赎回安排 - 最后交易日为2025年8月28日 距离停止交易剩余2个交易日 [1] - 最后转股日为9月2日 距离停止转股并赎回剩余5个交易日 [1] - 赎回日为9月3日 赎回价格101.701元/张（含当期应计利息） [1] 赎回原因 - 公司股票价格触发有条件赎回条款 [1] - 董事会决定行使提前赎回权利 [1] 投资者注意事项 - 提醒投资者注意限期转股 否则可能面临损失 [1] - 有质押或冻结情况建议提前解除 [1]

转债基本信息 - 奇正转债发行总额8.00亿元，共800万张，每张面值100元[7] - 奇正转债于2020年10月27日起在深交所挂牌交易[8] - 奇正转债转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止[9][10] - 奇正转债转股价格目前为19.01元/股[14] 赎回情况 - 自2025年7月21日至8月11日触发有条件赎回条款[15] - 奇正转债最后交易日为2025年8月28日，最后转股日为2025年9月2日[4] - 奇正转债赎回价格为101.701元/张，当期年利率为1.80% [5] - 赎回登记日为2025年9月2日，赎回日为2025年9月3日[5] - 投资者赎回款到账日为2025年9月10日[6] - 赎回对象为截至2025年9月2日收市后登记在册的全体持有人[20] 其他信息 - 西藏宇妥文化发展有限公司期末持有“奇正转债”0张[24] - 持有人转股须通过托管证券公司申报，最小申报单位为1张[25] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[25] - 截至2025年9月2日未转股的将被强制赎回，赎回后摘牌[26] - 赎回价格与市场价格可能差异大，不及时转股可能面临损失[26]

核心观点 - 公司决定提前赎回"奇正转债" 赎回价格为101.701元/张 赎回登记日为2025年9月2日 赎回完成后债券将摘牌 [1][6][8] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2020年发行8.00亿元可转换公司债券 每张面值100元 共计800万张 [2] - 债券简称"奇正转债" 代码128133 于2020年10月27日在深交所挂牌交易 [2] - 转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止 [2] 转股价格调整历史 - 2021年7月因权益分派调整转股价格至29.78元/股 [3] - 2021年12月因限制性股票回购注销调整至29.79元/股 [3] - 2022年6月向下修正转股价格至24.78元/股 [3] - 2022年7月因权益分派调整至24.19元/股 [4] - 2022年10月向下修正至23.26元/股 [4] - 2023年7月因权益分派调整至22.87元/股 [4] - 2024年2月向下修正至20.09元/股 [5] - 2024年7月因权益分派调整至19.61元/股 [5] - 2025年1月因特别分红调整至19.39元/股 [5] - 2025年7月因权益分派最终调整至19.01元/股 [6] 赎回条款触发条件 - 2025年7月21日至8月11日期间 公司股票有十五个交易日收盘价不低于转股价格19.01元/股的130% 即24.713元/股 [6] - 此情形触发有条件赎回条款第一条 [6] - 赎回条款还包括未转股余额不足3000万元时公司有权赎回 [6] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.701元/张 其中债券面值100元 当期应计利息1.701元 [8] - 利息计算采用公式IA=B×i×t/365 其中票面利率1.80% 计息天数345天（2024年9月23日至2025年9月3日） [8] - 赎回对象为2025年9月2日收市后登记在册的全部持有人 [8] - 2025年8月28日停止交易 9月2日停止转股 9月3日为赎回日 9月10日赎回款到账 [8] 相关主体交易情况 - 公司控股股东一致行动人西藏宇妥文化发展有限公司在赎回条件满足前6个月内卖出132,800张债券 期末持有量为0 [9] - 其他实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高在期间内无其他交易记录 [9] 转股操作说明 - 持有人需通过托管证券公司办理转股申报 [10] - 转股最小单位为1股 不足1股部分将以现金兑付 [10][11] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 [10]

财务表现与现金流管理 - 每股经营性现金流0.92元，同比增长991.52% [2] - 经营活动现金流量净额同比增长993.71%，主要因加快应收票据贴现速度 [2] - 应收账款增长源于销售收入增长及多产品全域营销策略成效 [3] - 员工持股计划每年提取不超过扣非净利润12%作为长期激励基金 [5] 线上渠道与数字化营销 - B2C和O2O渠道实现快速增长，美团外用止痛贴膏市场份额排名第一 [2][3] - 私域流量运营通过线下动销与沉浸式活动汇聚全渠道用户数据 [3] - 院外销售渠道（B2C/O2O/商销）增速超过院内业务 [3] 研发管线与创新进展 - 研发投入4865万元（同比增长3.31%），费用率5.6% [6] - 一类创新药小儿热立清颗粒获临床批准，进入II期临床 [4][6] - 白脉软膏糖尿病适应症进入III期临床 [6] - 聚焦外用止痛、呼吸、神经及儿科领域管线布局 [3][4][6] - 改良新药围绕已上市产品新增适应症及人群 [3] 产品竞争与市场策略 - 藏药湿敷贴膏具备外用镇痛+透皮抗炎双功效，驱动增速高于行业 [3] - 化学贴膏批文增多源于透皮抗炎需求增长，公司产品具多靶点优势 [4] - 多产品组合覆盖骨骼肌肉、呼吸、心脑血管等藏医特色领域 [5][6] 政策影响与战略规划 - 国家政策支持民族药特色产业高地建设及开发利用 [4] - 两个产品直接进入II/III期临床，两个产品通过国谈进入医保 [4] - 募投项目（医药产业基地）已达预定状态，正进行生产许可认证 [4] 品牌与技术优势 - 品牌定位：藏药市场领军品牌+外用止痛领导品牌 [5][6] - 技术平台依托国家级企业技术中心及双国家地方联合工程实验室 [6] - 构建"基础理论+现代机理+高等循证"三位一体临床研究体系 [6]

转债基本信息 - 奇正转债发行总额8.00亿元，共800万张，每张面值100元[7] - 奇正转债于2020年10月27日起在深交所挂牌交易[8] - 奇正转债转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止[9][10] 转股价格与赎回 - 奇正转债转股价格最新于2025年7月10日调整至19.01元/股[14] - 奇正转债赎回价格101.701元/张，当期年利率为1.80% [5] - 2025年7月21日至8月11日触发有条件赎回条款[15] 时间节点 - 最后交易日为2025年8月28日，最后转股日为2025年9月2日[4] - 赎回登记日为2025年9月2日，赎回日为2025年9月3日[5] - 发行人资金到账日为2025年9月8日，投资者赎回款到账日为2025年9月10日[5][6] 股东情况 - 西藏宇妥文化发展有限公司2025年2 - 8月卖出132,800张“奇正转债”，期末持有0张[24] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[25] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[25]

公司发展历程 - 公司于1995年在西藏林芝成立 是中国光彩事业投资扶贫援藏史上第一家企业 [1] - 公司作为"主营藏药第一股"在深交所上市 [1] - 公司经过30年发展构建起覆盖药材种植 研发 智能制造 营销 销售 医院等的全产业链生态 [1][3] 财务表现 - 三十年来公司基本保持年营收两位数增长 [1] 核心战略 - 创新战略：通过现代制剂技术如真空冻干和低温粉碎开发独家湿敷剂型产品消痛贴膏 [2] - 创新战略：对藏药经典复方进行剂型改良 如仁青芒觉胶囊 提升药效稳定性和服用便利性 [2] - 创新战略：通过系统二次开发提升药物安全性 如独家产品红花如意丸治疗妇科疾病 [2] - 传承战略：与藏医大师建立联结 成立传统藏医药传承中心 建设藏医院 支持藏医教育 [4] - 融合战略：通过循证医学研究推动藏药进入国家医保和基药目录 进入中西医诊疗指南 [4] - 融合战略：建立等级医疗 基层医疗 零售渠道 B2C 商销 招商六大销售渠道 [4] - 融合战略：强化品牌建设 践行"民族好药 重在疗效"价值主张 [4] 产品与业务 - 在骨骼肌肉镇痛领域外构建覆盖呼吸 消化 心血管 神经 皮肤 妇科 儿科八大治疗领域的产品集群 [2] - 依托3800年历史的藏药理论组方资源和差异化治疗领域优势 成为多治疗领域临床优效解决方案提供商 [4] 未来展望 - 推动藏药进入更多健康场景 成为具有国际影响力的藏医药健康第一品牌 [4] - 让东方智慧惠及全球 [4] 企业使命 - 公司使命为"让有病者健康 健康者长寿 长寿者自在" [3][4]

核心观点 - 公司决定提前赎回全部未转股的"奇正转债" 赎回价格为101.701元/张 赎回原因为公司股票价格在2025年7月21日至8月11日期间连续十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% 触发有条件赎回条款 [1][2][7] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2020年公开发行可转换公司债券 发行总额8.00亿元 每张面值100元 共计800万张 [2] - 债券于2020年10月27日在深交所挂牌交易 债券简称"奇正转债" 代码"128133" [3] - 转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止 [3] - 转股价格经历多次调整 从初始价格经权益分派和向下修正后 最终调整为19.01元/股 [3][4][5][6][7] 赎回条款触发条件 - 赎回条款规定 在转股期内若公司股票连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130% 或未转股余额不足3000万元时 公司有权赎回债券 [7] - 公司股票在2025年7月21日至8月11日期间满足连续十五个交易日收盘价不低于24.713元/股（即19.01元/股的130%）的条件 [2][7] 赎回实施安排 - 赎回价格确定为101.701元/张 其中债券面值100元 当期应计利息1.701元/张 [1][9] - 利息计算基于票面利率1.80% 计息天数345天（从2024年9月23日至2025年9月3日） [9] - 赎回对象为2025年9月2日收市后登记在册的全部债券持有人 [9] - 赎回款将于2025年9月10日通过托管券商划入持有人资金账户 [10] 股东交易情况 - 公司控股股东一致行动人西藏宇妥文化发展有限公司在赎回条件满足前六个月内卖出全部持有的132,800张债券 期末持有数量为0 [10] - 其他实际控制人、控股股东、持股5%以上股东及董监高人员在期间内无其他交易行为 [10] 转股相关说明 - 债券持有人需通过托管证券公司办理转股申报 转股最小单位为1股 [11] - 不足1股的余额将在转股后五个交易日内以现金兑付 [12] - 转股后股份于申报次一交易日上市流通 享有与原股份同等权益 [12]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.75亿元，同比增长16.36% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.58亿元，同比增长10.04% [1] - 营业收入和净利润均实现双位数增长 [1] 分红政策 - 拟向全体股东每10股派发现金红利2.20元（含税） [1] - 本次半年度分红金额1.23亿元，占当期净利润比例约34.4% [1] - 公司上市以来累计实施现金分红17次，总金额达28.95亿元 [1] - 2024年度分红已于今年7月10日实施，派发现金红利2.01亿元 [1] 股东回报 - 首次实施半年度利润分配方案，体现公司良好经营状况 [1] - 通过持续稳定的现金分红机制与投资者共享发展成果 [1] - 未来将继续强化现金分红政策的稳定性与持续性 [1]

转债基本信息 - 奇正转债发行总额8.00亿元，共800万张，每张面值100元[5] - 奇正转债于2020年10月27日起在深交所挂牌交易[6] - 转股期自2021年3月29日起至2026年9月21日止[7] 赎回相关信息 - 赎回价格为101.701元/张，当期年利率1.80%[3] - 停止交易日为2025年8月29日，赎回登记日为9月2日[3] - 停止转股日和赎回日为2025年9月3日[3] - 公司资金到账日为2025年9月8日，投资者赎回款到账日为9月10日[3] 转股价格及触发条件 - 2025年7月10日起，转股价格调整为19.01元/股[11] - 2025年7月21日至8月11日触发赎回条款[5][12] - 有条件赎回条款为转股期内满足相应条件或未转股余额不足3000万元[13][14] 股东持有情况 - 西藏宇妥文化发展有限公司期初持有132,800张，期末持有0张[20] 转股规则 - 持有人办理转股须通过托管证券公司申报，最小申报单位为1张[22] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[22] 风险提示 - 截至2025年9月2日未转股将被强制赎回，赎回后摘牌[23] - 赎回价格与市场价格可能差异大，未及时转股可能面临损失[23] 备查文件 - 备查文件包括第六届董事会第十二次会议决议等三项文件[24]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入11.75亿元，同比增长16.36%，归母净利润3.58亿元，同比增长10.04% [1] - 第二季度营业总收入7.72亿元，同比增长19.75%，归母净利润2.83亿元，同比增长23.88% [1] - 毛利率82.19%同比增0.37%，净利率30.59%同比减5.56%，三费占营收比49.42%同比减4.76% [1] - 每股收益0.68元同比增9.98%，每股经营性现金流0.92元同比增991.52% [1] 资产负债与现金流变动 - 货币资金3.04亿元同比减65.26%，应收账款4.8亿元同比增43.87%，有息负债16.6亿元同比减10.44% [1] - 经营活动现金流净额变动993.71%因银行承兑汇票贴现增加，投资活动现金流净额变动-188.2%因赎回理财减少 [3] - 筹资活动现金流净额变动-183.88%因偿还贷款及支付特别分红款，现金及等价物净增加额变动-76.42% [3] 特殊项目与减值变动 - 信用减值损失变动-96.19%因计提减值损失减少，资产减值损失变动971.48%因存货跌价准备转回 [3] - 投资收益变动-178.88%因理财赎回减少及票据贴现息增加，营业外支出变动1062.16%因捐赠及罚款支出增加 [3] 业务与产品战略 - 核心产品消痛贴膏采用真空冻干及透皮吸收技术，为国家保密品种，复购率高且疗效获临床认可 [5] - 多产品全域营销战略，白脉软膏和如意珍宝片成为骨骼肌肉镇痛新增长点，获国家十三五科技项目支持 [6] - 青鹏软膏用于风湿性关节炎等病症，药材源自高原地区，药效强劲 [6] - 拓展呼吸、神经、儿科、消化领域产品集群，呼吸系统聚焦十味龙胆花颗粒/胶囊 [7] 营销与渠道策略 - 营销组织变革强化等级医疗、基层医疗、零售、商销、B2C渠道专业化能力，推进渠道下沉与基层市场拓展 [8] - 学术营销与品牌营销双轮驱动，发展数字化业务与线上供应链体系 [8] - 建立省区分线管理制度，优化渠道资源匹配，加强循证医学研究投入 [9] 行业与市场前景 - 人口老龄化与慢病年轻化推动外用贴膏剂市场规模增长 [5] - 藏医药在骨骼肌肉、呼吸、神经等多领域具特色治疗优势 [7]