朝阳区建外大街甲 14 号广播大厦 5/9/10/13/17 层 股东会法律意见书 北京海润天睿律师事务所 关于西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度股东会的法律意见书 二〇二五年五月 中国·北京 对本法律意见书的出具，本所律师特作如下声明： 1、本所律师仅就本次会议的召集、召开程序、出席本次股东大会的人员资 格、召集人资格、本次股东大会的表决方式、表决程序及表决结果发表意见，不 对本次会议所审议的议案内容及该等议案所表述的事实或数据的真实性、准确性 和完整性发表意见。 股东会法律意见书 北京海润天睿律师事务所 关于西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度股东会的法律意见书 致：西藏奇正藏药股份有限公司 北京海润天睿律师事务所（以下简称本所）接受西藏奇正藏药股份有限公司 （以下简称公司）的委托，指派本所律师出席公司 2024 年度股东会并对本次股 东会进行律师见证。 一、本次股东会的召集、召开程序 2025 年 4 月 25 日，公司董事会在中国证监会指定媒体《证券时报》、巨潮 资讯网网站公告了《关于召开 2024 年度股东会的通知》，通知中载明了会议召 开基本情况、会议审议事项、会议登记等事项、参加网络投 ...

| 证券代码：002287 | 证券简称：奇正藏药 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128133 | 债券简称：奇正转债 | | 西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年度股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、本次股东会无否决或修改议案的情况； 2、本次股东会不涉及变更前次股东会决议的情况。 一、会议召开情况和出席情况 1、会议召集人：西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董 事会； 2、表决方式：现场投票与网络投票相结合方式； 3、会议时间 3.1 现场会议时间：2025年5月16日（星期五）下午14:30； 3.2 网络投票时间：2025年5月16日，其中，通过深圳证券交易所交易系统 进行网络投票的时间为2025年5月16日9:15－9:25、9:30－11:30、13:00－15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为2025年5月16日9:15－15:00。 4、现场会议召开地点：北京市朝阳区望京北路9号叶青大厦D座7层公司会议 室 ...

| 证券代码：002287 | 证券简称：奇正藏药 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128133 | 债券简称：奇正转债 | | 西藏奇正藏药股份有限公司 关于 2024 年员工持股计划（首期）实施进展的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、2024 年员工持股计划（首期）概述 西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 10 日、 2024 年 10 月 28 日分别召开第六届董事会第五次会议、第六届监事会第四次会 议、2024 年第五次临时股东会，审议通过了《关于公司<2024 年员工持股计划（草 案修订稿）>及其摘要的议案》及相关议案；公司于 2025 年 4 月 23 日召开第六 届董事会第十次会议，审议通过了《2024 年员工持股计划（首期）》。议案内容 详见 2024 年 10 月 11 日、2024 年 10 月 29 日、2025 年 4 月 25 日刊登在《证券 时报》、巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的相 ...

产品与营收 - 2024 年贴膏剂营收 16.5 亿元，占比超 70%，是核心收入来源 [2] - 外用软膏业务销售规模达 3.11 亿元，培育出白脉软膏和青鹏软膏两个潜力品种 [2] - 妇科、呼吸等领域，独家医保品种红花如意丸、十味龙胆花都呈现 30%及以上的增长 [2] - 2024 年公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 42,580.86 万元，较上年同期增长 15.09% [4] - 2025 年一季度营收增长 10.39%，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长 16.34% [4] - 2024 年度预计累计现金分红 3.18 亿元（含年度现金分红 2.01 亿元及特别分红 1.17 亿元），占归属于上市公司股东的净利润比例为 54.66% [6] 产品规划 - 坚持外用止痛药第一和藏药第一的战略目标，实施多产品全域营销的策略 [2] - 贴膏剂通过产品创新、品类管理做大院外市场占比，拓展软膏业务，推出风湿骨病口服药，加快国谈品种如意珍宝片市场开发 [2] - 加大其他藏药优势治疗领域产品推广力度 [2] 营销成本与渠道 - 销售费用中广告宣传及市场推广费达 6.17 亿元，人工成本 3.12 亿元 [3] - 营销渠道着重精细化管理，发展间接销售，实现渠道下沉，做强品牌，加快发展线上业务，在高效能细分渠道加大投入 [3][4] - 数字渠道是公司增速最快、效率最高的细分渠道之一，对营收、毛利率产生积极影响 [3] 研发投入 - 研发费用仅为销售费用的 1/16 [3] - 坚持精准研发，着眼未被满足的临床需求，布局研发管线，开展新产品立项及大产品二次开发 [3] - 推进十味龙胆花胶囊中药品种保护，开展公司大品种保护及二次开发 [3] - 围绕中药审评审批制度改革及“三结合”政策开展上市大产品新适应症探索，白脉软膏新适应症获批减免 II 期临床 [3] - 联合国内外科研机构开展新工艺、新技术、新材料、新设备应用研究，优化藏药外用、口服制剂平台相关技术 [3] 产品竞争策略 - 消痛贴膏是藏药湿敷贴，具有深入渗透、消肿止痛、活血化瘀的产品力优势，通过品牌发展做大院外市场，聚焦运动人群，引入高势能 IP 合作，重点发展新零售模式 [4] - 公司有铁棒锤止痛膏、青鹏软膏、伤湿止痛膏等一系列外用止痛产品，全渠道均衡布局发展 [5] - 医疗市场贯彻学术引领的营销模式，深化重点学科 KOL 体系建设，挖掘产品临床价值 [5] - 零售市场聚焦做大消费者品牌，满足运动人群多场景用药需求 [5] - 依托藏医药对运动损伤的治疗优势，以消痛贴膏为核心，引入高势能 IP 合作，加强品牌投入 [5] 原材料采购 - 通过年度资源保障规划明确核心药材采购策略，推进藏药材资源体系建设，深化“公司 + 农户 + 合作社”的联动模式 [5] - 扩大合作基地种植规模，建立多个规范化野生抚育基地，推动部分野生稀缺药材实现人工种植 [5] - 截至 2024 年底，拥有以野生抚育为主的各类基地总面积达到 502450 亩 [5] 产能提升与消化 - 制定 2025 年度奇正藏药医药产业基地各产品产量目标，产能根据销售计划逐步释放 [5] - 通过营销组织变革，加强各销售渠道专业化能力建设，落地多模式营销，聚焦重点市场，拓展 O2O 和电商渠道，搭建线上产品供应链体系，建立线上渠道多元业务合作模式 [5] - 以学术营销和品牌营销双轮驱动，提升“奇正”品牌影响力，全渠道发展数字化业务，打造数字化营销新生态 [5] 政策应对 - 持续关注国家相关政策发布及执行细则，强化企业内部合规建设，从管理和产品等方面提升企业品牌竞争力和产品临床价值 [6] - 精细化管理，加强组织建设，推进省区分线管理制度，激活组织活力，建立专业的独立学术推广队伍 [6] - 渠道下沉，布局并发展县级医院及基层医疗市场，优化各渠道资源匹配 [6] - 学术引领，专业驱动，强化合规经营，加大对产品基础研究、临床价值、高等级循证医学研究的投入，完善各产品循证证据链条 [6] - 在零售市场加大品牌营销力度，建立奇正品牌知名度和偏好度，增强消费者粘性 [6] 行业情况 - 2024 年中药行业在政策支持与市场挑战中分化前行，头部企业通过产品创新、渠道优化及战略转型保持增长韧性，未来行业整合与创新驱动将成为主旋律 [7] - 中医药行业呈现积极向上的发展格局，国家落实中医药相关规划，推动中医药产业技术创新，人口老龄化加剧和人们健康消费意识加强使中医药市场需求不断加大 [7]

回购计划 - 拟用自有资金9000万 - 1.6亿回购A股，价格不超31.65元/股[3] - 预计回购284.36 - 505.53万股，占总股本0.5354% - 0.9519%[3] - 实施期限自2025年2月27日起不超十二个月[3] 截至2025年4月30日情况 - 已回购105.41万股，占总股本0.20%[4] - 最高成交价23元/股，最低20.31元/股[4] - 成交总金额2291.02万元（不含交易费）[4] 后续安排 - 将根据市场情况在期限内继续回购并披露信息[5]

| 证券代码：002287 | 证券简称：奇正藏药 | 公告编号：2025-030 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128133 | 债券简称：奇正转债 | | 西藏奇正藏药股份有限公司 为便于广大投资者进一步了解西藏奇正藏药股份有限公司（以下简称"公司"） 经营情况，公司定于2025年5月13日（星期二）15:00—16:30在"奇正藏药投资 者关系"小程序举行2024年年度报告业绩说明会，就公司发展战略、生产经营情 况与投资者进行充分交流，广泛听取投资者的意见和建议。 届时出席本次业绩说明会的人员有：公司董事长刘凯列先生，独立董事李春 瑜先生，常务副总裁肖剑琴女士，高级副总裁、董事会秘书冯平女士，副总裁李 田哲先生，副总裁赵敏女士，财务总监吕贵兰女士。 本次业绩说明会采用网络远程的方式举行，为广泛听取投资者的意见和建议， 提前向投资者征集问题，提问通道自发出公告之日起开放，投资者可通过以下方 式参与互动交流。 参与方式一：微信扫一扫"奇正藏药投资者关系平台"微信公众号二维码， 在"投关"中进入投资者关系活动，即可参与交流； 关于举行 2024 年年度报告业绩说明会的公告 本公司及 ...

申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于 西藏奇正藏药股份有限公司 公开发行可转换公司债券受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 （住所：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路 358 号大成 国际大厦 20 楼 2004 室） 二〇二五年四月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》、《西藏奇正藏药股份有限公 司公开发行可转换公司债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协议》"）《西 藏奇正藏药股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募 集说明书》"）、《西藏奇正藏药股份有限公司 2024 年年度报告》等相关公开信 息披露文件、第三方中介机构出具的专业意见等，由本次债券受托管理人申万宏 源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"）编制。申万宏源 承销保荐对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也 不就该等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责 任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为申万宏源承销保荐所 作的承诺或声明。在任何 ...

财务表现 - 2025年一季度营业总收入4.03亿元，同比增长10.39%，但归母净利润7567.98万元，同比下降22.35%，呈现增收不增利现象 [1] - 毛利率81.53%，同比微增0.19%，但净利率18.63%同比大幅下降31.07%，反映成本压力显著 [1] - 三费占比57.51%同比下降1.93%，其中销售/管理/财务费用合计2.32亿元，费用控制略有改善 [1] - 每股收益0.14元同比降22.47%，但每股经营性现金流0.48元同比激增233.48%，现金流状况明显好转 [1] - 货币资金达5.23亿元同比增46.42%，有息负债18.1亿元同比降8.74%，资产负债结构优化 [1] 业务运营 - 公司ROIC为11.42%显示资本回报率一般，但净利率24.87%反映产品附加值较高 [3] - 商业模式依赖营销驱动，需关注营销效率与可持续性 [3] - 主打产品消痛贴膏为核心，计划通过基层医疗渗透、B2C/O2O渠道深耕及专属队伍建设扩大市场份额 [4] - 白脉软膏、红花如意丸等独家产品市场覆盖率与渗透率仍有较大提升空间 [4] 战略规划 - 研发聚焦藏药创新与经典名方开发，包括独家品种二次开发及新适应症拓展，战略品种药材基地化率超50% [4] - 医药产业基地已建成，2025年重点推进产能释放、效率提升及外用贴膏剂型布局 [5] - 上市16年累计分红26.94亿元远超融资额4.84亿元，分红融资比达5.56，体现较强股东回报能力 [3]

ESG报告发布 - 公司连续第16年发布可持续发展报告 全面披露可持续战略及管理理念、实践方法 以及在患者关爱、科技创新、员工发展、文化传承、资源保护等核心议题方面的具体工作进展 [1] - 报告展现公司作为藏药现代化领军企业的ESG治理能力与社会责任担当 [1] 绿色可持续供应链 - 公司构建绿色可持续供应链保障药材品质与供应稳定性 建立藏药材数据库 每年深入原产地开展资源考察调研 [2] - 2024年新增9个品种野生抚育基地(占地8万余亩)及9个品种合作基地(占地1100亩) 截至报告期末 38个产品的基地化率超50% [2] - 与产地农牧民、饮片企业及农业合作社签订长期基地化采购协议 构建平等互利的供应链协同机制 [2] - 建立严格供应商准入与考核体系 定期开展环保、能效等现场审计 实施"年度综合评价"制度强化全链条质量管控 [2] 青藏高原生态保护 - 公司积极开展藏药材种植技术研究和替代性研究 在高海拔、高寒地区建立野生抚育基地 在原产地推行可持续采摘 [2] - 截至2024年底 公司累计开展种植技术研究的品种达到58种 拥有以野生抚育为主的各类基地总面积达到502450亩 [2] 生物多样性保护 - 公司是工商业生物多样性保护联盟成员单位 是首个响应联合国可持续发展目标"陆地生物"的中国企业 [3] - "可持续地开发利用藏药材资源"案例入选《企业贡献生物多样性的中国实践》 在COP15中国角"企业协同应对生物多样性危机与气候危机"主题边会上发布 [3]

经营业绩 - 2024年度营业收入23.38亿元，扣除非经常性损益的净利润4.26亿元，同比实现双位数增长 [1] - 多产品市场覆盖率提升，消痛贴膏、白脉软膏、如意珍宝片、十味龙胆花、六味能消片、红花如意丸等销售同比增长 [1] - 上榜西普会"2024医药工业综合竞争力百强及2024中成药工业综合竞争力50强"，品牌价值31.5亿元 [1] 分红政策 - 拟向全体股东每10股派发现金红利3.8元（含税） [1] - 2024年特别分红金额1.17亿元，加上本次预计现金分红2.01亿元，合计现金分红总额3.18亿元，占2024年净利润比例54.66% [2] - 已实施现金分红16次，累计金额26.94亿元，最近三年累计分红（含回购）占期间年均利润比例约150% [2] 公司战略 - 积极响应国务院及证监会相关政策精神，推出特别分红预案以增强投资者获得感 [1] - 秉持长期价值导向，构建可持续分红机制，与投资者共享经营发展成果 [2] - 作为藏药现代化领军企业，保持业绩持续稳定增长，为利益相关方创造可持续价值 [2]