财务数据关键指标变化 - 2024年半年度营业总收入79,373.47万元，同比增长7.40%[3] - 2024年半年度营业利润24,873.36万元，同比增长29.77%[3] - 2024年半年度利润总额24,706.62万元，同比增长28.96%[3] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润23,356.12万元，同比增长23.11%[3] - 2024年半年度扣非后归属于上市公司股东的净利润23,033.37万元，同比增长23.46%[3] - 2024年半年度基本每股收益0.74元，同比增长21.31%[3] - 2024年半年度加权平均净资产收益率9.58%，较上年同期增加1.07%[3] - 2024年半年度末总资产375,222.14万元，较期初减少3.97%[3] - 2024年半年度末归属于上市公司股东的所有者权益240,044.67万元，较期初减少2.70%[3] 利润增长原因 - 利润增长因中国制造网业务收入平稳增长，跨境业务改善，美国子公司扭亏为盈[5]

报告公司投资评级 - 报告给出了26只长仓股票的投资评级,其中全部为"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 26只长仓股票的平均回报为-4.1%,低于MSCI中国指数-2.2%的回报 [4][5] - 其中4只股票录得5%或以上的回报,11只股票的回报高于基准 [4] 公司研究总结 行业分类 - 报告涉及的行业包括汽车、装备制造、可选消费、必选消费、医疗、保险、互联网、房地产、科技、半导体、软件与IT服务等 [2] 公司表现 - 报告给出了26只长仓股票的市值、日均交易量、股价、目标价、上/下行空间、市盈率、ROE和股息率等关键指标 [2] - 其中贵州茅台、百济神州、迈瑞医疗等公司表现突出 [2] 分析师评级 - 报告由多位分析师撰写,包括史迹、窦文静、冯键嵘、胡永匡、张苗、李昀嘉、武煜、王银朋、王云逸、马毓泽、贺赛一、陶冶、陆文韬、伍力恒、刘梦楠、李汉卿、杨天薇、张元圣等 [2][3]

股东大会信息 - 公司2024年第一次临时股东大会于7月22日召开[1] - 现场会议下午2:00开始，网络投票有对应时间[1][2] - 会议股权登记日为7月16日[2] 审议议案 - 审议《关于选举公司第六届董事会非独立董事的议案》[4] 登记信息 - 登记时间为7月19日特定时段[7] - 登记地点为公司证券部（南京市江北新区丽景路7号2F）[7] 投票信息 - 投票代码为362315，投票简称为焦点投票[14] - 深交所交易系统和互联网投票系统有对应投票时间[15][17] 授权委托 - 授权委托书有效期自签署日至本次股东大会结束[18]

会议安排 - 焦点科技第六届董事会第十次会议7月2日发通知，7月5日召开[1] - 公司决定7月22日下午2:00召开2024年第一次临时股东大会[3] 议案审议 - 董事会审议通过提名顾军为非独立董事候选人议案，需提交临时股东大会审议[1][2] - 董事会审议通过召开2024年第一次临时股东大会的议案[3] 候选人信息 - 顾军1973年11月出生，2010年5月加入公司，现任财务总监等职[6] - 截至公告日，顾军持有公司股票400,000股[6]

焦点科技的业务概况 - 焦点科技是 B2B 跨境电商赛道的核心平台玩家之一,始终致力于将传统行业与互联网深度融合,运营了中国制造网、Doba、inQbrands、新一站保险网等多个品牌 [7][8] - 公司发展历程经历三个阶段:1996-2010年发展中国制造网业务并上市;2011-2022年开始布局和优化平台业务生态;2023年至今推出外贸企业专属助手AI麦可 [8] - 公司业务主要分为三大条线:全链路外贸服务综合平台、跨境电子商务业务、线上线下融合的保险代理业务 [12] 财务分析 - 公司营业总收入保持稳健增长,2023年实现15.27亿元营业总收入,同比增长3.5% [15][16] - 公司盈利能力持续提升,2023年实现归母净利润3.79亿元,同比增长26% [18][19] - SaaS订阅模式下毛利率水平较高,2023年毛利率达79.5% [20][21] - 2023年研发费用率较上年有较大幅度下降 [22][23] - 公司合同负债和其他非流动负债指标持续提升,反映预收会员费规模增长 [24][25] - 经营效率持续提升,2023年人均创收和人均创利水平不断提升 [26][27] - 订阅制下收现比和净现比良好,2023年收现比41.7%,净现比168.1% [28][29] - 公司始终保持较高的现金分红水平,2023年股利支付率达83.59% [31][32] 行业发展 - 我国持续出台政策支持跨境电商平台发展,鼓励外贸主体出海 [35][36] - 我国跨境电商进出口贸易额持续提升,2019-2023年复合增长率达17%,成为外贸进出口的重要增长动力 [39][40] - 我国民营企业外贸进出口额快速增长,2023年占比达53.5%,稳居第一大外贸主体 [42][43][44][45] - 全球跨境电商渗透率持续提升,市场空间广阔 [46][47] 公司业务拓展 - 中国制造网采用会员订阅+增值服务的收费模式,ARPU值和会员数呈现平稳增长趋势 [53][54] - 中国制造网的潜在用户市场规模广阔,2023年有进出口实绩的民营企业数量达55.6万家 [56][57] - AI麦可定位为B2B电商场景的垂类应用,能够针对小B用户解决获客痛点,有望持续提升ARPU [59][60][61][62][63][64][65][68] - 公司通过Doba.com和inQbrands拓展跨境B2C业务,打造第二成长曲线 [73][74][75][76][77][78] 投资建议与风险提示 - 我们预计公司2024-2026年营业收入和净利润将保持较快增长,给予"买入"评级 [79][80][81][82][83][84][85][86] - 主要风险包括:AI技术落地不及预期、产品市场竞争加剧、数据更新不及时等 [92][93][94]

人事变动 - 焦点科技董事、高级副总裁李磊因个人原因辞职[1] - 辞职后不在公司担任任何职务[1] 股份情况 - 李磊持有公司股票230,000股，占总股本0.0726%[1] - 辞职后所持股份按规定管理[1] 后续安排 - 董事会将尽快完成董事等补选工作[1]

报告公司投资评级 公司维持"强推"评级 [4] 报告的核心观点 1) 公司业绩实现快速增长,盈利能力持续提升 [1][2][3] 2) AI麦可加速迭代,AI产品+拓展业务塑造长期增长曲线 [2][3] 3) 公司盈利水平持续提升,AI赋能未来可期 [4] 公司财务数据总结 1) 2023年实现营业收入15.27亿元,同比上升3.51%;归母净利润3.79亿元,同比上升26.12%;扣非净利润3.67亿元,同比增长31.71% [1] 2) 2024Q1实现营业收入3.84亿,同比上升11.03%;归母净利润0.77亿元,同比上升57.92% [1] 3) 2023年销售毛利率为79.45%,同比小幅下降0.78pp;净利率为25.17%,同比提升4.65pp [1] 4) 2024年Q1销售毛利率为79.03%,同比增加0.47pp;销售净利率为17.56%,较去年同期提升4.37pp [1] 5) 预计公司2024-2026年营收分别为18.45、21.87、25.00亿元,归母净利润分别为4.73、5.67、6.51亿元 [4][5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 传统核心业务 - 中国制造网业务稳健增长，产品侧销售侧齐抓，促进MIC会员量价齐增 [1] - 疫情期间低价云展会会员基本到期退出，会员数回归正向增长，同时APRU有望回升 [1] - 公司将通过在产品侧加强网站流量和询盘质量，提升产品价值；在销售侧向中西部地区加强销售人员覆盖面和宣传力度，持续提高MIC会员量价齐增，带动公司整体营收上行 [1] AI业务 - AI麦可功能基本完备，发力客户渗透 [1] - 截至2024Q1末，AI麦可会员数共4641位（不含试用体验包客户），渗透率提升至18.5% [1] - 2024年拆分单独事业部深耕AI应用，并加大推广销售力度，向年底50%的渗透率目标迈进 [1] 财务数据总结 - 2024Q1公司实现营业收入3.82亿元，同比增长11.05% [1] - 实现归母净利润7673万，同比增长57.92% [1] - 实现扣非归母净利润7297亿元，同比增长57.02% [1] - 预计公司2024-2026年收入为17.61/19.76/21.45亿元，实现归母净利润4.77/5.45/6.10亿元，对应EPS分别为1.51/1.72/1.93元 [2][3]

业绩总结 - 公司2024Q1营业收入为3.82亿元，同比增长11.05%[1] - 公司2024Q1归母净利润为0.77亿元，同比增长57.92%[1] - 公司2024Q1毛利率为79.03%，同比增长48bp[1] - 公司2024Q1销售费用率为36.65%，同比下滑388bp[1] - 公司现金回款增速达到16.9%增长[2] 未来展望 - 公司2024-2026年归母净利润调整为5.04/6.61/7.84亿元，现价对应PE为20.36/15.50/13.08倍[2] - 公司2026年预计营业总收入将达到245.4亿元，较2023年增长60.4%[3] - 公司2026年预计净利润为78.4亿元，同比增长105.2%[3] - 公司2026年预计每股净资产为13.98元，较2023年增长79.2%[3]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司AI渗透率持续提升,拉动公司盈利向上 [1][2] - 公司中国制造网平台收费会员数和AI麦可会员数持续增加,AI渗透率达18.6% [2] - 公司持续打磨AI产品,精做企业级场景,展望2024年AI麦可将重点向企业知识库构建和数字人优化升级等方向迭代 [2] - 公司将赴阿联酋、德国、法国等地参展当地头部展会,开拓线下推广渠道,助力实现全年外贸"质升量稳" [2] - 公司将开启"金秋采洽会"等平台级综合展销活动,运用"线上+线下"多种引流形式,全力拓展流量,促成商机 [2] - 预计公司2024-2026年收入和归母净利润将保持较快增长 [2] 财务数据和估值总结 - 公司2024-2026年预计收入分别为17.68/20.81/24.95亿元,归母净利润分别为4.76/6.07/7.87亿元 [2][4] - 公司2024年预计EPS为1.50元,对应PE为22.5倍 [4] - 公司2024年预计市净率为4.2倍 [4]