买卖双方的全流程AI赋能生态闭环，旨在帮助买卖双方双向提效 [7]

互联网电商板块整体市场表现 - 10月22日互联网电商板块整体下跌0.87%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.62% [1] - 板块内个股表现分化，新迅达涨幅最大为0.93%，壹网壹创领跌，跌幅为2.09% [1][2] 领跌个股表现 - 壹网壹创跌幅最大为2.09%，收盘价30.41元，成交额2.9867亿元 [2] - 国联股份跌幅为2.06%，收盘价27.55元，成交额2.56亿元 [2] - 若羽臣跌幅为1.92%，收盘价42.36元，成交额3.26亿元 [2] 板块资金流向 - 当日互联网电商板块主力资金净流出1.74亿元 [2] - 游资资金净流入4727.28万元，散户资金净流入1.27亿元 [2] - 青木科技主力资金净流入1023.06万元，主力净占比4.83%，为板块中主力资金净流入最多的个股 [3] - ST通葡主力资金净流出281.28万元，主力净占比-17.45%，为板块中主力资金净流出占比最高的个股 [3]

互联网电商板块市场表现 - 2024年10月17日，互联网电商板块整体下跌3.34%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内个股普跌，青木科技领跌，跌幅为7.76%，若羽臣跌幅为7.54%，凯淳股份跌幅为4.38% [1] - 板块成交活跃，跨境通成交量最大，为66.68万手，成交额3.23亿元，青木科技成交额3.42亿元，国联股份和壹网壹创成交额均为4.44亿元 [1] 互联网电商板块资金流向 - 当日互联网电商板块整体呈现主力资金和游资净流出状态，主力资金净流出1.23亿元，游资资金净流出100.47万元，散户资金净流入1.24亿元 [1] - 星徽股份是板块中唯一获得主力资金净流入的个股，净流入2166.22万元，主力净占比5.29% [2] - 多数个股遭遇主力资金流出，ST通葡主力净流出305.96万元，但主力净流出占比最高，达30.57%，新迅达主力净流出419.69万元，华凯易佰主力净流出385.63万元 [2]

行业投资评级 - 报告标题明确提及“游戏和云计算依旧亮眼”，显示出对这两个细分领域的积极看法 [3] 核心观点 - 游戏行业在监管宽松和品类创新的驱动下，有望保持高景气度，2025年1-9月版号总计1195个，同比增长25% [3] - 云计算收入加速正兑现，互联网公司加大资本支出布局AI，云计算需求持续回暖 [3] - “小确幸”悦己消费具备明显避险属性，相关细分赛道如潮玩、音乐等呈现高景气度 [3] - 长视频、剧集行业政策底已现，广告市场呈结构性增长，娱乐、悦己、科技类消费行业是增长主力 [3] 重点公司业绩前瞻 - 2025年第三季度业绩同比增速在50%以上的公司包括：巨人网络、吉比特、ST华通、哔哩哔哩 [3] - 巨人网络预计2025Q3收入16.56亿元，同比增长109.3%，归母净利润8.00亿元，同比增长126.4% [4] - 吉比特预计2025Q3收入20.26亿元，同比增长135.9%，归母净利润5.31亿元，同比增长280.4% [4] - ST华通预计2025Q3收入100.00亿元，同比增长60.0%，归母净利润17.30亿元，同比增长168.0% [4] - 腾讯控股预计2025Q3收入1875.07亿元，同比增长12.2%，归母净利润653.68亿元，同比增长9.3% [4] - 快手预计2025Q3收入355.30亿元，同比增长14.1%，归母净利润48.95亿元，同比增长24.0% [4] 游戏行业分析 - 行业驱动力来自三方面：00后90后年轻用户悦己消费与出海创造增量市场、AI可能带来新玩法创造新需求、留存企业精品打造与长线运营能力提升 [3] - 竞争格局转向围绕品类差异化竞争，而非同质化低价竞争 [3] - 腾讯控股《三角洲行动》9月DAU突破3000万，《和平精英》绿洲启元DAU达到3300万 [3] - 巨人网络《超自然行动》验证了其拓品类和破圈年轻用户的能力 [3] - ST华通旗下点点互动的《Whiteout Survival》和《Kingshot》继续表现强势 [3] - 心动公司Taptap平台受益于版号增多和AI平权下的供给繁荣 [3] - 恺英网络的传奇盒子业务带来增量，哔哩哔哩《百将牌》于10月开启测试 [3] 港股互联网与云计算 - 腾讯控股在模型芯片投资、混元多模态、微信游戏广告等场景持续布局 [3] - 阿里巴巴在通义千问、阿里云、平头哥、电商搜索场景发力 [3] - 百度聚焦云业务、文心一言、昆仑芯和自动驾驶 [3] - 金山云背靠小米和金山集团 [3] - 即时零售领域竞争激烈，2025年第三季度预计是竞争投入高峰，后续竞争缓和幅度对盈利预期影响较大 [3] - 快手的“可灵”抢占AI视频赛道，期待AI提升内容和广告推荐效率 [3] - 哔哩哔哩有张迪加盟，期待其在AI视频及广告提效方面的进展 [3] 悦己消费与细分赛道 - 网易云音乐付费用户健康增长 [3] - 泡泡玛特SKU和产能不断爬坡，配合扩品类、扩地区高速推进，新IP“星星人”起势有望成为下一个爆款 [3] - 大麦娱乐头部IP（三丽鸥、Chiikawa）联名产品销售火热，Chiikawa官方旗舰店于9月27日落地上海外滩 [3] 其他行业观察 - 长视频、剧集行业政策底已现，后续关注点包括综艺监管边际变化、广告复苏节奏、粉丝经济等新商业模式探索 [3] - 广告市场结构性增长，快手和哔哩哔哩呈现复苏态势，而芒果超媒和分众传媒第三季度广告业务仍有压力 [3] 重点公司估值 - 腾讯控股总市值51,902亿元，预计2025年市盈率（PE）为20倍，2026年为17倍 [5] - 泡泡玛特总市值3,225亿元，预计2025年PE为31倍，2026年为22倍 [5] - 阿里巴巴总市值27,119亿元，预计2025年PE为23倍，2026年为17倍 [5] - 快手总市值2,961亿元，预计2025年PE为15倍，2026年为13倍 [5] - 分众传媒总市值1,113亿元，预计2025年PE为20倍，2026年为18倍 [5]

板块整体表现 - 互联网电商板块在10月10日整体下跌0.89%，表现弱于上证指数（下跌0.94%）和深证成指（下跌2.7%）[1] - 板块内个股表现分化，领跌股为国联股份，跌幅达3.44%[1][2] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出1.59亿元，但游资和散户资金分别净流入4879.32万元和1.1亿元[2] 领涨个股分析 - 育木科技涨幅最大，为2.14%，收盘价80.50元，成交额5.13亿元[1] - 狮头股份上涨1.71%，收盘价10.69元，成交额5695.50万元[1] - 若羽臣上涨1.59%，收盘价43.40元，成交额5.41亿元，但主力资金净流出2275.45万元[1][3] 领跌个股分析 - 国联股份领跌板块，跌幅3.44%，收盘价30.34元，成交额4.74亿元[2] - 焦点科技跌幅次之，为3.41%，收盘价48.09元，但获得主力资金净流入702.89万元[2][3] - 新迅达下跌2.01%，收盘价13.15元，成交额6927.64万元[2] 个股资金流向 - 凯淳股份主力净流入占比最高，达5.97%，净流入金额530.55万元[3] - ST通葡游资净流入占比显著，为16.96%，净流入金额172.54万元，但主力资金净流出128.36万元[3] - 若羽臣散户资金净流出占比最高，为-4.96%，净流出金额2682.74万元[3]

板块整体表现 - 互联网电商板块在9月30日整体上涨1.22%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.52%，深证成指上涨0.35% [1] - 板块内个股表现分化，星徽股份以20%的涨幅领涨，同时有多只个股出现下跌，跌幅最大的丽人丽妆下跌2.05% [1][2] - 从资金流向看，板块整体主力资金净流入1419.63万元，游资资金净流出8714.89万元，散户资金净流入7295.27万元 [2] 领涨个股分析 - 星徽股份表现最为突出，股价涨停，收盘价7.74元，涨幅达20%，成交量为70.40万手，成交额为5.17亿元 [1] - 星徽股份获得主力资金大幅净流入8711.05万元，主力净占比高达16.87%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 青木科技涨幅为5.94%，收盘价73.31元，主力资金净流入1889.57万元，主力净占比为3.80% [1][3] 其他活跃个股 - 焦点科技上涨2.70%，收盘价48.35元，成交额4.72亿元，主力资金净流入1553.95万元 [1][3] - 凯淳股份上涨3.57%，收盘价31.59元，主力资金净流入825.55万元，主力净占比高达9.79% [1][3] - 壹网壹创上涨1.92%，成交额达8.02亿元为板块内最高，其游资资金净流入1326.21万元 [1][3] 资金流向特征 - 板块资金面呈现主力与散户净流入、游资净流出的格局，游资净流出8714.89万元 [2] - 多只个股出现主力与游资资金流向背离的情况，例如星徽股份主力大幅流入而游资大幅流出5992.37万元 [3] - 若羽臣虽然股价上涨2.99%，但主力资金仅小幅净流入87.43万元，游资净流出1727.73万元，散户资金净流入1640.31万元 [1][3]

板块整体表现 - 互联网电商板块较上一交易日下跌0.9% 而当日上证指数上涨0.9% 深证成指上涨2.05% 板块表现弱于大盘[1] - 吉宏股份领跌板块 跌幅达9.94% 收盘价18.76元 成交额11.20亿元[2] - 丽人丽妆跌幅5.00% 收盘价10.26元 成交额2.90亿元[2] 个股涨跌情况 - 星徽股份涨幅6.09% 收盘价6.45元 成交量56.80万手 成交额3.57亿元[1] - 壹网壹创涨幅3.28% 收盘价34.34元 成交量24.29万手 成交额8.23亿元[1] - 焦点科技涨幅1.73% 收盘价47.08元 成交量6.36万手 成交额2.96亿元[1] - 新迅达涨幅1.54% 收盘价13.19元 成交量6.22万手 成交额8260.33万元[1] - 狮头股份涨幅0.48% 收盘价10.52元 成交量4.27万手 成交额4460.36万元[1] - 国联股份涨幅0.21% 收盘价29.04元 成交量10.40万手 成交额3.04亿元[1] - 华凯易佰跌幅0.09% 收盘价10.89元 成交量9.60万手 成交额1.03亿元[1] - 三态股份跌幅0.12% 收盘价8.66元 成交量10.92万手 成交额9374.33万元[1] - 南极电商跌幅0.57% 收盘价3.49元 成交量35.82万手 成交额1.24亿元[1] - ST通葡跌幅0.60% 收盘价3.30元 成交量4.62万手 成交额1527.15万元[1] 资金流向分析 - 互联网电商板块主力资金净流出6626.43万元 游资资金净流入5647.95万元 散户资金净流入978.48万元[2] - 壹网壹创主力净流入7584.83万元 主力净占比9.22% 游资净流入1109.17万元 游资净占比1.35% 散户净流出8694.00万元 散户净占比-10.57%[3] - 若羽臣主力净流入2183.15万元 主力净占比7.34% 游资净流出1640.34万元 游资净占比-5.52% 散户净流出542.82万元 散户净占比-1.83%[3] - 青木科技主力净流入864.16万元 主力净占比3.84% 游资净流出1539.22万元 游资净占比-6.84% 散户净流入675.06万元 散户净占比3.00%[3] - 新迅达主力净流入755.20万元 主力净占比9.14% 游资净流出309.73万元 游资净占比-3.75% 散户净流出445.47万元 散户净占比-5.39%[3]

板块整体表现 - 互联网电商板块当日下跌1.17% 领跌个股为丽人丽妆（跌幅5.51%）[1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点[1] - 板块主力资金净流出1.79亿元 游资净流出2361.69万元 散户资金净流入2.03亿元[2] 个股涨跌表现 - 吉宏股份涨幅9.98%居首 收盘价20.83元 成交额4.91亿元[1] - 星徽股份涨幅7.23% 成交量50.12万手 成交额3.02亿元[1] - 丽人丽妆跌幅5.51%表现最弱 收盘价10.80元 成交额3.41亿元[2] - 焦点科技跌幅4.50% 国联股份跌幅4.07% 青木科技跌幅3.90%[2] 资金流向特征 - 吉宏股份主力净流出3290.73万元（占比6.70%） 游资净流出3144.29万元（占比6.40%）[3] - 三态股份主力净流入1111.07万元（占比11.58%） 散户净流出1158.81万元（占比12.08%）[3] - ST通葡主力净流入148.39万元（占比7.06%） 游资净流入207.23万元（占比9.85%）[3] - 青木科技游资净流入998.00万元（占比6.33%） 主力净流出342.01万元（占比2.17%）[3]